nachricht

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nach dem rückgang der hongkonger aktien fielen auch die chinesischen konzeptaktien über nacht um 2,37 %, youdao fielen um etwa 13 %, bilibili und gds fielen um mehr als 8 % und xpeng motors und nio fielen um etwa 7 %. , iqiyi fielen um mehr als 6 %, weibo, gaotu group und baidu fielen um mehr als 5 %, li auto, tal und ctrip group fielen um mehr als 3 %, tiger securities stiegen um etwa 14 % und futu holdings stieg um mehr als 8 %, wuxin technology stieg um mehr als 5 % und beike stieg um mehr als 4 %.

datenquelle: wind

datenquelle: wind

auch etfs, die chinesische vermögenswerte abbilden, erlebten eine korrektur, wobei der ishares msci china etf um 2,64 % fiel, was die vorsichtige stimmung der anleger gegenüber dem markt widerspiegelte. gleichzeitig fiel der 3x long ftse china etf-direxion (yinn) um 7,6 %, was die volatilität und risiken von hebelprodukten noch deutlicher macht.

datenquelle: wind

datenquelle: wind

chen guo von citic construction investment glaubt, dass es sich bei diesem markt um einen seltenen markt handelt, der die drei faktoren aufwärtskorrektur der gewinnerwartungen, sinkende risikofreie zinssätze und steigende risikobereitschaft kombiniert, sodass es sich nicht um eine einfache überverkaufte erholung, sondern um eine umkehr handelt. tatsächlich kann der anstieg des hongkonger aktienindex im allgemeinen als ein bullenmarkt angesehen werden. dem jahresbericht der agentur zufolge wird der aufschwung am chinesischen aktienmarkt überprüft.

zhang yidong, globaler chefstratege von industrial securities, sagte, dass die historische mission einer short-squeeze-erholung kurzfristig abgeschlossen sei und der markt möglicherweise bis mitte oktober in eine neue phase nachhaltigen anstiegs und schocks eintreten werde. zhang yidong betonte, dass dies tatsächlich eine gute sache sei.denn es ist definitiv unnormal, wenn jemand mehrere tage lang nichts isst oder schläft, aufgeregt ist und wild rennt, und das gleiche gilt auch für die börse.

//us-beschäftigungsbericht außerhalb der landwirtschaft//

am 4. oktober um 20:30 uhr (pekinger zeit) werden die vereinigten staaten den september-bericht zur beschäftigung außerhalb der landwirtschaft veröffentlichen. dieser bericht wird wichtige leitlinien für die kurzfristige politik der federal reserve liefern.

us-aktien fielen am donnerstag, was die nervosität einiger anleger vor dem septemberbericht über die beschäftigungszahlen außerhalb der landwirtschaft unterstreicht. jeremiah buckley, aktienportfoliomanager bei janus henderson, sagte jedoch, dass wirtschaftsdaten wie der kommende beschäftigungsbericht zwar in naher zukunft immer noch im fokus des aktienmarktes stünden, die marktfundamentaldaten jedoch immer noch stark genug seien, um einer durch die daten verursachten schwäche standzuhalten .

die us-arbeitsmarktdaten für september dürften denen im august sehr ähnlich sein – die einstellungsaktivität zeigt eine allmähliche verlangsamung und die löhne steigen leicht. dies deckt sich mit dem wunsch vieler politischer entscheidungsträger: eine abkühlung des arbeitsmarktes bei gleichzeitiger vermeidung einer erheblichen rezession.

der markt geht im allgemeinen davon aus, dass die beschäftigung außerhalb der landwirtschaft im september um 150.000 zunehmen wird, ein leichter anstieg gegenüber 142.000 im vormonat, während die arbeitslosenquote voraussichtlich stabil bei etwa 4,2 % bleiben wird. die daten spiegeln eine anhaltende verlangsamung des beschäftigungswachstums wider, das weiterhin auf moderatem niveau bleibt.

datenquelle: us-arbeitsministerium

auch die entwicklung der löhne gibt anlass zu großer sorge. die märkte prognostizieren für september ein monatliches lohnwachstum von 0,3 % und eine jährliche wachstumsrate von 3,8 %, was den zahlen vom august entspricht. dies deutet zwar darauf hin, dass die löhne weiterhin steigen, die stabilität der steigerungen im vergleich zu den vormonaten könnte jedoch auch darauf hindeuten, dass die spannungen am arbeitsmarkt allmählich nachlassen.

