notizia

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Le aspettative tanto attese di innumerevoli investitori continentali stanno finalmente per diventare realtà!

Proprio oggi, Alibaba ha annunciato ufficialmente di aver aggiunto Hong Kong come luogo di quotazione principale. Sarà quotata sul consiglio principale della Borsa di Hong Kong il 28 agosto e manterrà la doppia quotazione principale a Hong Kong e New York.

La cosiddetta doppia quotazione primaria significa che entrambi i mercati dei capitali sono il luogo di quotazione principale. Alibaba è stata quotata in precedenza sul mercato azionario statunitense e successivamente è tornata sul mercato azionario di Hong Kong come "quotazione secondaria". Ora utilizza anche il mercato azionario di Hong Kong come luogo di quotazione principale e il suo status è completamente diverso.

Ancora più importante, può effettivamente ottenere i biglietti per l’Hong Kong Stock Connect. Il mercato si aspetta che Alibaba entri ufficialmente nell’Hong Kong Stock Connect il 9 settembre.

A quel punto, i due re quotati nel campo della tecnologia Internet cinese, così come i giganti di Internet come Meituan, Xiaomi e Kuaishou, potranno finalmente riunirsi a Hong Kong Stock Connect.

Questo sarà un momento di festa per gli investitori del continente che potranno “diventare” ufficialmente azionisti di Alibaba attraverso il Southbound Trading, e sarà anche un momento importante per la rivalutazione del valore di Alibaba.

01

Il grande momento che tutti aspettano

Il Southbound Trading è diventato il canale di trading più dinamico nel mercato azionario di Hong Kong e un canale di trading indispensabile per le società per azioni di Hong Kong.

Fino ad ora, i fondi Southbound hanno accumulato un afflusso netto di 3,34 trilioni di HK$ dal lancio del Southbound Trading. Oggi, il volume medio giornaliero degli scambi di Southbound Trading è di circa 30 miliardi di HK$, a volte rappresentando quasi la metà di tutte le transazioni a Hong Kong. azioni. È una società leader per il Southbound Trading che offre un supporto di valutazione e un'attività di transazione estremamente considerevoli.

Pertanto, essere inclusi nel Southbound Trading Connect è l'onore più importante per tutte le società quotate a Hong Kong.

Abbiamo già menzionato nell'articolo "Alibaba sta riconquistando la fiducia" che per i giganti di Internet che entrano nell'Hong Kong Stock Connect, la percentuale di partecipazione dei fondi Southbound nel periodo stabile rappresenta generalmente più del 10% del capitale totale attuale di Taking Ali valore di mercato di circa 1,45 trilioni come esempio. Sulla base del numero di base, Southbound Connect può portare potenziali fondi incrementali fino a 145 miliardi di HK $ ad Alibaba in futuro.

Marvin Chan, analista di titoli asiatici presso Bloomberg Business Research, ritiene che la partecipazione di Alibaba all'Hong Kong Stock Connect avrà un impatto positivo sul titolo, perché il rapporto di partecipazione degli investitori continentali nel titolo potrebbe raggiungere la doppia cifra, simile a quello di altri giganti della tecnologia .

Un rapporto di ricerca di Morgan Stanley ha sottolineato che nei primi sei mesi dopo l’inclusione di Hong Kong Stock Connect, l’afflusso incrementale in direzione sud potrebbe raggiungere i 12 miliardi di dollari USA, pari a circa il 7% del totale delle azioni in circolazione di Alibaba Nel lungo periodo, è probabile che questa percentuale si stabilizzi su livelli inferiori all'adolescenza.

Anche nelle prime fasi dell’inclusione, i fondi che vanno a sud possono portare rapidamente decine di miliardi di incrementi ad Alibaba. Si tratterà di un enorme fondo di sostegno per Alibaba, che ha un fatturato medio giornaliero di oltre 3 miliardi di dollari di Hong Kong. essere sufficiente per far salire il prezzo delle sue azioni.

