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Auteur | Xie Meiyu

Montage | Tournage

Source | Finance Licorne

Hongkang Life Insurance Co., Ltd. (ci-après dénommée « Hongkang Life ») a remis un « bulletin » des pertes au cours du premier semestre.

Le rapport de solvabilité du deuxième trimestre 2024 montre que les revenus d'assurance de Hongkang Life au premier semestre s'élevaient à 4,185 milliards de yuans.La perte cumulée s'est élevée à 97,7529 millions de yuans, qui sont passés du profit à la perte et ont chuté quatre fois d'une année sur l'autre.

Hongkang Life Insurance a été créée en 2012 et Lu Dezhi, membre du « Groupe Xianghui », a été le représentant légal et le président de la société. Cependant, Lu Dezhi ne détient pas directement d'actions dans Hongkang Life Insurance.

Le 31 janvier 2022, Hongkang Life a annoncé que « pour des raisons personnelles, Lu Dezhi ne sera plus président, directeur, membre des comités professionnels du conseil d'administration, etc.

Quatre jours avant la démission de Lu Dezhi, un long métrage anti-corruption produit par la Commission provinciale d'inspection et de surveillance de la discipline du Hunan a dénoncé Lu Ping, l'ancien directeur général de China Tobacco Hunan, pour avoir prétendument accepté des pots-de-vin, apparaissant comme une « personne avec ». relations privilégiées. »

Depuis, le poste de président de Hongkang Life Insurance est vacant.

De plus, dès le deuxième trimestre 2024,La proportion totale des actions gagées ou gelées par les sept actionnaires de Hongkang Life Insurance s'élève à 48,31 %.Dans de telles circonstances, comment Hongkang Life va-t-il inverser la situation au second semestre ?

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Le bénéfice net a chuté quatre fois au cours du premier semestre. Y a-t-il un espoir de bénéfices pendant 12 années consécutives ?

En 2023, l'actif total de Hongkang Life s'élevait à 87,648 milliards de yuans.Au début de sa création, Hongkang Life a profité de la tendance au développement de l'assurance sur Internet et a atteint la rentabilité dès la première année complète d'exploitation.Le bénéfice net en 2013 était de 943 800 yuans et est resté rentable depuis lors.
De 2014 à 2019, les bénéfices nets de Hongkang Life ont continué d'augmenter, atteignant respectivement 7,9195 millions de yuans, 23,2749 millions de yuans, 38,5446 millions de yuans, 78,9883 millions de yuans, 166 millions de yuans et 176 millions de yuans.

Source : Galerie Can

Cependant, le bénéfice net de Hongkang Life en 2020 était de 33,3639 millions de yuans, soit une forte baisse par rapport aux 176 millions de yuans de 2019.Le niveau des bénéfices de 2021 à 2023 est également inférieur à celui de 2019, avec des bénéfices nets de 2,9824 millions de yuans, 16,6394 millions de yuans et 954,789 milliards de yuans respectivement.

La raison peut être liée à l'introduction de nouvelles réglementations sur l'assurance avec participation.

En février 2020, l'ancienne Commission chinoise de réglementation des banques et des assurances a publié l'« Avis sur les questions concernant le renforcement de la surveillance actuarielle de l'assurance personnelle », qui a strictement ajusté la distribution des dividendes des assurances participantes, a clairement démontré la méthode de calcul du plafond des taux d'intérêt et unifié le ratio de distribution de dividendes à 70 % .

Source : Site Web de la Commission chinoise de réglementation des banques et des assurances

Affectés par cela, trois des cinq principaux produits de Hongkang Life en termes de revenus de primes initiales en 2020 et 2021 sont des assurances avec participation, avec une prime totale de 4,603 milliards de yuans et 1,814 milliards de yuans ;En 2019, les quatre principaux produits de l'entreprise en termes de chiffre d'affaires étaient tous des assurances avec participation, avec une prime totale de 11,435 milliards de yuans.
En 2022 et 2023, l'assurance avec participation ne figurera plus parmi les cinq principaux produits de Hongkang Life en termes de revenus de primes d'origine, tandis que les produits d'assurance vie entière supporteront l'essentiel des revenus.

