новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

«помимо стабильной реализации существующей политики, важно и дальше внедрять новую политику и продолжать эффективно посылать положительные сигналы».

стимулированные макроэкономической политикой, акции а выросли в объеме перед праздниками, а иностранные учреждения корректируют свои стратегии распределения китайских активов.

в своем последнем исследовательском отчете от 7 октября goldman sachs скорректировал акции гонконга на избыточный вес, сместил свои стратегические предпочтения с гонконгских акций на акции класса а и повысил категорию страхования до избыточного веса. несколько дней назад, 5 октября по восточному времени, goldman sachs объявил, что поднял китайский фондовый рынок до уровня «избыточного» и повысил целевые цены индексов msci china и csi 300 с точки зрения отраслевого распределения, добавил страхование и ценные бумаги; компании, биржи и другие финансовые показатели были повышены до уровня «выше», а «выше» остались в сегментах интернета и развлечений, технологического оборудования и полупроводников.

что касается перспектив рынка, goldman sachs прогнозирует, что китайский фондовый рынок по-прежнему имеет потенциал для дальнейшего роста с ожидаемым увеличением на 15–20%. однако в нем также отмечено, что в настоящее время недостаточно информации, чтобы сделать вывод о начале структурного бычьего рынка. китайский рынок все еще сталкивается с серьезными макроэкономическими проблемами в сфере недвижимости, демографической структуры, уровня долга и т. д., а также таких деталей, как масштабы. фискальная политика еще не объявлена.

совсем недавно ubs также объявил о повышении целевой цены индекса msci china, тактически скорректировав ее с акций h до акций a. лэндлорд, глава китайского отделения ubs global financial markets, заявил, что благодаря недавним сильным политическим сигналам ожидания рынка относительно явно изменились, а доверие инвесторов также значительно восстановилось.

реализация макрополитики, будут ли они далее укрепляться, и налогово-бюджетные усилия стали в центре внимания иностранных инвестиций. арендодатель мин считает, что следующий ключевой момент — следить за фундаментальными показателями. помимо стабильной реализации существующей политики, важно и дальше запускать новую политику и продолжать эффективно подавать положительные сигналы.

иностранный капитал по-прежнему оптимистичен

goldman sachs в своем отчете заявил, что китайский рынок меняет «правила игры» и что скоординированная и решительная политика вызвала резкий отскок на фондовом рынке.

goldman sachs полагает, что недавний подъем китайского фондового рынка обусловлен двумя основными факторами: решительными политическими мерами в качестве катализатора и перепроданным, недооцененным и недостаточно позиционированным рыночным фоном в качестве стартового условия.

«эта политика резко контрастирует со спорадическими и умеренными мерами смягчения политики в последние несколько лет и, как ожидается, в совокупности составит более масштабный политический стимул», - прогнозирует goldman sachs.

«это восстановление (акции а) может иметь большую поддержку». группа по стратегии акций исследовательского отдела goldman sachs считает, что, если последующие политические обязательства и льготы будут выполнены, ожидается, что это восстановление продлится дольше.

совсем недавно goldman sachs скорректировал свое распределение на китайский рынок. в частности, основываясь на таких факторах, как оценка, прибыльность и позиционирование, банк повысил целевую цену msci china с 66 долларов сша до 84 долларов сша, а целевую цену индекса csi 300 с 4000 пунктов до 4600 пунктов. по сравнению с текущими уровнями существует потенциал роста общей доходности примерно на 15–18%.

что касается отраслевого распределения, goldman sachs скорректировал вес страховых и других финансовых компаний (таких как брокеры, биржи, инвестиционные компании) до избыточного, повысил рейтинг металлов и горнодобывающей промышленности до равного веса, а также снизил долю телекоммуникационных услуг до нижнего уровня. кроме того, goldman sachs сохраняет доминирующую позицию в нескольких основных отраслях, включая интернет и развлечения, технологическое оборудование и полупроводники, розничную торговлю потребительскими товарами и услуги, а также товары первой необходимости.

в конце сентября ubs также объявил об изменениях в распределении китайских активов. в частности: поднять целевую цену индекса msci china на конец года до 70 долларов, продолжить придерживаться стратегии «штанги», но заменить некоторые защитные акции избранными акциями мелких потребительских компаний.

