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yu shipeng, reportero del securities times

en torno al festival del medio otoño de este año, los precios de los licores y de las acciones se han desplomado, y las expectativas de inversión del mercado para el consumo festivo y los viajes se han aflojado. pero, de hecho, el licor representa sólo una pequeña parte del consumo, por lo que no es exhaustivo especular sobre el auge del consumo durante las fiestas.

a juzgar por datos ferroviarios, aéreos, hoteleros y otros, el consumo durante las vacaciones del festival del medio otoño de este año sigue siendo elevado. las reservas nacionales de hoteles, alquiler de automóviles, billetes y otras reservas han logrado un crecimiento de más de dos dígitos en comparación con el mismo período de 2019. entre ellas, las reservas hoteleras nacionales han aumentado un 50%. además, debido a razones como una base elevada y los viajes al exterior que estabilizan los precios de los viajes nacionales, el consumo durante el festival del medio otoño e incluso el feriado del día nacional puede mostrar un fenómeno de "aumento de volumen y disminución de precios". los fondos públicos creen que el rápido crecimiento de las ventas antes y después de las vacaciones todavía puede traer oportunidades inesperadas de inversión en el mercado.

viajes al festival del medio otoño

la tendencia al "aumento de cantidad" es obvia

para observar la economía del consumo vacacional, lo primero que hay que tener en cuenta son los datos de viajes. según el grupo nacional de ferrocarriles de china, durante los cinco días de vacaciones del festival del medio otoño (del 14 al 18 de septiembre), se espera que los ferrocarriles del país transporten 74 millones de pasajeros, con un promedio de 14,8 millones de pasajeros por día el 15 de septiembre. será el día de mayor flujo de pasajeros. en los días pico, se espera que envíe alrededor de 16,8 millones de pasajeros.

en términos de viajes aéreos, los datos de air travel zongheng muestran que hasta el 11 de septiembre, el número de reservas de boletos para rutas nacionales durante el festival del medio otoño superó los 2,8 millones, un aumento de aproximadamente el 50% respecto a hace una semana a nivel internacional; el número de reservas de billetes para rutas de entrada y salida durante las vacaciones del festival del medio otoño superó los 2,8 millones. el volumen superó los 570.000, un aumento de aproximadamente el 15% respecto a hace una semana. tomando como ejemplo el aeropuerto de guangzhou baiyun, según información de la estación de inspección fronteriza de entrada y salida de baiyun, del 15 al 17 de septiembre, se espera que el flujo promedio diario de pasajeros en el puerto del aeropuerto de guangzhou baiyun alcance los 42.000, con un promedio diario de entrada- el flujo de pasajeros de salida aumentará aproximadamente un 1% año tras año. el número máximo puede llegar a 44.000, lo que supondrá un máximo de cinco años.

lo siguiente es la comida, el alojamiento y el entretenimiento de este año, el festival del medio otoño e incluso el feriado del día nacional que le sigue, la tendencia de "aumento de volumen" es más obvia. a juzgar por los datos recopilados por reporteros de múltiples plataformas de viajes, hasta ahora, los hoteles nacionales, el alquiler de automóviles nacionales, las reservas de boletos nacionales y otras reservas durante el festival del medio otoño han logrado un crecimiento de más de dos dígitos en comparación con el mismo período en 2019. . entre ellos, los datos de fliggy muestran que las reservas de hoteles nacionales durante las vacaciones del festival del medio otoño han aumentado aproximadamente un 50% en comparación con el mismo período de 2019. desde la perspectiva de los precios, el festival del medio otoño de 2024 se celebrará entre el verano y el día nacional. los precios de los billetes de avión y los hoteles son comparables a los de la temporada baja, lo que hace que viajar durante el festival del medio otoño sea más costoso. -eficaz. el "informe de previsión del turismo del día nacional 2024" publicado por ctrip muestra que debido a razones como una base alta y los viajes emisores que estabilizan los precios de los viajes nacionales, a juzgar por la situación actual de las reservas, el turismo del "día nacional" puede mostrar una tendencia de "aumento en volumen y descenso de precio", y los billetes de avión (iva incluido) y los precios de los hoteles han bajado.

un investigador de inversiones de consumo público en beijing analizó a un reportero del securities times que antes de las vacaciones del festival del medio otoño, se habían producido tanto "aumentos de volumen" como "disminuciones de precios". el "aumento de volumen" es la característica principal del consumo máximo durante las vacaciones, pero este año el festival del medio otoño no es fin de semana y muchas personas pueden tener cuatro o incluso cinco días de vacaciones, lo que hace que el efecto de "aumento de volumen" sea más prominente. . el fenómeno de la "caída de precios" es más evidente en los recientes precios de las acciones de las empresas de consumo, así como en los precios de las bebidas y los pasteles de luna. tomando los pasteles de luna como ejemplo, wells fargo fund citó datos de las "tendencias del mercado de la industria de pasteles de luna de china en 2024" de la asociación de la industria de productos de panadería y confitería de china. el rango de precios general de los pasteles de luna en 2023 es de 80 yuanes a 280 yuanes, y el precio concentrado de este año. el rango es de 70 yuanes - 220 yuanes.

política de intercambio

el efecto aparece gradualmente.

de hecho, los fondos de inversión ya han reflejado la situación anterior. al 14 de septiembre, el desempeño de las acciones de licores de consumo en las acciones a fue lento, mientras que el desempeño periódico de las acciones relacionadas con el turismo y los viajes fue notable, cits united ha aumentado en más del 15% desde finales de agosto, y shanghai film ha aumentado. en más del 15% desde finales de agosto. más del 12%.

