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hace dos años, al comienzo de la finalización de la financiación de la serie c, xu wei, el fundador de la plataforma de comercio electrónico ershe hongbolin, esperaba invertir esta inversión recién recibida de 100 millones de dólares en el "trabajo de infraestructura" de su plataforma, incluyendo estandarización del servicio, experiencia del usuario, construcción general de bases de datos, etc.

para una startup, 100 millones de dólares no es una cantidad pequeña de dinero y se puede utilizar para hacer muchas cosas. en ese momento, xu wei le dijo a 36 krypton que esperaba convertir a hongblin en “la base de datos de transacciones de moda de segunda mano más grande del mercado chino” durante un período de tiempo.

pero dos años más tarde, xu wei decidió renunciar y entregó la empresa al grupo de comercio electrónico de segunda mano zhuanzhuan. según el anuncio oficial a principios de esta semana, las dos empresas se integrarán completamente. "una vez completada la integración, xu wei ya no ocupará el cargo de director ejecutivo de la empresa y se convertirá en consultor durante un período de tiempo para ayudar a la empresa. empresa en la transición a una nueva estrategia el nuevo director ejecutivo de hong bulin será hu weikun, cofundador y director de operaciones de zhuanzhuan group, al mismo tiempo.

zhuanzhuan group era el inversor exclusivo en la financiación serie c en ese momento, pero obviamente no estaban dispuestos a simplemente adquirir una participación. "hemos estado hablando de ello desde finales del año pasado y queremos ser una segunda marca de lujo. hongbulin es mejor entre las plataformas en línea y puede complementarse entre sí en términos de negocios", dijo a 36 una persona cercana al antiguo accionista de hongbulin. criptón. después de que se complete esta fusión, hongblin pronto entrará en la "era del cambio".

pero xu wei, el fundador de hongblin, una vez dudó en renunciar a los derechos de gestión. varios inversores de consumo familiarizados con el acuerdo dijeron a 36 krypton que el acuerdo se había negociado durante mucho tiempo, debido tanto a cuestiones de precios como a la falta de voluntad del fundador de ceder el control. pero a juzgar por el anuncio antes mencionado, el resultado final es obviamente que zhuanzhuan no ha cedido en este sentido.

una persona de la industria del lujo de segunda mano que ha tenido contacto con zhuanzhuan le dijo a 36 krypton que ya en 2021, zhuanzhuan comenzó a buscar objetivos de fusiones y adquisiciones de lujo de segunda mano en el mercado, y hongbulin no es el único proyecto con el que zhuanzhuan ha contactado. . en ese momento, zhuanzhuan buscaba hacerse con el control, en lugar de hacerlo únicamente con fines de inversión financiera.

hongblin fue fundado por xu wei, yang bin y pang bo como equipo fundador en 2017. a excepción de xu wei, los otros fundadores cobraron y se fueron en 2023. también se retiraron antiguos accionistas como matrix partners, xianfeng evergreen, idg capital, jiuhe venture capital y sinovation ventures.

en opinión de muchos inversores, la venta de hongbulin a zhuanzhuan no es un mal resultado para ambas partes de la transacción.

"es bueno que las empresas de plataformas se integren", dijo a 36 krypton un experto de la industria en el mercado primario. zhuanzhuan se especializa en productos digitales 3c de segunda mano, mientras que hongbulin se especializa en productos de lujo de segunda mano. las dos categorías pueden complementarse. el comercio electrónico de segunda mano es similar al comercio electrónico de primera mano. las plataformas verticales siempre han carecido de tráfico suficiente como las plataformas integrales, por lo que es difícil obtener ganancias. este es probablemente el caso de hongblin.

más importante aún, el precio actual de los objetivos de fusiones y adquisiciones no es caro y está "dentro de un rango razonable".

un inversor en fusiones y adquisiciones de consumo dijo a 36kr que, en circunstancias normales, la explicación del "precio razonable" es que el comprador considera los costos de inversión de los antiguos accionistas y ofrece una valoración integral para que el comprador no pague un precio excesivo. también puede salir con gracia.

un importante trasfondo de la industria para la finalización de esta fusión y adquisición es que, a diferencia del animado mercado de inversión y financiación de consumo en 2021, el capital de riesgo de consumo se ha enfriado en los últimos años y las fusiones y adquisiciones se han convertido en una nueva tendencia de salida: anteriormente, miniso adquirió yonghui supermarket por un 29,4 % del capital social y se convirtió en el mayor accionista de este último. en agosto de este año, jiangnan buyi completó la adquisición de omg y su marca onmygame. anteriormente, kidswant adquirió a leyou y anta adquirió a maia activa. la historia del pez grande que se come al pez pequeño se ha repetido repetidamente.

la caída general de las valoraciones provocada por el enfriamiento de la inversión y la financiación del consumo es un factor importante que incita a los compradores a tomar medidas. en el lado de los vendedores, debido al fracaso en el logro de los objetivos de crecimiento esperados, muchas nuevas empresas han activado acuerdos de recompra y las empresas participadas han iniciado demandas de recompra de acciones. encontrar un socio vendedor adecuado ya es una buena salida.

pero así como se puede encontrar un matrimonio adecuado pero no buscarlo, las transacciones de fusiones y adquisiciones que aparecen suelen ocurrir una tras otra, y es difícil que realmente aparezcan a gran escala. la verdad tácita en la industria es que no faltan empresas dispuestas a vender, pero sí escasez de compradores con fuerza y ​​voluntad.