2024-10-03
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web3.0 時代、連邦準備制度の利下げは世界の決済環境にどのような影響を与えるでしょうか?ステーブルコインの発行者は、オンチェーン決済チャネルを積極的に展開し、従来の決済システムの取引利益を「共有」しており、目に見えない「決済戦争」が起きている。
「連邦準備理事会の利下げが米国外の市場経済を刺激することは疑いの余地がない。休暇前の先週、世界の資金がa株と香港株に流入した。株価は過去最高の2兆6000億元に達し、香港株のハンセン指数は1週間で15％以上上昇しており、海外資金の流れからは低評価チップをめぐる熾烈な競争が見て取れる。多くのヘッジファンドやソブリン・ウェルス・ファンドが香港市場に参入しているが、国際決済銀行システムのプロセスは遅く、他の資金が借り入れられているため、ステーブルコインの香港参入は安価なものの奪い合いにつながるだろう。香港のデジタル資産取引プラットフォームの責任者、ソーパ・チェン氏は9月29日のチャイナ・タイムズとのインタビューで語った。
odig (open digital infrastructure group) の ceo、huang haiguang 氏は最近記者団に次のように語った。京東、アリグループ同社が代表を務める金融テクノロジー企業は、オンチェーン決済分野における新たなビジネスモデルの模索であるステーブルコインに挑戦しており、今後、世界の決済市場で新たな競争が始まるだろう。ステーブルコインの周り。現段階では、ステーブルコインの主な応用シナリオは「為替ヘッジ」と「支払い」であり、伝統的な機関の積極的な配置により、最初のシナリオは、中小企業向けの国境を越えた支払いと即時税金還付サービスになる可能性があります。将来的には、オンチェーン決済市場の規模は数千万億に達し、さらに多くのパブリッシャーが参入するでしょう。
1,700億米ドルのステーブルコインのレバレッジは15倍のレバレッジ取引
ステーブルコインの発行と米ドルに連動したその取引流通は世界的な決済パターンを変化させており、この変化は貿易収支と資本収支における通貨流通に大きな影響を与えています。
今年 7 月、jd.com はステーブルコイン発行の試験を行い、その子会社である jd.com coin chain technology は、香港での jd.com ステーブルコイン (jd-hkd) の発行を発表しました。比率は1：1。8月には、アント・インターナショナル（アント・グループの国際部門）とシンガポールのdbs銀行が提携して、グループ内の流動性と運転資金の最適化を目的とした「dbsトレジャリー・トークン」の試験プロジェクトを開始した。
「オンチェーン決済、つまりブロックチェーン技術を通じたトランザクション決済は、分散化、強い透明性と非改ざん特性。デジタル資産の急速な発展に伴い、従来の金融分野はブロックチェーン技術と統合されており、ステーブルコインはブロックチェーン技術の重要な応用としてますます重要な役割を果たしています。公開データによると、ステーブルコイン市場の現在の規模は 1,720 億米ドルに達しており、この市場に参加する金融機関や企業が増えるにつれ、ステーブルコインは世界的な決済方法を再定義することになるでしょう。このメカニズムはゴールドスタンダードシステムに似ており、ブロックチェーン上で発行され、分散型、ピアツーピアトランザクション、中央銀行清算の必要がなく、改ざんされないという特徴があります。 「黄海光氏はインタビュー中にこう指摘した。
黄海光氏の見解では、これは十分に大きな「ケーキ」だという。安定通貨usdtの発行会社であるテザー（テザー・ホールディングス）を例に挙げると、同社は約1200億ドルのステーブルコインを管理しており、2023年の純利益はこれに相当する。売上高は620億米ドルに達し、2024年上半期には52億米ドルという過去最高の純利益を記録した。
シンガポールに本社を置く国境を越えた決済機関のアジア太平洋地域責任者、ウー・カイゼ氏はチャイナ・タイムズの記者に対し、昨年世界のステーブルコインで10兆8000億米ドル相当の取引が決済され、そのうち2兆3000億米ドルが支払いに本質的に関連していると語った。 -国境送金など 関連活動は、ステーブルコインの発行規模1,700億米ドルに基づいて計算すると、取引量の15倍近くをレバレッジしていることになる。
「今日の決済大手は、高い取引コスト、遅い決済時間、限られた透明性などの重大な欠点に直面していますが、ステーブルコインにも利点はありますが、競争が激化するにつれて、平均送金支払い額は過去15年間で増加しています。」コストは3分の1以上削減されましたが、年間総額約540億ドルの送金にステーブルコインを使用した平均的な取引と比較すると、現在世界中で200ドルの送金にかかる平均コストは依然として送金額の6.35％です。送金額の0.5%から3%にすぎず、新技術の継続的な革新によりさらなるコスト削減の可能性がある」とwu kai氏は述べた。
国際農業開発基金、fxcインテリジェンス、スタティスタによるカテゴリー別の最新の推計によれば、ステーブルコインの決済額は2030年までに76兆ドルに増加する可能性があることは注目に値する。
「このような大規模な国境を越えた資金の流れを処理する従来のインフラストラクチャは、コストを増加させ、国境を越えた資金の流れを遅らせる多くの非効率性に悩まされています。国内機関と海外機関の両方が活発に活動しているかどうかに関係なく、ステーブルコインに対する世界的な需要は確実に爆発しています。コイン発行の許可を求めている」と黄海光氏は語った。
ステーブルコインは資本勘定の下で流通できますか?
