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Autor | Xie Meiyu

Montaje | Filmación

Fuente | Finanzas Unicornio

Hongkang Life Insurance Co., Ltd. (en lo sucesivo, "Hongkang Life") entregó un "boletín de calificaciones" de pérdidas en la primera mitad del año.

El informe de solvencia para el segundo trimestre de 2024 muestra que los ingresos por seguros de Hongkang Life en el primer semestre del año fueron de 4.185 millones de yuanes.La pérdida acumulada fue de 97,7529 millones de yuanes, que pasó de ganancias a pérdidas y se desplomó 4 veces interanual.

Hongkang Life Insurance se estableció en 2012 y Lu Dezhi, miembro del "Grupo Xianghui", se desempeñó como representante legal y presidente de la empresa. Sin embargo, Lu Dezhi no posee directamente acciones de Hongkang Life Insurance.

El 31 de enero de 2022, Hongkang Life anunció que "debido a motivos personales, Lu Dezhi ya no se desempeñará como presidente, director, miembro de los comités profesionales de la junta directiva, etc.".

Cuatro días antes de que Lu Dezhi renunciara, un largometraje anticorrupción producido por la Comisión Provincial de Inspección y Supervisión Disciplinaria de Hunan expuso a Lu Ping, ex director general de China Tobacco Hunan, por supuestamente aceptar sobornos. Lu Dezhi apareció como una "persona con". relaciones especiales."

Desde entonces, el puesto de presidente de Hongkang Life Insurance ha estado vacante.

Además, a partir del segundo trimestre de 2024,La proporción total de acciones pignoradas o congeladas por los siete accionistas de Hongkang Life Insurance llega al 48,31%.En tales circunstancias, ¿cómo revertirá Hongkang Life la situación en la segunda mitad del año?

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El beneficio neto se desplomó 4 veces en el primer semestre del año. ¿Hay esperanzas de 12 años consecutivos de beneficios?

En 2023, los activos totales de Hongkang Life ascendieron a 87.648 millones de yuanes.Al comienzo de su creación, Hongkang Life aprovechó la tendencia de desarrollo de los seguros de Internet y logró rentabilidad en el primer año completo de operación.El beneficio neto en 2013 fue de 943.800 yuanes y ha seguido siendo rentable desde entonces.
De 2014 a 2019, las ganancias netas de Hongkang Life continuaron aumentando, alcanzando 7,9195 millones de yuanes, 23,2749 millones de yuanes, 38,5446 millones de yuanes, 78,9883 millones de yuanes, 166 millones de yuanes y 176 millones de yuanes, respectivamente.

Fuente: Galería Can

Sin embargo, el beneficio neto de Hongkang Life en 2020 fue de 33,3639 millones de yuanes, una fuerte caída con respecto a los 176 millones de yuanes de 2019.El nivel de ganancias de 2021 a 2023 también es inferior al de 2019, con ganancias netas de 2,982,4 millones de yuanes, 16,639,4 millones de yuanes y 954,789 millones de yuanes, respectivamente.

El motivo puede estar relacionado con la introducción de nuevas regulaciones sobre seguros participantes.

En febrero de 2020, la antigua Comisión Reguladora de Banca y Seguros de China emitió el "Aviso sobre cuestiones relativas al fortalecimiento de la supervisión actuarial de los seguros personales", que ajustó estrictamente la distribución de dividendos de los seguros participantes, demostró claramente el método de cálculo del límite máximo de la tasa de interés y unificó el ratio de distribución de dividendos al 70%.

Fuente: Sitio web de la Comisión Reguladora de Banca y Seguros de China

Afectados por esto, tres de los cinco principales productos de Hongkang Life en términos de ingresos por primas originales en 2020 y 2021 son seguros participantes, con una prima total de 4,603 mil millones de yuanes y 1,814 mil millones de yuanes;En 2019, los cuatro principales productos de la compañía por ingresos fueron seguros participantes, con una prima total de 11.435 millones de yuanes.
En 2022 y 2023, los seguros participantes ya no estarán entre los cinco principales productos de Hongkang Life en términos de ingresos por primas originales, mientras que los productos de seguros de vida total representarán la mayor parte de los ingresos.

