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深刻な景気後退と浮き沈みのこの時代において、十分な忍耐と自信がある限り、この突然の強気相場のようないくつかの重要な瞬間をいつでも待つことができます。チャンスに直面すると、多くの場合、努力よりも選択が重要であり、勤勉よりも認識が重要です。

よりマクロな観点から、また社会的富の再分配の観点から見て、この「バランスシートの救済」という前例のないスーパー作戦は、株式市場や不動産市場にどのような重大な影響を与えるのでしょうか?これが富の移転の最後のチャンスなのでしょうか？

太陽光発電関連の新エネルギー株への投資という観点から見ると、すでに元本を保証したり利益を得ている人もいますが、longi green energy の大富豪株主のように、まだ元本を返済途中にある人も少なくありません。強気市場の今回のラウンドでは、どのセクターや企業が際立って、前ラウンドのlongi green energy、つまり王冠の宝石となる機会を持っているでしょうか?

量的緩和による資本市場の繁栄と投融資環境の最適化は、太陽光新エネルギー産業の健全な発展の観点から、大規模な再編が進む太陽光発電業界にどのような影響を与えるのでしょうか。

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この強気相場を見逃したのは誰ですか?

満員の人もいれば、空の人もいて、「解放前に国軍に投票した」人もいた。

資本市場におけるゼロサムゲームは、それ自体は価値を生み出しませんが、資産価格を再定義し、社会的富を再分配します。 実際のところ、そもそも戦闘機を繊細に捉えることができる人はごく一部の人だけです。

強気のときは、最初はバカにしておけば、運が悪くない限り、お金を稼ぐことができます。お金を失ったり、収入が減ったりする人は、多くの場合、賢すぎるために起こります。完全に失敗し、夜明け前に崩壊した有名な企業や機関がたくさんあります。

小売大手ウォルマートは１カ月前、京東コム株１億４４５０万株を１株当たり２４．９５ドルで売却した。 jd.comの株価は46.97ドルまで急騰した。ウォルマートのミスにより、32億ドルの収益損失が発生した。鍵となるのは、ウォルマートが「8年間の抗戦」を経験したことだ。ウォルマートは2016年に1号店を京東商城に売却し、劉強東に次ぐ第2位の株主となった。大腿部を骨折したが、何もすることができなかった。

最近同様の例がたくさんあります。

世界的な投資会社プロサスは先週、ブロック取引で1株当たり51.40ドルの価格で1450万株を売却し、シートリップの現在の株価は68.43ドルとなり、同機関の利益は2億5000万ドル近く減少した。百度も先週シートリップ株1050万株を売却し、追加利益1億8000万ドルを失った。

テンセントの産業投資は神とも言えるもので、その規模と強さは本業に劣らない。しかし、フトゥの孵化に成功したテンセントも夜明け前に崩壊した。 a株の明るいニュースが明らかになる前の9月26日、テンセントは依然としてfutuの保有株を2億米ドル削減することを選択した。テンセントは長期休暇前に保有株を約80ドルまで減らし、フトゥは128ドルまで急騰していた。

時間が本当に誠実な企業と投資家に報いてくれます。今年、規制当局が提唱した自社株買いや保有増額を振り返​​ると、一部の上場企業は実際の資金で買いを繰り返したが、それがうまくいかなかった場合には大株主が直接買いに行くケースもあった。雨よりも騒がしく、コケティッシュに振る舞った。今回の市況は突然襲来し、保有株式の増加が完了していない多くの企業も足を骨折すると予想される。

太陽光発電業界を例に挙げると、企業の規模と市場価値に応じて、goodwe はおそらく太陽光発電インバーター企業の中で最も少ない自社株買いを行っている企業の 1 つであり、5 月の段階ではわずか 500 万元から 1,000 万元にすぎません。年には、フィニッシュがありました。もちろん、自社株買いの取り組みが自社の規模、体力、業界の地位、株価の乖離、手元資金などに見合っていない大手企業もいくつかあります。彼らは時価総額を節約することに非常にケチなので、ここでは名前を出しません。

