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el 13 de septiembre, la comisión reguladora de valores de china aprobó la solicitud de reestructuración de serip para emitir bonos convertibles direccionales y adquirir chuangxin micro con efectivo. este caso es la primera adquisición de una empresa de la junta de innovación de ciencia y tecnología después de la publicación de los "ocho artículos de". "el caso de los activos no rentables es también el primer caso de registro exitoso en el mercado después de la publicación de nuevas regulaciones sobre la reestructuración direccional de bonos convertibles. la valoración basada en el mercado, los precios diferenciados y otras disposiciones de la configuración de la transacción son también de gran significado referencial.

recientemente, el mercado de fusiones, adquisiciones y reestructuraciones de la bolsa de valores de shanghai ha seguido activo. se han anunciado fusiones y adquisiciones en los tableros principales de china shipbuilding industry corporation, china national heavy industry co., ltd., guotai junan y haitong securities. tras otra, y las fusiones y adquisiciones en la junta de innovación científica y tecnológica, como puyuan fine electronics y sirui pu, se han completado una tras otra. con el fin de tomar múltiples medidas para revitalizar el mercado de fusiones y adquisiciones y reorganización, la bolsa de valores de shanghai ha agregado una nueva medida. recientemente lanzó la "guía integral de reglas, políticas y casos para fusiones, adquisiciones y reorganizaciones de empresas que cotizan en bolsa" (. en adelante denominada "guía integral sobre fusiones, adquisiciones y reorganizaciones") y la lanzó al mercado el 13 de septiembre. lanzamiento público.

un periodista del securities times se enteró de que la publicación de la "guía todo en uno sobre fusiones, adquisiciones y reorganizaciones" es una medida importante para implementar los nuevos "nueve artículos nacionales" y tomar múltiples medidas para activar el mercado de fusiones, adquisiciones y reorganizaciones. requisitos y ayudar a los "ocho artículos de la junta de innovación científica y tecnológica" a brindar un mayor apoyo para la implementación de fusiones, adquisiciones y reorganizaciones. su objetivo es ayudar a las empresas que cotizan en bolsa a comprender con precisión las reglas, comprender las orientaciones regulatorias más recientes y estimular mejor. la vitalidad del mercado de fusiones y adquisiciones y reestructuraciones, y promover la implementación de casos de demostración más típicos.

revisión integral de las reglas y recopilación de aspectos destacados de las políticas.

proporcionar "paquetes de obsequio" institucionales para que las entidades del mercado planifiquen fusiones, adquisiciones y reorganizaciones.

las fusiones, adquisiciones y reorganizaciones son una forma importante de lograr la integración, transformación y modernización industrial, optimizar la asignación de recursos y ayudar a las empresas que cotizan en bolsa a lograr un desarrollo de alta calidad. también son un medio eficaz para cultivar y desarrollar nuevas fuerzas productivas en la nueva situación actual. .

desde que se implementó el sistema de registro completo en febrero de 2023, la comisión reguladora de valores de china y la bolsa de valores de shanghai han emitido más de diez políticas favorables para fusiones, adquisiciones y reorganizaciones mediante la revisión y mejora de las reglas, la optimización de los mecanismos regulatorios y el fortalecimiento de la comunicación del mercado, desde innovar acuerdos institucionales, enriquecer las herramientas de pago y optimizar la supervisión de revisión. en otros aspectos, respondimos a las demandas del mercado y apoyamos fusiones, adquisiciones y reorganizaciones de alta calidad de empresas que cotizan en bolsa.

en la práctica, las fusiones, adquisiciones y reorganizaciones de empresas que cotizan en bolsa tienen diversas formas y procesos complejos, que no sólo pueden implicar cambios importantes en los activos y negocios de la empresa que cotiza en bolsa, sino que también pueden conducir a cambios importantes en el patrimonio de la empresa que cotiza en bolsa. el sistema de reglas es complejo y tiene múltiples capas, lo que dificulta que las entidades del mercado lo hagan bien de manera integral. la "guía única para fusiones, adquisiciones y reorganizaciones" publicada esta vez clasifica de manera integral las principales reglas institucionales para la supervisión de fusiones, adquisiciones y reorganizaciones en el mercado de capitales, incluidas las regulaciones departamentales y los documentos normativos de la comisión reguladora de valores de china, así como como reglas de autorregulación de los intercambios, y se compila en una colección de reglas de referencia para las empresas, proporcionando un "libro de herramientas" práctico para que las empresas se adapten a sus propias necesidades, planifiquen e implementen fusiones, adquisiciones y reorganizaciones.

