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Edição | Filmagem

Fonte | Finanças Unicórnio

(doravante denominada "Hongkang Life") entregou um "boletim" de perdas no primeiro semestre do ano.

O relatório de solvência do segundo trimestre de 2024 mostra que a receita de seguros da Hongkang Life no primeiro semestre do ano foi de 4,185 bilhões de yuans.A perda acumulada foi de 97,7529 milhões de yuans, que passou de lucro a prejuízo e caiu 4 vezes ano após ano.

A Hongkang Life Insurance foi fundada em 2012, e Lu Dezhi, membro do "Grupo Xianghui", atuou como representante legal e presidente da empresa. No entanto, Lu Dezhi não detém ações diretamente da Hongkang Life Insurance.

Em 31 de janeiro de 2022, Hongkang Life anunciou que "devido a motivos pessoais, Lu Dezhi não atuará mais como presidente, diretor, membro dos comitês profissionais do conselho de administração, etc."

Quatro dias antes de Lu Dezhi renunciar, um longa-metragem anticorrupção produzido pela Comissão Provincial de Inspeção e Supervisão Disciplinar de Hunan expôs Lu Ping, o ex-gerente geral da China Tobacco Hunan, por supostamente aceitar subornos. relações especiais."

Desde então, o cargo de presidente da Hongkang Life Insurance está vago.

Além disso, a partir do segundo trimestre de 2024,A proporção total de ações penhoradas ou congeladas pelos sete acionistas da Hongkang Life Insurance chega a 48,31%.Nessas circunstâncias, como a Hongkang Life reverterá a situação no segundo semestre do ano?

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O lucro líquido despencou 4 vezes no primeiro semestre do ano. Há esperança de 12 anos consecutivos de lucro?

Em 2023, os ativos totais da Hongkang Life eram de 87,648 bilhões de yuans.No início da sua criação, a Hongkang Life aproveitou a tendência de desenvolvimento do seguro pela Internet e alcançou rentabilidade no primeiro ano completo de operação.O lucro líquido em 2013 foi de 943.800 yuans e permaneceu lucrativo desde então.
De 2014 a 2019, o lucro líquido da Hongkang Life continuou a aumentar, atingindo 7,9195 milhões de yuans, 23,2749 milhões de yuans, 38,5446 milhões de yuans, 78,9883 milhões de yuans, 166 milhões de yuans e 176 milhões de yuans, respectivamente.

Fonte: Galeria Can

No entanto, o lucro líquido da Hongkang Life em 2020 foi de 33,3639 milhões de yuans, um declínio acentuado em relação aos 176 milhões de yuans em 2019; O nível de lucro de 2021 a 2023 também é inferior ao de 2019, com lucros líquidos de 2,9824 milhões de yuans, 16,6394 milhões de yuans e 954,789 bilhões de yuans, respectivamente.

A razão pode estar relacionada com a introdução de novos regulamentos sobre seguros participantes.

Em fevereiro de 2020, a antiga Comissão Reguladora de Bancos e Seguros da China emitiu o "Aviso sobre Matérias Relativas ao Fortalecimento da Supervisão Atuarial de Seguros Pessoais", que ajustou estritamente a distribuição de dividendos dos seguros participantes, demonstrou claramente o método de cálculo do teto da taxa de juros e unificou o índice de distribuição de dividendos para 70%.

Fonte: Site da Comissão Reguladora de Bancos e Seguros da China

Afetados por isso, três dos cinco principais produtos da Hongkang Life em termos de receita de prêmios originais em 2020 e 2021 são seguros participantes, com um prêmio total de 4,603 bilhões de yuans e 1,814 bilhões de yuans;Em 2019, os quatro principais produtos da empresa em receita eram todos seguros participantes, com um prêmio total de 11,435 bilhões de yuans.
Em 2022 e 2023, os seguros participantes não estarão mais entre os cinco principais produtos da Hongkang Life em termos de receita de prêmio original, enquanto os produtos de seguro de vida arcarão com a maior parte da receita.

