nachricht

yu shipeng, reporter der securities times

rund um das diesjährige mittherbstfest sind die spirituosen- und aktienpreise eingebrochen, und die investitionserwartungen des marktes für urlaubskonsum und reisen haben nachgelassen. da alkohol jedoch nur einen kleinen teil des konsums ausmacht, ist es nicht erschöpfend, über den boom des feiertagskonsums zu spekulieren.

den eisenbahn-, luftfahrt-, hotel- und anderen daten zufolge ist der konsum während der diesjährigen mittherbstfestferien immer noch hoch. inländische hotel-, mietwagen-, ticket- und andere buchungen verzeichneten im vergleich zum gleichen zeitraum im jahr 2019 allesamt ein mehr als zweistelliges wachstum. unter anderem sind die inländischen hotelbuchungen um 50 % gestiegen. darüber hinaus kann es beim konsum während des mittherbstfestes und sogar der feiertage zum nationalfeiertag aufgrund von gründen wie einer hohen basis und auslandsreisen, die die inlandsreisepreise stabilisieren, zu einem phänomen von „mengensteigerungen und preisrückgängen“ kommen. öffentliche fonds gehen davon aus, dass das impulsartige umsatzwachstum vor und nach den feiertagen noch unerwartete marktinvestitionsmöglichkeiten mit sich bringen kann.

reisen zum mittherbstfest

der trend „mengensteigerung“ ist offensichtlich

um die urlaubskonsumkonjunktur zu beobachten, müssen zunächst reisedaten betrachtet werden. nach angaben der china national railway group werden die eisenbahnen des landes während des fünftägigen mittherbstfests (14. bis 18. september) voraussichtlich 74 millionen passagiere befördern, wobei es am 15. september durchschnittlich 14,8 millionen passagiere pro tag sein werden es wird erwartet, dass an spitzentagen etwa 16,8 millionen passagiere transportiert werden.

in bezug auf flugreisen zeigen daten von air travel zongheng, dass die zahl der ticketbuchungen für inlandsstrecken während des mittherbstfestes bis zum 11. september 2,8 millionen überschritten hat, was einem anstieg von etwa 50 % gegenüber vor einer woche im ausland entspricht. die zahl der ticketbuchungen für hin- und rückflüge während des mittherbstfestes hat 2,8 millionen überschritten. das volumen überstieg 570.000, was einem anstieg von etwa 15 % gegenüber der woche zuvor entspricht. am beispiel des flughafens guangzhou baiyun wird nach angaben der grenzkontrollstation baiyun vom 15. bis 17. september der durchschnittliche tägliche passagierstrom am hafen des flughafens guangzhou baiyun voraussichtlich 42.000 erreichen, wobei die durchschnittliche tägliche einreise- der ausreisepassagierstrom steigt im vergleich zum vorjahr um etwa 1 %. die spitzenzahl könnte 44.000 erreichen, was ein fünfjahreshoch sein wird.

als nächstes geht es um essen, unterkunft und unterhaltung. beim diesjährigen mittherbstfest und sogar beim darauffolgenden nationalfeiertag ist der trend zur „mengensteigerung“ deutlicher zu erkennen. den von reportern mehrerer reiseplattformen zusammengestellten daten zufolge haben inländische hotels, inländische autovermietungen, inländische ticketbuchungen und andere buchungen während des mittherbstfestes im vergleich zum gleichen zeitraum im jahr 2019 bisher alle ein mehr als zweistelliges wachstum erzielt . unter anderem zeigen die daten von fliggy, dass die inländischen hotelbuchungen während der feiertage zum mittherbstfest im vergleich zum gleichen zeitraum im jahr 2019 um etwa 50 % gestiegen sind. aus preislicher sicht liegt das mittherbstfest im jahr 2024 zufällig zwischen dem sommer und dem nationalfeiertag. die preise für flugtickets und hotels sind mit denen in der nebensaison vergleichbar, wodurch reisen während des mittherbstfestes teurer sind -wirksam. der von ctrip veröffentlichte „national day tourism forecast report 2024“ zeigt, dass der „national day“-tourismus aufgrund von gründen wie einer hohen basis und stabilisierenden inlandsreisepreisen aufgrund der aktuellen buchungslage einen trend zur „zunahme“ aufweisen könnte volumen und preisrückgang“, und flugtickets (inkl. steuern) und hotelpreise sind gesunken.

