nachricht

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am 13. september wurde der umstrukturierungsantrag von serip zur ausgabe von wandelanleihen und zur übernahme von chuangxin micro mit bargeld von der china securities regulatory commission genehmigt. dieser fall ist die erste übernahme eines unternehmens des science and technology innovation board nach der veröffentlichung der „acht artikel von“. das science and technology innovation board“ der fall unrentabler vermögenswerte ist auch der erste erfolgreiche registrierungsfall auf dem markt nach der veröffentlichung neuer vorschriften zur umstrukturierung von direktionalen wandelanleihen. die marktbasierte bewertung, differenzierte preisgestaltung und andere vereinbarungen des transaktionsaufbaus sind auch von großer referenzbedeutung.

in jüngster zeit wurden an der shanghai stock exchange weiterhin fusionen und übernahmen wie die china shipbuilding industry corporation, china national heavy industry co., ltd., guotai junan securities und haitong securities angekündigt nach dem anderen, und fusionen und übernahmen im science and technology innovation board wie puyuan fine electronics und seripu wurden nacheinander abgeschlossen. um mehrere maßnahmen zur belebung des m&a- und reorganisationsmarktes zu ergreifen, hat die shanghai stock exchange kürzlich den „one-stop-leitfaden für regeln, richtlinien und fälle für fusionen, übernahmen und reorganisationen börsennotierter unternehmen“ eingeführt (). (im folgenden als „one-stop-leitfaden für fusionen, übernahmen und reorganisationen“ bezeichnet) veröffentlicht und am 13. september auf den markt gebracht. öffentliche veröffentlichung.

ein reporter der securities times erfuhr, dass die herausgabe des „one-stop-leitfadens für fusionen, übernahmen und reorganisationen“ eine wichtige maßnahme zur umsetzung der neuen „neun nationalen artikel“ und die ergreifung mehrerer maßnahmen zur aktivierung der anforderungen des m&a- und reorganisationsmarktes darstellt. und den „acht artikeln des science and technology innovation board“ dabei zu helfen, die umsetzung von fusionen, übernahmen und umstrukturierungen stärker zu unterstützen. ziel ist es, börsennotierten unternehmen dabei zu helfen, die regeln genau zu verstehen, die neuesten regulatorischen leitlinien zu verstehen und die vitalität besser zu stimulieren des m&a- und restrukturierungsmarktes und fördern die umsetzung typischerer demonstrationsfälle.

umfassende überprüfung der regeln und sammlung von richtlinien-highlights

stellen sie institutionellen „geschenkpaketen“ für marktteilnehmer zur verfügung, um fusionen, übernahmen und umstrukturierungen zu planen

fusionen, übernahmen und umstrukturierungen sind ein wichtiges mittel zur industriellen integration, transformation und modernisierung, zur optimierung der ressourcenallokation und zur unterstützung börsennotierter unternehmen bei der erzielung einer qualitativ hochwertigen entwicklung. sie sind auch ein wirksames mittel zur förderung und entwicklung neuer produktivkräfte in der aktuellen neuen situation .

seit der einführung des vollständigen registrierungssystems im februar 2023 haben die china securities regulatory commission und die shanghai stock exchange mehr als zehn günstige richtlinien für fusionen, übernahmen und umstrukturierungen erlassen, indem sie regeln überarbeitet und verbessert, regulierungsmechanismen optimiert und die marktkommunikation gestärkt haben erneuerung institutioneller vereinbarungen, bereicherung von zahlungsinstrumenten und optimierung der überprüfungsaufsicht. in anderen aspekten reagierten wir auf marktanforderungen und unterstützten hochwertige fusionen, übernahmen und umstrukturierungen börsennotierter unternehmen.

in der praxis haben fusionen, übernahmen und umstrukturierungen börsennotierter unternehmen unterschiedliche formen und komplexe prozesse, die nicht nur zu erheblichen veränderungen der vermögenswerte und des geschäfts des börsennotierten unternehmens führen können, sondern auch zu erheblichen änderungen des eigenkapitals des börsennotierten unternehmens das regelsystem ist komplex und vielschichtig, was es für marktteilnehmer schwierig macht, es umfassend richtig zu machen. der dieses mal veröffentlichte „one guide to mergers, acquisitions and reorganizations“ fasst umfassend die wichtigsten institutionellen regeln für die überwachung von fusionen, übernahmen und reorganisationen auf dem kapitalmarkt zusammen, darunter auch abteilungsvorschriften und normative dokumente der china securities regulatory commission als selbstregulierungsregeln für börsen, zusammengestellt in einer sammlung von regeln zur bequemen bezugnahme durch unternehmen, die ein praktisches „werkzeugbuch“ für unternehmen bieten, um sich an ihre eigenen bedürfnisse anzupassen und fusionen, übernahmen und umstrukturierungen zu planen und durchzuführen.

