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Las dos partes que han perdido la confianza finalmente ya no tendrán que luchar entre sí.

Texto 丨Chen Jing
Editor: Song Wei

"Cuando se aprieta el gatillo de la desconfianza, la dirección de muchas cosas está fuera del control de cualquiera de las partes". Una persona cercana a ambas partes comentó sobre el final de la "ruptura" de Dong Yuhui, director ejecutivo de Youhui Peer, y Yu Minhong, director ejecutivo. de Selección Oriental.

Esta desconfianza comenzó cuando Dong Yuhui se hizo famoso cuando era el presentador de Oriental Selection, y alcanzó su punto máximo después del incidente de la "pequeña composición": a finales del año pasado, un empleado de Oriental Selection dijo que la redacción del vídeo era un equipo en lugar de El trabajo personal de Dong Yuhui fue cuestionado por los fanáticos como "robar para obtener crédito". Los fanáticos y los empleados de Oriental Selection lucharon de un lado a otro, y el precio de las acciones experimentó múltiples rondas de caídas.

Siete meses después, Dong Yuhui y Yu Minhong se separaron. En los últimos seis meses, Dong Yuhui ha compartido la mitad de las ganancias de Walk with Fai, y la mitad restante también fue asignada a Dong Yuhui por Oriental Selection. Además, los 76,58 millones de yuanes que Dong Yuhui pagó para comprar Walk with Fai también lo serán. ser pagado por New Oriental.

Según el anuncio emitido por Oriental Selection el 25 de julio, la distribución de ganancias de Youhui Peer a Dong Yuhui se debió a "la gratitud y el aprecio del Sr. Yu y del Grupo por la contribución del Sr. Dong". Muchos medios resumieron esta participación en las ganancias como "tarifa de ruptura".

Personas cercanas a la transacción dijeron que el plan de reparto de acciones de hoy es un compromiso alcanzado por las dos partes hace medio año y no es una compensación por la "ruptura".

Las personas mencionadas anteriormente dijeron que a fines del año pasado, una organización de transmisión en vivo le ofreció a Dong Yuhui un salario anual de 800 millones de yuanes para invitar a Dong Yuhui a unirse. Para retener a Dong Yuhui, Yu Minhong prometió darle a Dong Yuhui un. Ingresos garantizados de cientos de millones de yuanes y la mitad de los beneficios de la empresa en el próximo año. Sin embargo, es dudoso que las dos partes hayan firmado un contrato, y es posible que solo hayan llegado a un compromiso verbal. Ha pasado medio año y los ingresos garantizados aún no han llegado. Oriental Selection no responde a la información anterior.

Después de que el incidente de la "Pequeña Composición" llegara a su fin a finales del año pasado, los fans, accionistas y empleados pensaron que ambas partes habían llegado a un acuerdo.

Dong Yuhui fue nombrado asistente cultural del presidente de New Oriental Education Technology Group y, al mismo tiempo, se desempeñó como vicepresidente de New Oriental Culture and Tourism Group. Con acciones en Oriental Selection, también tiene una sala de transmisión en vivo donde puede hacer. Yu Minhong también cree que hay un esfuerzo conjunto entre China y Taiwán detrás de Oriental Selection y Walking with Hui Support, cada uno en la recepción hace lo suyo y "cada uno obtiene su propio trato e ingresos satisfactorios".

Un presentador líder que quería expandir su influencia personal y una compañía de transmisión en vivo que quería expandir su cadena de suministro de productos originalmente planearon coexistir, entonces, ¿por qué finalmente se separaron? Intentamos restaurar este proceso.

01 ¿A cuánto asciende el salario de Dong Yuhui?

Una persona cercana a Yu Hui analizó que Dongfang Selection siempre quiso ser una empresa de productos y esperaba convertirse en un ancla principal, lo que provocó tensión entre las dos partes, y las dos partes simplemente "se separaron".

Según una persona cercana a la Selección Oriental, la Selección Oriental tiene una gran necesidad de presentadores principales, pero las diferencias salariales entre las dos partes y los comentarios maliciosos de largo plazo hechos por algunos fanáticos contra la empresa fueron las razones para que las dos partes se separaran. finalmente "romper".