yu huan, administrador de fondos de great wall fund, dijo a un periodista del securities times que se acercan el festival del medio otoño y el día nacional, y que se acerca la temporada alta de ventas de bienes de consumo. las expectativas actuales del mercado para el consumo interno son bajas. y prestarán mucha atención a las ventas de bienes de consumo relacionados. esto último afectará directamente las perspectivas de mercado del gran sector consumidor. yu huan también mencionó que desde agosto, varios lugares han publicado planes de implementación de políticas de intercambio, que cubren los campos de automóviles, electrodomésticos y electrónica de consumo.

según el análisis del investigador del nord fund, jiang luyan, desde una perspectiva total, se espera que el monto de los subsidios para la industria de electrodomésticos esté entre 10 mil millones y 30 mil millones de yuanes, según el nivel central de 20 mil millones de yuanes. estándares de subsidio de dos niveles del 15% y 20%, se espera que estimule las terminales. la escala de ventas es de aproximadamente 100 mil millones a 130 mil millones de yuanes. en 2023, la escala minorista de las categorías de electrodomésticos que involucran subsidios de calibre social cero será de aproximadamente 520 mil millones a 600 mil millones de yuanes. de esta cifra, se estima que la escala minorista de terminales impulsada por subsidios representa alrededor del 20% de la escala de ventas anual. la variable puede residir principalmente en el monto específico de las ventas originales y en el comportamiento de consumo de los consumidores que no tienen planes de actualizar este año.

"a juzgar por nuestras encuestas recientes en algunas regiones, impulsadas por las políticas, las ventas de categorías relacionadas han aumentado significativamente y los efectos de las políticas están surgiendo gradualmente", dijo yu huan. según datos publicados por la oficina nacional de estadísticas el 14 de septiembre, las ventas minoristas totales de bienes de consumo en agosto fueron de 3,87 billones de yuanes, un aumento interanual del 2,1%. las ventas minoristas totales de bienes de consumo de enero a agosto de este año fueron de 31,25 billones de yuanes, un aumento interanual del 3,4%. entre ellas, las ventas minoristas de bienes de consumo distintos de los automóviles ascendieron a 28,18 billones de yuanes, un aumento interanual del 3,9%. por tipo de consumo, las ventas minoristas de bienes en agosto fueron de 3,44 billones de yuanes, un aumento interanual del 1,9%; los ingresos por restauración fueron de 435.100 millones de yuanes, un aumento interanual del 3,3%. las ventas minoristas de productos de enero a agosto fueron de 27,75 billones de yuanes, un aumento interanual del 3,0%; los ingresos por catering fueron de 3,50 billones de yuanes, un aumento interanual del 6,6%.

se espera que el consumo terminal salga de la crisis

basándose en el status quo mencionado anteriormente, los investigadores de inversión en consumo público de beijing antes mencionados dijeron que todavía vale la pena esperar con ansias el mercado de inversión generado por las vacaciones del festival del medio otoño de este año, pero esto es más estructural y gradual. aunque sectores como el de las bebidas alcohólicas actualmente tienen un desempeño deficiente, el consumo es un campo muy grande. el crecimiento de las ventas durante las vacaciones todavía puede traer oportunidades de mercado inesperadas, lo que es similar a los informes financieros de las empresas que cotizan en bolsa.

"el sector de consumo ha seguido ajustándose desde que alcanzó su punto máximo en el primer trimestre de 2021. desde una perspectiva de valoración estática, actualmente se encuentra en un nivel cuantil históricamente bajo", dijo chen jianjun, administrador de fondos de chuangjin hexin consumer theme fund, que el actual. la debilidad del sector de consumo no se debe a valoraciones demasiado altas. cuando la macroeconomía interna toque fondo y se recupere gradualmente, el consumo terminal también saldrá de la crisis.

china asset management dijo que después de la divulgación del informe semestral, septiembre es un período de ventana de rendimiento poco común y la supresión negativa de los fundamentos se levanta temporalmente. al mismo tiempo, los principales fabricantes como apple, huawei y hisilicon están celebrando intensas conferencias de prensa, que pueden generar expectativas positivas para industrias como las de semiconductores y electrónica de consumo. además, las empresas con un estilo defensivo en las categorías de dividendos y valor han logrado un exceso de rentabilidad significativo este año. tienen una ventaja absoluta en términos de operaciones comerciales, preferencias de financiación incrementales y rendimiento del precio de las acciones. en la actualidad, todavía existe una brecha entre la implementación de políticas y la mejora de la economía, por lo que los activos con tasas ganadoras no deberían abandonarse prematuramente.

en el ámbito específico, jiang luyan dijo que en la era de mejora del consumo, algunas categorías con crecimiento débil, pero demanda rígida y precios bajos que han sido ignoradas por los inversores son propensas a aumentos de precios en contra de la tendencia, como los fideos instantáneos y el té tradicional. bebidas, pasta de dientes doméstica, etc. desde el punto de vista actual, las categorías donde la atmósfera de consumo en la industria de alimentos y bebidas continúa extendiéndose son principalmente las bebidas funcionales y las bebidas de té sin azúcar. a juzgar por la experiencia de japón y otros países, hay un margen de mejora relativamente grande. en la penetración a largo plazo de estas categorías.