seit dem umfassenden registrierungssystem erfreuen sich a-aktien-fusionen und -übernahmen sowie umstrukturierungsrichtlinien großer beliebtheit. die „maßnahmen zur verwaltung der umstrukturierung wichtiger vermögenswerte börsennotierter unternehmen“ (im folgenden als „umstrukturierungsmaßnahmen“ bezeichnet) wurden von den fortgeschrittenen übernommen erfahrung des science and technology innovation board zur senkung des mindestpreises für aktien für die umstrukturierung und verbesserung der umstrukturierung, umfassende überarbeitung von regeln wie identifizierungsstandards, ausgabe von regeln für die umstrukturierung von direktionalen wandelanleihen und praktische richtlinien zur verlängerung der gültigkeitsdauer von finanzdaten für die umstrukturierung von aktienemissionen; von der verbesserung des „kleinen und schnellen“ überprüfungsmechanismus für die umstrukturierung des wissenschafts- und technologie-innovationsausschusses über die klärung der überprüfungsfristen bis hin zu „wissenschafts- und technologieinnovation“ die „acht artikel für den innovations- und unternehmertumsausschuss“ interpretiert weiter richtlinien wie den erwerb unrentabler hard-tech-unternehmen und die verbesserung der bewertungsinklusivität usw., die alle eine starke unterstützung dafür zeigen, dass börsennotierte unternehmen auf fusionen, übernahmen und umstrukturierungen setzen, um qualität und effizienz zu verbessern. diese inhalte sind im „one guide to“ enthalten fusionen, übernahmen und umstrukturierungen“ alles enthalten und interpretiert.

konzentrieren sie sich auf aktuelle themen und analysieren sie typische fälle

klären sie weiterhin zweifel und klären sie die erwartungen für marktteilnehmer

der reporter erfuhr, dass die shanghai stock exchange seit 2023 fast 50 m&a- und reorganisations-bezogene schulungs- und forschungsaktivitäten durchgeführt hat, um marktteilnehmern die neuesten politischen leitlinien bekannt zu machen und umzusetzen und „um rat und bedarf“ für eine bessere aktivierung von m&as und reorganisationen zu bitten markt.

der dieses mal veröffentlichte „one guide to mergers, acquisitions and reorganizations“ konzentriert sich auf aktuelle themen wie bewertung und preisgestaltung, die den markt stark beunruhigen und zu missverständnissen der regeln, unrentablen restrukturierungszielen, überwachung von leistungsverpflichtungen und fusionen führen können und akquisitionen börsennotierter unternehmen, ausgabe von wandelanleihen und umstrukturierungen, ausgewählte fälle, die in den letzten jahren zur registrierung genehmigt oder abgeschlossen wurden, in der hoffnung, dass alle marktteilnehmer das „trägheitsdenken“ aufgeben und gemeinsam die umsetzung vorantreiben repräsentativere fälle.

am beispiel von fusionen und übernahmen börsennotierter unternehmen erfuhr der reporter, dass viele marktteilnehmer bei den ersten besuchen und umfragen an der shanghai stock exchange gesagt hatten, dass es nur wenige vorschriften und wenige fälle für fusionen und übernahmen börsennotierter unternehmen gäbe preisgrundsätze und sperrfristen für die ausgabe von aktien sowie einwände. es bestehen fragen zum schutz der aktionärsrechte und zu offenlegungspflichten im zusammenhang mit transaktionsplänen. zu diesem zweck wählt der „all-in-one-leitfaden für fusionen, übernahmen und reorganisationen“ fusionen und übernahmen zwischen a-aktien-börsennotierten unternehmen, a-aktien-börsennotierten unternehmen zur übernahme und fusion ihrer muttergesellschaften aus, um die gesamtnotierung von hochrangigen unternehmen zu erreichen. hochwertige vermögenswerte und h-share-unternehmen zur aufnahme und fusion von a-share-börsennotierten unternehmen, um beides zu erreichen „a+h“ die fälle von fusionen und übernahmen mit unterschiedlichen transaktionsessenzen, wie z. b. börsennotierte unternehmen, bieten fallreferenzen für börsennotierte unternehmen in not bei der gestaltung von restrukturierungsplänen.