desde el sistema de registro integral, las fusiones y adquisiciones de acciones a y las políticas de reorganización han sido populares. las "medidas para la administración de la reorganización de activos importantes de las empresas que cotizan en bolsa" (en lo sucesivo, las "medidas de reorganización") se han absorbido de las avanzadas. experiencia de la junta de innovación científica y tecnológica para reducir el precio mínimo de las acciones para la reestructuración y mejorar la revisión integral de reglas como las normas de identificación, hasta la emisión de reglas para la reestructuración de bonos convertibles direccionales y políticas convenientes para extender el período de validez. de datos financieros para la reestructuración de emisiones de acciones, desde mejorar el mecanismo de revisión de "pequeñas cantidades y rápidas" para la reestructuración de la junta de innovación científica y tecnológica, aclarando los límites de tiempo de revisión, hasta "innovación científica y tecnológica" los "ocho artículos para la junta de innovación y emprendimiento" interpreta más a fondo políticas como la adquisición de empresas de tecnología dura no rentables y la mejora de la inclusión de las valoraciones, etc., todo lo cual demuestra un fuerte apoyo para que las empresas que cotizan en bolsa dependan de fusiones, adquisiciones y reorganizaciones para mejorar la calidad y la eficiencia. estos contenidos se encuentran en la "guía única para". fusiones, adquisiciones y reorganizaciones” todo incluido e interpretado.

centrarse en temas candentes y analizar casos típicos.

continuar aclarando dudas y aclarando expectativas para las entidades del mercado.

el periodista se enteró de que desde 2023, la bolsa de valores de shanghai ha llevado a cabo casi 50 actividades de capacitación e investigación relacionadas con fusiones y adquisiciones y reorganizaciones para publicitar e implementar las últimas orientaciones políticas a las entidades del mercado y "pedir asesoramiento y necesidades" para activar mejor las fusiones y adquisiciones y la reorganización. mercado.

la "guía única para fusiones, adquisiciones y reorganizaciones" publicada esta vez se centra en temas candentes como la valoración y los precios, que preocupan mucho al mercado y pueden dar lugar a malentendidos de las normas, objetivos de reestructuración no rentables, supervisión de los compromisos de desempeño, fusiones. y adquisiciones de empresas que cotizan en bolsa, emisión de bonos convertibles direccionales y reestructuración, casos seleccionados que han sido aprobados para su registro o completados en los últimos años, con la esperanza de que todas las partes del mercado abandonen el "pensamiento inercial" y promuevan conjuntamente la implementación de. casos más representativos.

tomando como ejemplo las fusiones y adquisiciones de empresas que cotizan en bolsa, el periodista se enteró de que durante las primeras visitas y encuestas a la bolsa de valores de shanghai, muchas entidades del mercado habían dicho que había pocas regulaciones y pocos casos sobre fusiones y adquisiciones de empresas que cotizan en bolsa, y que principios de fijación de precios y períodos de bloqueo para la emisión de acciones, así como objeciones. hay dudas sobre la protección de los derechos de los accionistas y los requisitos de divulgación relacionados con los planes de transacción. con este fin, la "guía todo en uno sobre fusiones, adquisiciones y reorganizaciones" selecciona fusiones y adquisiciones entre empresas que cotizan en acciones a, la absorción de empresas que cotizan en acciones a y la fusión de empresas matrices para lograr la cotización general de empresas de alto nivel. activos de calidad y la absorción y fusión de empresas de acciones h de empresas que cotizan en bolsa de acciones a para lograr tanto "a+h" los casos de fusiones y adquisiciones con diferentes esencias de transacciones, como las de las empresas que cotizan en bolsa, proporcionan referencias de casos para las empresas que cotizan en bolsa en necesidad a la hora de diseñar planes de reestructuración.