保有株式の買い戻しと増加に多大な努力を払っている太陽光発電会社には、tongwei と sungrow が含まれます。最近、tongwei は自社株買いに 18 億元を費やし、実際の買い戻し価格は 17.43 元/株から 22.94 元/株であると発表した。さらに、大株主の通偉集団も保有株を8億元増やし、1株あたり20.69元となった。最新取引日の時点で、tongweiの株価は22.83元だった。現段階から言えば、今回の自社株買いや保有株の増加で少なくとも損失が出るようなことはありません。

株式市場は今年に入って下落が続いており、一部の責任ある企業では、たとえ禁止が解除されても、大株主やそれに協力する人々が率先して自主的なロックアップを約束し、必要性から株式保有の削減を遅らせるだろう。株価を安定させる。もちろん、解除時期が来るとすぐに保有株を減らすことに忙しい大小の投資家もたくさんいる。 「個人の経済的ニーズ」と「生活の向上」は、それらが合法で準拠している限り、すべて理解できます。しかし、少し前に保有株を底まで減らした人は、心の中で少し複雑な感情を抱いているかもしれません。こういうことに関しては、「自業自得」としか言いようがありません。

左側の実際の管理者が保有株を減らし、右側の上場会社が買い戻した企業もあります。それがエネルギー貯蔵会社の盛虹株式です。禁止解除後、同社の支配株主が最後に保有株を削減したのは今年8月26日で、価格は16.64元で188万株減少した。 9月30日、盛虹株の市場価格は27.56元だった。同期間中に同社が自社株買いを行ったのはわずか75万株だった。

中国式の自社株買いの多くは株式インセンティブを目的として使われているが、株主利益を増やすためのappleやmetaの自社株買いや解約とは異なり、少なくとも姿勢であり、同社の将来の発展に対する自信を反映している。この強気相場が乖離した場合、それが投資家の入札意思決定の基礎となる可能性がある。

銭丹豪氏は、負傷して市場を去った小規模トレーダーを除けば、この強気相場を逃した人々に同情に値する人物や機関は多くないと言いたい。

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日本の株式市場からの教訓

今年6月の陸家嘴金融フォーラムで、中央銀行総裁の潘公生氏は講演の中で、国債取引を金融政策のツールボックスに組み込むことは量的緩和（qe）を行うことを意味するものではないと明言した。

現在、主流派経済学者は、今回の経済活性化策を中国版の量的緩和、あるいはバランスシートを節約するための政策であると定義している。 米ドル利下げは機会を生み出しただけです。 これはリセット後のブロック解除と非常に似ていますが、突然のように見えますが、実際にはすでに当然のことであり、論理的です。

2023年6月、野村総合研究所の首席エコノミスト、クー・チャオミン氏は街頭演説でバランスシート不況理論を用いて日本の「失われた30年」を説明した。 同氏は、資産価格が急落し民間部門のバランスシートが悪化すると、民間部門は債務最小化の追求に転じ、経済が持続的な不況に陥るだろうと考えている。 米国も日本もバランスシート不況を経験している。同氏は、中国はバランスシート不況のリスクに直面していると考えている。

anxin macro の gao shanwen 氏も同様の見解を持っています。同氏は、マイナスの人口増加と構造変化、不動産の低迷、民間企業が前例のない困難に直面していること、地政学的な不確実性などの要因の相互作用により、住民や企業が中国の長期的な経済成長に対する期待を低下させていると考えている。経済行動は一般的に消費の減少、負債の減少、投資の削減によって現れ、日本型のバランスシート不況を形成します。

世界に同じ葉は二つとありません。 1980年代半ばから後半にかけての中国経済と日本経済の間には、規模、発展段階、推進モデル、特に資源を管理し動員する中央政府の能力、意思決定メカニズムなどの点で本質的な違いがある。しかし、1990 年代の日本の株式市場については、今日でもさらなる研究が必要です。我が国の株式市場は将来必ず分岐するでしょう。1990年代に回復したとき、日本の株式市場はどのように分岐したのでしょうか。この背後にある論理的な裏付けは何ですか?

