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Autore |. Xie Meiyu

Montaggio |. Riprese

Fonte |. Finanza Unicorno

Hongkang Life Insurance Co., Ltd. (di seguito denominata "Hongkang Life") ha consegnato una "pagella" delle perdite nella prima metà dell'anno.

Il rapporto sulla solvibilità per il secondo trimestre del 2024 mostra che il reddito assicurativo di Hongkang Life nella prima metà dell’anno è stato di 4,185 miliardi di yuan.La perdita cumulativa è stata di 97,7529 milioni di yuan, che è passata da profitto a perdita ed è crollata 4 volte su base annua.

Hongkang Life Insurance è stata fondata nel 2012 e Lu Dezhi, membro del "Gruppo Xianghui", è stato rappresentante legale e presidente della società. Tuttavia, Lu Dezhi non detiene direttamente azioni di Hongkang Life Insurance.

Il 31 gennaio 2022, Hongkang Life ha annunciato che "per motivi personali, Lu Dezhi non servirà più come presidente, direttore, membro dei comitati professionali sotto il consiglio di amministrazione, ecc."

Quattro giorni prima delle dimissioni di Lu Dezhi, un film anti-corruzione prodotto dalla Commissione provinciale per l'ispezione e la supervisione della disciplina dell'Hunan ha denunciato Lu Ping, l'ex direttore generale della China Tobacco Hunan, per aver presumibilmente accettato tangenti. Lu Dezhi appariva come una "persona con relazioni speciali."

Da allora, la carica di presidente della Hongkang Life Insurance è rimasta vacante.

Inoltre, a partire dal secondo trimestre del 2024,La percentuale totale delle azioni impegnate o congelate dai sette azionisti di Hongkang Life Insurance ammonta al 48,31%.In tali circostanze, come potrà Hongkang Life invertire la situazione nella seconda metà dell’anno?

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L'utile netto è crollato 4 volte nella prima metà dell'anno. C'è speranza per 12 anni consecutivi di profitto?

Nel 2023, il patrimonio totale di Hongkang Life ammontava a 87,648 miliardi di yuan.All'inizio della sua fondazione, Hongkang Life ha approfittato della tendenza allo sviluppo delle assicurazioni su Internet e ha raggiunto la redditività nel primo anno intero di attività.L'utile netto nel 2013 è stato di 943.800 yuan e da allora è rimasto redditizio.
Dal 2014 al 2019, gli utili netti di Hongkang Life hanno continuato a crescere, raggiungendo rispettivamente 7,9195 milioni di yuan, 23,2749 milioni di yuan, 38,5446 milioni di yuan, 78,9883 milioni di yuan, 166 milioni di yuan e 176 milioni di yuan.

Fonte: Galleria Can

Tuttavia, l’utile netto di Hongkang Life nel 2020 è stato di 33,3639 milioni di yuan, in netto calo rispetto ai 176 milioni di yuan del 2019Anche il livello di profitto dal 2021 al 2023 è inferiore a quello del 2019, con utili netti rispettivamente di 2,9824 milioni di yuan, 16,6394 milioni di yuan e 954,789 miliardi di yuan.

Il motivo potrebbe essere legato all'introduzione di nuove norme sulle assicurazioni partecipanti.

Nel febbraio 2020, l'ex Commissione cinese di regolamentazione bancaria e assicurativa ha pubblicato la "Notifica su questioni riguardanti il ​​rafforzamento della supervisione attuariale delle assicurazioni personali", che ha rigorosamente adeguato la distribuzione dei dividendi delle assicurazioni partecipanti, ha chiaramente dimostrato il metodo di calcolo del tetto del tasso di interesse e ha unificato il rapporto di distribuzione dei dividendi al 70%.

