noticias

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

en esta era de graves involuciones y altibajos, siempre que se tenga suficiente paciencia y confianza, siempre se puede esperar a los pocos momentos críticos, como este repentino mercado alcista. ante las oportunidades, la elección suele ser mayor que el esfuerzo, y la cognición suele ser mayor que la diligencia.

desde una perspectiva más macro y desde la perspectiva de la redistribución de la riqueza social, ¿qué impacto profundo tendrá esta superoperación sin precedentes de "salvar el balance" en el mercado de valores y el mercado inmobiliario? ¿es esta la última oportunidad para la transferencia de riqueza?

desde la perspectiva de invertir en acciones de nuevas energías fotovoltaicas, algunas personas ya han mantenido su capital o han obtenido ganancias, y muchas todavía están en camino de reembolsar su capital, como los accionistas millonarios de longi green energy. en esta ronda de mercado alcista, ¿qué sectores y empresas tienen la oportunidad de destacar y convertirse en el longi green energy de la ronda anterior, la joya de la corona?

desde la perspectiva del sano desarrollo de la nueva industria de energía fotovoltaica, ¿qué impacto tendrán la prosperidad del mercado de capitales y la optimización del entorno de inversión y financiación provocada por la flexibilización cuantitativa en la energía fotovoltaica, que está atravesando una profunda reorganización?

0 1

¿quién se perdió este mercado alcista?

algunas personas estaban llenas, otras vacías y algunas "votaron al ejército nacional antes de la liberación".

el juego de suma cero en el mercado de capitales no crea valor en sí mismo, pero redefinirá los precios de los activos y redistribuirá la riqueza social. de hecho, sólo un número muy pequeño de personas puede capturar con sensibilidad un avión de combate.

cuando llegue el toro, sé estúpido al principio. siempre que tu suerte no sea tan mala, puedes ganar dinero. quienes pierden dinero o ganan menos dinero a menudo se debe a que son demasiado inteligentes. hay muchas empresas e instituciones conocidas que han fracasado por completo y han colapsado antes del amanecer.

el gigante minorista walmart vendió 144,5 millones de acciones de jd.com hace un mes a un precio de 24,95 dólares por acción. el precio actual de las acciones de jd.com se ha disparado a 46,97 dólares. el error de walmart le costó 3.200 millones de dólares en ingresos perdidos. la clave es que wal-mart ha pasado por la "guerra de resistencia de ocho años": vendió su tienda número uno a jd.com en 2016 y se convirtió en el segundo mayor accionista después de liu qiangdong. el muslo estaba roto, pero no podía hacer nada.

hay muchos ejemplos similares recientemente:

tomemos como ejemplo a ctrip. la empresa de inversión global prosus vendió 14,5 millones de acciones de ctrip a un precio de 51,40 dólares por acción en transacciones en bloque la semana pasada. el precio actual de las acciones de ctrip es de 68,43 dólares y la institución ganó casi 250 millones de dólares menos. baidu también vendió 10,5 millones de acciones de ctrip la semana pasada, perdiendo 180 millones de dólares en ganancias adicionales.

la inversión industrial de tencent puede considerarse un dios, y su escala y fuerza no son inferiores a su negocio principal. sin embargo, tencent, que había creado con éxito a futu, también cayó antes del amanecer. el 26 de septiembre, antes de que quedaran claras las noticias positivas para las acciones a, tencent decidió reducir sus participaciones en futu en 200 millones de dólares. tencent redujo sus tenencias a alrededor de 80 dólares. antes de las largas vacaciones, futu se había disparado a 128 dólares.

el tiempo realmente recompensará a las empresas y a los inversores honestos. si analizamos las recompras y los aumentos de tenencia defendidos por las autoridades reguladoras este año, algunas empresas que cotizan en bolsa compraron ronda tras ronda con dinero real. cuando realmente no funcionó, los principales accionistas incluso salieron a comprar en persona. hizo más ruido que la lluvia y actuó con coquetería. esta ronda de condiciones del mercado llegó repentinamente y se estima que a muchas empresas que no han completado sus aumentos de participación también les romperán las piernas. si lo hubieran sabido, ¿por qué deberían ser mezquinos y demorarse?

