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não há dúvida de que o ouro é o investimento mais rentável em 2024. no entanto, à medida que o preço do ouro caiu novamente abaixo da marca dos 2.500 dólares, foi confirmado que o gigante global dos fundos de cobertura bridgewater (china) se retirou significativamente dos etfs de ouro. o que acontecerá a seguir com os preços do ouro?

depois que as expectativas de corte nas taxas de juros do fed foram superadas, o mercado ficou animado e caiu em “expectativas de recessão”. houve uma correção geral no mercado de commodities, fazendo com que os preços do ouro sofressem um ajuste acentuado. no entanto, os membros da indústria acreditam que as operações da bridgewater são mais sobre as considerações tácticas da empresa e as mudanças de curto prazo nas necessidades de atribuição.não se falará em escapar do topo, e o preço de atribuição do ouro a longo prazo existirá sempre.

bridgewater vende etfs de ouro

de acordo com a divulgação dos dados do relatório semestral, a bridgewater (china) vendeu agressivamente etfs de ouro no primeiro semestre deste ano e retirou-se da lista dos dez maiores detentores de três etfs de ouro que detém.

no relatório anual de 2023, três bridgewater all-weather enhanced china private securities investment funds sob a bridgewater (china) detêm três etfs de ouro, nomeadamente e fund gold etf (159934), gold etf (518880), gold etf fund (159937), com uma participação de posição total de quase 190 milhões. a partir do relatório semestral de 2024, no final do segundo trimestre deste ano, os produtos da empresa foram retirados dos dez maiores detentores dos três etfs de ouro acima mencionados que detém.

o primeiro fundo da bridgewater na china tem um retorno anual de 15,3% desde o seu lançamento em outubro de 2018 até ao final de 2023. no final de 2023, os ativos sob gestão da bridgewater china, uma subsidiária integral da bridgewater, eram de aproximadamente 40 mil milhões de yuans (5,56 mil milhões de dólares).

bridgewater (china) apareceu pela primeira vez na lista dos dez maiores detentores do etf de ouro acima mencionado no primeiro semestre de 2022. já se passaram dois anos desde que o comprei discretamente. o rendimento do investimento em ouro também se tornou uma importante fonte de rendimento excedentário para bridgewater (china).

de acordo com fontes relevantes, a bridgewater obteve bons retornos através de investimentos diversificados em matérias-primas e obrigações, liderados por etfs de ouro, geraram retornos de dois dígitos no ano passado e foram os que mais contribuíram para o seu desempenho global.

sendo um grande fundo de cobertura global, o bridgewater fund vendeu etfs de ouro em altas, o que já aconteceu muitas vezes na história. no segundo trimestre do ano passado, o bridgewater fund divulgou um relatório de posição trimestral mostrando que os dois maiores ativos que vendeu foram o spdr gold etf (gld.us) e o gold trust etf (iau.us). em retrospectiva, embora os preços do ouro tenham sido ligeiramente ajustados no terceiro trimestre do ano passado, atingiram máximos históricos no quarto trimestre do ano passado.

o dinheiro ainda está fluindo para o mercado de ouro

"para a bridgewater investments, a missão de alocação de etfs de ouro está longe de terminar." um membro sênior da indústria em pequim disse que, da perspectiva das operações do bridgewater international fund no mercado de ouro, é mais uma questão de considerações táticas e alocação da empresa. não se fala em escapar do topo devido a mudanças de curto prazo na procura, mas o preço de alocação do ouro a longo prazo sempre existirá.

no início de julho deste ano, dalio, o fundador da bridgewater associates, apoiou publicamente o ouro. ele disse que o ouro merece uma parcela considerável das carteiras de investimento e permanece atraente mesmo em níveis recordes. o ouro é um diversificador eficaz e deverá representar mais de um décimo de uma carteira de investimentos se um investidor tiver uma visão neutra do mercado.

o preço do ouro continuou a atingir níveis recordes desde julho. o preço do ouro aumentou mais de 20% durante o ano, e os fundos de índice que acompanham o ouro também tiveram um bom desempenho. nos primeiros oito meses deste ano, ficando temporariamente em primeiro lugar entre os etfs de ações durante o ano.

de acordo com os dados do primeiro semestre provenientes de empresas cotadas no sector do ouro da china, o boom interno do investimento em ouro continua. o relatório semestral da cicc gold mostra que o volume total de vendas de produtos de ouro para investimento da empresa dobrou no primeiro semestre do ano, enquanto a cicc refining, uma subsidiária especializada em negócios de reciclagem e refino de ouro, obteve lucro operacional de 12,14 bilhões de yuans, 46,2% ano após ano. o relatório semestral da caibai co., ltd. mostra que a empresa obteve receitas de 10,989 bilhões de yuans no primeiro semestre do ano, 31% ano a ano; a subsidiária de comércio eletrônico da empresa obteve receitas de 2,299 bilhões de yuans; , 50% ano a ano.

além disso, de acordo com os últimos dados divulgados pelo conselho mundial do ouro, embora a bridgewater (china) esteja a retirar-se do mercado do ouro, uma grande quantidade de fundos ainda está a ser canalizada para etfs de ouro. as entradas globais de etfs de ouro físico em julho foram de us$ 3,7 bilhões, o desempenho mensal mais forte desde abril de 2022.

ajuste de curto prazo ou uma boa oportunidade para começar

em relação ao ajustamento no preço de metais preciosos como o ouro, wang rong, analista da guotai junan futures, acredita que se deve principalmente ao descoberto do optimismo do mercado sobre a operação de corte da taxa de juro da reserva federal no final de agosto. com uma série de dados económicos importantes, como o pmi dos eua, vagas de emprego e folhas de pagamento não agrícolas, o next, o mercado iniciou um "comércio de recessão" e o mercado de commodities experimentou uma correção geral.

hua li, analista-chefe da indústria de não ferrosos da galaxy securities, acredita que o ouro é uma escolha ideal para alocação de ativos durante a recessão econômica dos eua, com vantagens comparativas significativas na taxa de ganho e no rendimento: revisando a história das sete recessões econômicas dos eua no nber desde 1973 , o ouro tem permanecido relativamente estável durante as recessões em comparação com outras mercadorias metálicas não ferrosas ou outros activos, tem vantagens óbvias na taxa de vitória e na taxa de retorno.

durante as sete recessões reais da história, o retorno médio do ouro atingiu 6%, o que foi 33% superior ao dos títulos dos eua, s&p 500, cobre, petróleo bruto 5, petróleo bruto 8 e petróleo bruto 18. a taxa de vitórias também foi tão alta quanto 71. % excluindo 1980 e com excepção das duas recessões de 1990 (o contexto histórico corresponde às subidas agressivas das taxas de juro da reserva federal e à recessão económica moderada), o desempenho do ouro superou o índice s&p 500.