Fonte: Relatório Anual do Seguro de Vida de Hongkang 2023

A este respeito, Zhi Peiyuan, tutor de mestrado em negócios na Escola de Gestão da Universidade de Mineração e Tecnologia da China (Pequim) e presidente da China Qinnong Co., Ltd., destacou: "Nos últimos anos, no contexto da ciclo descendente das taxas de juro e intensificação da incerteza económica,Os produtos de seguro de vida são mais favorecidos pelo mercado devido à sua estabilidade no longo prazo e às características de preservação e valorização de valor. Ao mesmo tempo, os requisitos das agências reguladoras para que os produtos de seguros regressassem à natureza de protecção levaram as companhias de seguros a ajustar proactivamente as carteiras de produtos e a reforçar as funções de protecção para satisfazer as necessidades duplas do mercado e das políticas. "
A transformação e o desenvolvimento do seguro de vida não melhoraram o desempenho da Hongkang Life No primeiro semestre de 2024, a Hongkang Life acumulou um prejuízo de 97,7529 milhões de yuans, uma diminuição de 410,93% em relação ao lucro de 31,4391 milhões de yuans no primeiro semestre. de 2023.Se quisermos continuar o nosso desempenho de lucro de 11 anos, haverá uma pressão considerável no segundo semestre do ano.
Hongkang Life afirmou em seu relatório do segundo trimestre que os negócios da empresa não atenderam às expectativas no segundo trimestre de 2024, e a taxa de cumprimento da meta de novos prêmios de seguro foi de 79,22%, principalmente devido à implementação da "unificação de seguros e serviços bancários" política, que teve um certo impacto negativo na cooperação do canal e na influência das vendas de produtos.
A este respeito, a Hongkang Life afirmou que promoveu activamente o desenvolvimento de produtos e reservas, conduziu seminários relevantes e comunicou-se, trocou e treinou com canais.Esteja totalmente preparado para a recuperação subsequente do negócio.
Do ponto de vista do produto,No segundo trimestre de 2024, os três principais resgates do Hongkang Life Insurance foram todos produtos vinculados a investimentos.Entre eles, o valor cumulativo de resgate do "Hongkang Yuexiang Changying Whole Life Insurance (ligado ao investimento)" em 2024 é de 2,107 bilhões de yuans, com uma taxa de resgate cumulativa de 10,85% do valor cumulativo de resgate da "Anuidade de pensão do grupo ganha-ganha de Hongkang; Seguro (vinculado a investimentos)" 547 milhões de yuans, com uma taxa de resgate acumulada de 45,66%.
Yuan Shuai, vice-secretário-geral da Aliança da Indústria da Internet das Coisas de Zhongguancun, disse: “Isso é afetado principalmente por fatores como flutuações no ambiente de mercado, retornos de investimento inferiores ao esperado e mudanças nas preferências de risco do consumidor.Os produtos associados ao investimento estão normalmente estreitamente relacionados com o desempenho do mercado de capitais. Quando o mercado apresenta um mau desempenho ou os investidores estão pessimistas quanto às expectativas futuras, as taxas de resgate tendem a aumentar.”
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Depois que Lu Dezhi renunciou ao "Grupo Xianghui", não havia ninguém para "suceder" ao cargo de presidente

Além do desempenho, desde a renúncia do ex-presidente Lu Dezhi em janeiro de 2022,A Hongkang Life Insurance sempre esteve em um estado de “sem liderança”.

Contando com a Hunan Xianghui Asset Management Co., Ltd. (doravante denominada "Xianghui Asset"), os irmãos Lu expandiram o território do "Grupo Xianghui". Eles já detinham a Wanfu Biotech (agora renomeada Joyvio Co., Ltd.). , 300268. SZ), Hongyu New Materials (renomeado Huamin Co., Ltd., 300345.SZ) e outras empresas listadas.

E Lu Dezhi é o irmão mais velho dos irmãos Lu.Segundo o relatório "The Paper", o "Grupo Xianghui" é considerado um dos legados do "Grupo Delong" que outrora dominou o mercado de capitais.

Em outubro de 2015, Lu Dezhi tornou-se o representante legal e presidente da Hongkang Life Insurance. A partir do relatório de solvência divulgado no segundo trimestre de 2018, o atual controlador da Hongkang Life Insurance também passou a ser Lu Dezhi.

Fonte: Galeria Can

No entanto, em janeiro de 2022, Lu Dezhi esteve envolvido no caso de corrupção de Lu Ping, a "chefe feminina" da Lu Qianyi Cigarette Company.

De acordo com o conteúdo do longa-metragem anticorrupção "Anticorrupção e promoção da integridade estão sempre na estrada", produzido pela Comissão Provincial de Inspeção e Supervisão Disciplinar de Hunan, Lu Ping, o ex-"chefe" da China Tobacco Hunan, considerado Lu Dezhi e outros como “círculos superiores” para entrar em um “círculo superior”.Em 2002, por recomendação de Lu Dezhi, Lu Ping providenciou sem autorização para a Fábrica de Cigarros de Changsha comprar mais de 600 milhões de yuans em títulos do tesouro. Mais tarde, devido a uma ruptura na cadeia de capital da empresa da contraparte, os 200 milhões de yuans em fundos não puderam. ser aceito e realizado.