Prendiamo ad esempio Tencent, Meituan e Xiaomi, tre società rappresentative a grande capitalizzazione. Nei primi giorni di ingresso nel Southbound Trading, i prezzi delle loro azioni sono aumentati in media di oltre il 20%. Infatti, due mesi prima dell’inclusione di Meituan, tre borse nei due luoghi hanno raggiunto un consenso sulle condizioni per includere la diversa struttura dei diritti di voto nell’Hong Kong Stock Connect, e il mercato ha iniziato a prevedere che Xiaomi Meituan sarebbe stata inclusa. Presto.

Tra questi, il prezzo delle azioni di Meituan ha iniziato a salire continuamente. Nel periodo compreso tra la voce e l’inclusione finale due mesi dopo, il prezzo delle azioni di Meituan è effettivamente aumentato di oltre il 70%. Allo stesso modo, anche Xiaomi è cresciuta di circa il 50%.

In effetti, proprio di recente, la speculazione secondo cui Alibaba sarebbe stata inclusa nell'Hong Kong Stock Connect è andata avanti per un po', e di conseguenza il prezzo delle azioni di Alibaba si è rafforzato in modo significativo. Pertanto, quando Alibaba è stata inclusa nella performance iniziale, è inevitabile che le persone se lo aspettino pienamente.

Non solo, Alibaba attirerà anche altri fondi istituzionali, capitali e investitori internazionali per formare nuove aspettative a causa dell’aspettativa che riceverà una grande quantità di acquisti di capitale in direzione sud entrando nell’Hong Kong Stock Connect.

In particolare, molte istituzioni internazionali e singoli investitori esteri erano precedentemente preoccupati per i potenziali rischi della cancellazione di Alibaba dal mercato azionario statunitense e non hanno osato effettuare grandi allocazioni. Ora che Alibaba raggiungerà la doppia quotazione, questa preoccupazione sarà eliminata, il che sarà possibile aumentare sicuramente il loro rinnovato interesse per l'allocazione di Alibaba.

Recentemente, gli istituti bancari d'investimento internazionali hanno iniziato ad agire. Sulla base dell'aspettativa che Alibaba venga inclusa nell'Hong Kong Stock Connect e l'ultima performance è positiva, molti istituti hanno anche iniziato ad aumentare le loro posizioni in modo significativo in anticipo.

Secondo la posizione divulgata dagli investitori istituzionali azionari statunitensi, HHLR, una filiale di Hillhouse, ha acquistato una grande quantità di 5,24 milioni di azioni di Alibaba, con un forte aumento del 3.638,32% rispetto al trimestre precedente, diventando così la terza maggiore holding target nell'investimento portafoglio è balzato al 5,98% dallo 0,02% del trimestre precedente.

Anche H&H International del noto investitore Duan Yongping ha aumentato le sue partecipazioni in Alibaba nel secondo trimestre, aumentando le sue partecipazioni del 7,9%. Alibaba è attualmente la sua quarta partecipazione più grande.

Anche Scion Asset Management, l'hedge fund di proprietà di Michael Burry, prototipo del film "La grande scommessa", "esplode" in Alibaba. Il valore delle azioni corrispondenti ha raggiunto gli 11,16 milioni di dollari, pari al 21,26% del suo portafoglio di partecipazione. rendendola la partecipazione più grande.

02

Una grandissima opportunità di rivalutazione

Il valore intrinseco di Alibaba, a lungo sottovalutato, nonché una serie di cambiamenti positivi negli ultimi due anni, hanno dato al mercato maggiore fiducia.

È innegabile che negli ultimi anni, con i grandi cambiamenti nell’ambiente macro, l’indebolimento dei dividendi incrementali del traffico Internet cinese e l’intensificazione della concorrenza tra le piattaforme di e-commerce, anche Alibaba ha dovuto affrontare molte pressioni.

Tuttavia, Ali non ha evitato queste difficoltà e problemi. Negli ultimi due anni, Ali ha apportato continuamente e tempestivamente una serie di aggiustamenti strategici e innovazioni nella sua struttura aziendale e organizzativa.

