berita

di era web3.0, apa dampak penurunan suku bunga federal reserve terhadap lanskap pembayaran global? penerbit stablecoin secara agresif menyebarkan saluran pembayaran on-chain dan "berbagi" keuntungan transaksi dari sistem pembayaran tradisional. "perang pembayaran" yang tidak terlihat sedang terjadi.

“tidak ada keraguan bahwa penurunan suku bunga federal reserve akan merangsang perekonomian pasar di luar amerika serikat. pada minggu terakhir sebelum liburan, dana global mengalir ke saham a dan saham hong kong. saham mencapai rekor tertinggi 2,6 triliun yuan, dan indeks hang seng saham hong kong naik lebih dari 15% dalam seminggu, persaingan ketat untuk chip dengan penilaian rendah dapat dilihat dari aliran dana luar negeri, kami menemukan bahwa banyak dana lindung nilai dan dana kekayaan negara telah memasuki pasar hong kong, tetapi proses sistem bank for international settlements lambat dan mahal. masuknya stablecoin ke hong kong akan menyebabkan perebutan harga murah aset,” sopha chen, kepala platform perdagangan aset digital di hong kong, mengatakan dalam sebuah wawancara dengan china times pada 29 september.

huang haiguang, ceo odig (open digital infrastructure group), mengatakan hal itu kepada reporter baru-baru inijingdong、grup semutperusahaan teknologi keuangan yang diwakili oleh perusahaan sedang menguji stablecoin, yang merupakan eksplorasi model bisnis baru di bidang pembayaran on-chain. di masa depan, persaingan di pasar pembayaran global akan memulai babak baru persaingan seputar stablecoin. pada tahap ini, skenario penerapan utama stablecoin adalah "lindung nilai mata uang" dan "pembayaran". dengan tata letak aktif lembaga tradisional, skenario pertama mungkin berupa pembayaran lintas batas dan layanan pengembalian pajak instan untuk usaha kecil dan menengah. di masa depan, skala pasar pembayaran on-chain akan mencapai puluhan ribu miliar, dan lebih banyak penerbit akan berdatangan.

stablecoin senilai us$170 miliar memanfaatkan perdagangan leverage 15 kali lipat

penerbitan stablecoin dan peredaran transaksinya yang terkait dengan dolar as mengubah pola pembayaran global, dan perubahan ini berdampak besar pada peredaran mata uang dalam rekening perdagangan dan modal.

pada bulan juli tahun ini, jd.com menguji penerbitan stablecoin. anak perusahaannya jd.com coin chain technology mengumumkan penerbitan jd.com stablecoin (jd-hkd) di hong kong rasio 1:1; pada bulan agustus, ant international (anak perusahaan internasional ant group) dan bank dbs singapura telah bermitra untuk meluncurkan proyek percontohan untuk "dbs treasury token", yang bertujuan untuk mengoptimalkan likuiditas dan modal kerja dalam grup.

“pembayaran on-chain, yaitu pembayaran transaksi melalui teknologi blockchain, sudah adadesentralisasi, transparansi yang kuat dan karakteristik non-gangguan. dengan pesatnya perkembangan aset digital, bidang keuangan tradisional berintegrasi dengan teknologi blockchain, dan stablecoin, sebagai aplikasi penting dari teknologi blockchain, memainkan peran yang semakin penting. data publik menunjukkan bahwa ukuran pasar stablecoin saat ini telah mencapai us$172 miliar. karena semakin banyak lembaga keuangan dan perusahaan yang berpartisipasi di pasar ini, stablecoin akan mendefinisikan ulang metode pembayaran global. mekanisme ini mirip dengan sistem standar emas dan diterbitkan pada blockchain. mekanisme ini memiliki karakteristik transaksi terdistribusi, peer-to-peer, tidak memerlukan kliring bank sentral, dan non-perusakan. "huang haiguang menunjukkan selama wawancara.

dalam pandangan huang haiguang, ini adalah "kue" yang cukup besar, misalnya tether (tether holdings ltd), penerbit mata uang stabil usdt. ia mengelola stablecoin hampir 120 miliar dolar as, dan laba bersihnya untuk tahun 2023. mencapai 62 miliar, mencetak rekor laba bersih sebesar us$5,2 miliar pada paruh pertama tahun 2024.

wu kaize, kepala lembaga pembayaran lintas batas wilayah asia-pasifik yang berkantor pusat di singapura, mengatakan kepada reporter china times bahwa stablecoin global menyelesaikan transaksi senilai us$10,8 triliun tahun lalu, di mana us$2,3 triliun di antaranya secara organik terkait dengan pembayaran, lintas negara. -pengiriman uang perbatasan, dll. aktivitas terkait, jika dihitung berdasarkan skala penerbitan stablecoin sebesar us$170 miliar, telah menghasilkan leverage hampir 15 kali lipat volume transaksi.

“raksasa pembayaran saat ini menghadapi kerugian yang signifikan, termasuk biaya transaksi yang tinggi, waktu penyelesaian yang lambat, dan transparansi yang terbatas. meskipun stablecoin juga memiliki kelebihan, seiring dengan semakin ketatnya persaingan, rata-rata pembayaran pengiriman uang telah meningkat selama 15 tahun terakhir, menurut bank dunia. biayanya telah berkurang lebih dari sepertiga, namun biaya rata-rata pengiriman $200 secara global saat ini masih 6,35% dari jumlah yang dikirim, dibandingkan dengan rata-rata transaksi menggunakan stablecoin untuk mengirim uang dengan total biaya sekitar $54 miliar per tahun jauh lebih rendah, hanya 0,5% hingga 3% dari jumlah pengiriman uang, dan terdapat potensi pengurangan biaya lebih lanjut karena inovasi berkelanjutan dalam teknologi baru,” kata wu kai.

perlu dicatat bahwa jumlah penyelesaian stablecoin dapat meningkat menjadi $76 triliun pada tahun 2030, menurut perkiraan kategori per kategori terbaru dari dana internasional untuk pembangunan pertanian, fxc intelligence, dan statista.

