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en el contexto del reciente aumento de las acciones a, el 30 de septiembre, shengquan hengyuan, una reconocida institución cuantitativa de capital privado, emitió una carta de disculpa a los clientes en la que afirmaba que el mercado estuvo extremadamente activo la semana pasada y tuvo una crisis. impacto significativo en los productos neutrales de la compañía en primer lugar, la semana pasada la reducción se estima en alrededor del 2%. la gran pérdida de base positiva actual es temporal y se debe principalmente al mal desempeño de las políticas de la bolsa de valores de shanghai.

ya el viernes pasado, se informó en el círculo de capital privado que la estrategia de cobertura alfa de un determinado capital privado cuantitativo fue liquidada. algunas órdenes cortas de futuros sobre índices de futuros enfrentaron una liquidación forzada, y el índice de futuros sufrió enormes pérdidas. los conocedores de la industria señalaron que el actual mercado de contracción corta tiene un impacto relativamente obvio en las estrategias cuantitativas neutrales.

conocida firma líder en capital privado cuantitativo se disculpa urgentemente debido al retroceso

el 30 de septiembre, el mercado de acciones a continuó con su loco desempeño. el volumen del mercado aumentó un 8,06% y el índice chinext se disparó un 15,36%. la facturación de las bolsas de valores de shanghai y shenzhen alcanzó los 2.593 millones. yuan. si analizamos todo el mes de septiembre, el índice de la bolsa de valores de shanghai subió un 17,39% en septiembre, el índice de componentes de shenzhen subió un 26,13% en septiembre y el índice gem subió un 37,62% en septiembre. en un mercado tan reducido, se puede decir que las estrategias largas subjetivas de capital privado y las estrategias largas cuantitativas están generando mucho dinero. sin embargo, esta situación del mercado es sin duda la más dolorosa para los inversores de capital privado con estrategias neutrales. en el mercado alcista, están perdiendo dinero.

algunos medios revelaron que shengquan hengyuan, una reconocida institución cuantitativa de capital privado, emitió una carta de disculpa a los clientes debido a la fuerte retirada de sus productos. más tarde, los periodistas encontraron la carta de disculpa emitida por shengquan hengyuan en el capital privado. círculo shengquan hengyuan cree que el mercado la semana pasada extremadamente activo, ha tenido un impacto en los productos neutrales de la compañía. en primer lugar, el retroceso de la semana pasada se estimó en alrededor del 2% y existen algunas diferencias entre cada producto. todas son pérdidas debido a la convergencia de la base de futuros y la transformación de todos los contratos de futuros en una base positiva. la pérdida de convergencia de la base negativa es una pérdida única que debemos soportar. la gran pérdida actual de base positiva es temporal, debido principalmente al mal desempeño de las políticas de la bolsa de valores de shanghai. si el mecanismo de fijación de precios del mercado se repara esta semana, esta pérdida se compensará, por lo que el retroceso real la semana pasada fue de alrededor del 1%.

shengquan hengyuan se estableció en julio de 2014. en 2015, se registró como administrador de fondos de capital privado y emitió su primer producto. en 2020, se convirtió en un administrador de capital privado cuantitativo de decenas de miles de millones. según el sitio web oficial, los miembros del equipo provienen de universidades reconocidas como la universidad de tsinghua, la universidad jiao tong de shanghai, la universidad de nanjing, la universidad renmin de china, la universidad de ciencia y tecnología de china, la universidad de pensilvania, ucla, ucl y durham. universidad. los datos de la asociación de fundación china muestran que hasta ahora, la compañía ha registrado un total de 123 productos, de los cuales 7 son productos registrados recientemente este año.

según lo entendido por el periodista, en el actual mercado de corta duración, los productos de estrategia neutral de las instituciones de capital privado han experimentado un cierto retroceso recientemente, e incluso los productos de empresas individuales corren el riesgo de ser liquidados por empresas de futuros. el 27 de septiembre, el mercado de acciones a se disparó. en ese momento, surgió una noticia de última hora en el círculo de capital privado. un determinado producto de estrategia de cobertura alfa de capital privado tuvo una liquidación. el índice de futuros sufrió una gran pérdida. para asignar fondos o la posición de efectivo no fue suficiente. algunas personas tuvieron suerte de poder vender buenas asignaciones con renta fija, pero algunas tienen problemas con la gestión de posiciones y algunas órdenes de futuros cortos se enfrentan a una liquidación forzosa.