Dong Yuhui compartió una vez en una transmisión en vivo su experiencia cuando llegó por primera vez a trabajar a Beijing: la casa alquilada solo tenía una cama y una mesa. La habitación era demasiado pequeña y la cama ya ocupaba la mitad del área de la mesa; demasiado viejo, se colapsaba al comer y la comida estaba esparcida por todos lados. Después de hacerse famoso en 2023, dijo que todavía vivía en una casa de alquiler con "el aire acondicionado estaba roto".

Muchos fanáticos interpretaron estos chats e intercambios como si estuvieran siendo maltratados por la compañía.

Después del incidente de la "pequeña composición" en diciembre del año pasado, algunos medios informaron que el salario anual real de Dong Yuhui era de sólo unos pocos millones, más algunas opciones. Los fanáticos de Dong Yuhui pensaron que esto era injusto. Invadieron la sección de comentarios de Oriental Selection, culpando a Yu Minhong y Sun Dongxu, el entonces director ejecutivo de Oriental Selection, para expresar su decepción con Oriental Selection.

En ese momento, Sun Dongxu respondió que el salario de Dong Yuhui era de más de decenas de millones, como se informó en línea en la Asamblea de Accionistas de Oriental Selection el 26 de julio de este año, Yu Minhong también dijo: "El tratamiento para Yuhui aprobado por la junta directiva es; razonable e incluso generoso."

Nos enteramos por una fuente cercana a la transacción que los ingresos totales antes de impuestos de Dong Yuhui de Oriental Selection desde la explosión en junio de 2022 son de aproximadamente 600 millones de yuanes, de los cuales 140 millones de yuanes no se han recibido y una pequeña cantidad de acciones no se han recibido. sido adquirido. Le pedimos a Hui Peer que verificara los datos anteriores, pero al momento de la publicación, la otra parte no había respondido.

Los ingresos de Dong Yuhui se dividen en 6 partes: salario (salario + desempeño), capital social, obsequios ejecutivos, la mitad de las ganancias de Hehui Peer, ingresos garantizados y el precio de compra de Hehui Peer Company que New Oriental ayudó a pagar a Dong Yuhui.

Parte de salario y desempeño.

En el primer semestre desde que comenzó la transmisión en vivo en diciembre de 2021, los empleados de Oriental Selection, incluido Dong Yuhui, tuvieron un comienzo difícil. "Resulta que nuestra plataforma sólo puede vender entre 500.000 y 600.000 yuanes por día, y la comisión es como máximo del 10%, lo que ni siquiera es suficiente para pagar los salarios de los empleados", dijo Yu Minhong en una entrevista pública.

Da la vuelta en junio de 2022. La transmisión en vivo de Dong Yuhui explicando el bistec tuvo una amplia circulación. En un mes, los seguidores de Oriental Selection aumentaron en más de 20 millones y los seguidores de Douyin de Dong Yuhui estaban cerca de 7 millones.

El ex director ejecutivo de Oriental Selection, Sun Dongxu, mencionó una vez en una transmisión en vivo que el salario anual de Dong Yuhui es de más de 10 millones. Nos enteramos de que solo la parte del salario supera los 10 millones de yuanes al año. Oriental Selection también pagará múltiples bonificaciones por desempeño a los empleados destacados, y el desempeño representa una gran parte de los ingresos de Dong Yuhui.

Dong Yuhui también aportó enormes beneficios a Oriental Selection Desde finales de 2021 hasta mediados de 2022, los ingresos totales de Oriental Selection fueron de solo 24,6 millones de yuanes después de que Dong Yuhui se hiciera popular, del 1 de junio de 2022 al 31 de mayo de 2023; En un año, los ingresos de Oriental Selection aumentaron un 651% interanual hasta 4.500 millones de yuanes, convirtiendo una pérdida en ganancia, con una ganancia de 970 millones de yuanes.

