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il 13 settembre, la richiesta di ristrutturazione di serip per l'emissione di obbligazioni convertibili direzionali e l'acquisizione di chuangxin micro in contanti è stata approvata dalla china securities regulatory commission. questo caso è la prima acquisizione di una società del science and technology innovation board dopo la pubblicazione degli "otto articoli del the science and technology innovation board" il caso delle attività non redditizie è anche il primo caso di registrazione di successo sul mercato dopo la pubblicazione di nuove norme sulla ristrutturazione delle obbligazioni convertibili direzionali. la valutazione basata sul mercato, i prezzi differenziati e altri accordi della configurazione della transazione sono anch'essi di grande significato di riferimento.

recentemente, il mercato delle fusioni, acquisizioni e ristrutturazioni della borsa di shanghai ha continuato ad essere attivo. fusioni e acquisizioni del consiglio principale come china shipbuilding industry corporation, china national heavy industry co., ltd., guotai junan securities e haitong securities sono state annunciate. dopo l'altro, e fusioni e acquisizioni nel consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica come puyuan fine electronics e seripu sono state completate una dopo l'altra. al fine di adottare molteplici misure per rinvigorire il mercato delle fusioni e acquisizioni e delle riorganizzazioni, la borsa di shanghai ha recentemente lanciato la "guida unica su regole, politiche e casi di fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni di società quotate" ( di seguito denominata "guida unica per fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni") e l'ha rilasciata al mercato il 13 settembre. pubblicazione.

un giornalista del securities times ha appreso che l'emissione della "guida unica per fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni" è una misura importante per implementare i nuovi "nove articoli nazionali" e adottare molteplici misure per attivare i requisiti del mercato di fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni, e per aiutare gli "otto articoli del consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica" a fornire un maggiore supporto per l'attuazione di fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni. l'obiettivo è aiutare le società quotate a comprendere accuratamente le regole, cogliere le ultime indicazioni normative e stimolare meglio la vitalità del mercato delle fusioni e acquisizioni e delle ristrutturazioni e promuovere l’implementazione di casi dimostrativi più tipici.

revisione completa delle regole e raccolta di punti salienti delle politiche

fornire "pacchetti regalo" istituzionali alle entità del mercato per pianificare fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni

fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni sono un modo importante per raggiungere l’integrazione, la trasformazione e il miglioramento industriale, ottimizzare l’allocazione delle risorse e aiutare le società quotate a raggiungere uno sviluppo di alta qualità. sono anche un mezzo efficace per coltivare e sviluppare nuove forze produttive nella nuova situazione attuale .

da quando il sistema di registrazione completo è stato implementato nel febbraio 2023, la china securities regulatory commission e la borsa di shanghai hanno emesso più di dieci politiche favorevoli per fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni rivedendo e migliorando le regole, ottimizzando i meccanismi di regolamentazione e rafforzando la comunicazione del mercato, da innovare gli assetti istituzionali, arricchire gli strumenti di pagamento e ottimizzare la supervisione delle revisioni. in altri aspetti, abbiamo risposto alle richieste del mercato e supportato fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni di alta qualità di società quotate.

in pratica, le fusioni, le acquisizioni e le riorganizzazioni delle società quotate assumono varie forme e processi complessi, che possono non solo comportare importanti cambiamenti nelle attività e nelle attività della società quotata, ma possono anche portare a importanti cambiamenti nel patrimonio della società quotata il sistema di regole è complesso e a più livelli, il che rende difficile per le entità del mercato farlo correttamente in modo completo. la "guida alle fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni" pubblicata questa volta classifica in modo esaustivo le principali norme istituzionali per la supervisione di fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni nel mercato dei capitali, compresi i regolamenti dipartimentali e i documenti normativi della china securities regulatory commission, nonché come regole di autoregolamentazione degli scambi, raccolte in una raccolta di regole di facile consultazione da parte delle aziende, fornendo un pratico "manuale di strumenti" per le aziende per adattarsi alle proprie esigenze, pianificare e realizzare fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni.

dall'introduzione del sistema di registrazione globale, le fusioni e acquisizioni di azioni a e le politiche di riorganizzazione sono diventate popolari. le "misure per l'amministrazione di importanti riorganizzazioni patrimoniali delle società quotate" (di seguito denominate "misure di riorganizzazione") sono state assorbite dall'avanzato. esperienza del consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica per abbassare il prezzo minimo delle azioni per la ristrutturazione e migliorare la riorganizzazione revisione globale di regole come standard di identificazione, emissione di regole per la ristrutturazione di obbligazioni convertibili direzionali e politiche convenienti per estendere il periodo di validità. dei dati finanziari per la ristrutturazione delle emissioni di azioni; dal miglioramento del meccanismo di revisione "rapido e di importo ridotto" per la ristrutturazione del comitato per l'innovazione scientifica e tecnologica, chiarendo i limiti temporali di revisione, all'"innovazione scientifica e tecnologica" gli "otto articoli per il comitato per l'innovazione e l'imprenditorialità" interpreta ulteriormente politiche come l'acquisizione di società tecnologiche non redditizie e il miglioramento dell'inclusività delle valutazioni, ecc., che dimostrano un forte sostegno affinché le società quotate facciano affidamento su fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni per migliorare la qualità e l'efficienza. questi contenuti sono nella "una guida per fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni" tutto compreso e interpretato.

concentrati su argomenti caldi e analizza casi tipici

continuare a chiarire i dubbi e a chiarire le aspettative per le entità del mercato

il giornalista ha appreso che dal 2023, la borsa di shanghai ha tenuto quasi 50 attività di formazione e ricerca relative a fusioni e acquisizioni e riorganizzazione per pubblicizzare e implementare le ultime linee guida politiche per le entità del mercato e "chiedere consigli e necessità" su una migliore attivazione delle fusioni e acquisizioni e della riorganizzazione mercato.

