2024-10-07
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
"nykyisten politiikkojen vakaan toimeenpanon lisäksi on tärkeää jatkaa uusien politiikkojen käynnistämistä ja edelleen tehokkaasti lähettää positiivisia signaaleja."
makropolitiikan kannustamana a-osakkeiden volyymi kasvoi ennen lomia, ja ulkomaiset instituutiot mukauttavat allokaatiostrategioitaan kiinalaisten omaisuuserien suhteen.
uusimmassa tutkimusraportissaan 7. lokakuuta goldman sachs sopeutti hongkongin osakkeet ylipainoon, siirsi strategisen mieltymyksensä hongkongin osakkeista a-osakkeisiin ja nosti vakuutusteeman ylipainoon. muutama päivä sitten, 5. lokakuuta itäistä aikaa, goldman sachs ilmoitti nostaneensa kiinan osakemarkkinat ylipainoon ja nostaneensa msci china- ja csi 300 -indeksien tavoitehintoja toimialan allokaatiossa, lisäsi vakuutuksia, arvopapereita yritykset, pörssit ja muut financials nostettiin ylipainoon, ja internetin ja viihteen, teknologian laitteiston ja puolijohteiden ylipainotukset säilytettiin.
markkinanäkymien osalta goldman sachs ennustaa, että kiinan osakemarkkinoilla on edelleen potentiaalia nousta edelleen, ja sen odotetaan nousevan 15–20 prosenttia. hän kuitenkin mainitsi myös, että tällä hetkellä ei ole tarpeeksi tietoa, jotta voitaisiin päätellä, että rakenteelliset härkämarkkinat ovat alkaneet kiinan markkinoilla on edelleen suuria makrohaasteita kiinteistöjen, väestörakenteen, velkatason jne. sekä yksityiskohtien, kuten velan laajuuden, suhteen. finanssipolitiikkaa ei ole vielä julkistettu.
ubs ilmoitti äskettäin myös msci china -indeksin tavoitehinnan korotuksesta ja sopeutti sitä taktisesti h-osakkeista a-osakkeisiin. landlord, ubs global financial marketsin kiinan johtaja, sanoi, että viimeaikaisten vahvojen poliittisten signaalien johdosta markkinoiden odotukset ovat muuttuneet suhteellisen selvästi ja myös sijoittajien luottamus on elpynyt merkittävästi.
makropolitiikan täytäntöönpanosta, vahvistetaanko niitä edelleen, ja finanssipoliittisista toimista on tullut ulkomaisten investointien painopiste. vuokranantaja ming uskoo, että seuraava avain on seurata perusasiat. nykyisten politiikkojen vakaan täytäntöönpanon lisäksi on tärkeää jatkaa uusien politiikkojen käynnistämistä ja edelleen antaa myönteisiä signaaleja.
ulkomainen pääoma jatkaa nousuaan
goldman sachs sanoi raportissaan, että kiinan markkinat muuttavat "pelin sääntöjä" ja että koordinoitu ja vahva politiikka on käynnistänyt osakemarkkinoiden jyrkän elpymisen.
goldman sachs uskoo, että kiinan osakemarkkinoiden viimeaikainen nousu johtuu kahdesta tärkeästä tekijästä: päättäväiset poliittiset toimenpiteet katalysaattorina ja ylimyyty, aliarvostettu ja aliasemoitu markkinatausta lähtökohtana.
"nämä politiikat ovat jyrkän vastakohtana viime vuosien satunnaisille ja maltillisille keventämistoimille, ja niiden odotetaan muodostavan yhdessä laajemman politiikan kannustimen, goldman sachs ennustaa."
"tällä (a-osakkeen) nousulla voi olla enemmän tukea goldman sachsin tutkimusosaston osakestrategiatiimi uskoo, että jos myöhemmät poliittiset sitoumukset ja edut täyttyvät, tämän elpymisen odotetaan kestävän pidempään.
goldman sachs sopeutti äskettäin allokaatiotaan kiinan markkinoille. pankki nosti msci chinan tavoitehinnan 66 dollarista 84 dollariin ja csi 300 -indeksin tavoitehinnan 4 000 pisteestä 4 600 pisteeseen perustuen sellaisiin tekijöihin kuin arvostus, kannattavuus ja positio. nykyisistä tasoista kokonaistuotoissa on tilaa noin 15–18 prosentin nousuun.
toimialan allokaatioiden osalta goldman sachs sopeutti vakuutus- ja muut rahoitusyhtiöt (kuten meklarit, pörssit, sijoitusyhtiöt) ylipainoon, jalosti metallit ja kaivostoiminnan samaan painoon ja laski televiestintäpalvelut alipainoon. lisäksi goldman sachs säilyttää ylipainotusasemansa useilla suurilla toimialoilla, mukaan lukien internet ja viihde, teknologialaitteistot ja puolijohteet, kulutustavaroiden vähittäiskauppa ja palvelut sekä päivittäiset tarpeet.
