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"además de la implementación estable de las políticas existentes, es importante seguir lanzando nuevas políticas y continuar enviando señales positivas de manera efectiva".

estimuladas por las políticas macro, las acciones a aumentaron en volumen antes de las vacaciones y las instituciones extranjeras están ajustando sus estrategias de asignación de activos chinos.

en su último informe de investigación del 7 de octubre, goldman sachs ajustó las acciones de hong kong a sobreponderadas, cambió su preferencia estratégica de las acciones de hong kong a las acciones a y mejoró el tema de seguros a sobreponderada. hace unos días, el 5 de octubre, hora del este, goldman sachs anunció que había elevado el mercado de valores chino a sobreponderado y había elevado los precios objetivo de los índices msci china y csi 300 en términos de asignación industrial, añadió seguros y valores; empresas, bolsas y otros sectores financieros se actualizó a sobreponderar, y se mantuvieron las sobreponderaciones en internet y entretenimiento, hardware tecnológico y semiconductores.

en cuanto a las perspectivas del mercado, goldman sachs predice que el mercado bursátil chino todavía tiene potencial para seguir subiendo, con un aumento esperado del 15% al ​​20%. sin embargo, también mencionó que actualmente no hay suficiente información para concluir que ha comenzado un mercado alcista estructural. el mercado chino aún enfrenta grandes desafíos macro en el sector inmobiliario, la estructura demográfica, los niveles de deuda, etc., y detalles como la escala de la deuda. la política fiscal aún no se ha anunciado.

recientemente, la ubs también anunció un aumento en el precio objetivo del índice msci china, ajustándolo tácticamente de las acciones h a las acciones a. el propietario, jefe de mercados financieros globales de ubs en china, dijo que, impulsado por fuertes señales políticas recientes, las expectativas del mercado han cambiado con relativa claridad y la confianza de los inversores también se ha recuperado significativamente.

la implementación de políticas macro, si se fortalecerán aún más, y los esfuerzos fiscales se han convertido en el foco de la inversión extranjera. el propietario ming cree que la siguiente clave es hacer un seguimiento de los fundamentos. además de la implementación estable de las políticas existentes, es importante seguir lanzando nuevas políticas y continuar enviando señales positivas de manera efectiva.

el capital extranjero sigue siendo alcista

goldman sachs dijo en un informe que el mercado chino está cambiando las "reglas del juego" y que políticas fuertes y coordinadas han provocado un fuerte repunte en el mercado de valores.

goldman sachs cree que el reciente aumento del mercado bursátil chino se debe a dos factores principales: medidas políticas decisivas como catalizador y un contexto de mercado sobrevendido, infravalorado y subposicionado como condición inicial.

"estas políticas contrastan marcadamente con las medidas de flexibilización esporádicas y moderadas de los últimos años y se espera que en conjunto constituyan un estímulo político a mayor escala", predice goldman sachs.

"este rebote (de las acciones a) puede tener más apoyo". el equipo de estrategia de acciones del departamento de investigación de goldman sachs cree que si se cumplen los compromisos políticos y los beneficios posteriores, se espera que este rebote dure más.

recientemente, goldman sachs ajustó su asignación al mercado chino. en concreto, basándose en factores como valoración, rentabilidad y posicionamiento, el banco elevó el precio objetivo del msci china de 66 dólares a 84 dólares, y el precio objetivo del índice csi 300 de 4.000 puntos a 4.600 puntos. desde los niveles actuales, hay margen para un aumento de entre el 15% y el 18% en los rendimientos totales.

en términos de asignación industrial, goldman sachs ajustó las compañías de seguros y otras compañías financieras (como corredores, bolsas, compañías de inversión) para sobreponderarlas, mejoró los metales y la minería para igualar el peso, y redujo los servicios de telecomunicaciones a infraponderados. además, goldman sachs mantiene su posición sobreponderada en varias industrias importantes, incluidas internet y entretenimiento, hardware y semiconductores de tecnología, servicios y venta minorista de bienes de consumo, y artículos de primera necesidad.

a finales de septiembre, la ubs también anunció ajustes en su asignación de activos chinos. específicamente: elevar el precio objetivo de fin de año del índice msci china a 70 dólares, continuar adoptando la estrategia de barra, pero reemplazar algunas acciones defensivas con acciones seleccionadas de pequeños consumidores.

