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¡Las expectativas tan esperadas de innumerables inversores del continente finalmente están a punto de hacerse realidad!

Justo hoy, Alibaba anunció oficialmente que ha agregado a Hong Kong como su principal lugar de cotización. Cotizará en el tablero principal de la Bolsa de Valores de Hong Kong el 28 de agosto y mantendrá cotizaciones principales duales en Hong Kong y Nueva York.

La denominada cotización primaria dual significa que ambos mercados de capitales son el lugar de cotización principal. Alibaba ha cotizado en el mercado de valores de EE. UU. anteriormente y luego regresó al mercado de valores de Hong Kong como una "cotización secundaria". Ahora también utiliza el mercado de valores de Hong Kong como su principal lugar de cotización, y su estado es completamente diferente.

Más importante aún, puede conseguir entradas para Hong Kong Stock Connect. El mercado espera que Alibaba ingrese oficialmente al Hong Kong Stock Connect el 9 de septiembre.

Para entonces, los dos reyes que figuran en el campo de la tecnología de Internet de China, así como gigantes de Internet como Meituan, Xiaomi y Kuaishou, finalmente podrán reunirse en Hong Kong Stock Connect.

Este será un momento de fiesta para que los inversores del continente se "conviertan" oficialmente en accionistas de Alibaba a través de Southbound Trading, y también será un momento importante para la revaluación del valor de Alibaba.

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El gran momento que todos esperan

Southbound Trading se ha convertido en el canal comercial más dinámico del mercado de valores de Hong Kong y un canal comercial indispensable para las sociedades anónimas de Hong Kong.

Hasta ahora, los fondos Southbound han acumulado una entrada neta de 3,34 billones de dólares de Hong Kong desde el lanzamiento de Southbound Trading. Hoy en día, el volumen de operaciones diario promedio de Southbound Trading es de alrededor de 30 mil millones de dólares de Hong Kong, y a veces incluso representa casi la mitad de todas las transacciones en Hong Kong. acciones Es una empresa líder en el comercio en dirección sur que aporta un apoyo de valoración y una actividad de transacciones extremadamente considerable.

Por lo tanto, estar incluido en Southbound Trading Connect es el honor más importante para todas las empresas que cotizan en Hong Kong.

Anteriormente mencionamos en el artículo "Alibaba está recuperando la confianza" que para los gigantes de Internet que ingresan a Hong Kong Stock Connect, el porcentaje de participación de los fondos en dirección sur en el período estable generalmente representa más del 10% del capital total actual de Ali. valor de mercado de aproximadamente 1,45 billones como ejemplo. Según el número base, Southbound Connect puede aportar fondos incrementales potenciales de hasta 145 mil millones de dólares de Hong Kong a Alibaba en el futuro.

Marvin Chan, analista de valores asiáticos de Bloomberg Business Research, cree que la participación de Alibaba en Hong Kong Stock Connect tendrá un impacto positivo en las acciones, porque la proporción de participación de los inversores del continente en las acciones puede alcanzar los dos dígitos, similar a la de otros gigantes tecnológicos. .

Un informe de investigación de Morgan Stanley señaló que en los primeros seis meses después de la inclusión de Hong Kong Stock Connect, la entrada incremental hacia el sur puede alcanzar los 12 mil millones de dólares estadounidenses, lo que representa aproximadamente el 7% del total de acciones en circulación de Alibaba. A largo plazo, es probable que este porcentaje se estabilice en la adolescencia.

Incluso en las primeras etapas de inclusión, los fondos que van hacia el sur pueden traer rápidamente decenas de miles de millones de incrementos a Alibaba. Este será un enorme fondo de respaldo para Alibaba, que tiene una facturación diaria promedio de más de 3 mil millones de dólares de Hong Kong, y lo hará. ser suficiente para hacer subir el precio de sus acciones.

Tomemos como ejemplo a Tencent, Meituan y Xiaomi, tres empresas representativas de gran capitalización. En los primeros días de su entrada en Southbound Trading, los precios de sus acciones aumentaron en un promedio de más del 20%. De hecho, dos meses antes de que se incluyera Meituan, tres bolsas en los dos lugares llegaron a un consenso sobre las condiciones para incluir las diferentes estructuras de derechos de voto en Hong Kong Stock Connect, y el mercado comenzó a predecir que se esperaba que Xiaomi Meituan fuera incluido. pronto.

Entre ellos, el precio de las acciones de Meituan comenzó a subir continuamente. En el período desde el rumor hasta la inclusión final dos meses después, el precio de las acciones de Meituan en realidad subió más del 70%. Del mismo modo, Xiaomi también ha subido alrededor de un 50%.

De hecho, recientemente, la especulación de que se espera que Alibaba sea incluida en Hong Kong Stock Connect ha estado sucediendo durante algún tiempo y, como resultado, el precio de las acciones de Alibaba se ha fortalecido significativamente. Por lo tanto, cuando se incluyó a Alibaba en la actuación inicial, es inevitable que la gente lo espere plenamente.