Fonte: sito web della Commissione cinese per la regolamentazione bancaria e assicurativa

Interessati da ciò, tre dei cinque principali prodotti di Hongkang Life in termini di raccolta premi originaria nel 2020 e nel 2021 sono assicurazioni partecipanti, con un premio totale di 4,603 miliardi di yuan e 1,814 miliardi di yuan;Nel 2019, i quattro principali prodotti dell'azienda in termini di fatturato erano tutti assicurazioni partecipanti, con un premio totale di 11,435 miliardi di yuan.
Nel 2022 e nel 2023, le assicurazioni partecipanti non saranno più tra i primi cinque prodotti di Hongkang Life per raccolta premi originaria, mentre i prodotti assicurativi sulla vita intera sosterranno la maggior parte delle entrate.

Fonte: Rapporto annuale 2023 di Hongkang Life Insurance

A questo proposito, Zhi Peiyuan, tutor aziendale del master presso la School of Management della China University of Mining and Technology (Beijing) e presidente della China Qinnong Co., Ltd., ha sottolineato: "Negli ultimi anni, sullo sfondo della ciclo discendente dei tassi di interesse e intensificazione dell’incertezza economica,I prodotti assicurativi sulla vita intera sono più favoriti dal mercato grazie alla loro stabilità a lungo termine e alle caratteristiche di conservazione e apprezzamento del valore. Allo stesso tempo, i requisiti delle agenzie di regolamentazione affinché i prodotti assicurativi ritornino alla natura di protezione hanno spinto le compagnie assicurative ad adeguare in modo proattivo i portafogli di prodotti e a rafforzare le funzioni di protezione per soddisfare le duplici esigenze del mercato e delle politiche. "
La trasformazione e lo sviluppo dell'assicurazione sulla vita intera non hanno migliorato la performance di Hongkang Life. Nella prima metà del 2024, Hongkang Life ha accumulato una perdita di 97,7529 milioni di yuan, in calo del 410,93% rispetto all'utile di 31,4391 milioni di yuan nel primo semestre. del 2023.Se vogliamo mantenere la nostra performance di profitto di 11 anni, ci sarà una notevole pressione nella seconda metà dell'anno.
Hongkang Life ha dichiarato nella sua relazione del secondo trimestre che l'attività della società non ha soddisfatto le aspettative nel secondo trimestre del 2024 e che il tasso di raggiungimento dell'obiettivo di nuovi premi assicurativi era del 79,22%, principalmente a causa dell'implementazione della "unificazione delle assicurazioni e delle banche". politica, che ha avuto un certo impatto negativo sulla cooperazione di canale e sull'influenza delle vendite.
A questo proposito, Hongkang Life ha dichiarato di aver promosso attivamente lo sviluppo e le riserve del prodotto, condotto seminari pertinenti e comunicato, scambiato e formato con i canali.Essere pienamente preparati per la successiva ripresa aziendale.
Dal punto di vista del prodotto,Nel secondo trimestre del 2024, i primi tre riscatti di Hongkang Life Insurance erano tutti prodotti legati a investimenti.Tra questi, l'importo di riscatto cumulativo di "Assicurazione sulla vita intera di Hongkang Yuexiang Changying (collegata agli investimenti)" nel 2024 è di 2,107 miliardi di yuan, con un tasso di riscatto cumulativo del 10,85% dell'importo di riscatto cumulativo di "Rendita pensionistica di Hongkang Win-win Group". Assicurazioni (collegate agli investimenti)" 547 milioni di yuan, con un tasso di riscatto cumulativo del 45,66%.
Yuan Shuai, vice segretario generale della Zhongguancun Internet of Things Industry Alliance, ha dichiarato: “Ciò è influenzato principalmente da fattori quali fluttuazioni del contesto di mercato, rendimenti degli investimenti inferiori alle aspettative e cambiamenti nelle preferenze di rischio dei consumatori.I prodotti legati agli investimenti sono solitamente strettamente correlati alla performance del mercato dei capitali Quando il mercato ha una performance deludente o gli investitori sono pessimisti riguardo alle aspettative future, i tassi di riscatto tendono ad aumentare.”
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Dopo che il "Gruppo Xianghui" Lu Dezhi si è dimesso, non c'era nessuno che "avesse successo" nella carica di presidente

Oltre alla performance, dalle dimissioni dell’ex presidente Lu Dezhi nel gennaio 2022,Hongkang Life Insurance è sempre stata in uno stato di "senza leader".