Equidad

El 11 de abril de 2023, luego de que la situación financiera de Oriental Selection mejorara, se realizó la primera adjudicación de capital. Yu Minhong, presidente de la junta directiva de Oriental Selection, recibió 1,5 millones de acciones, Sun Dongxu, entonces director ejecutivo de Oriental Selection, recibió 3 millones de acciones, el director financiero Yin Qiang recibió 600.000 acciones y los otros 151 empleados recibieron una total de 25.359 millones de acciones.

Según personas cercanas a la transacción, Dong Yuhui recibió 8 millones de acciones entre los 25.359 millones de acciones en incentivos de capital otorgados a los empleados, lo que representa alrededor del 31,6% del total. La mitad se adquirió en abril de este año. En abril de 2025, obtendrá una pequeña parte del capital restante y la parte restante quedará invalidada.

El día en que se concedió el capital, el 11 de abril de 2023, el precio de las acciones de Oriental Selection era de 29 dólares de Hong Kong y el valor de las acciones en ese momento era de 232 millones de dólares de Hong Kong, según el precio de las acciones de 11,5 dólares de Hong Kong el 9 de agosto de 2024. el valor de las acciones adquiridas de Dong Yuhui ha caído un 60,3%.

En febrero de 2023, Sun Dongxu vendió un total de 1,93 millones de acciones dos veces y cobró un total de 217 millones de dólares de Hong Kong en el mismo mes, Yin Qiang vendió 1 millón de acciones y cobró 61,59 millones de dólares de Hong Kong; esta es la única revelada por Oriental; Selección desde junio de 2022. Dos ejecutivos redujeron sus tenencias y la empresa no reveló información sobre la reducción de tenencias de acciones por parte de Yu Minhong y Dong Yuhui.

Regalos ejecutivos

En la transmisión en vivo del 18 de diciembre de 2023, Dong Yuhui mencionó que compró una casa en Beijing y pidió dinero prestado a Yu Minhong cuando la compró. En la transmisión en vivo tres días después, mencionó que Yu Minhong había mencionado muchas veces que él. Se daría más generosamente. A cambio, espero que todos no vuelvan a malinterpretar a Yu Minhong, "de lo contrario, te sentirás muy avergonzado de él". Sin embargo, muchas personas se sorprenden de que el súper presentador todavía necesite pedir dinero prestado para comprar una casa. Por lo tanto, una gran cantidad de fanáticos llaman a Yu Minhong el "Gallo de Hierro" y "Grandet".

El 25 de diciembre, el propio Yu Minhong publicó un vídeo diciendo que le había dicho repetidamente a Dong Yuhui que el dinero era para él y que no sería necesario devolverlo en el futuro.

Personas familiarizadas con el asunto dijeron que Yu Minhong y Sun Dongxu le dieron a Dong Yuhui decenas de millones de yuanes en total. Entre ellos, Yu Minhong dio la gran mayoría y Sun Dongxu dio 15 millones de yuanes en marzo de 2023 como recompensa a Dong Yuhui para ayudarlo a comprar una casa. De hecho, ninguno de los dos le ha pedido que pague.

La mitad del beneficio e ingresos garantizados de la empresa.

El incidente de la "pequeña composición" de finales de 2023 permitió a la dirección de Oriental Selection ver que los principales presentadores tienen un impacto tan grande en la opinión pública, los precios de las acciones y la imagen de la empresa, mucho más allá de sus expectativas.

Otras instituciones en el mercado también extendieron una rama de olivo a Dong Yuhui. Después de que estalló el conflicto, Luo Yonghao declaró públicamente que si Dong Yuhui estaba dispuesto a iniciar un negocio, ayudaría a encontrar inversores. Una persona cercana a Yu Hui dijo que una organización le ofreció a Dong Yuhui un salario anual de 800 millones de yuanes.