1990年代、資産価格の雪崩により、日本の非金融企業のバランスシートは急速に悪化し、有効需要も不足していました。非金融企業全体の利益率は大幅に低下した。

1990年代の日本は、外から見ると、日米貿易摩擦による反グローバル化の課題に直面していた。内生的成長の勢いが著しく限られている経済であり、グローバリゼーションの最終段階で台頭している国（中国はwtoとグローバリゼーションの恩恵を受けている日本に次ぐ台頭国である）として、日本はこの間にグローバリゼーションから生じる課題に積極的に対応する必要がある。一方、再編と再編という課題には、新たなグローバリゼーションに統合するための積極的な姿勢とバリューチェーンにおける分業の高度化も必要です。

川下需要の観点から見ると、1990年代の日本の製造業の需要面は総じて弱かったが、依然として競争の激しい分野では受注が伸びており、その代表産業は間違いなく半導体であり、一般工業製造業よりもはるかに好調であった。また、日本の代表的な競争力産業である自動車も、1990 年から 2010 年にかけての数年間は比較的順調に受注を伸ばしました。もはや、低価格で勝つのではなく、高品質で勝つというパターンが見られます。

日本株式市場の周期的反発を支える3つ目の大きなテーマは消費です。 1990年代、日本の消費産業における国産品代替が著しく加速する一方で、国民の消費意欲単価は大幅に低下し、消費者側の手頃な国産品への需要と手頃な国産品への需要が一致した。ユニクロ、サリア等に代表される手頃な価格の国産消費財の供給面での更なる成長を実現します。さらに、消費の置き換えは消費の格下げではないことを強調する必要があります。消費の置き換えの本質は、幸福や利益を犠牲にすることなく、費用対効果が高く合理的な消費です。我が国の消費者市場にも同様のパターンが見られます。

もちろん、テクノロジーはこの時代の最も重要なテーマであり、失われた30年における日本株式市場の上昇の主な原動力でもあります。米国株式市場を例に挙げると、過去 15 年間で、s&p 500 は 667 ポイントから 5,767 ポイントまで一気に上昇しました。同じ期間に、ナスダックは 1,266 ポイントから最大 16,212 ポイントまで上昇しました。この観点から見ると、我が国の科学技術 50 社は csi 300 社よりも強力になる可能性が高くなります。

米国株のマッピングは、1990 年代後半の日本のテクノロジー株の価格設定の主なロジックでした。比較的成熟した市場である米国株式市場は、重要な技術革新の点で他の世界市場に比較的明らかな影響を与えています。 20 世紀末の pc インターネットの波において、日本にはトップの競争力を持つインターネット テクノロジー企業はほとんどありませんでしたが、それでも米国のテクノロジー産業のミラーリング効果を享受することができました。

米国株から日本のテクノロジー株へのマッピングパスは、大きく3つのタイプに分けられます。業界チェーン マッピング、競合製品マッピング、および二次マッピング。

今の中国は当時の日本とは比べものになりません。人類は今、科学技術の大爆発前夜にある科学的特異点にいます。それでは、15年間にわたり長牛をベンチマークとしてきた米国株と比較して、現在および将来、中国版エヌビディア、アップル、テスラとなるのは誰でしょうか?

この質問を使用して、思考と意思決定を行うことができます。

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太陽光発電の需要と供給の不一致は単なる人災である可能性はあるのでしょうか?

幸運は常に人々を騙し、太陽光発電は常に不運に見舞われてきました。

9月19日、7人の太陽光発電業界の有力者がcctvの「2024年の太陽光発電への信頼はどこにあるのか？」という番組に参加した。特別番組が収録された当時、市場はまだ悲観的であり、信頼を高めるために団結する必要があった。

さて、市場環境は変わったように見えますが、それでも以前と同じように思えます。太陽光発電の株価は回復傾向にありますが、太陽電池モジュール価格の下落は依然として不十分です。太陽光発電コンセプト株の上昇は、全体的な上昇、修復、修正、そして異常からの正常への復帰です。価格競争に巻き込まれている太陽光発電業界はどうなるのでしょうか?誰がそれを修正し修正するのでしょうか？ ！