Facendo affidamento su Hunan Xianghui Asset Management Co., Ltd. (di seguito denominata "Xianghui Asset"), i fratelli Lu hanno ampliato il territorio del "Gruppo Xianghui". Un tempo detenevano Wanfu Biotech (ora ribattezzata Joyvio Co., Ltd.). , 300268. SZ), Hongyu New Materials (rinominata Huamin Co., Ltd., 300345.SZ) e altre società quotate.

E Lu Dezhi è il fratello maggiore dei fratelli Lu.Secondo il rapporto "The Paper", il "Gruppo Xianghui" è considerato una delle eredità del "Gruppo Delong" che un tempo dominava il mercato dei capitali.

Nell'ottobre 2015, Lu Dezhi è diventato il rappresentante legale e presidente di Hongkang Life Insurance. A partire dal rapporto sulla solvibilità pubblicato nel secondo trimestre del 2018, anche l'attuale controllore di Hongkang Life Insurance è diventato Lu Dezhi.

Fonte: Galleria Can

Tuttavia, nel gennaio 2022, Lu Dezhi è stata coinvolta nel caso di corruzione di Lu Ping, la "capo donna" della Lu Qianyi Cigarette Company.

Secondo il contenuto del film anti-corruzione "La lotta alla corruzione e la promozione dell'integrità è sempre in cammino" prodotto dalla Commissione provinciale di Hunan per l'ispezione e la supervisione della disciplina, Lu Ping, l'ex "capo" di China Tobacco Hunan, ha considerato Lu Dezhi e altri come "circoli superiori" per entrare in un "circolo superiore".Nel 2002, su raccomandazione di Lu Dezhi, Lu Ping ha organizzato senza autorizzazione l'acquisto di più di 600 milioni di yuan in buoni del tesoro da parte della fabbrica di sigarette Changsha. Successivamente, a causa di un'interruzione nella catena di capitale della società della controparte, i 200 milioni di yuan in fondi non hanno potuto. essere accettato e realizzato.

Successivamente, Lu Dezhi ha cessato di servire come presidente di Hongkang Life Insurance.

Prima che Lu Dezhi venisse smascherato come una "persona particolarmente connessa" nel caso di corruzione, secondo l'annuncio di Huamin del 28 ottobre 2020, un'altra figura centrale della "Clique di Xianghui",Il fratello minore di Lu Dezhi, Lu Jianzhi, è stato indagato e detenuto dal comitato di supervisione municipale di Changsha per sospetti crimini legati al lavoro.Lo stesso giorno, Huamin Co., Ltd. ha eletto con urgenza Xiong Meng, nipote dei fratelli Lu, come nuovo presidente.

Nel maggio 2021, Lu Jianzhi è stato arrestato con l'accusa di aver accettato tangenti.Di conseguenza, il “Sistema Xianghui” gradualmente è diventato silenzioso.

Fonte: Galleria Can

Vale la pena ricordare che, oltre a Hongkang Life Insurance, nel settore assicurativo, il "Gruppo Xianghui" era un tempo associato a Huahai Property & Casualty Insurance Co., Ltd. (di seguito denominata "Huahai Property & Casualty Insurance") .

Nei mesi di aprile e luglio 2016, Qingdao Shenzhou Wanxiang Cultural Communication Co., Ltd. (di seguito denominata "China Wanxiang") e Qingdao Lebao Internet Technology Co., Ltd. (di seguito denominata "Lebao Internet") si sono unite a Huahai Property & Casualty Insurance e quote detenute rispettivamente al 5% e al 10%, Lebao Internet e China Wanxiang sono state entrambe fondate nel 2007.