実際、外国貿易における国境を越えた決済においては、2015年に仮想通貨取引向けに初めてステーブルコインが登場してから、ステーブルコインが国境を越えた決済に結び付けられるまで、ステーブルコインの開発は順調に進んでいなかったため、そのコンプライアンスリスクを抱えていました。常に存在しており、将来的に資本勘定の下で循環することが可能かどうかは大胆な推測です。
「考えられることはありますが、短期的に実現することは期待できません。ステーブルコインが資本勘定の下で流通できれば、世界の資本取引に与える影響は計り知れず、ステーブルコインの使用により、従来の資本取引と資本取引の間のチャネルが開かれます」この種の金融監督の強化は、各国政府にとって大きな課題だ」と上海の金融コンサルティング会社の副総経理、ワン・ヘン氏（仮名）はインタビューで率直に語った。チャイナタイムズの記者。
wang heng 氏は、決済環境が進化し続けるにつれて、従来の銀行システム、クレジット カード、さらにはモバイル決済どちらも顧客の需要の変化に適応する必要に迫られており、ステーブルコインは主に米ドルに固定された価格を安定に保つことで、暗号通貨の不安定な世界を従来の金融に結び付けることを目的としています。ただし、これらのトークンが実際に低コストの資金移動のために大規模に使用され始めたのはここ 2 ～ 3 年ですが、ステーブルコインを日常の取引で使いやすくするには、依然として既存の金融システムと統合する必要があります。
「特に、ほんの数年前と比べても、加盟店やその他の事業体がこのテクノロジーを経済ワークフローに組み込むことがますます容易になっているため、ステーブルコインは決済と資本の流れの次の大きな進歩となると考えています。コインベース決済プロバイダーである stripe との提携を発表し、base での暗号通貨支払いと法定通貨から暗号通貨への変換に usdc を提供することに加え、ビザ、マスターカード、ペイパル近年では、それぞれのステーブルコイン計画も開始されています。その他には、shift4、nuvei、worldpay、checkout.com などがあります ステーブルコインがその可能性をよりしっかりと発揮するには、より明確な規制と、よりスムーズな暗号通貨のユーザー エクスペリエンスが必要です。 「王恒は言った。
黄海光氏の見解では、ステーブルコインのコンプライアンス問題は重要である。 2023年末、香港は安定通貨の規制制度に関する一連の協議文書を発行し、それに応じた。これは安定通貨に対する香港政府のオープンな姿勢をある程度示している。このうち香港政府は、準備資産として国債などの資産のトークン化を認めているほか、香港ドル安定通貨の準備資産として米ドル建て資産も受け入れている。
「過去 1 年間、ビットコイン スポット etf とイーサリアム スポット etf の立ち上げや、さまざまな分野での仮想資産コンプライアンスの加速により、web2.0 と web3.0 の統合が加速する傾向がますます明らかになりました。 「地域では、伝統的な企業が web3.0 を使用しています。テクノロジーによるビジネス革新のケースが増えています。この傾向の背景には、従来の形式からデジタル化、グローバリゼーション、オンチェーンへの物理的資産の開発プロセスがあります。」と黄海光氏は述べました。
黄海光氏はさらに、ステーブルコインはブロックチェーン発行に基づいた非常に正確だが巨大な市場であり、技術的な敷居は高くないが、そのコンプライアンス基準、シナリオアプリケーション、ユーザーサービスは大きく異なるが、最終的にはすべてが反映されるだろうと述べた。採用率。長期的には、より多くの発行体が市場に参入することになるでしょう。ステーブルコインの発行に成功した企業の事例は海外でも数多くあり、その市場潜在力は数兆ドル規模に達するクレジットカード市場に匹敵します。広大です。異なる背景を持つより多くの機関が参入することで、最終市場向けの差別化されたサービスやインセンティブを通じて健全な競争が生まれる可能性があります。
編集長: xu yunqian 編集長: gong peijia