才能と知識豊富な銭丹豪氏は、さまざまな業界の過剰生産能力または需要と供給の不一致であっても、太陽光発電ほど深刻ではない非常に奇妙な現象を発見しました。

鉄鋼や電解アルミニウム、家電製品と比較するには少し遠いように思えますが、少なくともリチウム電池と比較することはできます。リチウム電池の需要と供給のミスマッチは太陽光発電のミスマッチよりもはるかに大きいのですが、なぜ太陽光発電では激しい競争が起こらないのでしょうか。

2023年、世界のリチウム電池の公称総生産能力は2568gwh、総出力は1210gwh、総需要は850gwhとなる。

2024年の世界のリチウム電池の名目生産能力は30,000gwh、総生産量は2,344gwを超え、総需要は1,356gwhになると予測されています。

上記のデータに基づいて計算すると、2023年の世界のリチウム電池稼働率は47％にとどまり、在庫率（総生産量に対する在庫の割合）は30％となる。 2024年には世界のリチウム電池稼働率は78％、在庫率は42％に達すると予想されている。

これらのデータは太陽光発電よりもはるかに恐ろしいようです。実際の状況はどうなっているのでしょうか？

2024年の世界のリチウム電池稼働率は47.42％にとどまり、特にここ数カ月、今年6月、7月、8月の稼働率はそれぞれ63.71％、49.66％、47.42％と月々低下傾向を示している。しかし、リチウム電池会社の経営は悪化していない。素材会社を除いて、太陽光発電業界全体は全体的な現金損失を経験していない。

太陽光発電の需要と供給の状況は、実際にはリチウム電池よりもはるかに厳しいものではありません。 2024 年には業界全体の名目生産能力は 1,000 gw となり、今年の世界の太陽光発電設備容量は約 600 gw になると予想されています。言い換えれば、たとえ名目生産能力がすべて実現されたとしても、需要と供給の比率はわずか60％にすぎません。では、需要と供給の不均衡は太陽光発電ほど深刻ではないのに、なぜこれほど深刻になるのでしょうか?

qiantanhao 氏は、次の 3 つの理由があると考えています。

1つは, 太陽光発電の顧客構造は国内市場においてより単一であり、リチウム電池の顧客構造とは異なります。 5 つの主要な集中購買メカニズムと 6 つの小規模な集中購買メカニズムの要件の下では、最低価格の原則が遵守されます。入札に勝つために、太陽光発電会社は原価以下で入札することをためらわなかったが、これが価格乱立を引き起こし、それがスポット市場価格に影響を与えた。

2つ目は、一部の大手企業は昨年末から今年初めにかけて、同業他社を潰すために複数回の価格競争を開始した。その結果、業界全体が競争に巻き込まれるどころか、制御不能な価格競争の悪循環に陥ってしまった。

3つ目は、シリコン材料やシリコンウェーハなどの中流および上流の分野では、大手企業が再編戦争を開始し、生産能力を限界まで拡張し、その結果、中流および下流のセルやコンポーネントの殺到が生じ、下流産業は恥ずべき状況に陥っています。起きたくても起きられない。

シリコン材料とシリコンウェーハの業界再編はすぐに完了するはずだったが、予想外にも政府の業界投資と資本支援の支援により、このノックアウト競争は市場ゲームのルールから逸脱した綱引きとなった。 - 誰の電気代が安くて長生きできますか？これは、ノックアウト競争を開始した大手企業の予想をはるかに超えていました。彼らは、傾向に乗って手に負えなくなることしかありませんでした。

上記の 3 つの点が真実である場合、太陽光発電における悪質な競争は自然災害というよりも人災であることになります。 li junfeng 氏が言ったように、太陽光発電ほど愚かな業界はかつてありませんでした。

太陽光発電需要の弾力性は私たちの想像をはるかに超えているかもしれません。

cctvの「ダイアログ」特別番組「2024年の太陽光発電への信頼はどこにあるのか」の収録現場で、同衛集団取締役会会長の劉漢源氏は大声でこう叫んだ。

太陽光発電に対する当社の信頼の鍵は未来から来る今後の市場はどれくらいの規模になるべきでしょうか?