tomemos como ejemplo la industria fotovoltaica. en correspondencia con el tamaño de la empresa y el valor de mercado, goodwe es probablemente una de las empresas con los menores esfuerzos de recompra entre las empresas de inversores fotovoltaicos, con sólo entre 5 y 10 millones de yuanes en mayo de este año. año, tenía finalizar. por supuesto, también hay algunas empresas líderes cuyos esfuerzos de recompra no se corresponden con su tamaño, fortaleza, estatus de la industria, desviación del precio de las acciones, efectivo disponible, etc. son muy tacaños a la hora de ahorrar valor de mercado, por lo que no las nombraré aquí.

entre las empresas fotovoltaicas que han hecho grandes esfuerzos para recomprar y aumentar sus participaciones se encuentran tongwei y sungrow. recientemente, tongwei anunció que la compañía ha gastado 1.800 millones de yuanes en recompras, con un precio de recompra real que oscila entre 17,43 yuanes/acción y 22,94 yuanes/acción. además, el principal accionista tongwei group también aumentó sus participaciones en 800 millones de yuanes, a un precio de 20,69 yuanes por acción. al último día de negociación, el precio de las acciones de tongwei era de 22,83 yuanes. a juzgar por la etapa actual, esta ronda de recompras y aumento de tenencias al menos no resultará en pérdidas.

el mercado de valores ha estado cayendo continuamente este año. para algunas empresas responsables, incluso cuando se levante la prohibición, los principales accionistas o personas actuando de común acuerdo tomarán la iniciativa de comprometerse a bloquear voluntariamente y retrasar la reducción de participaciones por necesidad. estabilizar el precio de las acciones. por supuesto, también hay muchos inversores grandes y pequeños que están ocupados reduciendo sus tenencias tan pronto como llega el momento del aumento. las "necesidades financieras personales" y la "mejora de la vida" son comprensibles siempre que sean legales y cumplan con las normas. pero aquellos que redujeron sus participaciones al mínimo hace algún tiempo pueden tener sentimientos encontrados en sus corazones. para este tipo de cosas, todo lo que puedo decir es "te lo mereces".

también hay empresas en las que el controlador real de la izquierda ha reducido sus participaciones y la empresa que cotiza en bolsa de la derecha las ha recomprado, y esa es la empresa de almacenamiento de energía shenghong shares. después de que se levantó la prohibición, el accionista mayoritario de la compañía redujo sus tenencias por última vez el 26 de agosto de este año, reduciendo sus tenencias en 1,88 millones de acciones a un precio de 16,64 yuanes. el 30 de septiembre, el precio de mercado de las acciones de shenghong era de 27,56 yuanes. durante el mismo período, la empresa recompró sólo 750.000 acciones.

aunque la mayoría de las recompras al estilo chino se utilizan para incentivos de capital, a diferencia de las recompras y cancelaciones de apple y meta para aumentar la rentabilidad de los accionistas, son al menos una actitud y reflejan confianza en el desarrollo futuro de la empresa. esta es una acería. cuando este mercado alcista diverge, puede ser la base para la decisión de un inversor de ofertar.

a qiantanhao le gustaría decir que, aparte de los pequeños comerciantes que resultaron heridos y abandonaron el mercado, no hay muchas personas e instituciones que merezcan simpatía por aquellos que se perdieron este mercado alcista.

02

lecciones del mercado de valores japonés

en el foro financiero de lujiazui en junio de este año, el gobernador del banco central, pan gongsheng, dejó claro en su discurso que incorporar el comercio de bonos gubernamentales a la caja de herramientas de la política monetaria no significa involucrarse en una flexibilización cuantitativa (qe).

ahora, los economistas tradicionales han definido esta ronda de medidas de revitalización económica como la versión china de flexibilización cuantitativa, o incluso una operación para salvar el balance. el recorte de la tasa de interés del dólar estadounidense sólo creó una oportunidad. esto es muy similar al desbloqueo después del reset. parece repentino, pero en realidad ya ha sido algo natural y lógico.