Fuente: Informe anual 2023 de Hongkang Life Insurance

En este sentido, Zhi Peiyuan, profesor de negocios de la Escuela de Gestión de la Universidad de Minería y Tecnología de China (Beijing) y presidente de China Qinnong Co., Ltd., señaló: "En los últimos años, en el contexto de la ciclo bajista de las tasas de interés e intensificación de la incertidumbre económica,Los productos de seguros de vida total son los más favorecidos por el mercado debido a su estabilidad a largo plazo y sus características de preservación y apreciación del valor. Al mismo tiempo, los requisitos de las agencias reguladoras para que los productos de seguros vuelvan a la naturaleza de protección han llevado a las compañías de seguros a ajustar proactivamente las carteras de productos y fortalecer las funciones de protección para satisfacer las necesidades duales del mercado y las políticas. "
La transformación y el desarrollo de los seguros de vida total no han mejorado el desempeño de Hongkang Life. En el primer semestre de 2024, Hongkang Life sufrió una pérdida acumulada de 97,7529 millones de yuanes, una disminución del 410,93% con respecto a las ganancias de 31,4391 millones de yuanes del primer semestre. mitad de 2023.Si queremos continuar con nuestra rentabilidad de 11 años, habrá una presión considerable en la segunda mitad del año.
Hongkang Life declaró en su informe del segundo trimestre que el negocio de la compañía no cumplió con las expectativas en el segundo trimestre de 2024 y que la tasa de consecución del objetivo de nuevas primas de seguros fue del 79,22%, principalmente debido a la implementación de la "unificación de seguros y banca". política, que tuvo un cierto impacto negativo en la cooperación del canal y las ventas de productos.
En este sentido, Hongkang Life afirmó que ha promovido activamente el desarrollo y las reservas de productos, ha realizado seminarios relevantes y se ha comunicado, intercambiado y capacitado con canales.Esté completamente preparado para la posterior recuperación empresarial.
Desde la perspectiva del producto,En el segundo trimestre de 2024, los tres principales rescates de Hongkang Life Insurance fueron todos productos vinculados a inversiones.Entre ellos, el monto de rescate acumulado del "Seguro de vida integral Hongkang Yuexiang Changying (vinculado a la inversión)" en 2024 es de 2.107 millones de yuanes, con una tasa de rescate acumulado del 10,85% el monto de rescate acumulado de la "Anualidad de pensión grupal de beneficio mutuo de Hongkang"; Seguros (vinculados a inversiones)" 547 millones de yuanes, con una tasa de rescate acumulada del 45,66%.
Yuan Shuai, subsecretario general de la Alianza de la Industria de Internet de las Cosas de Zhongguancun, dijo: “Esto se ve afectado principalmente por factores como las fluctuaciones del entorno del mercado, retornos de inversión inferiores a los esperados y cambios en las preferencias de riesgo de los consumidores.Los productos vinculados a la inversión suelen estar estrechamente relacionados con el desempeño del mercado de capitales. Cuando el mercado tiene un desempeño deficiente o los inversionistas son pesimistas sobre las expectativas futuras, las tasas de rescate tienden a aumentar.”
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Después de que "Xianghui" Lu Dezhi dimitiera, no había nadie que "asumiera" el puesto de presidente.

Además del desempeño, desde la renuncia del ex presidente Lu Dezhi en enero de 2022,Hongkang Life Insurance siempre ha estado "sin líder".

Confiando en Hunan Xianghui Asset Management Co., Ltd. (en lo sucesivo, "Xianghui Asset"), los hermanos Lu han ampliado el territorio del "Grupo Xianghui". Una vez poseyeron Wanfu Biotech (ahora rebautizado como Joyvio Co., Ltd). , 300268. SZ), Hongyu New Materials (rebautizada como Huamin Co., Ltd., 300345.SZ) y otras empresas que cotizan en bolsa.

Y Lu Dezhi es el hermano mayor de los hermanos Lu.Según el informe "The Paper", el "Grupo Xianghui" se considera uno de los legados del "Grupo Delong" que alguna vez dominó el mercado de capitales.

En octubre de 2015, Lu Dezhi se convirtió en representante legal y presidente de Hongkang Life Insurance. A partir del informe de solvencia publicado en el segundo trimestre de 2018, el controlador real de Hongkang Life Insurance también se convirtió en Lu Dezhi.

Fuente: Galería Can

Sin embargo, en enero de 2022, Lu Dezhi estuvo involucrado en el caso de corrupción de Lu Ping, la "jefa" de Lu Qianyi Cigarrillos Company.

Según el contenido del largometraje anticorrupción "La lucha contra la corrupción y la promoción de la integridad siempre está en camino", producido por la Comisión Provincial de Inspección y Supervisión Disciplinaria de Hunan, Lu Ping, ex "jefe" de China Tobacco Hunan, consideró Lu Dezhi y otros como "círculos superiores" para ingresar a un "círculo superior".En 2002, por recomendación de Lu Dezhi, Lu Ping dispuso sin autorización que la fábrica de cigarrillos Changsha comprara más de 600 millones de yuanes en bonos del tesoro. Más tarde, debido a una ruptura en la cadena de capital de la empresa de la contraparte, 200 millones de yuanes en fondos no pudieron ser transferidos. aceptado y realizado.

Posteriormente, Lu Dezhi dejó de desempeñarse como presidente de Hongkang Life Insurance.