Source : Rapport annuel 2023 de Hongkang Life Insurance

À cet égard, Zhi Peiyuan, professeur de maîtrise en commerce à l'École de gestion de l'Université chinoise des mines et technologies (Beijing) et président de China Qinnong Co., Ltd., a souligné : « Ces dernières années, dans le contexte de la cycle de baisse des taux d’intérêt et intensification de l’incertitude économique,Les produits d’assurance vie entière sont plus favorisés par le marché en raison de leur stabilité à long terme et de leurs caractéristiques de préservation et d’appréciation de la valeur. Dans le même temps, les exigences des organismes de réglementation visant à ce que les produits d’assurance reviennent à la nature de protection ont incité les compagnies d’assurance à ajuster de manière proactive leurs portefeuilles de produits et à renforcer les fonctions de protection pour répondre aux doubles besoins du marché et des politiques. "
La transformation et le développement de l'assurance vie entière n'ont pas amélioré les performances de Hongkang Life Au premier semestre 2024, Hongkang Life a subi une perte cumulée de 97,7529 millions de yuans, soit une baisse de 410,93 % par rapport au bénéfice de 31,4391 millions de yuans au premier semestre. moitié de 2023.Si nous voulons maintenir nos bénéfices sur 11 ans, il y aura une pression considérable au second semestre.
Hongkang Life a déclaré dans son rapport du deuxième trimestre que les activités de la société n'avaient pas répondu aux attentes au deuxième trimestre 2024 et que le taux d'atteinte des objectifs de nouvelles primes d'assurance était de 79,22 %, principalement en raison de la mise en œuvre de « l'unification de l'assurance et de la banque ». politique, qui a eu un certain impact négatif sur la coopération des canaux et les ventes de produits.
À cet égard, Hongkang Life a déclaré avoir activement promu le développement de produits et les réserves, organisé des séminaires pertinents et communiqué, échangé et formé avec les canaux.Soyez pleinement préparé à la reprise ultérieure de votre activité.
Du point de vue du produit,Au deuxième trimestre 2024, les trois principaux rachats de Hongkang Life Insurance étaient tous des produits liés à l'investissement.Parmi eux, le montant de rachat cumulé de « l'assurance vie entière Hongkang Yuexiang Changying (liée à l'investissement) » en 2024 est de 2,107 milliards de yuans, avec un taux de rachat cumulé de 10,85 % le montant de rachat cumulé de « rente de retraite collective gagnant-gagnant de Hongkang » ; Assurance (liée à l'investissement)" 547 millions de yuans, avec un taux de rachat cumulé de 45,66 %.
Yuan Shuai, secrétaire général adjoint de l'Alliance industrielle de l'Internet des objets de Zhongguancun, a déclaré : « Cela est principalement affecté par des facteurs tels que les fluctuations de l'environnement du marché, des retours sur investissement inférieurs aux attentes et des changements dans les préférences des consommateurs en matière de risque.Les produits liés à l'investissement sont généralement étroitement liés à la performance du marché des capitaux. Lorsque le marché se comporte mal ou que les investisseurs sont pessimistes quant aux attentes futures, les taux de rachat ont tendance à augmenter.”
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Après la démission de « Xianghui » Lu Dezhi, il n'y avait personne pour « reprendre » le poste de président.

Outre les performances, depuis la démission de l'ancien président Lu Dezhi en janvier 2022,Hongkang Life Insurance a toujours été dans un état de « sans leader ».

S'appuyant sur Hunan Xianghui Asset Management Co., Ltd. (ci-après dénommé « Xianghui Asset »), les frères Lu ont étendu le territoire du « Groupe Xianghui ». Ils détenaient autrefois Wanfu Biotech (maintenant rebaptisé Joyvio Co., Ltd. , 300268. SZ), Hongyu New Materials (renommé Huamin Co., Ltd., 300345.SZ) et d'autres sociétés cotées.