en este sentido, los expertos de la industria dijeron a los periodistas que, bajo el actual mercado de contracción corta, de hecho tendrá un mayor impacto en los productos cuantitativos de estrategia de capital privado. la primera es que el mercado está en general en alza y la dispersión de los rendimientos de las acciones puede disminuir, lo que provocará un deterioro del entorno alfa y hará que sea más difícil para las estrategias cuantitativas de acciones obtener rendimientos excedentes; cambio durante el mercado de contracción corta si la base se mueve si el precio es amplio, entonces los costos de cobertura en el lado corto aumentarán, comprimiendo aún más el espacio de ganancias de la estrategia neutral. los datos de private equity pai pai network muestran que el valor unitario neto de shengquan hengyuan quantitative arbitrage no. 27, una subsidiaria de shengquan hengyuan, era de 1.311 yuanes al 20 de septiembre. ha perdido un 1,97% este año y ha ganado un 31,1% desde entonces. su establecimiento.

la fuerte caída de la estrategia neutral se debe a la repentina prima de los futuros sobre índices bursátiles

el 27 de septiembre de 2024, afectado por múltiples factores positivos, el mercado de acciones a subió considerablemente. huatai futures señaló en un informe especial sobre futuros sobre índices bursátiles que el 27 de septiembre, los fondos públicos de cobertura neutrales en general cayeron bruscamente, siendo la mayor caída del 3,2% y la caída promedio alcanzó el 2%. la principal razón de la fuerte caída de los productos de cobertura neutrales es que la repentina prima de los futuros sobre índices bursátiles ha provocado pérdidas excesivas en el lado de cobertura de los futuros sobre índices bursátiles ih (2%), if (2,5%), ic (3%) y mensajería instantánea (3%). al mismo tiempo, es poco probable que el sector bursátil obtenga rendimientos superiores al nivel anterior en un día, por lo que los productos de cobertura neutrales muestran una caída promedio del 2% en un día.

huatai futures señaló que la prima en el lado de los futuros no se debe exclusivamente al precio del lado de los futuros, sino también a precios al contado anormales. además de los precios al contado anormales de los índices, la prima de los futuros sobre índices bursátiles también se ve afectada por la liquidación forzosa de productos de cobertura neutrales. debido a la congestión de las operaciones en la bolsa de valores de shanghai, las acciones de los productos neutrales no aumentaron lo suficiente y el valor neto en tiempo real del producto retrocedió bruscamente, lo que provocó la orden de que el producto redujera su posición. del lado de cobertura de los futuros sobre índices bursátiles promovió aún más la prima de los futuros sobre índices bursátiles.

bu yili, investigador de patrimonio de paipai.com, dijo a los periodistas que la reducción del mercado de valores ha tenido un impacto significativo en la estrategia neutral del mercado de valores. la llamada estrategia neutral del mercado de valores generalmente obtiene rendimientos alfa mediante la construcción. una cartera de acciones larga y al mismo tiempo establecer posiciones cortas correspondientes. el principal riesgo de esta estrategia radica en el fracaso de la estrategia alpha y el cambio de base en caso de un fuerte aumento del mercado, si los futuros sobre índices bursátiles aumentan. más que el índice bursátil, la base negativa se reducirá rápidamente o incluso se convertirá en una base positiva. en este momento, la estrategia de mercado neutral sufrirá pérdidas. incluso si hay un rendimiento excesivo en el lado largo, no podrá hacerlo. cubrir las pérdidas causadas por grandes cambios en la base.

zheng yanxin, administrador de fondos fof de quanjing fund, dijo a los periodistas que el actual mercado de contracción corta tiene un impacto relativamente obvio en las estrategias cuantitativas neutrales. la estrategia cuantitativa neutral utiliza modelos cuantitativos para seleccionar acciones y construir una canasta de carteras de acciones. al mismo tiempo, los riesgos de mercado se cubren mediante la venta en corto de futuros sobre índices bursátiles. en los últimos días, el mercado tiene una clara tendencia alcista, con un gran aumento y una velocidad rápida. el aumento de los futuros sobre índices bursátiles es mayor que el de las acciones al contado. existe una situación en la que las pérdidas en el lado corto son mayores que las de las acciones al contado. ganancias en el lado largo. al mismo tiempo, si los futuros sobre índices bursátiles suben demasiado, es fácil que el lado corto de la estrategia neutral se liquide debido a fondos insuficientes. sin embargo, lleva tiempo reponer los fondos en el lado corto, lo que hace que la estrategia neutral. es probable que la estrategia esté desnuda durante un cierto período de tiempo. si el mercado cae durante este período, provocará una caída sin protección de cobertura, lo que tendrá un mayor impacto.