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Autor |. Xie Meiyu

Schnitt |. Dreharbeiten

Quelle |. Unicorn Finance

Hongkang Life Insurance Co., Ltd. (im Folgenden „Hongkang Life“ genannt) übergab ein „Zeugnis“ der Verluste im ersten Halbjahr.

Aus dem Solvabilitätsbericht für das zweite Quartal 2024 geht hervor, dass die Versicherungseinnahmen von Hongkang Life im ersten Halbjahr 4,185 Milliarden Yuan betrugen.Der kumulierte Verlust betrug 97,7529 Millionen Yuan, was sich von einem Gewinn in einen Verlust verwandelte und im Jahresvergleich um das Vierfache einbrach.

Hongkang Life Insurance wurde 2012 gegründet und Lu Dezhi, ein Mitglied der „Xianghui Group“, fungierte als gesetzlicher Vertreter und Vorsitzender des Unternehmens. Allerdings hält Lu Dezhi nicht direkt Anteile an der Hongkang Life Insurance.

Am 31. Januar 2022 gab Hongkang Life bekannt, dass „Lu Dezhi aus persönlichen Gründen nicht mehr als Vorsitzender, Direktor, Mitglied der Fachausschüsse des Vorstands usw. fungieren wird“.

Vier Tage vor dem Rücktritt von Lu Dezhi wurde Lu Ping, der frühere Geschäftsführer von China Tobacco Hunan, in einem von der Provinzkommission für Disziplinarkontrolle und Aufsicht produzierten Antikorruptionsfilm entlarvt, weil er angeblich Bestechungsgelder angenommen hatte besondere Beziehungen.“

Seitdem ist die Position des Vorsitzenden der Hongkang Life Insurance vakant.

Darüber hinaus gilt ab dem zweiten Quartal 2024Der Gesamtanteil der von den sieben Aktionären der Hongkang Life Insurance verpfändeten oder eingefrorenen Aktien beträgt sogar 48,31 %.Wie wird Hongkang Life unter solchen Umständen die Situation in der zweiten Jahreshälfte umkehren?

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Der Nettogewinn ist im ersten Halbjahr viermal eingebrochen. Gibt es Hoffnung auf zwölf aufeinanderfolgende Gewinnjahre?

Im Jahr 2023 betrug das Gesamtvermögen von Hongkang Life 87,648 Milliarden Yuan.Zu Beginn seiner Gründung nutzte Hongkang Life den Entwicklungstrend der Internetversicherung und erzielte bereits im ersten vollen Betriebsjahr Rentabilität.Der Nettogewinn im Jahr 2013 betrug 943.800 Yuan und ist seitdem profitabel.
Von 2014 bis 2019 stiegen die Nettogewinne von Hongkang Life weiter und erreichten 7,9195 Millionen Yuan, 23,2749 Millionen Yuan, 38,5446 Millionen Yuan, 78,9883 Millionen Yuan, 166 Millionen Yuan bzw. 176 Millionen Yuan.

Quelle: Can Gallery

Allerdings betrug der Nettogewinn von Hongkang Life im Jahr 2020 33,3639 Millionen Yuan, ein starker Rückgang gegenüber 176 Millionen Yuan im Jahr 2019Auch das Gewinnniveau von 2021 bis 2023 ist mit Nettogewinnen von 2,9824 Millionen Yuan, 16,6394 Millionen Yuan und 954,789 Milliarden Yuan niedriger als im Jahr 2019.

Der Grund könnte mit der Einführung neuer Regelungen zur Beteiligungsversicherung zusammenhängen.

Im Februar 2020 veröffentlichte die ehemalige China Banking and Insurance Regulatory Commission die „Mitteilung zu Fragen der Stärkung der versicherungsmathematischen Aufsicht über Personenversicherungen“, in der die Dividendenausschüttung der teilnehmenden Versicherungen streng angepasst, die Berechnungsmethode der Zinsobergrenze klar dargelegt und vereinheitlicht wurde die Dividendenausschüttungsquote auf 70 % zu erhöhen.