Posteriormente, Lu Dezhi deixou de atuar como presidente da Hongkang Life Insurance.

Antes de Lu Dezhi ser exposto como uma "pessoa especialmente conectada" no caso de corrupção, de acordo com o anúncio de Huamin em 28 de outubro de 2020, outra figura central da "Clique Xianghui",O irmão mais novo de Lu Dezhi, Lu Jianzhi, foi investigado e detido pelo Comitê Municipal de Supervisão de Changsha por suspeita de crimes relacionados ao trabalho.No mesmo dia, a Huamin Co., Ltd. elegeu com urgência Xiong Meng, sobrinho dos irmãos Lu, como novo presidente.

Em maio de 2021, Lu Jianzhi foi preso sob suspeita de aceitar subornos.Como resultado, o “Sistema Xianghui” gradualmente silenciou.

Fonte: Galeria Can

Vale ressaltar que, além do Hongkang Life Insurance, no setor de seguros, o "Grupo Xianghui" já foi associado à Huahai Property & Casualty Insurance Co., Ltd. .

Em abril e julho de 2016, Qingdao Shenzhou Wanxiang Cultural Communication Co., Ltd. (doravante denominada "China Wanxiang") e Qingdao Lebao Internet Technology Co., Ltd. Seguro contra acidentes e ações detidas, respectivamente, 5% e 10%, Lebao Internet e China Wanxiang foram ambas estabelecidas em 2007.

Em maio de 2017, o patrimônio da Lebao Internet mudou. O Hunan Huamin Capital Group (anteriormente Hunan Huamin Capital Co., Ltd.) investiu 100 milhões de yuans e se tornou o maior acionista.Seu presidente, Lu Jianzhi, tornou-se o representante legal da Lebao Internet.

Em maio de 2021, a antiga Comissão Reguladora de Bancos e Seguros da China anunciou a lista do terceiro lote de acionistas com graves violações de leis e regulamentos.Como acionistas originais da Huahai Property & Casualty Insurance, a Lebao Internet e a China Wanxiang estão listadas com destaque.Atualmente, Lebao Internet e China Wanxiang foram cancelados.

agora,A Xianghui Asset também detém uma participação de 12,14% na Huaan Property & Casualty Insurance Co., Ltd. (doravante denominada "Huaan Property & Casualty Insurance") e é seu quarto maior acionista.

No entanto, a Ali Asset Auction Network mostra que a Xianghui Asset leiloou duas vezes 195 milhões de ações da Huaan Property & Casualty Insurance. O preço inicial do patrimônio foi de 739 milhões de yuans em 29 de dezembro de 2023, mas o leilão falhou porque ninguém fez uma oferta;Em janeiro de 2024, o preço inicial do patrimônio era de 591 milhões de yuans, mas ainda não havia interesse no leilão com desconto.

Fonte: Rede de leilões de ativos Alibaba

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Aumentar o capital não é fácil e os lucros flutuantes dos títulos melhoram a solvência

Após a saída de Lu Dezhi do “Grupo Xianghui”, ainda não se sabe quando a Hongkang Life Insurance poderá ocupar as “posições de topo”.Atualmente, o gerente geral da empresa, Zhou Yuhang, está “no comando”.
Em junho de 2022, Zhou Yuhang, como vice-gerente geral, substituiu Lu Dezhi e tornou-se o representante legal da Hongkang Life Insurance. Em outubro de 2021, Zhou Yuhang foi aprovado para ser "regularizado" e atua como gerente geral de; Seguro de vida de Hongkang até hoje.
Seu currículo mostra que Zhou Yuhang já atuou como assistente do gerente geral da divisão de comércio eletrônico da Hongkang Life Insurance. Antes de retornar ao Hongkang Life Insurance,Zhou Yuhang atua como vice-presidente e gerente geral da divisão de gestão de patrimônio da JD Technology Holdings Co., Ltd. e, simultaneamente, atua como gerente geral de sua subsidiária integral Tianjin Jintou Insurance Brokerage Co., Ltd.
Vale ressaltar que o anúncio de divulgação de informações sobre transações relacionadas à fusão da Hongkang Life Insurance mostra que,Os executivos da empresa e suas famílias adquiriram produtos de seguros “próprios” muitas vezes.No segundo trimestre de 2024, o gerente geral Zhou Yuhang comprou produtos de seguros no valor de 1.000 yuans; no quarto trimestre de 2023, o executivo da Hongkang Life Branch, Lin Shiqing, e seus familiares compraram os produtos de seguros da empresa por 140.000 yuans; os membros compraram os produtos de seguros da empresa por 1 milhão de yuans......

