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en la era web3.0, ¿qué impacto tendrán los recortes de las tasas de interés de la reserva federal en el panorama de pagos global? los emisores de monedas estables están implementando agresivamente canales de pago en cadena y "compartiendo" las ganancias de las transacciones de los sistemas de pago tradicionales. se está produciendo una "guerra de pagos" invisible.

“no hay duda de que el recorte de las tasas de interés de la reserva federal estimulará la economía de los mercados fuera de los estados unidos. en la última semana antes de las vacaciones, los fondos globales invirtieron en acciones a y acciones de hong kong. el volumen de negociación diario de a-. las acciones alcanzaron un récord de 2,6 billones de yuanes y el índice hang seng de las acciones de hong kong subió más del 15% en una semana. descubrimos que la feroz competencia por los chips de baja valoración se puede ver en el flujo de fondos extranjeros. que muchos fondos de cobertura y fondos soberanos han ingresado al mercado de hong kong, pero el proceso del sistema del banco de pagos internacionales es lento y costoso. se están tomando prestados otros capitales. la entrada de monedas estables en hong kong conducirá a una lucha por obtener dinero barato; activos”, dijo sopha chen, directora de una plataforma de comercio de activos digitales en hong kong, en una entrevista con china times el 29 de septiembre.

huang haiguang, director ejecutivo de odig (open digital infrastructure group), le dijo a este periodista que recientementejingdong、grupo de hormigaslas empresas de tecnología financiera representadas por la empresa están probando el terreno con las monedas estables, que es una exploración de nuevos modelos de negocio en el campo de los pagos en cadena. en el futuro, la competencia en el mercado de pagos global iniciará una nueva ronda de competencia. en torno a las monedas estables. en esta etapa, los principales escenarios de aplicación de las monedas estables son la "cobertura cambiaria" y el "pago". con el diseño activo de las instituciones tradicionales, los primeros escenarios pueden ser pagos transfronterizos y servicios instantáneos de devolución de impuestos para pequeñas y medianas empresas. en el futuro, la escala del mercado de pagos en cadena alcanzará decenas de miles de millones y llegarán más editores.

la moneda estable de 170 mil millones de dólares aprovecha 15 veces el apalancamiento del comercio

la emisión de monedas estables y su circulación de transacciones vinculada al dólar estadounidense están cambiando el patrón de pago global, y este cambio tiene un enorme impacto en la circulación de divisas en las cuentas comerciales y de capital.

en julio de este año, jd.com probó las aguas de la emisión de monedas estables. su filial jd.com coin chain technology anunció la emisión de jd.com stablecoin (jd-hkd) en hong kong. la moneda estable está vinculada al dólar de hong kong. en agosto, en una proporción de 1:1, ant international (la rama internacional de ant group) y el dbs bank de singapur se asociaron para lanzar un proyecto piloto para el "dbs treasury token", con el objetivo de optimizar la liquidez y el capital de trabajo dentro del grupo.

“el pago en cadena, es decir, el pago de transacciones a través de la tecnología blockchain, hadescentralización, fuerte transparencia y características de no manipulación. con el rápido desarrollo de los activos digitales, el campo financiero tradicional se está integrando con la tecnología blockchain, y las monedas estables, como una aplicación importante de la tecnología blockchain, están desempeñando un papel cada vez más importante. los datos públicos muestran que el tamaño actual del mercado de las monedas estables ha alcanzado los 172 mil millones de dólares. a medida que más y más instituciones y empresas financieras participan en este mercado, las monedas estables seguramente redefinirán los métodos de pago globales. este mecanismo es similar al sistema de patrón oro y se emite en la cadena de bloques. tiene las características de transacciones distribuidas entre pares, sin necesidad de compensación del banco central y sin manipulación. "señaló huang haiguang durante la entrevista.

en opinión de huang haiguang, esto es un "pastel" bastante grande. tomemos como ejemplo a tether (tether holdings ltd), el emisor de la moneda estable usdt, que gestiona casi 120 mil millones de dólares estadounidenses y su beneficio neto para 2023. alcanzó los 62 mil millones, estableciendo una ganancia neta récord de 5,2 mil millones de dólares en el primer semestre de 2024.

wu kaize, jefe de la región de asia y el pacífico de una institución de pagos transfronterizos con sede en singapur, dijo a un periodista del china times que las monedas estables globales liquidaron transacciones por valor de 10,8 billones de dólares el año pasado, de los cuales 2,3 billones de dólares estaban relacionados orgánicamente con pagos, entre -remesas fronterizas, etc. las actividades relacionadas, si se calculan en función de la escala de emisión de monedas estables de 170 mil millones de dólares, han apalancado casi 15 veces el volumen de transacciones.

“los gigantes de los pagos de hoy enfrentan desventajas importantes, incluidos altos costos de transacción, tiempos de liquidación lentos y transparencia limitada. si bien las monedas estables también tienen sus ventajas, a medida que se intensifica la competencia, el pago promedio de remesas ha aumentado en los últimos 15 años, según el banco mundial. el costo se ha reducido en más de un tercio, sin embargo, el costo promedio actual de enviar $200 a nivel mundial sigue siendo el 6,35% de la cantidad enviada, en comparación con la transacción promedio que utiliza monedas estables para enviar dinero por un total de aproximadamente $54 mil millones por año. mucho menor, sólo entre el 0,5% y el 3% del monto de las remesas, y existe potencial para mayores reducciones en los costos debido a la innovación continua en nuevas tecnologías", dijo wu kai.

vale la pena señalar que la cantidad de liquidaciones de monedas estables puede aumentar a 76 billones de dólares para 2030, según las últimas estimaciones categoría por categoría del fondo internacional de desarrollo agrícola, fxc intelligence y statista.