No solo eso, Alibaba también atraerá a otros fondos institucionales y capital e inversores internacionales para crear nuevas expectativas debido a la expectativa de que recibirá una gran cantidad de compras de capital hacia el sur al ingresar al Hong Kong Stock Connect.

En particular, muchas instituciones internacionales e inversores individuales extranjeros estaban anteriormente preocupados por los riesgos potenciales de la exclusión de Alibaba del mercado de valores de EE. UU. y no se atrevieron a hacer grandes asignaciones. Ahora que Alibaba logrará una cotización dual, esta preocupación se eliminará, lo que se eliminará. Definitivamente aumentará su renovado interés en la asignación de Alibaba.

Recientemente, las instituciones bancarias de inversión internacionales han comenzado a tomar medidas, basándose en la expectativa de que Alibaba se incluya en Hong Kong Stock Connect y el último desempeño sea positivo, muchas instituciones también han comenzado a aumentar sus posiciones significativamente por adelantado.

Según la divulgación de la posición de los inversores institucionales de acciones estadounidenses, HHLR, una filial de Hillhouse, compró una gran cantidad de 5,24 millones de acciones de Alibaba, un fuerte aumento del 3638,32% respecto al trimestre anterior, lo que la convierte en el tercer objetivo de inversión más grande. cartera saltó al 5,98% desde el 0,02% del trimestre anterior.

H&H International, del conocido inversor Duan Yongping, también aumentó sus participaciones en Alibaba en el segundo trimestre, aumentando sus participaciones en un 7,9%. Alibaba es actualmente su cuarto mayor holding.

Scion Asset Management, el fondo de cobertura propiedad de Michael Burry, el prototipo de la película "The Big Short", también está "explotando" en Alibaba. El valor de las acciones correspondientes ha alcanzado los 11,16 millones de dólares, lo que representa el 21,26% de su cartera. convirtiéndolo en el holding más grande.

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Una gran oportunidad de revalorización

El valor intrínseco de Alibaba, subvaluado durante mucho tiempo, así como una serie de cambios positivos en los últimos dos años, han dado más confianza al mercado.

Es innegable que en los últimos años, con los importantes cambios en el entorno macroeconómico, el debilitamiento de los dividendos incrementales del tráfico de Internet de China y la intensificación de la competencia entre las plataformas de comercio electrónico, Alibaba también ha enfrentado mucha presión.

Sin embargo, Ali no ha evitado estas dificultades y problemas. En los últimos dos años, Ali ha llevado a cabo de forma continua y oportuna una serie de ajustes e innovaciones estratégicas en su estructura empresarial y organizativa.

Alibaba declaró claramente en su informe financiero de 2024 que reorganizará sus prioridades estratégicas, reducirá una gran cantidad de negocios externos complementarios e inversiones complementarias, se centrará en sus dos principales negocios de comercio electrónico y computación en la nube y participará en la competencia del mercado. con una actitud más activa y mejorar la eficiencia operativa y la capacidad de respuesta del mercado.

Los efectos de la reforma fueron inmediatos.

El último informe financiero trimestral de Alibaba muestra que los ingresos del Grupo Taotian en este trimestre fueron de 113.373 millones de yuanes y su EBITA ajustado fue de 48.810 millones de yuanes, con una rentabilidad estable. Al mismo tiempo, el número y la frecuencia de las compras de productos de Taotian Group también están aumentando, y el volumen de pedidos ha alcanzado un crecimiento de dos dígitos año tras año. GMV creció a un ritmo de un solo dígito y la cuota de mercado de Taotian se mantuvo estable. Entre ellos, el número de miembros de 88VIP continúa creciendo a dos dígitos año tras año, con un número de miembros que supera los 42 millones.

Al mismo tiempo, el negocio transfronterizo de Alibaba mostró un fuerte potencial de crecimiento y los ingresos de su filial International Digital Commerce Group (AIDC) aumentaron un 32% interanual hasta 29.293 millones de yuanes. Gracias al crecimiento de los negocios transfronterizos y al crecimiento de los ingresos por soluciones de cumplimiento logístico, los ingresos trimestrales de Cainiao aumentaron un 16% interanual a 26.811 millones de yuanes.

Además, debido a la mejora de la eficiencia operativa y la mayor escala comercial, el grupo de estilo de vida local de Alibaba también logró una reducción significativa de las pérdidas, con un aumento de ingresos del 12 % interanual hasta los 16.229 millones de yuanes.

En la actualidad, los factores macroeconómicos complejos en el país y en el extranjero son relativamente desfavorables. Aunque las ganancias generales de Alibaba todavía enfrentan una presión considerable, el crecimiento de estos ingresos comerciales es bastante encomiable y refleja la efectividad de la transformación estratégica de la compañía.

Como dijo el director ejecutivo del Grupo Alibaba, Wu Yongming, en la conferencia telefónica: "Hemos visto una mejora significativa en la rentabilidad de cada negocio, y esta tendencia continuará. Se estima que la mayoría de las empresas alcanzarán gradualmente el punto de equilibrio en 1 o 2 años, y gradualmente Empiece a contribuir a la rentabilidad a gran escala”.