Nel maggio 2017, il capitale proprio di Lebao Internet è cambiato. Hunan Huamin Capital Group (ex Hunan Huamin Capital Co., Ltd.) ha investito 100 milioni di yuan ed è diventato il maggiore azionista.Il suo presidente Lu Jianzhi è diventato il rappresentante legale di Lebao Internet.

Nel maggio 2021, l’ex Commissione cinese di regolamentazione bancaria e assicurativa ha annunciato l’elenco del terzo gruppo di azionisti con gravi violazioni di leggi e regolamenti.In qualità di azionisti originali di Huahai Property & Casualty Insurance, Lebao Internet e China Wanxiang sono elencati in modo prominente.Attualmente, Lebao Internet e China Wanxiang sono stati entrambi cancellati.

Ora,Xianghui Asset detiene anche una partecipazione del 12,14% in Huaan Property & Casualty Insurance Co., Ltd. (di seguito denominata "Huaan Property & Casualty Insurance") ed è il suo quarto maggiore azionista.

Tuttavia, l'Ali Asset Auction Network mostra che Xianghui Asset ha messo all'asta due volte 195 milioni di azioni di Huaan Property & Casualty Insurance. Il prezzo iniziale del titolo era di 739 milioni di yuan il 29 dicembre 2023, ma l'asta è fallita perché nessuno ha fatto offerte;Nel gennaio 2024 il prezzo iniziale delle azioni era di 591 milioni di yuan, ma non c'era ancora alcun interesse per l'asta scontata.

Fonte: Rete di aste di asset Alibaba

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Aumentare il capitale non è facile e i profitti fluttuanti sulle obbligazioni migliorano la solvibilità

Dopo il ritiro di Lu Dezhi dal "Gruppo Xianghui", non si sa ancora quando Hongkang Life Insurance sarà in grado di occupare le "posizioni di vertice".Attualmente, il direttore generale dell’azienda, Zhou Yuhang, è “al timone”.
Nel giugno 2022, Zhou Yuhang, in qualità di vicedirettore generale, è subentrato a Lu Dezhi ed è diventato il rappresentante legale di Hongkang Life Insurance. Nell'ottobre 2021, Zhou Yuhang è stato approvato per essere "regolarizzato" e ha prestato servizio come direttore generale di; Assicurazione sulla vita di Hongkang fino ad oggi.
Il suo curriculum mostra che Zhou Yuhang una volta è stato assistente del direttore generale della divisione e-commerce di Hongkang Life Insurance. Prima di tornare a Hongkang Life Insurance,Zhou Yuhang ricopre il ruolo di vicepresidente e direttore generale della divisione di gestione patrimoniale di JD Technology Holdings Co., Ltd. e contemporaneamente ricopre il ruolo di direttore generale della sua controllata al 100% Tianjin Jintou Insurance Brokerage Co., Ltd.
Vale la pena ricordare che l'annuncio sulla divulgazione delle informazioni sulle transazioni relative alla fusione di Hongkang Life Insurance mostra che,I dirigenti aziendali e le loro famiglie hanno acquistato più volte prodotti assicurativi “propri”.Nel secondo trimestre del 2024, il direttore generale Zhou Yuhang ha acquistato prodotti assicurativi per un valore di 1.000 yuan; nel quarto trimestre del 2023, il dirigente della filiale di Hongkang Life Lin Shiqing e i suoi familiari hanno acquistato prodotti assicurativi della compagnia per 140.000 yuan, mentre Wang Fenfen e la sua famiglia. i membri hanno acquistato i prodotti assicurativi della compagnia per 1 milione di yuan…….