Quelle: Website der China Banking and Insurance Regulatory Commission

Davon betroffen sind drei der fünf Produkte von Hongkang Life in Bezug auf die ursprünglichen Prämieneinnahmen in den Jahren 2020 und 2021 teilnehmende Versicherungen mit einer Gesamtprämie von 4,603 Milliarden Yuan bzw. 1,814 Milliarden Yuan;Im Jahr 2019 waren die vier umsatzstärksten Produkte des Unternehmens alle teilnehmende Versicherungen mit einer Gesamtprämie von 11,435 Milliarden Yuan.
In den Jahren 2022 und 2023 werden die teilnehmenden Versicherungen gemessen an den ursprünglichen Prämieneinnahmen nicht mehr zu den fünf Produkten von Hongkang Life gehören, während Lebensversicherungsprodukte den Großteil der Einnahmen tragen werden.

Quelle: Hongkang Life Insurance Jahresbericht 2023

In diesem Zusammenhang wies Zhi Peiyuan, Master-Tutor für Wirtschaftswissenschaften an der School of Management der China University of Mining and Technology (Peking) und Präsident von China Qinnong Co., Ltd., darauf hin: „In den letzten Jahren wurde vor dem Hintergrund der Abwärtszyklus der Zinssätze und erhöhte wirtschaftliche Unsicherheit,Lebensversicherungsprodukte werden vom Markt aufgrund ihrer langfristigen Stabilität und Werterhaltungs- und Wertsteigerungseigenschaften bevorzugt. Gleichzeitig haben die Anforderungen der Aufsichtsbehörden an Versicherungsprodukte, wieder den Schutzcharakter zu erlangen, Versicherungsunternehmen dazu veranlasst, Produktportfolios proaktiv anzupassen und Schutzfunktionen zu stärken, um den doppelten Anforderungen des Marktes und der Policen gerecht zu werden. "
Die Umgestaltung und Entwicklung der Lebensversicherung hat die Leistung von Hongkang Life nicht verbessert. Im ersten Halbjahr 2024 erlitt Hongkang Life einen kumulierten Verlust von 97,7529 Millionen Yuan, was einem Rückgang von 410,93 % gegenüber dem Gewinn von 31,4391 Millionen Yuan entspricht Hälfte des Jahres 2023.Wenn wir unsere 11-jährige Gewinnentwicklung fortsetzen wollen, wird es in der zweiten Jahreshälfte erheblichen Druck geben.
Hongkang Life gab in seinem Bericht zum zweiten Quartal an, dass das Geschäft des Unternehmens im zweiten Quartal 2024 nicht den Erwartungen entsprochen habe und die Zielerreichungsrate der neuen Versicherungsprämien 79,22 % liege, was hauptsächlich auf die Umsetzung der „Vereinheitlichung von Versicherungen und Banken“ zurückzuführen sei. Politik, die einen gewissen negativen Einfluss auf die Kanalkooperation und den Produktverkauf hatte.
In diesem Zusammenhang erklärte Hongkang Life, dass es die Produktentwicklung und -reserven aktiv gefördert, entsprechende Seminare durchgeführt und mit Kanälen kommuniziert, sich ausgetauscht und geschult habe.Seien Sie umfassend auf die spätere Geschäftserholung vorbereitet.
Aus ProduktsichtIm zweiten Quartal 2024 waren die drei größten Rückkäufe der Hongkang Life Insurance allesamt anlagegebundene Produkte.Darunter beträgt der kumulierte Rückkaufsbetrag der „Hongkang Yuexiang Changying Whole Life Insurance (Investment-linked)“ im Jahr 2024 2,107 Milliarden Yuan, mit einer kumulierten Rückkaufsquote von 10,85 %; Insurance (Investment-linked)“ 547 Millionen Yuan, mit einer kumulierten Rückkaufsquote von 45,66 %.
Yuan Shuai, stellvertretender Generalsekretär der Zhongguancun Internet of Things Industry Alliance, sagte: „Dies wird hauptsächlich durch Faktoren wie Schwankungen des Marktumfelds, niedriger als erwartete Anlagerenditen und Änderungen in den Risikopräferenzen der Verbraucher beeinflusst.“Anlagebezogene Produkte stehen in der Regel in engem Zusammenhang mit der Entwicklung des Kapitalmarkts. Wenn sich der Markt schlecht entwickelt oder die Anleger hinsichtlich der Zukunftserwartungen pessimistisch sind, steigen die Rückkaufquoten tendenziell.”
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Nachdem „Xianghui“ Lu Dezhi zurückgetreten war, gab es niemanden, der die Position des Vorsitzenden „übernehmen“ konnte.

Neben der Leistung sind seit dem Rücktritt des ehemaligen Vorsitzenden Lu Dezhi im Januar 2022 auchHongkang Life Insurance befand sich schon immer in einem Zustand der „Führerlosigkeit“.