ein weiteres beispiel: die umfassenden registrierungsbasierten „verwaltungsmaßnahmen für die umfassende vermögensumstrukturierung börsennotierter unternehmen“ wurden erheblich überarbeitet und ändern die „nachhaltige rentabilität“ börsennotierter unternehmen durch umstrukturierung in „nachhaltige betriebsfähigkeiten“ auf dieser grundlage, die „acht“. die artikel des „science and technology innovation board“ enthalten weitere informationen. es ist klar, dass unternehmen, die im science and technology innovation board gelistet sind, dabei unterstützt werden, sich auf die verbesserung ihrer fähigkeit zu konzentrieren, ihre geschäftstätigkeit fortzusetzen und qualitativ hochwertige, unrentable „hard-technology“-unternehmen zu erwerben. allerdings haben marktteilnehmer immer noch fragen dazu, wie solche handelspläne gestaltet und informationen offengelegt werden sollen. in diesem zusammenhang wählt „a guide to mergers, acquisitions and reorganizations“ fälle aus, in denen börsennotierte unternehmen in den letzten jahren zugrunde liegende vermögenswerte mit verlust oder mit geringen gewinnen erworben haben, und fasst die von börsennotierten unternehmen angegebenen gründe für die unrentabilität der zugrunde liegenden vermögenswerte zusammen während des berichtszeitraums, die notwendigkeit der transaktion, die auswirkung auf die verbesserung der gesamtstärke des unternehmens und die zukunft der zugrunde liegenden vermögenswerte. geben sie fallerklärungen im hinblick auf umsatzerwartungen und andere aspekte an.

die politische publizität weiter stärken und ein besseres politisches umfeld schaffen

fördern sie die umsetzung beispielhafterer fälle

seit anfang dieses jahres haben im science and technology innovation board gelistete unternehmen insgesamt sechs fälle größerer vermögensumstrukturierungen und vermögenskäufe durch die ausgabe von aktien (einschließlich wandelanleihen) offengelegt. der offengelegte transaktionsbetrag belief sich auf insgesamt 2,364 milliarden yuan. und die anzahl und der umfang der transaktionen haben das gesamte jahr 2023 überschritten. neben der umstrukturierung ist auch die übernahme hochwertiger börsennotierter unternehmen auf der grundlage industrieller synergien in vollem gange. der erste cash-„a-kontrollierte a“-fall – die übernahme von huitai medical, einem unternehmen im science and technology innovation board , wurde implementiert.

nach der veröffentlichung der „acht regeln des science and technology innovation board“ wurde der antrag von puyuan fine technology auf ausgabe von aktien zum erwerb von minderheitsbeteiligungen an tochtergesellschaften von der china securities regulatory commission registriert. von der annahme durch die shanghai stock exchange dauerte es nur zwei monate die registrierung der china securities regulatory commission tritt in kraft; die gezielte ausgabe von serip an dritte ist übertragbar. der umstrukturierungsantrag für den erwerb unrentabler vermögenswerte in der frühen berichtsperiode unter verwendung von schulden und bargeld wurde von der china securities regulatory commission registriert, wodurch viele festgelegt wurden. erste“ rekorde auf dem a-aktien-m&a-markt in den letzten jahren. darüber hinaus sind mehr als 10 unternehmen im science and technology innovation board gelistet, die aktiv auf den politischen aufruf reagiert und externe investitionen oder vermögensakquisitionen in der gleichen branche oder vor und nach der industriekette durchgeführt haben die effizienz der entwicklung durch fusionen, übernahmen und umstrukturierungen im wissenschafts- und technologie-innovationsrat hat sich allmählich beschleunigt und zeigt aktivität.

der reporter erfuhr, dass die shanghai stock exchange weiterhin probleme verstehen, auf forderungen hören, zweifel durch besuche und umfragen, schulungsseminare usw. beantworten, die öffentlichkeitsarbeit und umsetzung der politik kontinuierlich stärken und gemeinsam ein besseres marktumfeld schaffen wird. gleichzeitig werden wir weiterhin an den grundsätzen der vermarktung und rechtsstaatlichkeit festhalten, marktorientierte transaktionsvereinbarungen und programminnovationen gemäß den vorschriften unterstützen, die umsetzung weiterer demonstrationsfälle fördern und die rolle des. besser spielen hauptkanal für fusionen, übernahmen und umstrukturierungen auf dem kapitalmarkt, fördern die verbesserung der qualität börsennotierter unternehmen und legen kontinuierlich eine solide grundlage für die gesunde entwicklung des marktes.