Antes de que Lu Dezhi fuera expuesto como una "persona de especial interés" en el caso de corrupción, según el anuncio de Huamin el 28 de octubre de 2020, otra figura central de la "camarilla de Xianghui",El hermano menor de Lu Dezhi, Lu Jianzhi, fue investigado y detenido por el Comité de Supervisión Municipal de Changsha por presuntos delitos relacionados con el deber.El mismo día, Huamin Co., Ltd. eligió urgentemente a Xiong Meng, sobrino de los hermanos Lu, como nuevo presidente.

En mayo de 2021, Lu Jianzhi fue arrestado bajo sospecha de aceptar sobornos.Como resultado, el "Sistema Xianghui" gradualmente quedó en silencio.

Fuente: Galería Can

Vale la pena mencionar que, además de Hongkang Life Insurance, en la industria de seguros, el "Grupo Xianghui" alguna vez estuvo asociado con Huahai Property & Casualty Insurance Co., Ltd. (en lo sucesivo, "Huahai Property & Casualty Insurance") .

En abril y julio de 2016, Qingdao Shenzhou Wanxiang Cultural Communication Co., Ltd. (en adelante, "China Wanxiang") y Qingdao Lebao Internet Technology Co., Ltd. (en adelante, "Lebao Internet") se unieron a Huahai Property & Casualty Insurance y acciones mantenidas respectivamente, 5% y 10%, Lebao Internet y China Wanxiang se establecieron en 2007.

En mayo de 2017, el capital de Lebao Internet cambió. Hunan Huamin Capital Group (anteriormente Hunan Huamin Capital Co., Ltd.) invirtió 100 millones de yuanes y se convirtió en el mayor accionista.Su presidente, Lu Jianzhi, se convirtió en el representante legal de Lebao Internet.

En mayo de 2021, la antigua Comisión Reguladora de Banca y Seguros de China anunció la lista del tercer grupo de accionistas con violaciones importantes de las leyes y regulaciones.Como accionistas originales de Huahai Property & Casualty Insurance, Lebao Internet y China Wanxiang ocupan un lugar destacado.Actualmente, tanto Lebao Internet como China Wanxiang han sido cancelados.

ahora,Xianghui Asset también posee una participación del 12,14 % en Huaan Property & Casualty Insurance Co., Ltd. (en adelante, "Huaan Property & Casualty Insurance") y es su cuarto mayor accionista.

Sin embargo, Ali Asset Auction Network muestra que Xianghui Asset subastó 195 millones de acciones de Huaan Property & Casualty Insurance dos veces. El precio inicial de las acciones fue de 739 millones de yuanes el 29 de diciembre de 2023, pero la subasta fracasó porque nadie hizo una oferta;En enero de 2024, el precio inicial de las acciones era de 591 millones de yuanes, pero todavía no había interés en la subasta con descuento.

Fuente: Red de subastas de activos de Alibaba

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Aumentar el capital no es fácil y las ganancias flotantes de los bonos mejoran la solvencia

Después de la retirada del "Grupo Xianghui" Lu Dezhi, aún se desconoce cuándo Hongkang Life Insurance podrá ocupar los "primeros puestos".Actualmente, el director general de la empresa, Zhou Yuhang, está "al mando".
En junio de 2022, Zhou Yuhang, como subdirector general, reemplazó a Lu Dezhi y se convirtió en el representante legal de Hongkang Life Insurance. En octubre de 2021, Zhou Yuhang fue aprobado para ser "regularizado" y se ha desempeñado como director general de; Seguro de vida de Hongkang hasta el día de hoy.
Su currículum muestra que Zhou Yuhang alguna vez se desempeñó como asistente del gerente general de la división de comercio electrónico de Hongkang Life Insurance. Antes de regresar a Hongkang Life Insurance,Zhou Yuhang se desempeña como vicepresidente y director general de la división de gestión patrimonial de JD Technology Holdings Co., Ltd. y, al mismo tiempo, se desempeña como director general de su filial de propiedad absoluta, Tianjin Jintou Insurance Brokerage Co., Ltd.
Vale la pena mencionar que el Anuncio de divulgación de información sobre transacciones relacionadas con la fusión de seguros de vida de Hongkang muestra queLos ejecutivos de las empresas y sus familias han adquirido muchas veces productos de seguros “propios”.En el segundo trimestre de 2024, el gerente general Zhou Yuhang compró productos de seguros por valor de 1.000 yuanes; en el cuarto trimestre de 2023, el ejecutivo de Hongkang Life Branch, Lin Shiqing, y los miembros de su familia compraron productos de seguros de la compañía por 140.000 yuanes, y Wang Fenfen y su familia. Los miembros compraron los productos de seguros de la compañía por 1 millón de yuanes...