en junio de 2023, koo chaoming, economista jefe del instituto de investigación nomura, utilizó la teoría de la recesión del balance para explicar los "treinta años perdidos" de japón en un discurso público. cree que cuando los precios de los activos se desplomen y el balance del sector privado se deteriore, este último buscará minimizar la deuda, lo que llevará a la economía a caer en una recesión sostenida. tanto estados unidos como japón han experimentado recesiones de balances. cree que china se enfrenta al riesgo de una recesión de balance.

gao shanwen de anxin macro tiene una opinión similar. él cree que debido a la interacción de factores como el crecimiento demográfico negativo y los cambios estructurales, la crisis inmobiliaria, las empresas privadas que enfrentan dificultades sin precedentes y la incertidumbre geopolítica, los residentes y las empresas han reducido sus expectativas sobre el crecimiento económico a largo plazo de china. el comportamiento económico se manifiesta en una reducción general del consumo, la reducción de la deuda y la reducción de la inversión, formando así una recesión de balance al estilo japonés.

no existen dos hojas idénticas en el mundo. la economía china y la economía japonesa de mediados a finales de los años 1980 son fundamentalmente diferentes en términos de tamaño, etapa de desarrollo, modelo impulsor, especialmente la capacidad del gobierno central para controlar y movilizar recursos, mecanismos de toma de decisiones, etc. sin embargo, todavía hoy necesitamos más investigaciones sobre el mercado de valores japonés en la década de 1990. nuestro mercado de valores definitivamente divergirá en el futuro. ¿cómo divergió el mercado de valores japonés cuando repuntó en los años 1990? ¿cuál es el sustento lógico detrás de esto?

en la década de 1990, los problemas operativos eran comunes entre las empresas japonesas. la avalancha de precios de los activos provocó una rápida caída de los balances de las empresas no financieras japonesas en ese momento. la estructura de la población entró en una etapa de envejecimiento, junto con una demanda efectiva insuficiente. el margen de beneficio global de las empresas no financieras cayó significativamente.

desde afuera, japón en la década de 1990 enfrentó el desafío de la antiglobalización causada por la fricción comercial entre japón y estados unidos. como economía con un impulso de crecimiento endógeno muy limitado y país en ascenso en la última ronda de globalización (china es un país en ascenso después de japón que se ha beneficiado de la omc y la globalización), japón necesita responder activamente a los desafíos que surgen de la globalización durante este por otro lado, el desafío de la reestructuración y la reorganización también requiere una actitud positiva y una mayor división del trabajo en la cadena de valor para integrarse a la nueva ronda de globalización.

desde la perspectiva de la demanda transformadora, la demanda de la industria manufacturera japonesa fue en general débil en el decenio de 1990, pero aún hubo crecimiento de pedidos en sectores altamente competitivos: la industria representativa fue sin duda la de semiconductores, que era mucho más fuerte que la manufactura industrial en general. además, los automóviles, otra industria representativa con fuerte competitividad en japón, también experimentaron un crecimiento de pedidos relativamente bueno en algunos años entre 1990 y 2010. el patrón mostrado es que ya no ganan con precios bajos, sino con precios altos.

el tercer tema importante que sustenta el repunte periódico del mercado de valores japonés es el consumo. en la década de 1990, la sustitución de productos nacionales en la industria de consumo de japón se aceleró significativamente. por un lado, el precio unitario de la disposición de los residentes a consumir se redujo significativamente. la demanda de productos nacionales asequibles por parte del consumidor coincidió con la demanda de productos nacionales asequibles. por el lado de la oferta de bienes de consumo nacionales asequibles representados por uniqlo, saria, etc. lograr un mayor rendimiento de crecimiento. además, es necesario enfatizar que la sustitución del consumo no es una degradación del consumo. la esencia de la sustitución del consumo es un consumo rentable y racional sin sacrificar la felicidad/ganancia. reflejados en el mercado de consumo de nuestro país también se muestran patrones similares.