ein forscher für öffentliche verbraucherinvestitionen in peking analysierte gegenüber einem reporter der securities times, dass es vor dem mittherbstfest zu „volumensteigerungen“ und „preisrückgängen“ gekommen sei. „volumenzunahme“ ist das hauptmerkmal des spitzenverbrauchs während der feiertage, aber dieses jahr fällt das mittherbstfest nicht auf ein wochenende, und viele menschen haben möglicherweise vier oder sogar fünf tage urlaub, wodurch der effekt der „volumenzunahme“ stärker hervortritt . das phänomen des „preisverfalls“ ist bei den jüngsten aktienkursen von verbraucherunternehmen sowie bei den preisen für getränke und mondkuchen deutlicher zu erkennen. am beispiel von mooncakes zitierte wells fargo fund daten aus den „2024 china mooncake industry market trends“ der china bakery and confectionary products industry association. die gängige preisspanne für mooncakes liegt im jahr 2023 bei 80 yuan bis 280 yuan, und der diesjährige konzentrierte preis die spanne liegt zwischen 70 und 220 yuan.

inzahlungnahmerichtlinie

der effekt tritt allmählich ein

tatsächlich haben investmentfonds die oben beschriebene situation bereits widergespiegelt. zum 14. september war die wertentwicklung der konsumgüter-spirituosenaktien auf a-aktien schleppend, während die periodische wertentwicklung der tourismus- und reiseaktien bemerkenswert war, die seit ende august um mehr als 15 % zulegte, und shanghai film legte zu um mehr als 15 % seit ende august.

yu huan, fondsmanager des great wall fund, sagte einem reporter der securities times, dass das mittherbstfest und der nationalfeiertag näher kämen und die hauptverkaufssaison für konsumgüter bevorstehe. die aktuellen erwartungen des marktes für den inlandsverbrauch seien niedrig. und sie werden dem verkauf verwandter konsumgüter große aufmerksamkeit schenken. letzteres wird sich direkt auf die marktaussichten des großen verbrauchersektors auswirken. yu huan erwähnte auch, dass seit august verschiedene orte umsetzungspläne für inzahlungnahmerichtlinien veröffentlicht haben, die die bereiche automobile, haushaltsgeräte und unterhaltungselektronik abdecken.

laut der analyse des nord-fonds-forschers jiang luyan wird erwartet, dass die höhe der subventionen für die haushaltsgeräteindustrie insgesamt zwischen 10 und 30 milliarden yuan liegen könnte zweistufige subventionsstandards von 15 % und 20 % sollen die terminals ankurbeln. der umsatz liegt bei etwa 100 bis 130 milliarden yuan. im jahr 2023 beträgt der einzelhandelsumfang von haushaltsgerätekategorien, die subventionen im sozialen nullbereich beinhalten, etwa 520 bis 600 milliarden yuan. schätzungen zufolge macht der durch subventionen getriebene endeinzelhandelsumfang etwa 20 % des jährlichen umsatzumfangs aus die variable liegt möglicherweise hauptsächlich im spezifischen umfang des ursprünglichen konsumverhaltens von verbrauchern, die in diesem jahr keine aktualisierung planen.