katie nixon, chief investment officer bei northern trust wealth management, bemerkte: „der arbeitsmarkt verlangsamt sich und die spannungen haben sich von den arbeitnehmern auf die arbeitgeber verlagert, was sicherlich den druck auf die löhne verringern wird.“ waren ein wesentlicher faktor der inflation.“

obwohl der markt relativ vorsichtige prognosen für den september-beschäftigungsbericht abgegeben hat, ist dieser nicht ohne variablen. ökonomen warnten, dass immer noch die möglichkeit bestehe, dass die beschäftigungszahl im september stark steigen oder fallen werde. darüber hinaus ändern sich die vom us-arbeitsministerium veröffentlichten beschäftigungsdaten in nachfolgenden monatlichen revisionen häufig erheblich. tatsächlich zeigten überarbeitete daten des arbeitsministeriums für die zwölf monate bis märz 2024, dass die neueinstellungen um mehr als 800.000 überzählt wurden, was die unsicherheit der beschäftigungsdaten selbst verdeutlicht.

david kelly, globaler chefstratege bei jpmorgan asset management, sagte: „wir erwarten zwar 150.000 neue arbeitsplätze, aber ich wäre nicht zufrieden, wenn es 50.000 oder 250.000 neue arbeitsplätze gäbe. ein unfall.“dies zeigt, dass während des arbeitsmarktanpassungsprozesses immer noch volatilität besteht und dass jede zahl, die die erwartungen übersteigt oder unterschreitet, erhebliche auswirkungen auf die finanzmärkte und die entscheidungsfindung der fed haben kann.

in den am 4. oktober veröffentlichten beschäftigungsdaten außerhalb der landwirtschaft müssen auch die jüngsten großereignisse berücksichtigt werden, die sich auf die wirtschaftstätigkeit ausgewirkt haben. der erste ist der hafenstreik an der westküste der vereinigten staaten, insbesondere in wichtigen häfen an der ostküste. dieser streik könnte sich auf die logistik- und lieferketten und damit auf den beschäftigungsbedarf in verwandten branchen ausgewirkt haben. zweitens gibt es die auswirkungen des hurrikans helen, der am abend des 26. september florida traf, in einigen gebieten schwere schäden anrichtete und möglicherweise kurzfristig hemmende auswirkungen auf die beschäftigung hatte.

in der woche vom 28. september betrug die zahl der personen, die in den vereinigten staaten erstmals arbeitslosenunterstützung beantragten, 225.000 und lag damit über der zuvor revidierten zahl von 219.000. obwohl diese daten zeigen, dass sich der arbeitsmarkt allmählich abkühlt, zeigt er noch keine extreme schwäche. die erstanträge auf arbeitslosenhilfe liegen wieder auf dem niveau vor der pandemie und zeigen relativ stabile beschäftigungsbedingungen, während sich die wirtschaft erholt, während die daueranträge im vergangenen jahr ebenfalls gestiegen sind, aber unter dem niveau bleiben, das typischerweise mit rezessionen einhergeht.

insgesamt könnten die beschäftigungsdaten für september angesichts der unsicherheiten von allen seiten besonders wichtig sein. die märkte werden genau beobachten, ob diese daten auf eine weitere verlangsamung des arbeitsmarktes hinweisen, um die richtung der fed-politik zu bestimmen.

//der einfluss von beschäftigungsdaten auf die fed-politik//

die leistung der lohn- und gehaltsdaten außerhalb der landwirtschaft beeinflusst nicht nur die marktstimmung, sondern steht auch in direktem zusammenhang mit der richtung der geldpolitik der federal reserve. da die inflation in den usa im vergangenen jahr allmählich zurückgegangen ist, gibt es weit verbreitete spekulationen darüber, ob die federal reserve vor jahresende weitere zinssenkungen vornehmen wird. vor diesem hintergrund werden die beschäftigungsdaten vom september als wichtige grundlage für politische entscheidungsträger zur richtungskorrektur angesehen.

die federal reserve hat auf ihrer sitzung im september bereits die zinsen um 50 basispunkte gesenkt und deutlich gemacht, dass sie plant, die zinsen bis ende 2024 um weitere 50 basispunkte und im jahr 2025 um einen ganzen prozentpunkt zu senken. allerdings sind die markterwartungen aggressiver als die offizielle haltung der fed, und einige marktteilnehmer gehen davon aus, dass die fed kurzfristig weitere maßnahmen ergreifen könnte, um das wirtschaftswachstum zu unterstützen und den druck auf die finanzmärkte weiter zu verringern, wenn die daten dies stützen.