Los principales presentadores son los activos principales de toda organización de transmisión en vivo. En el incidente de la "Pequeña Composición", el discurso de Sun Dongxu y su actitud seria contra el "círculo del arroz" causaron insatisfacción entre muchos fanáticos. El 16 de diciembre de 2023, Oriental Selection anunció que Sun Dongxu sería destituido de sus cargos de director ejecutivo y director ejecutivo. y el presidente Yu Minhong también se desempeñaría como director ejecutivo. Dos días después, Dong Yuhui fue nombrado asistente cultural del presidente del New Oriental Education Technology Group y, al mismo tiempo, vicepresidente del New Oriental Culture and Tourism Group. Anunció que establecería un estudio personal, que más tarde se conoció como. Compañero con Hui.

Personas cercanas a la transacción nos dijeron que Yu Minhong le hizo una promesa a Dong Yuhui, pero esta promesa probablemente fue solo verbal y no en papel: la mitad de las ganancias de Walking with Hui se compartirán con Dong Yuhui. Al mismo tiempo, Oriental Selection. A mayo, a Dong Yuhui se le prometió un ingreso garantizado de varios cientos de millones de yuanes al año. Este ingreso garantizado se componía principalmente de efectivo y algunas acciones.

El 26 de julio de 2024, en la junta de accionistas de Oriental Selection, Yu Minhong no mencionó directamente que asignaría estos ingresos garantizados a Dong Yuhui. Dijo que después de asignar 140 millones de yuanes de la mitad de las ganancias de la misma empresa a Dong. Yuhui, el resto. También le dio 140 millones de yuanes en ganancias, por un lado, para "expresar buena voluntad", y por otro lado, las dos partes habían acordado previamente tener un ingreso garantizado. El ingreso garantizado incluía capital adicional. emisión, pero debido a que el director estaba a punto de renunciar, el capital que aún no había sido liberado también será invalidado, por lo que se emitirá en efectivo.

Muchos medios se refirieron a este dinero como la "tarifa de ruptura" pagada a Dong Yuhui por Oriental Selection, y las personas que viajaron con Hui dijeron que se trataba de un acuerdo alcanzado por las dos partes hace medio año y que originalmente eran los ingresos de Dong Yuhui; 2 de agosto El mismo día, New Oriental declaró que el pago era para apoyar el desarrollo continuo de Dong Yuhui y "Walking with Hui" en el futuro, en lugar de una indemnización por despido.

A partir de su renuncia el 25 de julio, los beneficios de Dong Yuhui incluyen: 140 millones de yuanes, la mitad de las ganancias de Yuhui Peer en los últimos seis meses, salario, desempeño y recompensas otorgadas a Dong Yuhui por altos ejecutivos. Aún quedan 140 millones de yuanes por obtener.

Además, se han conferido 4 millones de acciones a la cuenta personal de Dong Yuhui y una pequeña cantidad de acciones no se han conferido. El pago de adquisición de la empresa de 76,58 millones de yuanes será pagado directamente a Oriental Selection por parte de New Oriental y no pasará por Dong; Cuenta personal de Yuhui.

Si Yu Minhong cumple su promesa, los ingresos totales de Dong Yuhui antes de impuestos serán de unos 600 millones de yuanes. Desde el 1 de junio de 2022 hasta el 30 de noviembre de 2023, en un año y medio, Oriental Selection obtuvo un beneficio neto total de 1.219 millones de yuanes. Según la previsión de CICC, el beneficio neto de Oriental Selection alcanzará los 262 millones de yuanes en el primer semestre de 2024, con un beneficio total de aproximadamente 1.481 millones de yuanes en los dos años. Presumiblemente, 600 millones de RMB representan el 40,5% del beneficio total.

Entre las muchas empresas establecidas conjuntamente por Meizhi y Li Jiaqi, Li Jiaqi posee el 49% de las acciones; Qianxun Holdings, donde se encuentra Wei Ya, posee el 52% de los accionistas; Xuan Entre las empresas matrices de estas salas de transmisión en vivo, los principales presentadores son todos accionistas mayoritarios.