Et Lu Dezhi est le frère aîné des frères Lu.Selon le rapport de « The Paper », le « Groupe Xianghui » est considéré comme l'un des héritages du « Groupe Delong » qui dominait autrefois le marché des capitaux.

En octobre 2015, Lu Dezhi est devenu le représentant légal et président de Hongkang Life Insurance. À partir du rapport de solvabilité divulgué au deuxième trimestre 2018, le contrôleur actuel de Hongkang Life Insurance est également devenu Lu Dezhi.

Source : Galerie Can

Cependant, en janvier 2022, Lu Dezhi a été impliqué dans l'affaire de corruption de Lu Ping, la « femme dirigeante » de la Lu Qianyi Cigarette Company.

Selon le contenu du long métrage anti-corruption « La lutte contre la corruption et la promotion de l'intégrité sont toujours sur la route » produit par la Commission provinciale du Hunan pour l'inspection et la supervision de la discipline, Lu Ping, l'ancien « chef » de China Tobacco Hunan, a considéré Lu Dezhi et d'autres en tant que "cercles supérieurs" afin d'entrer dans un "cercle supérieur".En 2002, sur la recommandation de Lu Dezhi, Lu Ping a fait en sorte que l'usine de cigarettes de Changsha achète sans autorisation plus de 600 millions de yuans de bons du Trésor. Plus tard, en raison d'une rupture dans la chaîne de capital de la société de la contrepartie, 200 millions de yuans de fonds n'ont pas pu être récupérés. accepté et réalisé.

Par la suite, Lu Dezhi a cessé d'être président de Hongkang Life Insurance.

Avant que Lu Dezhi ne soit dénoncé comme une « personne présentant un intérêt particulier » dans l'affaire de corruption, selon l'annonce de Huamin le 28 octobre 2020, une autre figure centrale de la « clique Xianghui »,Le frère cadet de Lu Dezhi, Lu Jianzhi, a fait l'objet d'une enquête et a été détenu par le comité de surveillance municipal de Changsha pour des crimes présumés liés au devoir.Le même jour, Huamin Co., Ltd. a élu d'urgence Xiong Meng, le neveu des frères Lu, comme nouveau président.

En mai 2021, Lu Jianzhi a été arrêté parce qu'il était soupçonné d'avoir accepté des pots-de-vin.En conséquence, le « Système Xianghui » est progressivement devenu silencieux.

Source : Galerie Can

Il convient de mentionner qu'en plus de Hongkang Life Insurance, dans le secteur de l'assurance, le « Groupe Xianghui » était autrefois associé à Huahai Property & Casualty Insurance Co., Ltd. (ci-après dénommé « Huahai Property & Casualty Insurance »). .

En avril et juillet 2016, Qingdao Shenzhou Wanxiang Cultural Communication Co., Ltd. (ci-après dénommée « China Wanxiang ») et Qingdao Lebao Internet Technology Co., Ltd. (ci-après dénommée « Lebao Internet ») ont rejoint Huahai Property & Casualty Insurance et détenaient respectivement 5 % et 10 %, Lebao Internet et China Wanxiang ont tous deux été créés en 2007.

En mai 2017, les capitaux propres de Lebao Internet ont changé. Hunan Huamin Capital Group (anciennement Hunan Huamin Capital Co., Ltd.) a investi 100 millions de yuans et est devenu le principal actionnaire.Son président Lu Jianzhi est devenu le représentant légal de Lebao Internet.

