новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

13 сентября заявка serip на реструктуризацию по выпуску направленных конвертируемых облигаций и приобретению chuangxin micro за наличные была одобрена комиссией по регулированию ценных бумаг китая. этот случай является первым приобретением компании совета по инновациям в области науки и технологий после публикации «восемь статей». совет по инновациям в области науки и технологий» дело об убыточных активах также является первым успешным регистрационным делом на рынке после выпуска новых правил о направленной реструктуризации конвертируемых облигаций. рыночная оценка, дифференцированное ценообразование и другие механизмы организации сделки являются обязательными. также имеет большое справочное значение.

в последнее время рынок слияний, поглощений и реструктуризации шанхайской фондовой биржи продолжает оставаться активным. было объявлено о слияниях и поглощениях основных советов директоров china shipbuilding industry corporation, china national heavy industry co., ltd., guotai junan и haitong securities. одно за другим, а слияния и поглощения в совете по инновациям в области науки и технологий, таких как puyuan fine electronics и sirui pu, совершались одно за другим. чтобы принять многочисленные меры по оживлению рынка слияний и поглощений и реорганизаций, шанхайская фондовая биржа добавила новую меру. недавно она выпустила «единое руководство по правилам, политике и случаям слияний, поглощений и реорганизаций листинговых компаний» ( именуемое в дальнейшем «единое руководство по слияниям, поглощениям и реорганизациям») и выпустило его на рынок 13 сентября. публичный выпуск.

репортер securities times узнал, что выпуск «универсального руководства по слияниям, поглощениям и реорганизациям» является важной мерой по реализации новых «девяти национальных статей» и принятию комплексных мер по активизации рынка слияний, поглощений и реорганизаций. требований, а также помочь «восемь статей совета по инновациям в области науки и технологий» обеспечить большую поддержку реализации слияний, поглощений и реорганизаций. он направлен на то, чтобы помочь листинговым компаниям точно понять правила, усвоить последние нормативные рекомендации, лучше стимулировать. жизнеспособность рынка слияний и поглощений и реструктуризации, а также способствовать реализации более типичных демонстрационных случаев.

комплексный обзор правил и сбор основных положений политики

предоставление институциональных «подарочных пакетов» субъектам рынка для планирования слияний, поглощений и реорганизаций.

слияния, поглощения и реорганизации являются важным способом достижения промышленной интеграции, трансформации и модернизации, оптимизации распределения ресурсов и помощи листинговым компаниям в достижении высококачественного развития. они также являются эффективным средством культивирования и развития новых производительных сил в нынешней новой ситуации. .

с момента внедрения полной системы регистрации в феврале 2023 года комиссия по регулированию ценных бумаг китая и шанхайская фондовая биржа опубликовали более десяти благоприятных политик для слияний, поглощений и реорганизаций путем пересмотра и улучшения правил, оптимизации механизмов регулирования и укрепления рыночных связей, от инновационные институциональные механизмы, совершенствование платежных инструментов и оптимизация надзора за проверками. в других аспектах мы реагировали на требования рынка и поддерживали высококачественные слияния, поглощения и реорганизации листинговых компаний.

на практике слияния, поглощения и реорганизации листинговых компаний имеют различные формы и сложные процессы, которые могут не только повлечь за собой серьезные изменения в активах и бизнесе листинговой компании, но также могут привести к серьезным изменениям в капитале листинговой компании. действующие нормативные акты по ценным бумагам. система правил сложна и многоуровнева, что затрудняет ее всестороннее понимание субъектами рынка. в выпущенном на этот раз «едином руководстве по слияниям, поглощениям и реорганизациям» всесторонне разбираются основные институциональные правила надзора за слияниями, поглощениями и реорганизациями на рынке капитала, включая ведомственные положения и нормативные документы комиссии по регулированию ценных бумаг китая, а также в качестве правил саморегулирования бирж и собран в сборник правил для использования компаниями, предоставляя им практический «инструментарий», позволяющий компаниям адаптироваться к своим собственным потребностям, планировать и осуществлять слияния, поглощения и реорганизации.

с момента создания комплексной системы регистрации политика слияний, поглощений и реорганизации с долей а стала популярной. «меры по управлению крупной реорганизацией активов листинговых компаний» (далее именуемые «меры по реорганизации») были взяты из передовых. опыт совета по инновациям в области науки и техники по снижению минимальной цены акций для реструктуризации и улучшения реорганизации. комплексный пересмотр правил, таких как стандарты идентификации, выпуск правил реструктуризации направленных конвертируемых облигаций, а также удобные политики для продления срока действия. финансовых данных для реструктуризации выпуска акций, от совершенствования «небольшого и быстрого» механизма проверки реструктуризации совета по науке и технологиям, уточнения сроков проверки до «восемь статей для совета по инновациям и предпринимательству»; далее интерпретируется политика, такая как приобретение убыточных компаний, работающих в сфере высоких технологий, повышение инклюзивности оценки и т. д., все из которых демонстрируют решительную поддержку листинговых компаний, которые полагаются на слияния, поглощения и реорганизации для повышения качества и эффективности. это содержание находится в «едином руководстве по управлению». слияния, поглощения и реорганизации» все включено и интерпретировано.

сосредоточьтесь на актуальных темах и разберите типичные случаи

продолжать разъяснять сомнения и уточнять ожидания субъектов рынка.