Unter Berufung auf Hunan Xianghui Asset Management Co., Ltd. (im Folgenden „Xianghui Asset“ genannt) haben die Lu-Brüder das Territorium der „Xianghui Group“ erweitert. Sie besaßen einst Wanfu Biotech (jetzt umbenannt in Joyvio Co., Ltd.). , 300268.SZ), Hongyu New Materials (umbenannt in Huamin Co., Ltd., 300345.SZ) und andere börsennotierte Unternehmen.

Und Lu Dezhi ist der ältere Bruder der Lu-Brüder.Laut „The Paper“-Bericht gilt die „Xianghui Group“ als eines der Vermächtnisse der „Delong Group“, die einst den Kapitalmarkt dominierte.

Im Oktober 2015 wurde Lu Dezhi gesetzlicher Vertreter und Vorsitzender der Hongkang Life Insurance. Mit dem im zweiten Quartal 2018 veröffentlichten Solvabilitätsbericht wurde Lu Dezhi auch der eigentliche Controller der Hongkang Life Insurance.

Quelle: Can Gallery

Im Januar 2022 war Lu Dezhi jedoch in den Korruptionsfall von Lu Ping, der „weiblichen Chefin“ der Lu Qianyi Cigarette Company, verwickelt.

Laut dem Inhalt des Anti-Korruptions-Spielfilms „Anti-Corruption and Promoting Integrity is Always on the Road“, der von der Kommission für Disziplinarinspektion und -überwachung der Provinz Hunan produziert wurde, betrachtete Lu Ping, der ehemalige „Chef“ von China Tobacco Hunan Lu Dezhi und andere als „höhere Kreise“, um in einen „höheren Kreis“ einzutreten.Im Jahr 2002 arrangierte Lu Ping auf Empfehlung von Lu Dezhi ohne Genehmigung den Kauf von Staatsanleihen im Wert von mehr als 600 Millionen Yuan durch die Zigarettenfabrik der Gegenpartei. Später konnten 200 Millionen Yuan an Geldern nicht erworben werden akzeptiert und verwirklicht.

Anschließend war Lu Dezhi nicht mehr Vorsitzender der Hongkang Life Insurance.

Bevor Lu Dezhi im Korruptionsfall als „Person von besonderem Interesse“ entlarvt wurde, war laut Huamins Ankündigung vom 28. Oktober 2020 eine weitere Kernfigur der „Xianghui-Clique“,Lu Dezhis jüngerer Bruder, Lu Jianzhi, wurde vom Aufsichtskomitee der Stadt Changsha wegen mutmaßlicher Dienstverbrechen untersucht und festgenommen.Am selben Tag wählte Huamin Co., Ltd. dringend Xiong Meng, den Neffen der Lu-Brüder, zum neuen Vorsitzenden.

Im Mai 2021 wurde Lu Jianzhi wegen des Verdachts der Annahme von Bestechungsgeldern festgenommen.Infolgedessen verstummte das „Xianghui-System“ allmählich.

Quelle: Can Gallery

Es ist erwähnenswert, dass die „Xianghui Group“ in der Versicherungsbranche neben Hongkang Life Insurance einst mit Huahai Property & Casualty Insurance Co., Ltd. (im Folgenden „Huahai Property & Casualty Insurance“ genannt) verbunden war. .

Im April und Juli 2016 schlossen sich Qingdao Shenzhou Wanxiang Cultural Communication Co., Ltd. (im Folgenden „China Wanxiang“ genannt) und Qingdao Lebao Internet Technology Co., Ltd. (im Folgenden „Lebao Internet“ genannt) Huahai Property & an. Casualty Insurance und gehaltene Anteile jeweils 5 % und 10 %, Lebao Internet und China Wanxiang wurden beide im Jahr 2007 gegründet.

Im Mai 2017 änderte sich das Eigenkapital der Hunan Huamin Capital Group (ehemals Hunan Huamin Capital Co., Ltd.) und wurde zum größten Aktionär.Ihr Vorsitzender Lu Jianzhi wurde zum gesetzlichen Vertreter von Lebao Internet.

Im Mai 2021 veröffentlichte die ehemalige China Banking and Insurance Regulatory Commission die Liste der dritten Gruppe von Aktionären mit schwerwiegenden Verstößen gegen Gesetze und Vorschriften.Als ursprüngliche Anteilseigner von Huahai Property & Casualty Insurance sind Lebao Internet und China Wanxiang prominent aufgeführt.Derzeit wurden sowohl Lebao Internet als auch China Wanxiang abgesagt.