syyskuun lopussa ubs ilmoitti myös oikaisuistaan kiinan omaisuuden allokaatioon. tarkemmin sanottuna: nosta msci china -indeksin vuoden lopun tavoitehintaa 70 dollariin, jatka tankostrategian omaksumista, mutta korvaa jotkin puolustusosakkeet valituilla pienillä kuluttajaosakkeilla.
kiinnitä huomiota siihen, että politiikan lisäävät odotukset
a-osakkeet avautuvat loman jälkeen. miten ulkomaiset sijoittajat näkevät markkinanäkymiä?
goldman sachs uskoo, että kiinan osakemarkkinoilla on edelleen nousun mahdollisuus. nykyinen elpyminen on nostanut msci chinan termiinihinta-tulossuhteen 11,3-kertaiseksi politiikan tuella kertaa.
goldman sachs kuitenkin mainitsi myös, että jos myöhempi finanssituki toteutetaan sellaisilla aloilla kuin kulutus, pankkien pääomapohja ja paikallishallinnon jälleenrahoitus, tämä voi edelleen tukea kotimaista taloutta.
ubs uskoo, että markkinanäkymiä odotellessa, yleensä 20 %:n alhaalta nousun jälkeen, tulee jonkin verran pitkää ja lyhyttä umpikujaa, osa vie voittoja ja myös sektorikiertoa.
vuokranantaja ming analysoi, että syyskuun lopussa kolme suurta taloushallinnon osastoa ja politbyroon kokous julkaisivat sarjan muodoltaan ja sisällöltään suotuisia linjauksia, jotka ylittivät markkinoiden odotukset, ja markkinat vastasivat myös positiivisella palautteella.
"yleisesti ottaen tämä on selvä käännekohta koko kiinan a-osakemarkkinoille."
vuokranantaja ming mainitsi lisäksi, että nykyisten politiikkojen vakaan täytäntöönpanon lisäksi on tärkeää jatkaa uusien politiikkojen käynnistämistä ja edelleen tehokkaasti välittää positiivisia signaaleja. hän odottaa innolla finanssipolitiikan seurantaa ja konkreettisia vaikutuksia yksityisten yritysten ja yrittäjien tuesta ja hoidosta.
makropolitiikan osalta ubs katsoo, että politiikan tukea on edelleen lisättävä.
"tämän politiikan käyttöönoton jälkeen uskomme, että on edelleen tarpeen lisätä politiikkaa seuraavien kuukausien aikana, jotta kiinteistömarkkinoiden laskupaineita voidaan lieventää ja talouskasvua vakauttaa aasian taloustutkimuksen johtaja wang tao." ja ubs:n kiinan pääekonomisti sanoi, että edistääkseen kiinteistöjen purkamisessa on edistytty merkittävästi, ja hallituksen ja keskuspankin on lisättävä merkittävästi taloudellista tukea ja alennettava pääomakustannuksia. samalla on tarpeen nopeuttaa valtion joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskua ja rahastojen allokointia sekä tukea paikallishallintoa lieventämällä jossain määrin paikallista implisiittistä velkahallintaa.
toiveet asetetaan taloudellisiin ponnisteluihin. ubs:n kiinan osakestrategiatutkimuksen johtaja wang zonghao mainitsi, että avaintekijä, johon on kiinnitettävä huomiota myöhemmin, on finanssipoliittisten toimenpiteiden laajuus ja tyyppi.
nie yixiang, fidelity fundin (kiina) sijoitusjohtaja ja rahastonhoitaja, uskoo, että rahapolitiikka on yleisesti ottaen ylittänyt markkinoiden odotukset, kiinteistöpolitiikka on periaatteessa ollut markkinoiden odotusten mukainen ja markkinoiden likviditeettituki on ylittänyt odotuksia.
"rahapolitiikka on ylittänyt odotukset. se, pystytäänkö myöhempi markkinakehitys kestämään, riippuu siitä, voidaanko finanssipolitiikkaa synkronoida, hän analysoi, että jos yritysten yleistä kannattavuutta ei voida parantaa, korkojen laskeessa edelleen omaisuuspulaa." todennäköisesti voimistuvat ja vakaus on korkealla, ja suurilla yhtiöillä, joilla on osinkoa ja korkea likviditeetti, on enemmän sijoitus- ja allokaatioarvoa.
nie yixiang mainitsi myös, että ennen kuin lisäponnisteluja nähdään taloudellisella puolella, hän on edelleen optimistinen markkinoiden korkean osingon ja korkean likviditeetin osakkeiden suhteen. markkinanäkymiin katsoen odotamme innolla finanssipolitiikan seurantaa ja vuoden lopulla pidettävää politbyroon kokousta, joka antaa positiivisen sävyn ensi vuoden taloudelle.
zhao yaoting, invesco asia pacificin (japania lukuun ottamatta) globaalien markkinoiden strategi, sanoi, että on odotettavissa, että finanssipoliittista tukea on todennäköisesti tulossa lisää, mikä voi auttaa vauhdittamaan taloutta ja edistämään talouden elpymistä. hän mainitsi myös, että valtion menot todennäköisesti kasvavat loppuvuoden aikana.