En mai 2021, l'ancienne Commission chinoise de réglementation des banques et des assurances a annoncé la liste du troisième groupe d'actionnaires ayant commis des violations majeures des lois et réglementations.En tant qu'actionnaires d'origine de Huahai Property & Casualty Insurance, Lebao Internet et China Wanxiang figurent en bonne place sur la liste.Actuellement, Lebao Internet et China Wanxiang ont tous deux été annulés.

maintenant,Xianghui Asset détient également une participation de 12,14 % dans Huaan Property & Casualty Insurance Co., Ltd. (ci-après dénommée « Huaan Property & Casualty Insurance ») et est son quatrième actionnaire.

Cependant, le réseau Ali Asset Auction Network montre que Xianghui Asset a vendu aux enchères à deux reprises 195 millions d'actions de Huaan Property & Casualty Insurance. Le prix de départ des actions était de 739 millions de yuans le 29 décembre 2023, mais l'enchère a échoué parce que personne n'a proposé ;En janvier 2024, le prix de départ des actions était de 591 millions de yuans, mais les enchères à prix réduit ne suscitaient toujours aucun intérêt.

Source : Réseau d'enchères d'actifs Alibaba

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Augmenter le capital n’est pas facile et les bénéfices flottants sur les obligations améliorent la solvabilité

Après le retrait du « Groupe Xianghui » Lu Dezhi, on ne sait toujours pas quand Hongkang Life Insurance sera en mesure d'occuper les « postes les plus élevés ».Actuellement, le directeur général de l’entreprise, Zhou Yuhang, est « aux commandes ».
En juin 2022, Zhou Yuhang, en tant que directeur général adjoint, a succédé à Lu Dezhi et est devenu le représentant légal de Hongkang Life Insurance ; en octobre 2021, Zhou Yuhang a été approuvé pour être « régularisé » et a occupé le poste de directeur général de Hongkang Life Insurance ; Hongkang Life Insurance à ce jour.
Son CV montre que Zhou Yuhang a déjà été assistant du directeur général de la division e-commerce de Hongkang Life Insurance. Avant de retourner chez Hongkang Life Insurance,Zhou Yuhang est vice-président et directeur général de la division de gestion de patrimoine de JD Technology Holdings Co., Ltd., et est simultanément directeur général de sa filiale en propriété exclusive Tianjin Jintou Insurance Brokerage Co., Ltd.
Il convient de mentionner que l'annonce de divulgation d'informations sur les transactions liées à la fusion de Hongkang Life Insurance montre queLes dirigeants d’entreprises et leurs familles ont souscrit à de nombreuses reprises à « leurs propres » produits d’assurance.Au deuxième trimestre 2024, le directeur général Zhou Yuhang a acheté des produits d'assurance d'une valeur de 1 000 yuans ; au quatrième trimestre 2023, Lin Shiqing, directeur de la branche Vie de Hongkang, et les membres de sa famille ont acheté les produits d'assurance de l'entreprise pour 140 000 yuans, et Wang Fenfen et sa famille. les membres ont acheté les produits d'assurance de l'entreprise pour 1 million de yuans…….

Source : Annonce de la vie de Hongkang

À cet égard, Zhi Peiyuan estime que « les dirigeants de l'entreprise et leurs proches achètent des produits d'assurance d'entreprise. Bien que le montant en jeu ne soit pas important, ce comportement peut être considéré comme une approbation interne de la qualité du produit et des perspectives de développement de l'entreprise, visant à améliorer le marché. confiance." degré et la confiance des clients, cependant.Ces transactions entre parties liées doivent respecter strictement les principes de transparence et de conformité afin de garantir l’absence de conflit d’intérêts. Maintenir la réputation de l’entreprise et l’équité du marché. "
En revanche, le projet d'augmentation de capital de Hongkang Life n'est pas encore finalisé.
Selon l'annonce de Hongkang Life, en 2018, la société prévoit d'ajouter trois nouveaux actionnaires, Wuhan Hankou North Trading Market Investment Co., Ltd. (ci-après dénommé « Hankou North Trading »), Meinian Health Industry Holdings Co., Ltd. et Nanjing Sanbao Technology Co., Ltd.Au total, 143,4 millions d'actions supplémentaires ont été émises et le capital social est passé de 1 milliard de yuans à 1,1434 milliard de yuans.
Plus tard, Hankou North Trading s'est retirée de l'augmentation de capital pour ses propres raisons. Hongkang Life Insurance a révisé l'augmentation de capital et a prévu d'émettre un total de 88,4 millions d'actions supplémentaires, et le capital social a été porté à 1,0884 milliard de yuans.Toutefois, l'augmentation de capital n'est pas encore finalisée.