preste atención a las expectativas de aumento de políticas

las acciones a están a punto de abrir después de las vacaciones. ¿cómo ven las perspectivas del mercado los inversores extranjeros?

goldman sachs cree que todavía existe la posibilidad de que se produzcan nuevas subidas en el mercado de valores de china. según los cálculos de los datos, el rebote actual ha elevado la relación precio-beneficio del msci china a 11,3 veces. con apoyo político, la valoración puede ampliarse a 12. veces.

sin embargo, goldman sachs también mencionó que si se implementa apoyo fiscal posterior en áreas como el consumo, la recapitalización bancaria y la refinanciación de los gobiernos locales, esto podría respaldar aún más la economía nacional.

la ubs cree que, de cara a las perspectivas del mercado, normalmente después de un repunte del 20% desde el fondo, habrá un cierto grado de estancamiento largo y corto, algunos tomarán ganancias y también habrá rotación sectorial.

el propietario ming analizó que a finales de septiembre, los tres principales departamentos de gestión financiera y la reunión del politburó publicaron una serie de políticas favorables, tanto en forma como en contenido, que superaron las expectativas del mercado, y el mercado también respondió con comentarios positivos.

"en términos generales, esto marca un claro punto de inflexión para todo el mercado de acciones a de china", mencionó.

el propietario ming mencionó además que para el mercado, además de la implementación estable de las políticas existentes, es importante seguir lanzando nuevas políticas y continuar transmitiendo señales positivas de manera efectiva. espera con interés el seguimiento de las políticas fiscales y el impacto sustancial. en empresas privadas y empresarios de apoyo y atención.

en cuanto a las políticas macro, la ubs cree que es necesario aumentar aún más el apoyo político.

"después de la introducción de esta ronda de políticas, creemos que todavía es necesario aumentarlas aún más en los próximos meses para aliviar la presión a la baja sobre el mercado inmobiliario y estabilizar el crecimiento económico", dijo wang tao, jefe de investigación económica de asia. y economista jefe de china de la ubs, dijo que para promover se han logrado avances significativos en la reducción de existencias de bienes raíces, y el gobierno y el banco central deben aumentar significativamente el apoyo financiero y reducir los costos de capital. al mismo tiempo, es necesario acelerar el ritmo de emisión de bonos gubernamentales y asignación de fondos, y apoyar a los gobiernos locales relajando hasta cierto punto el control implícito de la deuda local.

se ponen esperanzas en los esfuerzos financieros. wang zonghao, jefe de investigación de estrategia de acciones de china en la ubs, mencionó que el factor clave al que prestar atención más adelante es la escala y el tipo de medidas fiscales.

nie yixiang, director de coinversión y gestor de fondos de fidelity fund (china), cree que, en general, la política monetaria ha superado las expectativas del mercado, la política inmobiliaria ha estado básicamente en línea con las expectativas del mercado y el apoyo de liquidez al mercado ha superado esperanzas de heredar.

"la política monetaria ha superado las expectativas. el mantenimiento del desempeño posterior del mercado depende de si se puede sincronizar la política fiscal. analizó que si no se puede mejorar la rentabilidad general de las empresas, después de que las tasas de interés caigan aún más, la escasez de activos aumentará". es probable que se intensifiquen y la estabilidad será alta. las acciones de gran capitalización con dividendos y alta liquidez tendrán más valor de inversión y asignación.

nie yixiang también mencionó que antes de que se vean más esfuerzos en el aspecto financiero, seguirá siendo optimista sobre las acciones con altos dividendos y acciones de alta liquidez en el mercado y seguirá siendo cauteloso con respecto a los sectores de consumo y bienes raíces; de cara a las perspectivas del mercado, esperamos que la política fiscal de seguimiento y la reunión del politburó a finales de año establezcan un tono positivo para la economía del próximo año.

zhao yaoting, estratega de mercado global de invesco asia pacífico (excluido japón), dijo que se espera que haya más apoyo fiscal en el futuro, lo que puede ayudar a impulsar la economía y promover la recuperación económica. también mencionó que es probable que el gasto público aumente durante el resto de este año.