Alibaba ha dichiarato chiaramente nella sua relazione finanziaria del 2024 che riorganizzerà le sue priorità strategiche, ridurrà un gran numero di attività esterne non core e di investimenti non core, si concentrerà sulle sue due principali attività di e-commerce e cloud computing e parteciperà alla concorrenza di mercato. con un atteggiamento più attivo e migliorare l’efficienza operativa e la reattività del mercato.

Gli effetti della riforma furono immediati.

L’ultimo rapporto finanziario trimestrale di Alibaba mostra che i ricavi del Gruppo Taotian in questo trimestre sono stati di 113,373 miliardi di yuan e il suo EBITA rettificato è stato di 48,810 miliardi di yuan, con una redditività stabile. Allo stesso tempo, anche il numero e la frequenza degli acquisti di prodotti del Gruppo Taotian sono in aumento e il volume degli ordini ha raggiunto una crescita a due cifre anno dopo anno. GMV è cresciuto a una cifra elevata e la quota di mercato di Taotian è rimasta stabile. Tra questi, il numero di 88 membri VIP continua a crescere a doppia cifra anno dopo anno, con un numero di membri che supera i 42 milioni.

Allo stesso tempo, le attività transfrontaliere di Alibaba hanno mostrato un forte potenziale di crescita e i ricavi della sua controllata International Digital Commerce Group (AIDC) sono aumentati del 32% su base annua raggiungendo 29,293 miliardi di yuan. Grazie alla crescita delle attività transfrontaliere e alla crescita dei ricavi delle soluzioni logistiche, i ricavi trimestrali di Cainiao sono aumentati del 16% su base annua arrivando a 26,811 miliardi di yuan.

Inoltre, grazie al miglioramento dell'efficienza operativa e all'aumento della scala aziendale, il gruppo lifestyle locale di Alibaba ha anche ottenuto una significativa riduzione delle perdite, con ricavi in ​​aumento del 12% su base annua a 16,229 miliardi di yuan.

Al momento, i fattori macroeconomici complessi in patria e all'estero sono relativamente sfavorevoli. Sebbene i profitti complessivi di Alibaba siano ancora sottoposti a una notevole pressione, la crescita di questi redditi aziendali è abbastanza lodevole e riflette l'efficacia della trasformazione strategica dell'azienda.

Come ha affermato Wu Yongming, CEO del Gruppo Alibaba, nella teleconferenza: "Abbiamo riscontrato un miglioramento significativo nella redditività di ciascuna azienda e questa tendenza continuerà. Si stima che la maggior parte delle aziende raggiungerà gradualmente il pareggio entro 1 o 2 anni e gradualmente Inizia a contribuire alla redditività su larga scala.

Poco prima che Alibaba pubblicasse il suo ultimo annuncio sulla performance, 15 banche di investimento nazionali e più di una dozzina di banche internazionali, tra cui BlackRock, Nomura, Barclays, Daiwa e Bank of America Securities, hanno aggiornato i loro rating su Alibaba, e quasi tutte hanno confermato i loro rating A positivo valutazione di Acquista, Sovrappeso o un aggiornamento al prezzo target. Ciò dimostra che i risultati delle misure di riforma e del miglioramento delle prestazioni di Ali sono ampiamente riconosciuti.

In effetti, per gli investitori, Alibaba ha un altro importante business potenziale che merita maggiore attenzione: il business della cloud intelligence, che comprende anche il business dell’intelligenza artificiale che preoccupa maggiormente il mercato.

Nell'ultimo trimestre fiscale, i ricavi del gruppo di cloud intelligence di Alibaba sono stati pari a 26,549 miliardi di yuan, con un aumento su base annua del 6%; l'EBITA rettificato è cresciuto fortemente del 155% su base annua, principalmente a causa della crescita a due cifre del cloud pubblico; il business e i ricavi dei prodotti legati all’intelligenza artificiale hanno continuato a registrare tre posizioni. Il numero è aumentato di anno in anno.