Sin embargo, Dong Yuhui no ha asumido previamente responsabilidades de gestión y selección de productos como estos súper anclas. Desempeña principalmente el papel de ancla. Cuando se estableció Dongfang Selection, Yu Minhong estableció la dirección general de la transmisión en vivo de productos agrícolas y sin tarifas de pozo, Sun Dongxu fue responsable de la gestión específica, lo que sentó las bases para la popularidad posterior de Dong Yuhui.

Li Jiaqi tiene muchos años de experiencia en ventas de mostrador de cosméticos. Conoce el precio final de las marcas de belleza y participará directamente en las negociaciones de precios. También puede confiar en la intuición de un "gerente de producto" para presentar muchas opiniones sobre los productos de Huaxizi. , lo que hace que la marca esté más estrechamente vinculada a él. Como presidente Xin Xuan, Xin Youzhi gestiona directamente la empresa. Las decisiones comerciales importantes, como la sala de transmisión en vivo y la cadena de suministro de la empresa, requieren su participación en las discusiones y decisiones. En Oriental Selection, sus respectivos equipos son responsables de la promoción de inversiones, la selección de productos y los productos autooperados, y el ancla no necesita ser responsable de otros aspectos.

Personas familiarizadas con el asunto dijeron que en los primeros días del establecimiento de Youhui Peer, se trataba más de conocer la selección de productos y las operaciones de Oriental Selection. Dong Yuhui no hizo muchos ajustes comerciales. Yuhui comenzó a presentar grandes marcas y a lanzar tiendas en todo el país.

02 Convivencia insostenible

Según el plan de Yu Minhong a finales del año pasado, la próxima relación entre Hui Peer y Oriental Selection debería ser de "no interferencia mutua": se utiliza el mismo sistema de extremo medio detrás de escena, y el front-end cada uno hace su cosa propia.

Dong Yuhui dijo en una transmisión en vivo a fines del año pasado que había firmado un contrato de tres años con Oriental Selection y no estaba dispuesto a dejar Oriental Selection porque "un hombre que conoce a sus amigos morirá en el futuro". No solo transmitiré en vivo en la sala de transmisión en vivo con Hui, sino que también vendré a Oriental Selection Live Broadcast una o dos veces.

Sin embargo, la falta de confianza en las relaciones internas y la pérdida de control de la opinión pública externa finalmente hicieron que las cosas se desarrollaran más allá de las expectativas originales de ambas partes.

A mediados de diciembre de 2022, Yu Minhong pudo haber hecho una promesa de cientos de millones de yuanes en ingresos garantizados al año para retener a Dong Yuhui. Sin embargo, una persona cercana a la transacción analizó que es posible que las dos partes no hayan firmado un escrito. contrato, lo que puede hacer que Dong Yuhui se sienta incómodo. En marzo de este año, tanto Dong Yuhui como Yu Minhong tenían la intención de "romperse" y comenzaron a discutir los detalles específicos.

Las dos salas de transmisión en vivo de Oriental Selection y Youhui Peer tienen estilos de transmisión en vivo similares, una gran superposición de productos y ambas tienen formatos de transmisión en vivo cultural y turístico. Existe una relación competitiva entre las dos partes.

La competencia más directa se da en el negocio del turismo cultural. En marzo de 2024, Dong Yuhui dijo que iría a Henan para una transmisión en vivo a fines de abril y que había comenzado a atraer inversiones. En ese momento, todavía estaba transmitiendo en vivo en Hubei, antes de que Dong Yuhui se fuera, Henan; La nueva cuenta de Douyin de Turismo Cultural Oriental anunció que Yu Minhong vendría a Henan para una transmisión en vivo a principios de abril. Muchos espectadores cuestionaron que Yu Minhong estuviera transmitiendo la transmisión en vivo con anticipación para robar la atención de Dong Yuhui.

Yu Minhong explicó que el viaje a Henan se había organizado ya en marzo y pidió a la Henan New Oriental Cultural Tourism Company que detuviera por completo las transmisiones en vivo, rectificara y se disculpara con los internautas.

Personas cercanas a Oriental Selection dijeron que después del incidente de Henan, las transmisiones en vivo de Oriental Selection evitarían los destinos donde Hui viajaba con él, pero dondequiera que fuera, lo volverían a preguntar: "¿Por qué no invitar a Dong Yuhui?".