Jetzt,Xianghui Asset hält außerdem einen Anteil von 12,14 % an Huaan Property & Casualty Insurance Co., Ltd. (im Folgenden „Huaan Property & Casualty Insurance“ genannt) und ist deren viertgrößter Anteilseigner.

Das Ali Asset Auction Network zeigt jedoch, dass Xianghui Asset zweimal 195 Millionen Aktien der Huaan Property & Casualty Insurance versteigert hat. Der Startpreis der Aktie betrug am 29. Dezember 2023 739 Millionen Yuan, aber die Auktion scheiterte, weil niemand bot;Im Januar 2024 lag der Startpreis des Eigenkapitals bei 591 Millionen Yuan, es bestand jedoch noch kein Interesse an der vergünstigten Auktion.

Quelle: Alibaba Asset Auction Network

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Kapital zu vermehren ist nicht einfach und schwankende Gewinne aus Anleihen verbessern die Zahlungsfähigkeit

Nach dem Rückzug der „Xianghui Group“ Lu Dezhi ist noch nicht bekannt, wann Hongkang Life Insurance die „Spitzenpositionen“ besetzen kann.Derzeit ist der General Manager des Unternehmens, Zhou Yuhang, „am Ruder“.
Im Juni 2022 übernahm Zhou Yuhang als stellvertretender Generaldirektor die Nachfolge von Lu Dezhi und wurde der gesetzliche Vertreter der Hongkang Life Insurance. Im Oktober 2021 wurde Zhou Yuhang zur „Regularisierung“ zugelassen und fungiert seither als General Manager von Hongkang Lebensversicherung bis heute.
Aus seinem Lebenslauf geht hervor, dass Zhou Yuhang einst als Assistent des General Managers der E-Commerce-Abteilung der Hongkang Life Insurance tätig war. Bevor ich zur Hongkang Life Insurance zurückkehrte,Zhou Yuhang fungiert als Vizepräsident und General Manager der Vermögensverwaltungsabteilung von JD Technology Holdings Co., Ltd. und gleichzeitig als General Manager der hundertprozentigen Tochtergesellschaft Tianjin Jintou Insurance Brokerage Co., Ltd.
Es ist erwähnenswert, dass die Offenlegungsmitteilung zur Offenlegung fusionsbezogener Transaktionsinformationen von Hongkang Life Insurance dies zeigtFührungskräfte von Unternehmen und ihre Familien haben mehrfach „eigene“ Versicherungsprodukte erworben.Im zweiten Quartal 2024 kaufte General Manager Zhou Yuhang Versicherungsprodukte im Wert von 1.000 Yuan; im vierten Quartal 2023 kauften Lin Shiqing, Geschäftsführer der Hongkang Life Branch, und seine Familienangehörigen die Versicherungsprodukte des Unternehmens für 140.000 Yuan, sowie Wang Fenfen und ihre Familie Die Mitglieder kauften die Versicherungsprodukte des Unternehmens für 1 Million Yuan.

Quelle: Hongkang Life-Ankündigung

In diesem Zusammenhang ist Zhi Peiyuan der Ansicht, dass „Führungskräfte des Unternehmens und ihre Angehörigen Unternehmensversicherungsprodukte kaufen“. Auch wenn der Betrag nicht groß ist, kann dieses Verhalten als interne Bestätigung der Produktqualität und der Entwicklungsaussichten des Unternehmens angesehen werden, mit dem Ziel, den Markt zu verbessern Vertrauen.“ Grad und Kundenvertrauen jedoch.Bei solchen Transaktionen mit verbundenen Parteien müssen die Grundsätze der Transparenz und Compliance strikt eingehalten werden, um sicherzustellen, dass kein Interessenkonflikt besteht. Den Ruf und die Marktgerechtigkeit des Unternehmens wahren. "
Andererseits ist der Kapitalerhöhungsplan von Hongkang Life noch nicht abgeschlossen.
Laut der Ankündigung von Hongkang Life plant das Unternehmen, im Jahr 2018 drei neue Aktionäre hinzuzufügen: Wuhan Hankou North Trading Market Investment Co., Ltd. (im Folgenden „Hankou North Trading“ genannt) und Meinian Health Industry Holdings Co., Ltd. und Nanjing Sanbao Technology Co., Ltd.Insgesamt wurden 143,4 Millionen zusätzliche Aktien ausgegeben und das eingetragene Kapital wurde von 1 Milliarde Yuan auf 1,1434 Milliarden Yuan geändert.
Später zog sich Hankou North Trading aus eigenen Gründen von der Kapitalerhöhung zurück. Hongkang Life Insurance überarbeitete die Kapitalerhöhung und plante die Ausgabe von insgesamt 88,4 Millionen zusätzlichen Aktien, und das eingetragene Kapital wurde auf 1,0884 Milliarden Yuan geändert.Allerdings ist die Kapitalerhöhung noch nicht abgeschlossen.

