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tras la caída de las acciones de hong kong, las acciones conceptuales chinas también cayeron durante la noche. el índice nasdaq china golden dragon cayó un 2,37%, youdao cayó alrededor de un 13%, bilibili y gds cayeron más de un 8% y xpeng motors y nio cayeron alrededor de un 7%. , iqiyi cayó más del 6%, weibo, gaotu group y baidu cayeron más del 5%, li auto, tal y ctrip group cayeron más del 3% en términos de ganancias, tiger securities subió alrededor del 14% y futu holdings; aumentó más del 8%, wuxin technology aumentó más del 5% y beike aumentó más del 4%.

fuente de datos: viento

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los etf que siguen los activos chinos también experimentaron una corrección: el etf ishares msci china cayó un 2,64 %, lo que refleja el sentimiento cauteloso de los inversores hacia el mercado. al mismo tiempo, el etf-direxion (yinn) 3x long del ftse china cayó un 7,6%, destacando aún más la volatilidad y los riesgos de los productos apalancados.

fuente de datos: viento

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chen guo, de citic construction investment, cree que este mercado es un mercado poco común que combina los tres factores: revisión al alza de las expectativas de ganancias, caída de las tasas de interés libres de riesgo y aumento del apetito por el riesgo, por lo que no se trata de un simple rebote de sobreventa, sino de una reversión. de hecho, se puede considerar que el aumento del índice bursátil de hong kong ha establecido un mercado alcista en un sentido general. el mercado de acciones a con antecedentes y lógica similares puede considerarse como un mercado alcista de 2024. se está verificando la transición alcista del mercado de valores de china como se ve en el informe anual de la agencia.

zhang yidong, estratega jefe global de valores industriales, dijo que en el corto plazo, la misión histórica de un rebote corto se ha completado, y tal vez a mediados de octubre, el mercado entrará en una nueva etapa de ascenso y shock sostenibles. zhang yidong enfatizó que esto en realidad es algo bueno.porque definitivamente es anormal que una persona pase varios días sin comer ni dormir, estando excitada y corriendo salvajemente, y lo mismo ocurre con el mercado de valores.

//informe sobre empleo no agrícola de ee. uu.//

a las 20:30 del 4 de octubre (hora de beijing), estados unidos publicará el informe sobre empleo no agrícola de septiembre. este informe proporcionará una orientación importante para la política a corto plazo de la reserva federal.

las acciones estadounidenses cayeron el jueves, subrayando el nerviosismo entre algunos inversores antes del informe de nóminas no agrícolas de septiembre. sin embargo, jeremiah buckley, gestor de cartera de acciones de janus henderson, dijo que aunque los datos económicos como el próximo informe de empleo seguirán siendo el centro de atención del mercado de valores en el futuro próximo, los fundamentos del mercado siguen siendo lo suficientemente sólidos como para resistir cualquier debilidad causada por los datos. .

es probable que los datos del mercado laboral estadounidense de septiembre sean muy similares a los de agosto: la actividad de contratación está mostrando una desaceleración gradual y los salarios están aumentando ligeramente. esto coincide con lo que muchas autoridades quieren ver: un enfriamiento del mercado laboral evitando al mismo tiempo una recesión significativa.

en general, el mercado espera que el empleo no agrícola aumente en 150.000 personas en septiembre, un ligero aumento con respecto a los 142.000 del mes pasado, mientras que es probable que la tasa de desempleo se mantenga estable en alrededor del 4,2%. los datos reflejan una continua desaceleración del crecimiento del empleo, que se mantiene en niveles moderados.

fuente de datos: departamento de trabajo de ee. uu.

la evolución de los salarios también es motivo de gran preocupación. los mercados pronostican un crecimiento salarial mensual del 0,3% en septiembre y una tasa de crecimiento anualizada del 3,8%, en consonancia con las cifras de agosto. si bien esto sugiere que los salarios siguen aumentando, la estabilidad de los aumentos en comparación con meses anteriores también puede sugerir que la tensión del mercado laboral se está aliviando gradualmente.

katie nixon, directora de inversiones de northern trust wealth management, señaló: “el mercado laboral se está desacelerando y las tensiones se están aliviando. el equilibrio de poder se ha desplazado de los empleados a los empleadores, lo que sin duda va a aliviar la presión sobre los salarios. "ha sido un componente clave de la inflación".

sin embargo, aunque el mercado ha hecho pronósticos relativamente cautelosos para el informe de empleo de septiembre, no está exento de variables. los economistas advirtieron que todavía existe la posibilidad de un fuerte aumento o caída en las cifras de empleo de septiembre. además, los datos de empleo publicados por el departamento de trabajo de ee. uu. a menudo cambian significativamente en revisiones mensuales posteriores. de hecho, durante los 12 meses que terminaron en marzo de 2024, los datos revisados ​​del departamento de trabajo mostraron que las contrataciones se sobreestimaron en más de 800.000, lo que pone de relieve la incertidumbre de los propios datos de empleo.

david kelly, estratega global jefe de jpmorgan asset management, dijo: "aunque esperamos 150.000 nuevos puestos de trabajo, no me sentiría cómodo si hubiera 50.000 o 250.000 nuevos puestos de trabajo. accidente".esto muestra que todavía existe volatilidad durante el proceso de ajuste del mercado laboral, y cualquier cifra que supere o caiga por debajo de las expectativas puede tener un impacto importante en los mercados financieros y la toma de decisiones de la reserva federal.