„starke daten werden ihre haltung nicht wirklich ändern“, bemerkte david kelly von jpmorgan.doch schwache daten könnten sie dazu verleiten, bei der nächsten sitzung weitere 50 basispunkte zu senken. „dies spiegelt wider, dass die fed zwar ein gewisses maß an gradualität und vorwärtsorientierung im zinssenkungszyklus beibehalten möchte, die entwicklung der beschäftigungsdaten jedoch zweifellos einen tiefgreifenden einfluss auf das tempo der politik haben wird. insbesondere wenn der arbeitsmarkt ein gewisses maß an grad zeigt.“ schwäche, politik die politischen entscheidungsträger neigen dazu, eine übermäßige verlangsamung der wirtschaft durch weitere zinssenkungen zu verhindern.

katie nixon glaubt, dass sich das gleichgewicht auf dem arbeitsmarkt allmählich von arbeitnehmern zu arbeitgebern verlagert, und diese verschiebung wird zweifellos den aufwärtsdruck auf die löhne verringern. und die verlangsamung des lohnwachstums ist entscheidend für die kontrolle der inflation. das tempo des lohnwachstums ist ein wichtiger faktor der inflation, und die aktuelle verlangsamung deutet darauf hin, dass der inflationsdruck bis zu einem gewissen grad nachgelassen hat, was der federal reserve spielraum für weitere lockerungsmaßnahmen gibt.

dennoch glauben einige analysten, dass die fed bei der formulierung ihrer politik immer noch vor einem dilemma steht. einerseits liegt die inflation immer noch über ihrem ziel von 2 %, obwohl sie etwas gesunken ist, aber andererseits ist das wirtschaftswachstum unter druck, insbesondere aufgrund der verbraucherausgaben und der unternehmensinvestitionen situation verlangsamen. sollte sich der arbeitsmarkt stärker als erwartet verlangsamen und es sogar zu erheblichen arbeitsplatzverlusten kommen, muss die fed die zinsen stärker senken, um die wirtschaftsdynamik aufrechtzuerhalten.

darüber hinaus könnten sich auch der hafenstreik im oktober und hurrikan helene kurzfristig negativ auf die daten auswirken. sollte der september-arbeitsmarktbericht hinter den erwartungen zurückbleiben, wird dies die us-beschäftigungsaussichten trüben und den markt möglicherweise zu einer weiteren lockerung der geldpolitik durch die federal reserve führen. insbesondere die auswirkungen des hafenarbeiterstreiks könnten zu einem rückgang der beschäftigung in der logistik, der lieferkette und verwandten branchen führen. diese kurzfristigen schwankungen erschweren die interpretation der septemberdaten und könnten auch die unsicherheit in der politikformulierung der fed erhöhen.

es ist erwähnenswert, dass alle indikatoren des us-arbeitsmarkts in den letzten monaten einen abwärtstrend zeigten, aber von einem starken rückgang sind sie weit entfernt. umfragedaten aus der fertigungs- und dienstleistungsbranche zeigen, dass der arbeitsmarkt insgesamt relativ stabil bleibt, obwohl sich die nachfrage nach arbeitsplätzen verlangsamt hat. der vorsitzende der federal reserve, jerome powell, beschrieb den arbeitsmarkt anfang dieser woche als „solide, aber schwächelnde“. dieses urteil deutet indirekt auch darauf hin, dass die fed bei der beurteilung der wirtschaftsleistung einen übergang von einer überhitzung zu einem moderaten arbeitsmarkt sieht.

am markt hoffen die anleger im allgemeinen, dass die federal reserve den abwärtsdruck auf die us-wirtschaft durch eine lockerung der geldpolitik allmählich mildern wird. die veröffentlichung von daten zu den beschäftigungszahlen außerhalb der landwirtschaft wird dem markt weitere orientierung geben und darüber entscheiden, ob die fed ihre zinssenkung im september bei späteren sitzungen wiederholen oder den lockerungszyklus sogar schneller vorantreiben kann.