Source : Galerie Can

Hongkang Life Insurance compte actuellement 7 actionnaires au total et aucun contrôleur réel.Zhenjiang Herong Real Estate Development Co., Ltd. (ci-après dénommée « Zhenjiang Herong ») est son principal actionnaire, détenant 19 % des actions.
Selon le rapport de solvabilité du deuxième trimestre 2024 de Hongkang Life,La proportion totale d'actions nanties ou gelées par ses sept actionnaires s'élève à 48,31 %, parmi lesquels les actions du plus grand actionnaire ont été nanties et les actions des deuxième, troisième et cinquième actionnaires ont été gelées.

Source : Rapport sur la solvabilité de Hongkang Life

mais,La solvabilité de Hongkang Life s'est améliorée au deuxième trimestre de cette année.À la fin du deuxième trimestre 2024, le ratio d'adéquation de solvabilité global de Hongkang Life était de 151,23 %, soit une augmentation mensuelle de 11,86 %. Le ratio d'adéquation de solvabilité de base était de 97,76 %, soit une augmentation mensuelle de 12,46 %. %.
Hongkang Life a déclaré que la principale raison de l'augmentation de la solvabilité globale et de base est l'augmentation du capital réel et du capital de base de la société et la baisse significative des taux d'intérêt du marché au deuxième trimestre 2024.La valeur marchande des actifs obligataires détenus par la société, en particulier un grand nombre d'obligations à taux d'intérêt à très long terme, a considérablement augmenté, ce qui a entraîné une augmentation des bénéfices flottants des obligations., augmentant ainsi l'actif net de l'entreprise.
En outre, Hongkang Life a effectivement réduit les coûts des dividendes et les niveaux des taux d'intérêt universels, ainsi que les coûts de la dette de manière raisonnable.

Source : Galerie Can

Au deuxième trimestre 2024, la valeur comptable des actifs d'investissement de Hongkang Life était de 37,626 milliards de yuans.Parmi eux, les obligations d'État s'élèvent à 12,031 milliards de yuans et les obligations d'entreprises à 10,486 milliards de yuans, ce qui représente une proportion relativement élevée.En outre, l'investissement en actions de Hongkang Life s'élève à 4,722 milliards de yuans, et la valeur comptable des plans fiduciaires, des investissements dans les infrastructures et des biens immobiliers d'investissement dépasse 2 milliards de yuans.
L’analyse de Yuan Shuai a souligné que « l’orientation générale de la répartition des actifs obligataires des compagnies d’assurance-vie comprendAugmenter les investissements dans des obligations bénéficiant de notations de crédit élevées, pour réduire le risque de crédit ; prêter attention aux tendances des taux d'intérêt et ajuster de manière flexible la durée des obligations pour obtenir des revenus d'intérêts stables et une appréciation du capital ;Augmenter l’allocation d’obligations à taux d’intérêt à très long terme, pour bloquer des fonds à long terme à faible coût et correspondre en même temps aux caractéristiques de responsabilité à long terme des produits d'assurance-vie ;Nous serons également attentifs aux produits innovants sur le marché obligataire, tels que les obligations vertes, les obligations spéciales des collectivités locales, etc. , pour élargir les canaux d'investissement et assumer les responsabilités sociales. "
Pensez-vous que le poste de président est vacant depuis deux ans et demi, ce qui a un gros impact sur l'entreprise ?Bienvenue à laisser un message dans la zone de commentaires pour discussion.