まず第一に、人類全体が基本的にカーボンニュートラルであり、再生可能エネルギーが主導的な役割を果たす、特に太陽光発電が主導的な役割を果たす205​​0年から2060年の間に、エネルギーと電力の市場がどのくらいの規模になるべきかを計算できるはずです。

第二に、将来予測を実現するためには、太陽光発電がエネルギー構造に占める割合が現在5％に過ぎないと仮定した場合、我が国に関する限り、少なくとも5億、6億、700万の発電量が必要となります。今後 20 ～ 30 年以内に、年間 100 万キロワットの太陽光発電設備を導入し、カーボンニュートラルを達成します。

第三に、私たちの意思決定機関と政府関係者は、太陽光発電企業の発展速度、責任のとり方、必要なリスクの取り方、機械の稼働方法、メカニズムの最適化方法、そして太陽光発電の応用を加速する方法を理解するために、上記の科学データを使用する必要があります。

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鶏の羽が空へ飛び立つ

誰も強気相場とともに生きていくことはできません。

今、この写真がソーシャルメディア上で広まっています。はい、今年の国慶節休暇中に、1,000万人の株主が口座を開設したと言われていますが、そのうち何人が以前に口座を閉鎖した後に口座を開設したのかわかりません。

今日、炭素会社に衝撃を与えたのは、方潔株式からの発表だった。同社が管理する二次子会社である揚州方潔新能源科技有限公司は、9月30日に揚州経済技術開発区の人民法院から発行された証明書を受け取った。 、2024。（2024）su 1091 po shen no. 12「民事判決」、裁判所は、申立人である江蘇富輝健康検査有限公司に対し、揚州邦傑に対する破産更生申請の取り下げを許可した。。

爆発的な業績と債務不履行を抱えた一部の不動産会社が幸運にもicuからktvに復帰するのであれば、今回の量的緩和は、すでに中核子会社が破産と再建を申請しているbangjie sharesにとってはこれに似ている。遺体安置所にいたのですが、強気相場が来たとき、私は突然目を開けました - 大丈夫、助けて頑張ってください。

強気市場が到来し、一部の太陽光発電会社からも注文が来ています。現在、大量の資金が流入しているため、市場価値を高めることが非常に重要かつ緊急になっています。

最も適しているのは間違いなくbc機器のコンセプトストックであるdier laserです。 10月8日、ダイアーレーザーは「日常業務に関する主要契約の締結に関する発表」を発表した。同社およびその子会社は、最近、大手太陽光発電企業およびその共通管理下にある事業体と「購入契約」を締結した。日常業務の主要な契約であり、契約総額は12億2,862万8,300元（税抜）で、2023年の監査対象の同社の主な事業収入の76.36％を占める。契約の主題は「レーザー装置および変換」です。

「最近」がいつの日なのかは不明ですが、おそらく今ではありません。 「大手太陽光発電会社」はおそらく longi green energy であり、10 月 11 日に大きな動きを起こすでしょう。 lcoe の観点から見ると、bc と topcon のどちらが優れているかに関するすべての議論は、実際には重要ではありません。資本の饗宴を一緒に楽しみましょう。

longi green energy の何百万もの株主に祝福を。その中には、保有株が 5% 以上に戻った「時の友人」ももちろん含まれます。そしてもちろん、その後に続いた hbc を含む bc 業界チェーンの企業にも祝福を。コンセプト株の前のqiancarbon.com - 晋陽新エネルギー。 jiejia weichuang の特許訴訟がなければ、この資本の祭典には laplace という別の会社が存在していたでしょう。

かつて太陽光発電企業の下落リストのトップに君臨していた雲能科技も、大型連休前に大規模なエネルギー貯蔵受注を獲得した。 10月8日、同社は自主発表を行った。

2024年9月30日、神州昆騰能源貯蔵有限公司から「落札通知」を受け取り、天津葵聯（注：雲能科技が株式の55％を保有）が神州昆騰100mw/400mwhを落札した。共同エネルギー貯蔵プロジェクト一般契約（epc）、落札金額は4億3,523万8,300人民元（税込み）。

強気のときは、何が起こっても、これらの企業は実際には先見の明がある人々です。大型連休中に口座開設の列に並んだ一般投資家や急増する資金も、すぐに彼らのファンになるかもしれない。