“la infraestructura heredada que maneja flujos financieros transfronterizos tan masivos adolece de numerosas ineficiencias que aumentan los costos y ralentizan el flujo de fondos a través de las fronteras. la demanda global de monedas estables seguramente explotará, independientemente de si tanto las instituciones nacionales como las extranjeras están activas. pidiendo permiso para emitir monedas", dijo huang haiguang.

¿se pueden circular monedas estables bajo la cuenta de capital?

de hecho, en los pagos transfronterizos en el marco del comercio exterior, el desarrollo de las monedas estables no ha sido fluido. desde que apareció la primera moneda estable en 2015 para transacciones de moneda virtual hasta que la moneda estable se vinculó a la liquidación de pagos transfronterizos, sus riesgos de cumplimiento sí lo han hecho. siempre ha existido, y si es posible circular bajo la cuenta de capital en el futuro es una conjetura audaz.

"es concebible, pero no se puede esperar que se haga realidad en el corto plazo. si las monedas estables pueden circular bajo la cuenta de capital, el impacto en las transacciones de capital global será inconmensurable, y el uso de monedas estables abrirá el canal entre las tradicionales "la intensidad de este tipo de supervisión financiera es un gran desafío para los gobiernos de todos los países", dijo con franqueza wang heng (seudónimo), subdirector general de una empresa de consultoría financiera en shanghai, en una entrevista con. un reportero del china times.

wang heng señaló que a medida que el panorama de pagos continúa evolucionando, los sistemas bancarios tradicionales, las tarjetas de crédito e inclusopago movilambos están bajo presión para adaptarse a los cambios en la demanda de los clientes, y las monedas estables tienen como objetivo conectar el volátil mundo de las criptomonedas con las finanzas tradicionales manteniendo los precios estables, principalmente vinculados al dólar estadounidense. sin embargo, estos tokens en realidad recién comenzaron a usarse a gran escala para transferencias de fondos de bajo costo en los últimos 2 o 3 años, pero las monedas estables aún deben integrarse con los sistemas financieros existentes para facilitar su uso en las transacciones diarias.

“creemos que las monedas estables representan el próximo gran avance en los pagos y los flujos de capital, especialmente porque para los comerciantes y otras entidades resulta cada vez más fácil integrar esta tecnología en sus flujos de trabajo económicos, incluso en comparación con hace apenas unos años.coinbaseanunció una asociación con el proveedor de pagos stripe para ofrecer usdc para pagos en criptomonedas y conversión de fiat a cripto en base, además,visa, mastercard ypaypalen los últimos años, también se han lanzado respectivos planes de monedas estables. otros incluyen shift4, nuvei, worldpay y checkout.com. las stablecoins necesitan una regulación más clara y una experiencia de usuario de criptomonedas más fluida para basarse más firmemente en su potencial. "dijo wang heng.

en opinión de huang haiguang, la cuestión del cumplimiento de las monedas estables es crucial. a finales de 2023, hong kong emitió una serie de documentos de consulta sobre el sistema regulatorio de las monedas estables y respondió a ellos, lo que hasta cierto punto muestra la actitud abierta del gobierno de hong kong hacia las monedas estables. entre ellos, el gobierno de hong kong permite la tokenización de activos como bonos gubernamentales como activos de reserva, y también acepta activos denominados en dólares estadounidenses como activos de reserva para monedas estables en dólares de hong kong.

“en el último año, la tendencia de acelerar la integración de web2.0 y web3.0 se ha vuelto cada vez más obvia con el lanzamiento de etf al contado de bitcoin y etf al contado de ethereum, así como la aceleración del cumplimiento de activos virtuales en varios. "en las regiones, las empresas tradicionales están utilizando web3.0. hay cada vez más casos de innovación empresarial a través de la tecnología. detrás de esta tendencia está el proceso de desarrollo de los activos físicos desde las formas tradicionales hasta la digitalización, la globalización y la cadena", dijo huang haiguang.

huang haiguang dijo además que las monedas estables son un mercado muy preciso pero enorme. basado en la emisión de blockchain, el umbral técnico no es alto, pero sus estándares de cumplimiento, aplicaciones de escenarios y servicios al usuario son muy diferentes, pero al final todo se reflejará en el. tasa de adopción. a largo plazo, más emisores inundarán el mercado. ha habido muchos casos en el extranjero de empresas que han emitido con éxito monedas estables. su potencial de mercado es comparable al mercado de tarjetas de crédito, que ha alcanzado una escala de billones de dólares, y el espacio de mercado. es vasto. la entrada de más instituciones con diferentes orígenes puede crear una competencia sana a través de servicios e incentivos diferenciados para el mercado final.

editor jefe: xu yunqian editor jefe: gong peijia