por supuesto, la tecnología es el tema más importante de esta era y también es la principal fuerza impulsora detrás del ascenso del mercado de valores japonés en los 30 años perdidos. tomemos como ejemplo el mercado de valores de estados unidos. en los últimos 15 años, el s&p 500 ha subido de 667 puntos a 5.767 puntos de una sola vez. durante el mismo período, el nasdaq ha subido de 1.266 puntos a un máximo de 16.212 puntos. desde este punto de vista, nuestro ciencia y tecnología 50 probablemente será más fuerte que el csi 300.

el mapeo de las acciones estadounidenses fue la principal lógica para fijar el precio de las acciones tecnológicas japonesas a finales de los años 1990. como mercado relativamente maduro, el mercado de valores estadounidense tiene un impacto relativamente obvio en otros mercados globales en términos de importantes innovaciones tecnológicas. aunque japón tenía pocas empresas de tecnología de internet con máxima competitividad durante la ola de internet para pc de finales del siglo xx, aún podía disfrutar del efecto espejo de la industria tecnológica estadounidense.

la ruta de mapeo de las acciones estadounidenses a las acciones tecnológicas japonesas se puede dividir aproximadamente en tres tipos:mapeo de cadenas industriales, mapeo de productos competidores y mapeo secundario.

la china actual no es en modo alguno comparable al japón de entonces. la humanidad se encuentra ahora en una singularidad científica, en vísperas de la gran explosión de la ciencia y la tecnología, y esto está lejos de ser comparable en aquel entonces. entonces, en comparación con las acciones estadounidenses que se han comparado con las de changniu durante 15 años, ¿quién será la versión china de nvidia, apple y tesla hoy y en el futuro?

podemos utilizar esta pregunta para guiar nuestro pensamiento y toma de decisiones.

03

¿es posible que el desajuste entre la oferta y la demanda fotovoltaica sea simplemente un desastre provocado por el hombre?

la fortuna siempre juega una mala pasada a la gente y la energía fotovoltaica siempre ha tenido mala suerte.

el 19 de septiembre, siete magnates de la energía fotovoltaica participaron en el "diálogo" de cctv "¿dónde está la confianza en la energía fotovoltaica en 2024?" cuando se grabó el programa especial, el mercado todavía era pesimista y todavía necesitaban reunirse para calentarse y aumentar la confianza.

ahora, el entorno del mercado parece haber cambiado, pero sigue siendo el mismo que antes. los precios de las acciones fotovoltaicas se están recuperando, pero los precios de los módulos fotovoltaicos siguen cayendo de manera insatisfactoria. el aumento de las acciones de concepto fotovoltaico es un aumento general, una reparación, una corrección y un regreso a la normalidad desde la anormalidad. ¿qué pasa con la industria fotovoltaica que está atrapada en una guerra de precios? ¿quién lo corregirá y arreglará? !

el talentoso y conocedor qiantanhao descubrió un fenómeno muy extraño, ya sea sobrecapacidad o desajuste entre la oferta y la demanda en diversas industrias, no es tan grave como el de la energía fotovoltaica.

parece un poco lejano compararlo con el acero, el aluminio electrolítico y los electrodomésticos, pero al menos podemos compararlo con las baterías de litio. el desajuste entre la oferta y la demanda de baterías de litio es mucho mayor que el de la energía fotovoltaica. ¿por qué no existe una competencia feroz en la energía fotovoltaica?

‌en 2023, la capacidad de producción nominal total de baterías de litio a nivel mundial será de 2568 gwh, la producción total será de 1210 gwh y la demanda total será de 850 gwh.

en 2024, la capacidad de producción nominal mundial de baterías de litio es de 30.000 gwh, se prevé que la producción total supere los 2.344 gw y la demanda total sea de 1.356 gwh.

si se calcula con base en los datos anteriores, la tasa operativa global de baterías de litio en 2023 será solo del 47%, y el índice de inventario (el índice entre el inventario y la producción total) será del 30%. en 2024, la tasa de funcionamiento mundial de las baterías de litio será del 78% y el índice de inventario llegará al 42%.

estos datos parecen ser mucho más aterradores que los de la energía fotovoltaica. ¿cuál es la situación real?