otro ejemplo: las "medidas administrativas para la reestructuración importante de los activos de las empresas que cotizan en bolsa" basadas en el registro integral se han revisado significativamente, cambiando la "rentabilidad sostenida" de las empresas que cotizan en bolsa mediante la reestructuración a "mantener las capacidades operativas" sobre esta base, los "ocho"; los artículos de la junta de innovación de ciencia y tecnología "tienen además está claro que las empresas que cotizan en la junta de innovación de ciencia y tecnología reciben apoyo para centrarse en mejorar su capacidad para continuar operando y adquirir empresas de "tecnología dura" de alta calidad y no rentables. sin embargo, las entidades del mercado todavía tienen dudas sobre cómo diseñar dichos planes comerciales y divulgar información. en este sentido, la "guía de fusiones, adquisiciones y reorganizaciones" selecciona casos en los que las empresas que cotizan en bolsa han adquirido activos subyacentes con pérdidas o con bajos beneficios en los últimos años, y combina las razones reveladas por las empresas que cotizan en bolsa sobre la falta de rentabilidad de los activos subyacentes. durante el período del informe, la necesidad de la transacción, el efecto en la mejora de la fortaleza integral de la compañía y el futuro de los activos subyacentes. proporcionar explicaciones del caso en términos de expectativas de ingresos y otros aspectos.

continuar fortaleciendo la publicidad de las políticas y crear un mejor entorno político.

promover la implementación de más casos ejemplares

desde principios de este año, las empresas que cotizan en la junta de innovación científica y tecnológica han revelado un total de 6 casos de reestructuración importante de activos y compra de activos mediante la emisión de acciones (incluidos bonos convertibles). el monto de la transacción divulgada ascendió a 2.364 millones de yuanes. y el número y escala de transacciones han superado todo el año 2023. además de la reestructuración, la adquisición de empresas cotizadas de alta calidad basadas en la sinergia industrial también está en pleno apogeo. el primer caso "a-controlado" en efectivo: la adquisición por parte de mindray medical de huitai medical, una empresa de la junta de innovación científica y tecnológica. , ha sido implementado.

después de que se publicaron las "ocho reglas de la junta de innovación científica y tecnológica", la comisión reguladora de valores de china registró la solicitud de puyuan fine technology para emitir acciones para adquirir participaciones minoritarias en subsidiarias. solo tomó 2 meses desde la aceptación de la bolsa de valores de shanghai. el registro de la comisión reguladora de valores de china entrará en vigor; la emisión específica de serip a terceros es transferible. la solicitud de reestructuración para la adquisición de activos no rentables en el período inicial del informe utilizando deuda y efectivo ha sido registrada por la comisión reguladora de valores de china, estableciendo muchos ". primeros” récords en el mercado de fusiones y adquisiciones de acciones a en los últimos años. también hay más de 10 empresas que figuran en la junta de innovación científica y tecnológica que han respondido activamente al llamado de políticas y han realizado inversiones externas o adquisiciones de activos en la misma industria o en las fases anterior y posterior de la cadena industrial. la eficiencia del desarrollo a través de fusiones, adquisiciones y reorganizaciones y fusiones y reorganizaciones en la junta de innovación científica y tecnológica se ha calentado gradualmente y ha comenzado a mostrar actividad.

el periodista se enteró de que la bolsa de valores de shanghai seguirá entendiendo los problemas, escuchando las demandas, respondiendo dudas a través de visitas y encuestas, seminarios de capacitación, etc., fortaleciendo continuamente la publicidad e implementación de políticas y creando conjuntamente un mejor ambiente de mercado. al mismo tiempo, seguiremos adhiriéndose a los principios de mercantilización y estado de derecho, apoyaremos acuerdos de transacciones orientadas al mercado y la innovación de programas establecidos de conformidad con las regulaciones, promoveremos la implementación de más casos de demostración, desempeñaremos mejor el papel de principal canal para fusiones, adquisiciones y reorganizaciones en el mercado de capitales, promover la mejora de la calidad de las empresas que cotizan en bolsa y sentar continuamente una base sólida para el sano desarrollo del mercado.