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il ne fait aucun doute que l’or est l’investissement le plus rentable en 2024. cependant, alors que le prix de l'or est tombé à nouveau sous la barre des 2 500 dollars, il a été confirmé que le géant mondial des hedge funds bridgewater (chine) s'était retiré de manière significative des etf sur l'or. qu’arrivera-t-il ensuite aux prix de l’or ?

après que les prévisions de réduction des taux d'intérêt de la fed aient été dépassées, le marché s'est enthousiasmé et est tombé dans des « attentes de récession ». il y a eu une correction globale sur le marché des matières premières, entraînant une baisse des prix de l'or et un ajustement brutal. cependant, les initiés de l'industrie estiment que les opérations de bridgewater sont davantage axées sur les considérations tactiques de l'entreprise et les changements à court terme dans les besoins d'allocation. il n'est pas question de s'échapper par le haut et le prix d'allocation à long terme de l'or existera toujours.

bridgewater vend des etf sur l'or

selon la divulgation des données du rapport semestriel, bridgewater (chine) a vendu de manière agressive des etf sur l'or au premier semestre de cette année et s'est retirée de la liste des dix principaux détenteurs des trois etf sur l'or qu'elle détient.

dans le rapport annuel 2023, trois fonds d'investissement de titres privés bridgewater all-weather enhanced china sous bridgewater (chine) détiennent trois etf sur l'or, à savoir e fund gold etf (159934), gold etf (518880), gold etf fund (159937), avec une part de position totale de près de 190 millions. selon le rapport semestriel 2024, à la fin du deuxième trimestre de cette année, les produits de la société se sont retirés des dix principaux détenteurs des trois etf sur l'or ci-dessus qu'elle détient.

le premier fonds chinois de bridgewater affiche un rendement annuel de 15,3 % depuis son lancement en octobre 2018 jusqu'à fin 2023. fin 2023, les actifs sous gestion de bridgewater china, une filiale en propriété exclusive de bridgewater, s'élevaient à environ 40 milliards de yuans (5,56 milliards de dollars).

bridgewater (chine) est apparu pour la première fois sur la liste des dix principaux détenteurs de l’etf sur l’or mentionné ci-dessus au premier semestre 2022. cela fait deux ans que je l'ai tranquillement acheté. les revenus provenant des investissements dans l’or sont également devenus une source importante de revenus excédentaires pour bridgewater (chine).

selon des sources pertinentes, bridgewater a obtenu de bons rendements grâce à des investissements diversifiés dans les matières premières et les obligations. les investissements dans les matières premières, menés par les etf sur l'or, ont généré des rendements à deux chiffres l'année dernière et ont été le principal contributeur à sa performance globale.

en tant que grand fonds spéculatif mondial, bridgewater fund a vendu des etf sur l'or lors de reprises, ce qui s'est produit à plusieurs reprises dans l'histoire. au deuxième trimestre de l'année dernière, bridgewater fund a publié un rapport de position trimestriel montrant que les deux principaux actifs vendus étaient le spdr gold etf (gld.us) et le gold trust etf (iau.us). avec le recul, même si les prix de l’or se sont légèrement ajustés au troisième trimestre de l’année dernière, ils ont atteint des niveaux records au quatrième trimestre de l’année dernière.

l'argent continue d'affluer sur le marché de l'or

« pour bridgewater investments, la mission d'allocation des etf sur l'or est loin d'être terminée. » un haut responsable du secteur à pékin a déclaré que du point de vue des opérations du bridgewater international fund sur le marché de l'or, il s'agissait davantage de considérations tactiques et d'allocation de l'entreprise. il n’est pas question de s’échapper du sommet en raison des changements à court terme de la demande, mais le prix d’allocation à long terme de l’or existera toujours.

début juillet de cette année, dalio, le fondateur de bridgewater associates, a publiquement soutenu l’or. il a déclaré que l’or mérite une part importante des portefeuilles d’investissement et reste attractif même à des niveaux records. l'or est un outil de diversification efficace et devrait représenter plus d'un dixième d'un portefeuille d'investissement si un investisseur a une vision neutre du marché.

le prix de l'or a continué d'atteindre des niveaux records depuis juillet. le prix de l'or a augmenté de plus de 20 % au cours de l'année, et les fonds indiciels qui suivent l'or ont également bien performé. au cours des huit premiers mois de cette année, se classant temporairement au premier rang des etf boursiers au cours de la première année.

selon les données du premier semestre des sociétés cotées du secteur aurifère chinois, le boom des investissements nationaux dans l’or se poursuit. le rapport semestriel de cicc gold montre que le volume total des ventes de produits d'investissement en or de la société a doublé au premier semestre, tandis que cicc refining, une filiale spécialisée dans les activités de recyclage et de raffinage de l'or, a réalisé un bénéfice d'exploitation de 12,14 milliards de yuans, soit une hausse de 46,2 %. année après année. le rapport semestriel de caibai co., ltd. montre que la société a réalisé un chiffre d'affaires de 10,989 milliards de yuans au premier semestre, soit une hausse de 31 % sur un an ; , 50% sur un an.

de plus, selon les dernières données divulguées par le world gold council, bien que bridgewater (chine) se retire du marché de l'or, de grandes quantités de fonds continuent d'affluer dans les etf sur l'or. les entrées mondiales d’etf sur l’or physique en juillet se sont élevées à 3,7 milliards de dollars, soit la plus forte performance mensuelle depuis avril 2022.

ajustement à court terme ou bonne opportunité pour se lancer

concernant l'ajustement des prix des métaux précieux comme l'or, wang rong, analyste chez guotai junan futures, estime qu'il est principalement dû à l'optimisme du marché concernant l'opération de réduction des taux d'intérêt de la réserve fédérale fin août. avec une série de données économiques importantes telles que l'indice pmi américain, les offres d'emploi et les salaires non agricoles, le marché a ensuite entamé une « récession » et le marché des matières premières a connu une correction globale.

hua li, analyste en chef de l'industrie des métaux non ferreux chez galaxy securities, estime que l'or est un choix d'allocation d'actifs idéal pendant la récession économique américaine, avec des avantages comparatifs significatifs en termes de taux gagnant et de rendement : examen de l'histoire des sept récessions économiques américaines du nber depuis 1973. , l'or a été relativement stable pendant les récessions. par rapport à d'autres métaux non ferreux ou à d'autres actifs, il présente des avantages évidents en termes de taux de gain et de taux de rendement.

au cours des sept récessions réelles de l'histoire, le rendement médian de l'or a atteint 6 %, soit 33 % de plus que les obligations américaines, le s&p 500, le cuivre, le pétrole brut 5, le pétrole brut 8 et le pétrole brut 18. le taux de réussite a également atteint 71 %. hors 1980 et à l'exception des deux récessions de 1990 (le contexte historique correspond aux hausses agressives des taux d'intérêt de la réserve fédérale et à la légère récession économique), la performance de l'or a surperformé l'indice s&p 500.