“infrastruktur lama yang menangani aliran keuangan lintas batas yang begitu besar mengalami banyak inefisiensi yang meningkatkan biaya dan memperlambat aliran dana lintas batas. permintaan global akan stablecoin pasti akan meledak, terlepas dari apakah institusi dalam negeri maupun institusi luar negeri aktif meminta izin untuk menerbitkan koin," kata huang haiguang.

bisakah stablecoin diedarkan dengan akun modal?

faktanya, dalam pembayaran lintas batas dalam perdagangan luar negeri, perkembangan stablecoin tidak berjalan mulus. dari stablecoin pertama yang muncul pada tahun 2015 untuk transaksi mata uang virtual hingga stablecoin yang dikaitkan dengan penyelesaian pembayaran lintas batas, risiko kepatuhannya memiliki risiko kepatuhan. selalu ada, dan apakah mungkin untuk beredar di bawah neraca modal di masa depan adalah sebuah dugaan yang berani.

“bisa dibayangkan, tapi tidak bisa diharapkan terwujud dalam jangka pendek. jika stablecoin bisa diedarkan di bawah rekening modal, dampaknya terhadap transaksi modal global akan beragam, dan penggunaan stablecoin akan membuka saluran antar tradisional. investasi dan transaksi mata uang digital. intensitas pengawasan keuangan semacam ini merupakan tantangan besar bagi pemerintah semua negara," kata wang heng (nama samaran), wakil manajer umum sebuah perusahaan konsultan keuangan di shanghai, terus terang dalam sebuah wawancara dengan seorang reporter dari china times.

wang heng menunjukkan bahwa seiring dengan berkembangnya lanskap pembayaran, sistem perbankan tradisional, kartu kredit dan bahkanpembayaran selulerkeduanya berada di bawah tekanan untuk beradaptasi terhadap perubahan permintaan pelanggan, dan stablecoin bertujuan untuk menghubungkan dunia mata uang kripto yang bergejolak dengan keuangan tradisional dengan menjaga harga tetap stabil, terutama yang dipatok terhadap dolar as. namun token ini sebenarnya baru mulai digunakan dalam skala besar untuk transfer dana berbiaya rendah dalam 2 hingga 3 tahun terakhir, namun stablecoin masih perlu diintegrasikan dengan sistem keuangan yang ada untuk memudahkan penggunaannya dalam transaksi sehari-hari.

“kami percaya stablecoin mewakili lompatan besar berikutnya dalam pembayaran dan aliran modal, terutama karena semakin mudah bagi pedagang dan entitas lain untuk mengintegrasikan teknologi ini ke dalam alur kerja ekonomi mereka – bahkan dibandingkan beberapa tahun yang lalu.coinbasemengumumkan kemitraan dengan penyedia pembayaran stripe untuk menawarkan usdc untuk pembayaran mata uang kripto dan konversi fiat-ke-kripto di base, sebagai tambahan,visa, mastercard danpaypaldalam beberapa tahun terakhir, masing-masing paket stablecoin juga telah diluncurkan. lainnya termasuk shift4, nuvei, worldpay, dan checkout.com stablecoin memerlukan regulasi yang lebih jelas dan pengalaman pengguna mata uang kripto yang lebih lancar agar dapat lebih kokoh dalam potensinya. "kata wang heng.

dalam pandangan huang haiguang, masalah kepatuhan stablecoin sangatlah penting. pada akhir tahun 2023, hong kong mengeluarkan serangkaian dokumen konsultasi mengenai sistem regulasi untuk mata uang yang stabil dan menanggapinya, yang sampai batas tertentu menunjukkan sikap terbuka pemerintah hong kong terhadap mata uang yang stabil. diantaranya, pemerintah hong kong mengizinkan tokenisasi aset seperti obligasi pemerintah sebagai aset cadangan, dan juga menerima aset dalam mata uang dolar as sebagai aset cadangan untuk mata uang stabil dolar hong kong.

“pada tahun lalu, tren percepatan integrasi web2.0 dan web3.0 menjadi semakin jelas dengan peluncuran bitcoin spot etf dan ethereum spot etf, serta percepatan kepatuhan aset virtual di berbagai bidang wilayah, perusahaan tradisional menggunakan web3.0 ada semakin banyak kasus inovasi bisnis melalui teknologi. di balik tren ini adalah proses pengembangan aset fisik dari bentuk tradisional ke digitalisasi, globalisasi, dan on-chain." kata huang haiguang.

huang haiguang lebih lanjut mengatakan bahwa stablecoin adalah pasar yang sangat tepat tetapi besar. berdasarkan penerbitan blockchain, ambang batas teknisnya tidak tinggi, tetapi standar kepatuhannya, aplikasi skenario, dan layanan penggunanya sangat berbeda, tetapi pada akhirnya semua akan tercermin dalam pasar tersebut. tingkat adopsi. dalam jangka panjang, lebih banyak penerbit akan membanjiri pasar. ada banyak kasus di luar negeri dimana perusahaan berhasil menerbitkan stablecoin. potensi pasarnya sebanding dengan pasar kartu kredit, yang telah mencapai skala triliunan dolar, dan ruang pasar sangat luas. masuknya lebih banyak institusi dengan latar belakang berbeda dapat menciptakan persaingan yang sehat melalui layanan dan insentif yang berbeda untuk pasar akhir.

pemimpin redaksi: xu yunqian pemimpin redaksi: gong peijia