„nach unseren jüngsten umfragen in einigen regionen zu urteilen, sind die verkäufe verwandter kategorien tatsächlich deutlich gestiegen, und die auswirkungen der richtlinien zeichnen sich allmählich ab“, sagte yu huan. nach angaben des nationalen statistikamtes vom 14. september beliefen sich die gesamten einzelhandelsumsätze mit konsumgütern im august auf 3,87 billionen yuan, was einem anstieg von 2,1 % gegenüber dem vorjahr entspricht. der gesamte einzelhandelsumsatz mit konsumgütern belief sich von januar bis august dieses jahres auf 31,25 billionen yuan, ein anstieg von 3,4 % gegenüber dem vorjahr. darunter beliefen sich die einzelhandelsumsätze mit anderen konsumgütern als automobilen auf 28,18 billionen yuan, was einem anstieg von 3,9 % gegenüber dem vorjahr entspricht. nach verbrauchsart beliefen sich die einzelhandelsumsätze mit waren im august auf 3,44 billionen yuan, was einem anstieg von 1,9 % gegenüber dem vorjahr entspricht; die einnahmen aus der gastronomie beliefen sich auf 435,1 milliarden yuan, was einem anstieg von 3,3 % gegenüber dem vorjahr entspricht. der einzelhandelsumsatz mit waren belief sich von januar bis august auf 27,75 billionen yuan, was einer steigerung von 3,0 % gegenüber dem vorjahr entspricht; die einnahmen aus der gastronomie beliefen sich auf 3,50 billionen yuan, was einer steigerung von 6,6 % gegenüber dem vorjahr entspricht.

es wird erwartet, dass der endkonsum aus dem abschwung herauskommt

basierend auf dem oben genannten status quo sagten die oben genannten forscher für öffentliche konsuminvestitionen in peking, dass es sich immer noch lohnt, auf den investitionsmarkt, der durch die feiertage zum mittherbstfest in diesem jahr entstanden ist, zu blicken, dieser sei jedoch struktureller und stufenweiser. obwohl sektoren wie spirituosen derzeit eine unterdurchschnittliche leistung erbringen, ist der konsum ein sehr großes feld. pulsierendes umsatzwachstum rund um die feiertage kann immer noch unerwartete marktchancen mit sich bringen, ähnlich wie bei den finanzberichten börsennotierter unternehmen.

„der verbrauchersektor hat sich seit seinem höhepunkt im ersten quartal 2021 weiter angepasst. aus statischer bewertungsperspektive befindet er sich derzeit auf einem historisch niedrigen quantilniveau“, sagte chen jianjun, fondsmanager des chuangjin hexin consumer theme fund die schwäche im konsumsektor ist nicht auf zu hohe bewertungen zurückzuführen. wenn die inländische makroökonomische entwicklung ihren tiefpunkt erreicht und sich allmählich erholt, wird auch der endkonsum den abschwung überwinden.

china asset management sagte, dass der september nach der veröffentlichung des halbjahresberichts ein seltener leistungsfensterzeitraum sei und die negative unterdrückung der fundamentaldaten vorübergehend aufgehoben werde. gleichzeitig halten große hersteller wie apple, huawei und hisilicon intensive pressekonferenzen ab, die möglicherweise positive erwartungen für branchen wie halbleiter und unterhaltungselektronik wecken. darüber hinaus haben unternehmen mit einem defensiven stil in den dividenden- und value-kategorien in diesem jahr deutliche überrenditen erzielt. sie haben einen absoluten vorteil hinsichtlich der geschäftstätigkeit, der inkrementellen finanzierungspräferenzen und der aktienkursentwicklung. derzeit besteht immer noch eine lücke zwischen der umsetzung politischer maßnahmen und der verbesserung der wirtschaft, sodass gewinnbringende vermögenswerte nicht vorzeitig aufgegeben werden sollten.

konkret sagte jiang luyan, dass im zeitalter der konsumsteigerung einige kategorien mit schwachem wachstum, aber starrer nachfrage und niedrigen preisen, die von den anlegern ignoriert wurden, anfällig für preiserhöhungen gegen den trend seien, wie zum beispiel instantnudeln und traditioneller tee getränke, haushaltszahnpasta usw. aus heutiger sicht sind die kategorien, in denen sich die konsumatmosphäre in der lebensmittel- und getränkeindustrie weiterhin ausbreitet, hauptsächlich funktionelle getränke und zuckerfreie teegetränke. nach den erfahrungen in japan und anderen ländern gibt es relativ viel raum für verbesserungen bei der langfristigen durchdringung dieser kategorien.