En junio de este año, la Selección Oriental se retransmitió en directo en Guizhou, lo que volvió a provocar una tormenta en la opinión pública. Un presentador utilizó palabras inapropiadas durante la transmisión en vivo y fue cuestionado como "sin educación". Otros presentadores se burlaron de la alta temperatura de Guizhou y la abundancia de arañas y mosquitos, y fueron cuestionados como "una región negra". Los selectores de Dongfang antes mencionados dijeron que las sucesivas tormentas de opinión pública habían desmoralizado al equipo y que las transmisiones en vivo posteriores en los jardines fueron suspendidas.

Los productos de ambos lados tienen un alto grado de superposición y se concentran en categorías como alimentos frescos, snacks y libros. Sin embargo, incluso antes de la "ruptura", Youhui Peering nunca vendió los productos autónomos de Oriental Selection.

Una persona cercana a Hehui Peer dijo que el equipo de selección de productos de Hehui Peer había preguntado si podía vender productos autónomos, pero no recibió respuesta.

Un ex empleado de Oriental Selection dijo que los productos autooperados son el punto de diferenciación competitiva de la sala de transmisión en vivo de Oriental Selection y contribuyen con más de la mitad de las ventas. Si Dong Yuhui también vende, las dos salas de transmisión en vivo serán más similares y Oriental Selection estará aún más en desventaja. El beneficio bruto promedio de los productos autooperados de Dongfang Selection no es alto. Si Dong Yuhui vende productos autooperados, es posible que tenga que pagar una comisión de aproximadamente el 15% después de deducir la comisión, los productos autooperados aún pueden perder dinero. .

La relación entre las dos partes es delicada y falta de confianza, lo que hace que todos los involucrados se sientan cansados. Cuando estas fatigas se expresan públicamente, la opinión pública reaccionará, afectando la moral del equipo y formando un ciclo negativo.

A finales de mayo de este año, Yu Minhong dijo en una transmisión en vivo que "La Selección Oriental ahora está hecha un desastre". En junio, Dong Yuhui dijo en un programa: "Me resisto mucho a vender cosas y todavía no lo hago". No disfruto de este trabajo hasta el día de hoy." ..... Cada declaración que refleje una gestión caótica y personal inestable conducirá a una caída en el precio de las acciones y una pérdida de fanáticos. Desde el punto más alto del precio de las acciones en enero hasta agosto El 9 de enero, Oriental Screening perdió más de 1,7 millones de fanáticos y el precio de las acciones cayó un 84,8%.

"Originalmente, la suma de las dos partes era mayor que antes, pero el precio de las acciones bajó". Yu Minhong dijo en la junta de accionistas que sentía que si las dos partes no se separaban, podrían estrangularse entre sí en el futuro. .

Yu Minhong dijo que Dong Yuhui tomó la iniciativa de encontrarlo a fines de febrero para discutir si la empresa debería volverse independiente. No conocemos los detalles de las negociaciones, pero una separación parece tener más ventajas que desventajas para ambas partes.

En los últimos seis meses, el equipo de Hehui Peer de solo 100 personas obtuvo una ganancia neta de 140 millones de yuanes. Vendieron solo productos de terceros y no profundizaron en la cadena de suministro de productos. Esto demuestra que Hehui Peer puede confiar en ". personas" en lugar de "personas". bienes” para ganar dinero. Después de la independencia, las dos partes estarán menos enredadas en las relaciones internas.

Para Dongfang Selection, no hay necesidad de preocuparse por cómo equilibrar la asignación de recursos internos, y las disputas de opinión pública externa también pueden reducirse. "Si se resuelven de inmediato, la situación ambiental será más limpia en el futuro", explicó Yu Minhong a los accionistas. ' reunión.

