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no hay duda de que el oro será la inversión más rentable en 2024. sin embargo, cuando el precio del oro volvió a caer por debajo de la marca de 2.500 dólares, se confirmó que el gigante mundial de los fondos de cobertura bridgewater (china) se había retirado significativamente de los etf de oro. ¿qué pasará a continuación con los precios del oro?

después de que las expectativas de recorte de tipos de interés de la reserva federal fueran sobregiradas, el mercado se emocionó y cayó en "expectativas de recesión". se produjo una corrección general en el mercado de materias primas, lo que hizo bajar los precios del oro hasta sufrir un fuerte ajuste. sin embargo, los expertos de la industria creen que las operaciones de bridgewater tienen más que ver con las consideraciones tácticas de la compañía y los cambios a corto plazo en las necesidades de asignación. no se hablará de escapar de la cima y el precio de asignación del oro a largo plazo siempre existirá.

bridgewater vende etf de oro

según los datos del informe semestral, bridgewater (china) vendió agresivamente etf de oro en el primer semestre de este año y se retiró de la lista de los diez principales tenedores de tres etf de oro que posee.

en el informe anual de 2023, tres fondos de inversión en valores privados de bridgewater all-weather enhanced china de bridgewater (china) poseen tres etf de oro, a saber, e fund gold etf (159934), gold etf (518880), gold etf fund (159937), con una cuota de posición total de casi 190 millones. según el informe semestral de 2024, a finales del segundo trimestre de este año, los productos de la compañía se han retirado de los diez principales tenedores de los tres etf de oro mencionados anteriormente que posee.

el primer fondo chino de bridgewater tiene una rentabilidad anual del 15,3% desde su lanzamiento en octubre de 2018 hasta finales de 2023. a finales de 2023, los activos bajo gestión de bridgewater china, una filial de propiedad absoluta de bridgewater, ascendían aproximadamente a 40.000 millones de yuanes (5.560 millones de dólares).

bridgewater (china) apareció por primera vez en la lista de los diez principales tenedores del etf de oro antes mencionado en el primer semestre de 2022. han pasado dos años desde que lo compré silenciosamente. los ingresos procedentes de la inversión en oro también se han convertido en una importante fuente de exceso de ingresos para bridgewater (china).

según fuentes pertinentes, bridgewater ha obtenido buenos rendimientos a través de inversiones diversificadas en materias primas y bonos. las inversiones en materias primas, encabezadas por los etf de oro, generaron rendimientos de dos dígitos el año pasado y fueron las que más contribuyeron a su rendimiento general.

como gran fondo de cobertura global, bridgewater fund ha vendido etf de oro en los repuntes, lo que ha sucedido muchas veces en la historia. en el segundo trimestre del año pasado, bridgewater fund publicó un informe de posición trimestral que muestra que los dos activos más importantes que vendió fueron el etf spdr gold (gld.us) y el etf gold trust (iau.us). en retrospectiva, aunque los precios del oro se ajustaron ligeramente en el tercer trimestre del año pasado, alcanzaron niveles récord en el cuarto trimestre del año pasado.

el dinero sigue fluyendo hacia el mercado del oro.

"para bridgewater investments, la misión de asignación de los etf de oro está lejos de terminar". un experto importante de la industria en beijing dijo que desde la perspectiva de las operaciones de bridgewater international fund en el mercado del oro, se trata más de las consideraciones tácticas y la asignación de la compañía. no se puede hablar de escapar de la cima debido a cambios a corto plazo en la demanda, pero el precio de asignación a largo plazo del oro siempre existirá.

a principios de julio de este año, dalio, el fundador de bridgewater associates, apoyó públicamente el oro. dijo que el oro merece una porción considerable de las carteras de inversión y sigue siendo atractivo incluso en niveles récord. el oro es un diversificador eficaz y debería representar más de una décima parte de una cartera de inversiones si un inversor tiene una visión neutral del mercado.

el precio del oro ha seguido alcanzando máximos históricos desde julio. el precio del oro ha aumentado más del 20% durante el año, y los fondos indexados que siguen el oro también han tenido un buen desempeño. el etf de acciones de oro (159562) ha aumentado un 27,90%. en los primeros ocho meses de este año, ocupando temporalmente el primer lugar entre los etf de acciones durante el año uno.

según datos del primer semestre de empresas que cotizan en bolsa en el sector del oro de china, el auge de la inversión nacional en oro continúa. el informe semestral de cicc gold muestra que el volumen total de ventas de productos de oro de inversión de la compañía se duplicó en la primera mitad del año, mientras que cicc refining, una subsidiaria especializada en negocios de reciclaje y refinación de oro, logró ingresos operativos de 12,14 mil millones de yuanes, 46,2%. año tras año. el informe semestral de caibai co., ltd. muestra que la empresa logró unos ingresos de 10.989 millones de yuanes en el primer semestre del año, un 31% interanual. la filial de comercio electrónico de la empresa logró unos ingresos de 2.299 millones de yuanes; , 50% interanual.

además, según los últimos datos publicados por el consejo mundial del oro, aunque bridgewater (china) se retira del mercado del oro, una gran cantidad de fondos sigue invirtiendo en etf de oro. las entradas mundiales de etf de oro físico en julio ascendieron a 3.700 millones de dólares, el desempeño mensual más sólido desde abril de 2022.

ajuste a corto plazo o una buena oportunidad para empezar

en cuanto al ajuste del precio de los metales preciosos como el oro, wang rong, analista de guotai junan futures, cree que se debe principalmente al sobregiro del optimismo del mercado sobre la operación de reducción de los tipos de interés de la reserva federal a finales de agosto. con una serie de datos económicos importantes, como el pmi de ee. uu., las vacantes de empleo y las nóminas no agrícolas, el mercado comenzó una "recesión" y el mercado de materias primas experimentó una corrección general.

hua li, analista jefe de la industria no ferrosa de galaxy securities, cree que el oro es una opción ideal de asignación de activos durante la recesión económica de ee. uu., con importantes ventajas comparativas en cuanto a tasa de ganancia y rendimiento: revisando la historia de las siete recesiones económicas de nber en ee. uu. desde 1973 , el oro se ha mantenido relativamente estable durante las recesiones. en comparación con otros productos de metales no ferrosos u otros activos, tiene ventajas obvias en cuanto a tasa de ganancia y tasa de rendimiento.

durante las siete recesiones reales de la historia, el rendimiento medio del oro alcanzó el 6%, un 33% más que el de los bonos estadounidenses, el s&p 500, el cobre, el petróleo crudo 5, el petróleo crudo 8 y el petróleo crudo 18. la tasa ganadora también llegó al 71 % excluyendo 1980 y excepto las dos recesiones de 1990 (el trasfondo histórico corresponde a las agresivas subidas de tipos de interés de la reserva federal y la leve recesión económica), el rendimiento del oro ha superado al índice s&p 500.