Quelle: Can Gallery

Hongkang Life Insurance hat derzeit insgesamt 7 Aktionäre und keinen tatsächlichen Controller.Zhenjiang Herong Real Estate Development Co., Ltd. (im Folgenden „Zhenjiang Herong“ genannt) ist mit 19 % der Anteile ihr größter Anteilseigner.
Laut dem Solvenzbericht von Hongkang Life für das zweite Quartal 2024:Der Gesamtanteil der von den sieben Aktionären verpfändeten oder eingefrorenen Aktien beträgt sogar 48,31 %Dabei wurden die Aktien des größten Aktionärs verpfändet und die Aktien des zweit-, dritt- und fünftgrößten Aktionärs eingefroren.

Quelle: Hongkang Life Solvency Report

Aber,Die Zahlungsfähigkeit von Hongkang Life verbesserte sich im zweiten Quartal dieses Jahres.Zum Ende des zweiten Quartals 2024 betrug die Gesamtsolvabilitätsquote von Hongkang Life 151,23 %, was einer Steigerung von 11,86 % gegenüber dem Vormonat entspricht. Die Kernsolvabilitätsquote lag bei 97,76 %, was einer Steigerung von 12,46 gegenüber dem Vormonat entspricht %.
Hongkang Life gab an, dass der Hauptgrund für den Anstieg der Gesamt- und Kernsolvabilität darin besteht, dass das tatsächliche Kapital und das Kernkapital des Unternehmens gestiegen sind und die Marktzinssätze im zweiten Quartal 2024 deutlich gesunken sind.Der Marktwert der vom Unternehmen gehaltenen Anleihen, insbesondere einer großen Anzahl ultralangfristiger Zinsanleihen, ist deutlich gestiegen, was zu höheren Anleihegewinnen geführt hat., wodurch sich das Nettovermögen des Unternehmens erhöht.
Darüber hinaus hat Hongkang Life die Dividendenkosten und das allgemeine Zinsniveau wirksam gesenkt und die Schuldenkosten angemessen gesenkt.

Quelle: Can Gallery

Im zweiten Quartal 2024 betrug der Buchwert des Anlagevermögens von Hongkang Life 37,626 Milliarden Yuan.Davon sind Staatsanleihen mit 12,031 Milliarden Yuan und Unternehmensanleihen mit 10,486 Milliarden Yuan ein relativ hoher Anteil.Darüber hinaus beträgt die Kapitalbeteiligung von Hongkang Life 4,722 Milliarden Yuan, und der Buchwert von Treuhandplänen, Infrastrukturinvestitionen und Anlageimmobilien übersteigt 2 Milliarden Yuan.
In der Analyse von Yuan Shuai wurde darauf hingewiesen, dass „die allgemeine Ausrichtung der Anleihenanlagen von Lebensversicherungsunternehmen Folgendes umfasst:Erhöhen Sie die Investition in Anleihen mit hoher Bonität, um das Kreditrisiko zu reduzieren; achten Sie auf Zinstrends und passen Sie die Anleihelaufzeit flexibel an, um stabile Zinserträge und Kapitalzuwachs zu erzielen;Erhöhen Sie die Allokation ultralangfristiger Zinsanleihen, um langfristige, kostengünstige Mittel zu binden und gleichzeitig die langfristigen Haftungseigenschaften von Lebensversicherungsprodukten zu erreichen;Wir werden auch auf innovative Produkte am Anleihenmarkt achten, wie zum Beispiel Green Bonds, Kommunal-Sonderanleihen usw. , um Investitionskanäle zu erweitern und gesellschaftliche Verantwortung zu erfüllen. "
Glauben Sie, dass die Position des Vorstandsvorsitzenden seit zweieinhalb Jahren vakant ist, was große Auswirkungen auf das Unternehmen hat?Gerne können Sie im Kommentarbereich eine Nachricht zur Diskussion hinterlassen.