Los mayores perjudicados pueden ser los accionistas de Oriental Selection. Desde el incidente de la "Pequeña Composición" a finales del año pasado, el precio de las acciones de Oriental Selection ha caído un 72,9% y su valor de mercado se ha evaporado en 31.960 millones de dólares de Hong Kong. Desde los accionistas externos de Oriental Selection hasta Yu Minhong y Dong Yuhui, todos sufrieron pérdidas como resultado.

La importante transacción de venta de activos principales no fue discutida por la junta directiva. Fue discutida y decidida por Yu Minhong y Dong Yuhui, y luego Yu Minhong buscó la aprobación de la junta directiva.

La "Ley de Sociedades de la República Popular China" estipula que si una empresa que cotiza en bolsa compra o vende activos importantes o proporciona garantías a otros por un monto superior al 30% de los activos totales de la empresa en el plazo de un año, los accionistas deben tomar una resolución. ' junta y aprobado por 2 votos de los accionistas presentes en la junta /3 o más aprobado.

El banquero de inversiones Wang Jiyue dijo en una entrevista con Beijing Business Daily que aunque el monto de esta ronda de transacciones no representa el 30% de los activos totales de la compañía, desde la perspectiva de la naturaleza del asunto y el grado de impacto en la compañía. , debería ir a la junta de accionistas. Si las acciones controladas por Yu Minhong evitan la votación, los pequeños y medianos accionistas pueden vetar la resolución.

03 "Romper" no puede resolver todos los problemas

Durante la transmisión en vivo a fines del año pasado, Yu Minhong hizo la promesa de que si Dong Yuhui se iba algún día, le daría a Yu Hui una nueva sala de transmisión en vivo y no lo dejaría sin nada.

Después de que las dos partes decidieron "romperse" oficialmente, Oriental Selection vendió Yuhui Peer a Dong Yuhui por un precio de 76,58 millones de yuanes. Yu Minhong dijo que pagaría la tarifa de Dong Yuhui a través de la cooperación con New Oriental Group. "Se lo di a Yuhui", explicó en un comentario de Douyin.

76,58 millones de yuanes es una valoración extremadamente baja. Hehui Peer tiene un beneficio neto de 140 millones de yuanes al 30 de junio de 2024, y la relación precio-beneficio es sólo 0,5 veces mayor con una valoración de 76,58 millones de yuanes. Dolphin Investment Research estima que, basándose en la relación precio-beneficio promedio de 20 veces para las principales instituciones de comercio electrónico de transmisión en vivo en la etapa de crecimiento, la ganancia neta anual de HuiPong es de aproximadamente 300 millones de yuanes, y su valoración debería ser de 6 mil millones. yuan. Sin embargo, al final, Oriental Selection sólo valoró los activos netos contables de Hehui Tong en 76,58 millones de yuanes. Este enfoque se utiliza generalmente cuando la empresa está en liquidación o falta un valor de referencia de mercado.

Una persona cercana a la transacción dijo que una vez que Dongfang Selection aumente la valoración de Hefei Peer, Dong Yuhui optará por renunciar personalmente y renunciar a la adquisición de Hefei Peer. La alta valoración no tendrá sentido.

En esta transacción, Yu Minhong cumplió su promesa de donar la empresa y ganó dignidad. Dong Yuhui ya no tiene que restablecer un equipo ni alquilar una oficina, lo cual es un gran beneficio. Los accionistas externos que no tienen voz y voto sólo pueden ver cómo el precio de las acciones cae al punto más bajo en dos años.

Una fuente de la industria dijo que todas las salas de transmisión en vivo de Hehui Peer han vendido alrededor de 4 mil millones de yuanes en mercancías en los últimos seis meses, lo que es aproximadamente lo mismo que las ventas de todas las salas de transmisión en vivo de la marca Oriental Selection en los últimos seis. meses.

Sin este activo principal, el desempeño de Oriental Selection se verá significativamente afectado. BoCom International predice que el GMV, los ingresos y las ganancias de Oriental Selection disminuirán un 34%, un 9% y un 20% en el año fiscal 2025 (que finaliza el 31 de mayo de 2025). Shenwan Hongyuan espera que el beneficio neto caiga un 12 % hasta los 853 millones de yuanes en el año fiscal 2024 (que finaliza el 31 de mayo de 2024).