обратите внимание на ожидания повышения политики

акции а скоро откроются после праздников. как иностранные инвесторы оценивают перспективы рынка?

goldman sachs полагает, что вероятность дальнейшего роста китайского фондового рынка по-прежнему существует. согласно расчетам, текущий подъем привел к тому, что форвардное соотношение цены и прибыли msci china увеличилось до 11,3 раз. при поддержке политики оценка может увеличиться до 12. раз.

однако goldman sachs также отметил, что если последующая фискальная поддержка будет реализована в таких областях, как потребление, рекапитализация банков и рефинансирование местных органов власти, это может еще больше поддержать национальную экономику.

ubs полагает, что с нетерпением жду перспектив рынка, обычно после 20%-ного отскока от дна, будет определенная степень тупика в длинных и коротких позициях, некоторые будут фиксировать прибыль, а также будет ротация секторов.

арендодатель мин проанализировал, что в конце сентября три основных департамента финансового управления и заседание политбюро опубликовали серию благоприятных мер, которые превзошли ожидания рынка от формы до содержания, и рынок также отреагировал положительными отзывами.

«вообще говоря, это знаменует собой явный поворотный момент для всего китайского рынка акций».

арендодатель мин далее отметил, что для рынка, помимо стабильной реализации существующей политики, важно и дальше запускать новую политику и продолжать эффективно передавать положительные сигналы. он надеется на продолжение фискальной политики и ее существенное влияние. о поддержке и заботе частных предприятий и предпринимателей.

что касается макрополитики, ubs считает, что необходимо и дальше увеличивать политическую поддержку.

«после введения этого раунда политики мы считаем, что в ближайшие несколько месяцев все еще необходимо дальнейшее усиление политики, чтобы ослабить понижательное давление на рынок недвижимости и стабилизировать экономический рост». ван тао, руководитель отдела экономических исследований в азии». и главный экономист по китаю в ubs, заявил, что для содействия значительному прогрессу, достигнутому в сокращении запасов недвижимости, правительству и центральному банку необходимо значительно увеличить финансовую поддержку и снизить капитальные затраты. в то же время необходимо ускорить темпы выпуска государственных облигаций и распределения средств, а также поддержать местные органы власти, в определенной степени ослабив местный контроль над неявным долгом.

надежды возлагаются на финансовые усилия. ван цзунхао, руководитель отдела исследования стратегии акций китая в ubs, отметил, что ключевым фактором, на который следует обратить внимание позже, является масштаб и тип фискальных мер.

не исян, директор по совместному инвестированию и управляющий фондом fidelity fund (китай), считает, что в целом денежно-кредитная политика превзошла ожидания рынка, политика в сфере недвижимости в основном соответствовала ожиданиям рынка, а поддержка ликвидности рынка превысила ожидания.

«денежно-кредитная политика превзошла ожидания. сможет ли последующая динамика рынка сохраниться, зависит от того, будет ли синхронизирована фискальная политика». он проанализировал, что, если общую прибыльность предприятий невозможно улучшить, после дальнейшего падения процентных ставок, скорее всего, возникнет нехватка активов». активизируются, и стабильность будет высокой. акции компаний с большой капитализацией, дивидендами и высокой ликвидностью будут иметь большую инвестиционную и распределительную ценность.

не исян также отметил, что до того, как будут видны дальнейшие усилия в финансовой сфере, он продолжит с оптимизмом смотреть на акции с высокими дивидендами и акции с высокой ликвидностью на рынке, он будет продолжать с осторожностью относиться к секторам потребления и недвижимости; с нетерпением ожидая перспектив рынка, мы с нетерпением ожидаем последующей фискальной политики и заседания политбюро в конце года, которое задаст позитивный тон экономике следующего года.

чжао яотин, стратег по глобальному рынку invesco asia pacific (за исключением японии), сказал, что ожидается, что, вероятно, будет получена дополнительная финансовая поддержка, которая может помочь стимулировать экономику и способствовать экономическому восстановлению. он также отметил, что государственные расходы, вероятно, увеличатся до конца этого года.