Justo antes de que Alibaba publicara su último anuncio de rendimiento, 15 bancos de inversión nacionales y más de una docena de bancos de inversión internacionales, incluidos BlackRock, Nomura, Barclays, Daiwa y Bank of America Securities, actualizaron sus calificaciones de Alibaba, y casi todos reiteraron sus calificaciones A positiva. calificación de Compra, Sobreponderación o una mejora del precio objetivo. Esto muestra que los resultados de las medidas de reforma y la mejora del desempeño de Ali son ampliamente reconocidos.

De hecho, para los inversores, Alibaba tiene otro negocio potencial importante que merece más atención: el negocio de inteligencia en la nube, que también incluye el negocio de inteligencia artificial que más preocupa al mercado.

En el último trimestre fiscal, los ingresos del grupo de inteligencia en la nube de Alibaba fueron de 26.549 millones de yuanes, un aumento interanual del 6%, el EBITA ajustado creció fuertemente un 155% interanual, principalmente debido al crecimiento de dos dígitos en la nube pública; Los ingresos por negocios y productos relacionados con la inteligencia artificial continuaron registrando tres lugares El número aumentó año tras año.

Aunque en términos relativos, la escala de este negocio es todavía relativamente pequeña. Pero no debemos ignorar el nuevo contexto de la era actual: la IA se está convirtiendo en la tendencia tecnológica más candente del mundo.

Aunque el campo actual de la IA es generalmente reconocido por el mercado como Nvidia, Microsoft, Apple, Google y otros gigantes tecnológicos importantes de EE. UU., de hecho, muchos gigantes tecnológicos chinos también tienen ventajas considerables.

Alibaba es la única empresa en China que cuenta con servicios líderes de IA en la nube y el mayor modelo de IA de código abierto. El nuevo modelo de código abierto de Alibaba, Tongyi Qianwen Qwen2-72B, tiene un rendimiento líder y se ubica como el modelo de código abierto más poderoso del mundo.

La tecnología de inteligencia artificial de Alibaba ya se ha integrado profundamente en sus negocios principales, como el comercio electrónico, la logística y la computación en la nube, creando un ecosistema de inteligencia artificial extremadamente rico. Los datos de informes financieros recientes muestran que gracias a la construcción y mejora continua del ecosistema de inteligencia artificial de Alibaba, su negocio de inteligencia artificial ha mostrado un rápido crecimiento.

En una era en la que todo el mercado se esfuerza por desarrollar la IA, sin duda vale la pena esperar con ansias el espacio de crecimiento futuro del ecosistema de IA de Alibaba. Es solo que en los últimos años, el mercado ha centrado más atención en el panorama competitivo del negocio de comercio electrónico de Alibaba y no le ha dado a Alibaba AI una prima de valor completa y razonable.

Pero ahora, con el ajuste y la reforma estratégicos de Alibaba, el negocio del comercio electrónico ha recuperado su vitalidad y está a punto de ser incluido en Hong Kong Stock Connect. Este negocio también marcará el comienzo de una gran oportunidad de revalorización junto con todo el sistema de Alibaba.

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Southbound Trading y el nuevo punto de partida de Alibaba

Como todos sabemos, la competencia entre los países globales en el futuro será una competencia de fuerza tecnológica. Entre ellos, se puede decir que Internet es el campo central con la tecnología más avanzada.

Para los inversores, los gigantes de la tecnología de Internet no sólo representan la futura competitividad tecnológica del país, sino que también representan un valor de inversión extremadamente enorme que no se puede desaprovechar.

En la actualidad, un gran número de las principales empresas de tecnología de Internet de China se concentran en el mercado de valores de Hong Kong. En particular, los principales gigantes de diversos campos, como Tencent, Alibaba, Meituan y Xiaomi, solo pueden comprarse en acciones de Hong Kong o de Estados Unidos. cepo. La única forma en que los inversores del continente pueden participar en la inversión en estas empresas, excepto en el caso de un pequeño número de fondos transfronterizos, es a través del canal Hong Kong Stock Connect.

Esperamos que se incluyan más empresas de tecnología de Internet de este tipo en Southbound Trading Connect, al igual que gigantes como Tencent, Meituan y Xiaomi que ya se han incluido, para compartir los retornos del crecimiento del valor con inversores de todo el país.

Al mismo tiempo, también estamos más ansiosos de que estas empresas que cotizan en bolsa, que representan la tecnología de Internet más poderosa de China, puedan convertirse realmente en el pilar de Hong Kong o del mercado de capitales chino, al igual que las siete hermanas "mag7" en los EE.UU. Mercado de valores, continuar liderando el desarrollo de la tecnología de China y liderar la tendencia.

También esperamos que el momento en que Alibaba se incluya en Hong Kong Stock Connect sea el comienzo de que las "Siete Hermanas Chinas" saquen al mercado de valores de Hong Kong de la bruma del declive.