en 2024, la tasa de operación global de baterías de litio es solo del 47,42%. especialmente en los últimos meses, las tasas de operación en junio, julio y agosto de este año fueron del 63,71%, 49,66% y 47,42% respectivamente, mostrando una tendencia mensual a la baja. sin embargo, las operaciones de las empresas de baterías de litio no se han deteriorado. a excepción de las empresas de materiales, toda la industria fotovoltaica no ha experimentado una pérdida general de efectivo.

la situación de la oferta y la demanda de la energía fotovoltaica es en realidad mucho menos grave que la de las baterías de litio. en 2024, la capacidad de producción nominal de toda la industria será de 1.000 gw, y se espera que la capacidad instalada fotovoltaica global ronde los 600 gw este año. en otras palabras, incluso si toda la capacidad de producción nominal se realiza plenamente, la relación entre la demanda y la oferta será sólo del 60%. entonces, el desequilibrio entre oferta y demanda es mucho menos grave que el de la energía fotovoltaica, entonces ¿por qué es tan complicado?

qiantanhao cree que puede haber tres razones:

uno es, la estructura de clientes de la energía fotovoltaica es más única en el mercado nacional, a diferencia de la de las baterías de litio. de acuerdo con los requisitos de los cinco mecanismos de compra centralizados principales y los seis pequeños, se sigue el principio del precio más bajo. para ganar la licitación, las empresas fotovoltaicas no dudaron en ofertar por debajo del precio de coste, lo que provocó una estampida de precios que a su vez afectó al precio del mercado spot.

el segundo es, algunas empresas líderes lanzaron múltiples rondas de guerras de precios a finales del año pasado y principios de este en un intento de matar a sus pares. como resultado, en lugar de quedar atrapada en la competencia, toda la industria cayó en un círculo vicioso de guerras de precios que estaban fuera de control.

el tercero esen los sectores midstream y upstream, como los materiales de silicio y las obleas de silicio, las empresas líderes han lanzado una guerra de reorganización y han ampliado su capacidad de producción, lo que ha provocado una estampida en las células y componentes midstream y downstream. no puede levantarse aunque quiera.

la reorganización de la industria de materiales y obleas de silicio podría haberse completado rápidamente, pero inesperadamente, con el apoyo de la inversión industrial y la asistencia de capital del gobierno, esta competencia eliminatoria se convirtió en un tira y afloja que estaba divorciado de las reglas del juego del mercado. - ¿quién tiene la factura de la luz más barata? esto superó con creces las expectativas de la empresa líder que inició la competición eliminatoria. sólo podían seguir la tendencia y luego salirse de control.

si los tres puntos anteriores son ciertos, entonces la feroz competencia en la energía fotovoltaica es más un desastre provocado por el hombre que un desastre natural. como dijo li junfeng, ¡nunca ha habido una industria tan estúpida como la fotovoltaica!

la elasticidad de la demanda fotovoltaica puede estar mucho más allá de nuestra imaginación.

en el lugar de grabación del programa especial "diálogo" de cctv "¿dónde está la confianza en la energía fotovoltaica en 2024", liu hanyuan, presidente de la junta directiva del grupo tongwei, gritó en voz alta:

la clave de nuestra confianza en la fotovoltaica viene del futuro¿qué tamaño debería tener el mercado venidero?

en primer lugar, deberíamos poder calcular el tamaño que deberían tener los mercados de la energía y la electricidad entre 2050 y 2060, cuando toda la humanidad sea básicamente neutra en carbono y las energías renovables desempeñen el papel principal, especialmente cuando la fotovoltaica sea el papel principal.

en segundo lugar, para hacer realidad nuestras predicciones de futuro, bajo la premisa de que la generación de energía fotovoltaica representa actualmente sólo el 5% de la estructura energética, en lo que a nuestro país concierne, necesitamos al menos 500 millones, 600 millones o 700 millones de kilovatios de capacidad instalada fotovoltaica cada año. lograr la neutralidad de carbono en los próximos 20 a 30 años.

en tercer lugar, nuestras agencias de toma de decisiones y funcionarios gubernamentales deben utilizar los datos científicos anteriores para comprender la velocidad del desarrollo de las empresas fotovoltaicas, cómo ser responsables, asumir los riesgos necesarios, activar nuestras máquinas, optimizar nuestros mecanismos y acelerar la aplicación de la energía fotovoltaica. .