Sin el súper ancla, ¿cómo puede Oriental Selection encontrar su próximo punto de crecimiento?

Yu Minhong dijo que Dongfang Selection seguirá caminando sobre dos piernas, una es el tráfico y la otra son los productos. Desde el lanzamiento de su primer producto autónomo en marzo de 2022, Oriental Selection ha dejado en claro que quiere ser una empresa de marcas de consumo nacional, en lugar de una organización MCN que depende de anclas. Después de una ronda de altibajos, Yu Minhong declaró públicamente más claramente que en el futuro, Oriental Selection ya no permitirá que los presentadores establezcan plataformas independientes y operen de forma independiente, porque esto traerá resultados desgarradores e impredecibles.

Un ex empleado de Oriental Screening dijo que las continuas noticias negativas de la empresa en los últimos seis meses han afectado directamente los pedidos de nuevos usuarios. En abril de este año, vio en el backend de Douyin que el 90% de los pedidos en un mes procedían de compras repetidas de antiguos clientes. Incluso si se realizan varias transmisiones en vivo fuera del sitio y el volumen de ventas de un solo juego aumenta, el volumen de ventas habitual disminuirá y el volumen total no cambiará, naturalmente, reducirán sus compras cuando sus refrigeradores y gabinetes de refrigerios estén llenos. .

Despedir dignamente a un ex empleado es el primer paso para recuperar su imagen. El siguiente paso para conseguir más tráfico es ¿cómo seleccionar más presentadores excelentes?

Yu Minhong dijo que New Oriental tiene más de 30.000 profesores, entre los cuales siempre se pueden encontrar muchos presentadores destacados. Este es un juicio muy optimista. Estados Unidos ha cooperado con cientos de presentadores, pero al final todo depende de Li Jiaqi. Después de que Wei Ya desapareció, las anclas que había entrenado durante un período de tiempo no pudieron crear otro Wei Ya. Hasta ahora nadie puede copiar el súper ancla.

New Oriental también tiene más de 800 puntos de enseñanza fuera de línea y hay un flujo de padres muy estable. En términos de productos, Oriental Selection espera compararse con Sam's en línea. Sin embargo, Oriental Selection no tiene el volumen de compras anual de Sam de decenas de miles de millones de yuanes, por lo que es difícil utilizar la escala para aprovechar a los principales proveedores y obtener precios suficientemente bajos. También le resulta difícil fabricar nuevos productos que lideren la industria. Oriental Selection no tiene un departamento de investigación de mercado, y determinar qué nuevos productos fabricar depende de qué productos se venden bien en JD.com, Sam's y Hema.

Dong Yuhui también perdió la mejor oportunidad de convertirse en un súper presentador como Li Jiaqi y Wei Ya.

Un ex ejecutivo de nivel medio de una importante organización ancla cree que Dong Yuhui debería maximizar la influencia de su propiedad intelectual personal cuando se hizo popular por primera vez y utilizar la lógica de ser una "persona" en lugar de una "cuenta" para construir la Selección Oriental. Sala de transmisión en vivo. El conflicto a finales del año pasado significa que han perdido la oportunidad de ser Li Jiaqi, pero esto no está en línea con el punto de partida de Yu Minhong de querer ser una empresa de productos.

Los escollos que han pisado las organizaciones de comercio electrónico de transmisión en vivo, todavía tenemos que superarlos nuevamente. Sólo profundizando en la cadena de suministro podremos gestionar la calidad de los productos; cuando aparezca el próximo gran ancla, debemos asignar bien el dinero y el poder para evitar caer en una situación en la que todos pierden; para gestionar bien, Dong Yuhui debe superarlo; su rechazo interno a vender bienes y hacer negocios.

"Romper" no puede resolver todos los problemas entre las dos partes, pero al menos puede resolver un problema: las dos partes que han perdido la confianza finalmente pueden dejar de pelear entre sí.

Fuente de la imagen del título: "Knives Out"