en los datos sobre empleo no agrícola publicados el 4 de octubre, también es necesario considerar los recientes acontecimientos importantes que han afectado la actividad económica. la primera es la huelga portuaria en la costa oeste de estados unidos, especialmente en puertos importantes de la costa este. esta huelga puede haber afectado la logística y las cadenas de suministro y, a su vez, las necesidades de empleo en industrias relacionadas. en segundo lugar, está el impacto del huracán helen, que azotó florida la tarde del 26 de septiembre, causando graves daños en algunas zonas y puede tener un efecto inhibidor a corto plazo sobre el empleo.

en la semana del 28 de septiembre, el número de personas que solicitaron prestaciones por desempleo por primera vez en estados unidos fue de 225.000, cifra superior a la cifra revisada anteriormente de 219.000. aunque estos datos muestran que el mercado laboral se está enfriando gradualmente, todavía no muestra una debilidad extrema. las solicitudes iniciales de desempleo han vuelto a los niveles previos a la pandemia, lo que muestra condiciones de empleo relativamente estables a medida que la economía se recupera, mientras que las solicitudes continuas también aumentaron durante el año pasado, pero se mantienen por debajo de los niveles que normalmente acompañan a las recesiones.

en general, los datos sobre empleo de septiembre pueden ser particularmente importantes en medio de incertidumbres por todas partes. los mercados estarán atentos para ver si estos datos apuntan a una mayor desaceleración del mercado laboral para informar la dirección de la política de la fed.

//el impacto de los datos de empleo en la política de la fed//

el desempeño de los datos sobre las nóminas no agrícolas no sólo afecta el sentimiento del mercado, sino que también está directamente relacionado con la dirección de la política monetaria de la reserva federal. a medida que la inflación estadounidense ha disminuido gradualmente durante el año pasado, existe una especulación generalizada sobre si la reserva federal seguirá adoptando nuevos recortes de las tasas de interés antes de fin de año. en este contexto, los datos de empleo de septiembre se consideran una base importante para que las autoridades ajusten la dirección.

la reserva federal ya redujo las tasas de interés en 50 puntos básicos en su reunión de septiembre y dejó claro que planea recortar las tasas de interés en otros 50 puntos básicos para fines de 2024, y en un punto porcentual completo en 2025. sin embargo, las expectativas del mercado son más agresivas que la postura oficial de la reserva federal, y algunos participantes del mercado esperan que si los datos lo respaldan, la reserva federal podría tomar más medidas en el corto plazo para apoyar el crecimiento económico y aliviar aún más las presiones del mercado financiero.

"los datos sólidos no cambiarán realmente su postura", señaló david kelly de jpmorgan.pero los débiles datos podrían tentarlos a recortar otros 50 puntos básicos en la próxima reunión.. "esto refleja que aunque la reserva federal quiere mantener un cierto grado de gradualismo y orientación hacia adelante en el ciclo de recortes de tasas de interés, el desempeño de los datos de empleo sin duda tendrá un profundo impacto en el ritmo de la política. especialmente cuando el mercado laboral muestra cierto grado en caso de debilidad, las autoridades tienden a evitar una desaceleración excesiva de la economía recortando aún más las tasas de interés.

katie nixon cree que el equilibrio del mercado laboral se está inclinando gradualmente de los empleados a los empleadores, y este cambio sin duda reducirá la presión alcista sobre los salarios. y la desaceleración del crecimiento salarial es crucial para controlar la inflación. el ritmo de crecimiento de los salarios es un componente importante de la inflación, y la actual desaceleración sugiere que las presiones inflacionarias se han aliviado hasta cierto punto, lo que ha dejado margen para que la reserva federal adopte nuevas políticas de flexibilización.

aún así, algunos analistas creen que la reserva federal todavía enfrenta un dilema al formular su política. por un lado, la inflación sigue siendo superior a su objetivo del 2%, aunque ha disminuido, aún no ha alcanzado el rango de control ideal de la reserva federal; por otro lado, el crecimiento económico está bajo presión, especialmente a medida que se desaceleran el gasto de los consumidores y la inversión empresarial; situación hacia abajo. si el mercado laboral se desacelera más de lo esperado, e incluso podría haber pérdidas significativas de empleos, la reserva federal tendrá que recortar las tasas de interés de manera más agresiva para mantener el impulso económico.

además, la huelga portuaria de octubre y el huracán helene también pueden tener un impacto negativo a corto plazo en los datos. si el informe de empleo de septiembre no cumple con las expectativas, empañará las perspectivas de empleo de estados unidos y puede generar expectativas en el mercado de una mayor flexibilización por parte de la reserva federal. en particular, el impacto de la huelga de los trabajadores portuarios puede conducir a una reducción del empleo en la logística, la cadena de suministro y las industrias relacionadas. esta fluctuación a corto plazo hace que los datos de septiembre sean más difíciles de interpretar y también puede aumentar la incertidumbre en la formulación de políticas de la reserva federal. .

vale la pena señalar que todos los indicadores del mercado laboral estadounidense han mostrado una tendencia a la baja en los últimos meses, pero están lejos de ser una caída pronunciada. los datos de encuestas de las industrias manufacturera y de servicios muestran que, aunque la demanda de contratación se ha desacelerado, el mercado laboral en general permanece relativamente estable. el presidente de la reserva federal, jerome powell, describió el mercado laboral como "sólido pero debilitándose" a principios de esta semana. este juicio también indica indirectamente que cuando la reserva federal evalúa el desempeño económico, está viendo una transición de un mercado laboral sobrecalentado a uno moderado.

en el mercado, los inversores en general esperan que la reserva federal alivie gradualmente la presión a la baja sobre la economía estadounidense mediante una flexibilización de sus políticas. la publicación de los datos sobre las nóminas no agrícolas proporcionará más orientación al mercado y determinará si la reserva federal puede repetir su recorte de tipos de interés de septiembre en reuniones posteriores, o incluso avanzar el ciclo de flexibilización a un ritmo más rápido.