Fuente: Anuncio de vida de Hongkang

En este sentido, Zhi Peiyuan cree que "los ejecutivos de las empresas y sus familiares compran productos de seguros corporativos. Aunque la cantidad involucrada no es grande, este comportamiento puede considerarse como un respaldo interno a la calidad del producto y las perspectivas de desarrollo de la empresa, con el objetivo de mejorar el mercado". confianza." grado y confianza del cliente, sin embargo.Dichas transacciones con partes relacionadas deben respetar estrictamente los principios de transparencia y cumplimiento para garantizar que no haya conflictos de intereses. Mantener la reputación de la empresa y la equidad en el mercado. "
Por otro lado, el plan de ampliación de capital de Hongkang Life aún no ha sido ultimado.
Según el anuncio de Hongkang Life, en 2018, la compañía planea incorporar tres nuevos accionistas: Wuhan Hankou North Trading Market Investment Co., Ltd. (en adelante, "Hankou North Trading") y Meinian Health Industry Holdings Co., Ltd. y Nanjing Sanbao Technology Co., Ltd.Se emitieron un total de 143,4 millones de acciones adicionales y el capital registrado pasó de mil millones de yuanes a 1,143,4 millones de yuanes.
Posteriormente, Hankou North Trading se retiró del aumento de capital por sus propios motivos. Hongkang Life Insurance revisó el aumento de capital y planeó emitir un total de 88,4 millones de acciones adicionales, y el capital registrado se cambió a 1,088,4 millones de yuanes.Sin embargo, la ampliación de capital aún no se ha completado.

Fuente: Galería Can

Hongkang Life Insurance tiene actualmente un total de 7 accionistas y ningún controlador real.Zhenjiang Herong Real Estate Development Co., Ltd. (en adelante, "Zhenjiang Herong") es su mayor accionista y posee el 19% de las acciones.
Según el informe de solvencia del segundo trimestre de 2024 de Hongkang Life,La proporción total de acciones pignoradas o congeladas por sus siete accionistas llega al 48,31%, entre los cuales, se pignoraron las acciones del mayor accionista y se congelaron las acciones del segundo, tercer y quinto mayor accionista.

Fuente: Informe de solvencia de Hongkang Life

pero,La solvencia de Hongkang Life mejoró en el segundo trimestre de este año.A finales del segundo trimestre de 2024, el índice de adecuación de solvencia integral de Hongkang Life fue del 151,23%, un aumento intermensual del 11,86%. El índice de adecuación de solvencia básico fue del 97,76%, un aumento intermensual del 12,46. %.
Hongkang Life afirmó que la razón principal del aumento de la solvencia integral y básica es que el capital real y el capital básico de la empresa aumentaron y las tasas de interés del mercado cayeron significativamente en el segundo trimestre de 2024.El valor de mercado de los activos de bonos que posee la empresa, especialmente un gran número de bonos con tipos de interés a muy largo plazo, ha aumentado significativamente, lo que ha dado lugar a mayores beneficios flotantes de los bonos., aumentando el patrimonio neto de la empresa.
Además, Hongkang Life ha reducido efectivamente los costos de dividendos y los niveles de tasas de interés universales, y ha reducido razonablemente los costos de la deuda.

Fuente: Galería Can

En el segundo trimestre de 2024, el valor contable de los activos de inversión de Hongkang Life fue de 37.626 millones de yuanes.Entre ellos, los bonos gubernamentales ascienden a 12.031 millones de yuanes y los bonos corporativos a 10.486 millones de yuanes, lo que representa una proporción relativamente alta.Además, la inversión de capital de Hongkang Life es de 4.722 millones de yuanes, y el valor contable de los planes fiduciarios, las inversiones en infraestructura y las inversiones inmobiliarias supera los 2.000 millones de yuanes.
El análisis de Yuan Shuai señaló que “la dirección general de la distribución de los activos de bonos de las compañías de seguros de vida incluyeIncrementar la inversión en bonos con altas calificaciones crediticias., para reducir el riesgo crediticio; prestar atención a las tendencias de las tasas de interés y ajustar de manera flexible la duración de los bonos para obtener ingresos por intereses estables y apreciación del capital;Incrementar la asignación de bonos con tipos de interés a ultra largo plazo., para asegurar fondos de bajo costo a largo plazo y al mismo tiempo igualar las características de responsabilidad a largo plazo de los productos de seguros de vida;También prestaremos atención a los productos innovadores en el mercado de bonos, como los bonos verdes, los bonos especiales de los gobiernos locales, etc. , para ampliar los canales de inversión y cumplir con las responsabilidades sociales. "
¿Cree que el puesto de presidente lleva dos años y medio vacante, lo que tiene un gran impacto en la empresa?Bienvenido a dejar un mensaje en el área de comentarios para discusión.