Fonte: Anúncio de Vida de Hongkang

Nesse sentido, Zhi Peiyuan acredita que “os executivos da empresa e seus familiares adquirem produtos de seguros corporativos. Embora o valor envolvido não seja grande, esse comportamento pode ser considerado um endosso interno da qualidade do produto e das perspectivas de desenvolvimento da empresa, visando aprimorar o mercado confiança." grau e confiança do cliente, no entanto.Tais transações com partes relacionadas devem obedecer rigorosamente aos princípios de transparência e conformidade para garantir que não haja conflito de interesses. Manter a reputação da empresa e a justiça no mercado. "
Por outro lado, o plano de aumento de capital da Hongkang Life ainda não foi finalizado.
De acordo com o anúncio da Hongkang Life, em 2018, a empresa planeja adicionar três novos acionistas, Wuhan Hankou North Trading Market Investment Co., Ltd. (doravante denominada "Hankou North Trading"), Meinian Health Industry Holdings Co., Ltd. e Nanjing Sanbao Technology Co., Ltd.Um total de 143,4 milhões de ações adicionais foram emitidas e o capital social foi alterado de 1 bilhão de yuans para 1,1434 bilhão de yuans.
Mais tarde, a Hankou North Trading retirou-se do aumento de capital por motivos próprios. A Hongkang Life Insurance revisou o aumento de capital e planejou emitir um total de 88,4 milhões de ações adicionais, e o capital social foi alterado para 1,0884 bilhão de yuans.No entanto, o aumento de capital ainda não foi concluído.

Fonte: Galeria Can

A Hongkang Life Insurance tem atualmente um total de 7 acionistas e nenhum controlador real.Zhenjiang Herong Real Estate Development Co., Ltd. (doravante denominada "Zhenjiang Herong") é o seu maior acionista, detendo 19% das ações.
De acordo com o relatório de solvência do segundo trimestre de 2024 da Hongkang Life,A proporção total de ações penhoradas ou congeladas pelos seus sete acionistas chega a 48,31%, entre as quais foram penhoradas as ações do maior acionista e congeladas as ações do segundo, terceiro e quinto maiores acionistas.

Fonte: Relatório de Solvência da Hongkang Life

mas,A solvência da Hongkang Life melhorou no segundo trimestre deste ano.No final do segundo trimestre de 2024, o índice abrangente de adequação de solvência da Hongkang Life era de 151,23%, um aumento mensal de 11,86%. O índice básico de adequação de solvência era de 97,76%, um aumento mensal de 12,46%. %.
Hongkang Life afirmou que a principal razão para o aumento da solvência abrangente e básica é que o capital real e o capital principal da empresa aumentaram e as taxas de juros do mercado caíram significativamente no segundo trimestre de 2024.O valor de mercado dos activos obrigacionistas detidos pela empresa, especialmente um grande número de obrigações com taxas de juro de ultra-longo prazo, aumentou significativamente, resultando em maiores lucros flutuantes das obrigações., aumentando o patrimônio líquido da empresa.
Além disso, a Hongkang Life reduziu eficazmente os custos dos dividendos e os níveis das taxas de juro universais, e reduziu razoavelmente os custos da dívida.

Fonte: Galeria Can

No segundo trimestre de 2024, o valor contábil dos ativos de investimento da Hongkang Life era de 37,626 bilhões de yuans.Entre eles, os títulos do governo são de 12,031 bilhões de yuans e os títulos corporativos são de 10,486 bilhões de yuans, representando uma proporção relativamente alta.Além disso, o investimento de capital da Hongkang Life é de 4,722 bilhões de yuans, e o valor contábil dos planos fiduciários, investimentos em infraestrutura e investimentos imobiliários excede 2 bilhões de yuans.
A análise de Yuan Shuai apontou que “a direção geral do layout dos ativos de títulos das seguradoras de vida incluiAumentar o investimento em títulos com altas classificações de crédito, para reduzir o risco de crédito; prestar atenção às tendências das taxas de juro e ajustar de forma flexível a duração das obrigações para obter rendimentos de juros estáveis ​​e valorização do capital;Aumentar a alocação de títulos com taxas de juros de ultralongo prazo, para garantir fundos de baixo custo a longo prazo e, ao mesmo tempo, corresponder às características de responsabilidade a longo prazo dos produtos de seguro de vida;Também prestaremos atenção a produtos inovadores no mercado de títulos, como títulos verdes, títulos especiais de governos locais, etc. , para expandir os canais de investimento e cumprir as responsabilidades sociais. "
Acha que o cargo de presidente está vago há dois anos e meio, o que tem um grande impacto na empresa?Bem-vindo a deixar uma mensagem na área de comentários para discussão.