la "una guida per fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni" pubblicata questa volta si concentra su temi caldi come la valutazione e il pricing, che preoccupano molto il mercato e possono portare a incomprensioni delle regole, obiettivi di ristrutturazione non redditizi, supervisione degli impegni di performance, fusioni e acquisizioni di società quotate, emissione di obbligazioni convertibili direzionali e ristrutturazioni, casi selezionati che sono stati approvati per la registrazione o completati negli ultimi anni, nella speranza che tutte le parti sul mercato abbandonino il "pensiero inerziale" e promuovano congiuntamente l'implementazione di. casi più rappresentativi.

prendendo come esempio fusioni e acquisizioni di società quotate, il giornalista ha appreso che durante le prime visite e sondaggi della borsa di shanghai, molte entità del mercato avevano affermato che esistevano poche normative e pochi casi in materia di fusioni e acquisizioni di società quotate, e che principi di determinazione dei prezzi e periodi di blocco per l’emissione di azioni, nonché obiezioni. esistono dubbi sulla tutela dei diritti degli azionisti e sui requisiti di informativa relativi ai piani di transazione. a tal fine, la "guida completa a fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni" seleziona fusioni e acquisizioni tra società quotate con azioni a, società quotate con azioni a per assorbire e fondere le loro società madri per ottenere la quotazione complessiva di società di alto livello. asset di qualità e società con azioni h per assorbire e fondere società quotate con azioni a per ottenere entrambe le soluzioni "a+h" i casi di fusioni e acquisizioni con diverse essenze di transazione, come quelle quotate nelle società quotate, forniscono riferimenti ai casi per le società quotate che ne hanno bisogno durante la progettazione dei piani di ristrutturazione.

per fare un altro esempio, le "misure amministrative globali per la grande ristrutturazione patrimoniale delle società quotate" basate sulla registrazione sono state riviste in modo significativo, modificando la "redditività sostenuta" delle società quotate attraverso la ristrutturazione in "sostenere le capacità operative" su questa base, le "otto gli articoli del science and technology innovation board" contengono ulteriori informazioni. è chiaro che le società quotate nel science and technology innovation board sono supportate affinché si concentrino sul miglioramento della loro capacità di continuare a operare e acquisire società di "hard technology" non redditizie di alta qualità. tuttavia, le entità del mercato hanno ancora domande su come progettare tali piani di trading e divulgare le informazioni. a questo proposito, "una guida alle fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni" seleziona i casi in cui le società quotate hanno acquisito attività sottostanti in perdita o con scarsi profitti negli ultimi anni, e combina le ragioni addotte dalle società quotate a sostegno della non redditività delle attività sottostanti durante il periodo di riferimento, la necessità della transazione, l'effetto sul miglioramento della forza complessiva della società e il futuro delle attività sottostanti. fornire spiegazioni del caso in termini di aspettative di ricavi e altri aspetti.

continuare a rafforzare la pubblicità politica e a creare un contesto politico migliore

promuovere l’implementazione di casi più esemplari

dall'inizio di quest'anno, le società quotate nel science and technology innovation board hanno rivelato un totale di 6 casi di importanti ristrutturazioni e acquisti di asset attraverso l'emissione di azioni (comprese obbligazioni convertibili). l'importo della transazione divulgato ammontava a 2,364 miliardi di yuan. e il numero e l’entità delle transazioni hanno superato l’intero anno 2023. oltre alla ristrutturazione, è in pieno svolgimento anche l'acquisizione di società quotate di alta qualità basate sulla sinergia industriale. il primo caso in contanti "a-controllato a": l'acquisizione da parte di mindray medical di huitai medical, una società del science and technology innovation board. , è stato implementato.

dopo la pubblicazione delle "otto regole del comitato per l'innovazione scientifica e tecnologica", la richiesta di puyuan fine technology di emettere azioni per acquisire partecipazioni di minoranza in filiali è stata registrata dalla china securities regulatory commission. ci sono voluti solo 2 mesi dall'accettazione da parte della borsa di shanghai l'entrata in vigore della registrazione della china securities regulatory commission; l'emissione mirata di serip a terzi è trasferibile la richiesta di ristrutturazione per l'acquisizione di asset non redditizi all'inizio del periodo di riferimento utilizzando debito e liquidità è stata registrata dalla china securities regulatory commission, fissando molti ". first” nel mercato delle fusioni e acquisizioni di azioni di classe a negli ultimi anni. ci sono anche più di 10 aziende quotate nel science and technology innovation board che hanno risposto attivamente all’appello politico e hanno effettuato investimenti esterni o acquisizioni di asset nello stesso settore o a monte e a valle della catena industriale l'efficienza dello sviluppo attraverso fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni e le riorganizzazioni del consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica si sono gradualmente riscaldate e hanno iniziato a mostrare una situazione di attività.

il giornalista ha appreso che la borsa di shanghai continuerà a comprendere i problemi, ad ascoltare le richieste, a rispondere ai dubbi attraverso visite e sondaggi, seminari di formazione, ecc., a rafforzare continuamente la pubblicità e l'attuazione delle politiche e a creare congiuntamente un ambiente di mercato migliore. allo stesso tempo, continueremo ad aderire ai principi della mercatizzazione e dello stato di diritto, a sostenere accordi di transazione orientati al mercato e a programmi di innovazione stabiliti in conformità con le normative, a promuovere l’implementazione di più casi dimostrativi, a svolgere meglio il ruolo del canale principale per fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni nel mercato dei capitali, promuovere il miglioramento della qualità delle società quotate e gettare continuamente solide basi per il sano sviluppo del mercato.