репортер узнал, что с 2023 года шанхайская фондовая биржа провела около 50 учебных и исследовательских мероприятий, связанных с слияниями и поглощениями, а также реорганизациями, чтобы опубликовать и реализовать последние политические рекомендации для субъектов рынка, а также «попросить совета и потребностей» по более эффективной активизации слияний и поглощений и реорганизации. рынок.

в выпущенном на этот раз «едином руководстве по слияниям, поглощениям и реорганизации» основное внимание уделяется таким актуальным темам, как оценка и ценообразование, которые вызывают серьезную обеспокоенность рынка и могут привести к неправильному пониманию правил, убыточным целям реструктуризации, надзору за выполнением обязательств, слияниям. и приобретения листинговых компаний, выпуск направленных конвертируемых облигаций и реструктуризацию, выбирают дела, которые были одобрены к регистрации или завершены в последние годы, в надежде, что все участники рынка откажутся от «инерционного мышления» и совместно будут способствовать реализации. более репрезентативные случаи.

на примере слияний и поглощений листинговых компаний репортер узнал, что во время первых посещений и опросов шанхайской фондовой биржи многие субъекты рынка говорили, что существует мало правил и мало дел по слияниям и поглощениям листинговых компаний, а принципы ценообразования и периоды блокировки выпуска акций, а также возражения. есть вопросы о защите прав акционеров и требованиях к раскрытию информации, связанных с планами сделок. с этой целью «комплексное руководство по слияниям, поглощениям и реорганизациям» выбирает слияния и поглощения между компаниями, акции которых котируются на бирже, поглощение компаний, котирующихся на бирже, и слияние материнских компаний для достижения общего списка высокопоставленных компаний. качественные активы, поглощение и слияние компаний с долей h, котирующихся на бирже компаний с долей a для достижения как «a+h». необходимость при разработке планов реструктуризации.

другой пример: комплексные «административные меры по крупной реструктуризации активов листинговых компаний», основанные на регистрации, были существенно пересмотрены, в результате чего «устойчивая прибыльность» листинговых компаний посредством реструктуризации изменилась на «поддержание операционных возможностей» на этой основе, «восьмерку»; в статьях совета по инновациям в области науки и технологий» далее ясно, что компаниям, включенным в совет по инновациям в области науки и технологий, оказывается поддержка, направленная на повышение их способности продолжать свою деятельность и приобретение высококачественных убыточных компаний, занимающихся «жесткими технологиями». однако у субъектов рынка по-прежнему остаются вопросы о том, как составлять такие торговые планы и раскрывать информацию. в связи с этим в «руководстве по слияниям, поглощениям и реорганизациям» отбираются случаи, когда листинговые компании приобретали базовые активы с убытком или с низкой прибылью в последние годы, и объединяются раскрытые листинговыми компаниями причины убыточности базовых активов. в течение отчетного периода, необходимость сделки, влияние на улучшение совокупной силы компании и будущее базовых активов. предоставьте пояснения по делу с точки зрения ожидаемых доходов и других аспектов.

продолжать усиливать пропаганду политики и создавать лучшую политическую среду.

содействовать реализации большего количества образцовых дел

с начала этого года компании, включенные в совет по инновациям в области науки и технологий, раскрыли в общей сложности 6 случаев крупной реструктуризации активов и покупки активов посредством выпуска акций (включая конвертируемые облигации). сумма раскрытой сделки составила 2,364 млрд юаней. а количество и масштаб транзакций превысили весь 2023 год. помимо реструктуризации, полным ходом идет приобретение высококачественных котирующихся на бирже компаний, основанное на промышленной синергии. первый случай «а» с денежными средствами — приобретение компанией mindray medical компании huitai medical, входящей в совет по инновациям в области науки и технологий. , был реализован.

после того, как были опубликованы «восемь правил совета по инновациям в области науки и технологий», заявка puyuan fine technology на выпуск акций для приобретения миноритарных долей в дочерних компаниях была зарегистрирована комиссией по регулированию ценных бумаг китая. с момента принятия шанхайской фондовой биржи прошло всего 2 месяца. регистрация комиссии по регулированию ценных бумаг китая вступит в силу; целевая эмиссия serip третьим лицам может быть передана. заявка на реструктуризацию для приобретения убыточных активов в начале отчетного периода с использованием долга и денежных средств была зарегистрирована комиссией по регулированию ценных бумаг китая, что установило многие «. первые» рекорды на рынке слияний и поглощений с долей а за последние годы. в совет по инновациям в области науки и технологий также включено более 10 компаний, которые активно отреагировали на политический призыв и осуществили внешние инвестиции или приобретение активов в той же отрасли или в верхних и нижних звеньях производственной цепочки. эффективность развития посредством слияний, поглощений и реорганизаций. слияния и поглощения и реорганизации в совете по науке и технологиям постепенно накалились и начали проявлять активность.

репортер узнал, что шанхайская фондовая биржа продолжит понимать проблемы, прислушиваться к требованиям, отвечать на сомнения посредством посещений и опросов, обучающих семинаров и т. д., постоянно усиливать пропаганду и реализацию политики, а также совместно создавать лучшую рыночную среду. в то же время мы продолжим придерживаться принципов маркетизации и верховенства закона, поддерживать рыночные механизмы транзакций и программы инноваций, созданные в соответствии с правилами, способствовать реализации большего количества демонстрационных случаев, лучше играть роль основной канал слияний, поглощений и реорганизаций на рынке капитала, способствовать улучшению качества листинговых компаний и постоянно закладывать прочную основу для здорового развития рынка.