Sebbene relativamente parlando, la portata di questo business è ancora relativamente piccola. Ma non dovremmo ignorare il nuovo contesto dell’era attuale: l’intelligenza artificiale sta diventando la tendenza tecnologica più in voga al mondo.

Sebbene l’attuale campo dell’intelligenza artificiale sia generalmente riconosciuto dal mercato come Nvidia, Microsoft, Apple, Google e altri importanti colossi tecnologici statunitensi, in realtà anche molti colossi tecnologici cinesi hanno notevoli vantaggi.

Alibaba è l’unica azienda in Cina che offre sia servizi cloud di intelligenza artificiale leader sia il più grande modello di intelligenza artificiale open source. Il nuovo modello open source di Alibaba Tongyi Qianwen Qwen2-72B ha prestazioni leader e si classifica come il modello open source più potente al mondo.

La tecnologia AI di Alibaba è già stata profondamente integrata nelle sue attività principali come l’e-commerce, la logistica e il cloud computing, costruendo un ecosistema AI estremamente ricco. I recenti dati dei rapporti finanziari mostrano che, grazie alla continua costruzione e miglioramento dell’ecosistema AI di Alibaba, la sua attività di intelligenza artificiale ha mostrato una rapida crescita.

In un’era in cui l’intero mercato sta cercando di sviluppare l’intelligenza artificiale, vale senza dubbio la pena guardare al futuro spazio di crescita dell’ecosistema AI di Alibaba. È solo che negli ultimi anni il mercato ha concentrato maggiormente l'attenzione sul panorama competitivo dell'attività di e-commerce di Alibaba e non ha concesso all'IA di Alibaba un premio di valore completo e ragionevole.

Ma ora, con l’aggiustamento strategico e la riforma di Alibaba, l’attività di e-commerce ha riacquistato la sua vitalità e sta per essere inclusa nell’Hong Kong Stock Connect. Questa attività introdurrà anche un’importante opportunità di rivalutazione insieme all’intero sistema di Alibaba.

03

Il Southbound Trading e il nuovo punto di partenza di Alibaba

Come tutti sappiamo, la competizione tra i paesi globali in futuro sarà una competizione sulla forza tecnologica. Tra questi, si può dire che Internet sia il settore centrale con la tecnologia più avanzata.

Per gli investitori, i giganti della tecnologia Internet non solo rappresentano la futura competitività tecnologica del Paese, ma rappresentano anche un valore di investimento estremamente enorme che non può essere perso.

Attualmente, un gran numero delle principali società cinesi di tecnologia Internet sono concentrate nel mercato azionario di Hong Kong. In particolare, i giganti principali in vari campi come Tencent, Alibaba, Meituan e Xiaomi possono essere acquistati solo in azioni di Hong Kong o statunitensi. azioni. L’unico modo in cui gli investitori continentali possono partecipare agli investimenti in queste società, ad eccezione di un piccolo numero di fondi transfrontalieri, è attraverso il canale Hong Kong Stock Connect.

Ci auguriamo che altre società di tecnologia Internet siano incluse nel Southbound Trading Connect, proprio come giganti come Tencent, Meituan e Xiaomi che sono già stati inclusi, per condividere i rendimenti della crescita di valore con gli investitori in tutto il paese.

Allo stesso tempo, siamo anche più ansiosi che queste società quotate in borsa, che rappresentano la più potente tecnologia Internet in Cina, possano davvero diventare il pilastro di Hong Kong o del mercato dei capitali cinese, proprio come le sette sorelle “mag7” negli Stati Uniti mercato azionario, continuare a guidare lo sviluppo della tecnologia cinese e guidare la tendenza.

Ci aspettiamo inoltre che il momento in cui Alibaba verrà inclusa nell'Hong Kong Stock Connect segnerà l'inizio delle "Sette Sorelle Cinesi" che porteranno il mercato azionario di Hong Kong fuori dalla nebbia del declino.