04

las plumas de pollo vuelan hacia el cielo.

nadie puede vivir con un mercado alcista.

hoy esta foto está en todas las redes sociales. sí, durante el feriado del día nacional de este año, se dice que 10 millones de accionistas abrieron cuentas; no sé cuántos de ellos abrieron cuentas después de haberlas cerrado antes.

lo que sorprendió a carbon company hoy fue un anuncio de bangjie shares: yangzhou bangjie new energy technology co., ltd., una subsidiaria secundaria controlada por la compañía, recibió un certificado emitido por el tribunal popular de la zona de desarrollo económico y tecnológico de yangzhou el 30 de septiembre. , 2024. (2024) su 1091 po shen no. 12 "sentencia civil",el tribunal permitió al solicitante jiangsu puhui health examination co., ltd. retirar su solicitud de quiebra y reorganización contra yangzhou bangjie.。

si algunas empresas inmobiliarias con un rendimiento explosivo e impagos de deuda tienen la suerte de regresar a ktv desde la uci, entonces esta flexibilización cuantitativa es un poco como las acciones de bangjie, cuya filial principal ya se declaró en quiebra y se reorganizó. morgue, pero cuando llegó el mercado alcista, de repente abrí los ojos: estoy bien, ayúdame a levantarme e intentarlo.

el mercado alcista está aquí y también están llegando pedidos de algunas empresas fotovoltaicas. debido a que ahora está entrando mucho dinero, aumentar el valor de mercado se ha vuelto muy importante y urgente.

el más adecuado es, sin duda, el concepto de equipamiento bc: dier laser. el 8 de octubre, dier laser emitió el "anuncio sobre la firma de contratos importantes para las operaciones diarias": recientemente, la empresa y sus filiales firmaron un "contrato de compra" con una empresa fotovoltaica líder y sus entidades bajo control común. contrato importante para operaciones diarias, el valor total del contrato es de 1.228,6283 millones de yuanes (rmb, sin impuestos), lo que representa el 76,36% de los ingresos comerciales principales auditados de la empresa en 2023. el objeto del contrato es "equipamiento láser y transformación".

no está claro qué día son los “días recientes”, pero probablemente no sea ahora. la "empresa fotovoltaica líder" es probablemente longi green energy, que hará grandes movimientos el 11 de octubre. desde la perspectiva de lcoe, todos los debates sobre cuál es mejor entre bc y topcon en realidad no son importantes. disfrutemos juntos de esta fiesta del capital.

bendiciones para los millones de accionistas de longi green energy, incluido por supuesto el "amigo del tiempo", cuyas participaciones han vuelto a superar el 5%, y por supuesto para las empresas de la cadena industrial de bc, incluida hbc, a la que siguió qiancarbon.com antes de las acciones conceptuales: jinyang new energy. si no fuera por el litigio de patentes de jiejia weichuang, habría otra empresa en esta fiesta capital llamada laplace.

yuneng technology, que alguna vez encabezó la lista de caídas entre todas las empresas fotovoltaicas, también ganó un gran pedido de almacenamiento de energía antes de las largas vacaciones. el 8 de octubre, la empresa emitió un anuncio voluntario:

el 30 de septiembre de 2024, después de recibir el "aviso de oferta ganadora" de shenzhou kunteng energy storage co., ltd., tianjin aolian (nota: yuneng technology posee el 55% de las acciones) ganó la oferta por shenzhou kunteng 100mw/ 400mwh compartido. contratación general del proyecto de almacenamiento de energía (epc), con una oferta ganadora de 435,2383 millones de rmb (impuestos incluidos).

cuando llegue el momento del toro, pase lo que pase, estas empresas son en realidad personas que tienen previsión. los inversores comunes que hicieron cola para abrir cuentas durante las largas vacaciones, así como un mayor aumento de capital, pronto podrían convertirse en sus fanáticos.