Fonte: Annuncio sulla vita di Hongkang

A questo proposito, Zhi Peiyuan ritiene che "i dirigenti dell'azienda e i loro parenti acquistano prodotti assicurativi aziendali. Sebbene l'importo in questione non sia elevato, questo comportamento può essere considerato un'approvazione interna della qualità del prodotto e delle prospettive di sviluppo dell'azienda, con l'obiettivo di migliorare il mercato fiducia." grado e fiducia del cliente, tuttavia.Tali operazioni con parti correlate devono attenersi scrupolosamente ai principi di trasparenza e compliance per garantire l'assenza di conflitti di interessi. Mantenere la reputazione dell'azienda e l'equità sul mercato. "
D'altro canto, il piano di aumento di capitale di Hongkang Life non è stato ancora finalizzato.
Secondo l'annuncio di Hongkang Life, nel 2018, la società prevede di aggiungere tre nuovi azionisti, Wuhan Hankou North Trading Market Investment Co., Ltd. (di seguito denominata "Hankou North Trading"), Meinian Health Industry Holdings Co., Ltd. e Nanchino Sanbao Technology Co., Ltd.Sono state emesse complessivamente 143,4 milioni di azioni aggiuntive e il capitale sociale è stato modificato da 1 miliardo di yuan a 1,1434 miliardi di yuan.
Successivamente, Hankou North Trading si è ritirata dall'aumento di capitale per motivi propri. Hongkang Life Insurance ha rivisto l'aumento di capitale e ha pianificato di emettere un totale di 88,4 milioni di azioni aggiuntive e il capitale sociale è stato modificato in 1,0884 miliardi di yuan.Tuttavia l’aumento di capitale non è stato ancora completato.

Fonte: Galleria Can

Hongkang Life Insurance ha attualmente un totale di 7 azionisti e nessun controllore effettivo.Zhenjiang Herong Real Estate Development Co., Ltd. (di seguito denominata "Zhenjiang Herong") è il suo maggiore azionista, con il 19% delle azioni.
Secondo il rapporto sulla solvibilità del secondo trimestre 2024 di Hongkang Life,La percentuale totale di azioni impegnate o congelate dai suoi sette azionisti ammonta al 48,31%, tra cui le azioni del maggiore azionista sono state date in pegno e le azioni del secondo, terzo e quinto maggiore azionista sono state congelate.

Fonte: Rapporto sulla solvibilità della vita di Hongkang

Ma,La solvibilità di Hongkang Life è migliorata nel secondo trimestre di quest'anno.Alla fine del secondo trimestre del 2024, il coefficiente di adeguatezza della solvibilità complessiva di Hongkang Life era del 151,23%, con un aumento su base mensile dell'11,86%. Il coefficiente di adeguatezza della solvibilità di base era del 97,76%, con un aumento su base mensile del 12,46. %.
Hongkang Life ha affermato che la ragione principale dell'aumento della solvibilità complessiva e di base è che il capitale effettivo e il capitale di base della società sono aumentati e i tassi di interesse di mercato sono diminuiti significativamente nel secondo trimestre del 2024.Il valore di mercato delle attività obbligazionarie detenute dalla società, in particolare un gran numero di obbligazioni con tassi di interesse a lunghissimo termine, è aumentato in modo significativo, con conseguente aumento dei profitti fluttuanti delle obbligazioni., aumentando il patrimonio netto della società.
Inoltre, Hongkang Life ha effettivamente ridotto i costi dei dividendi e i livelli dei tassi di interesse universali, oltre a ridurre ragionevolmente i costi del debito.

Fonte: Galleria Can

Nel secondo trimestre del 2024, il valore contabile degli asset di investimento di Hongkang Life era di 37,626 miliardi di yuan.Tra questi, i titoli di stato ammontano a 12,031 miliardi di yuan e le obbligazioni societarie ammontano a 10,486 miliardi di yuan, rappresentando una percentuale relativamente elevata.Inoltre, l’investimento azionario di Hongkang Life ammonta a 4,722 miliardi di yuan e il valore contabile dei piani fiduciari, degli investimenti infrastrutturali e degli investimenti immobiliari supera i 2 miliardi di yuan.
L’analisi di Yuan Shuai ha sottolineato che “la direzione generale della struttura delle attività obbligazionarie delle compagnie di assicurazione sulla vita comprendeAumentare gli investimenti in obbligazioni con rating di credito elevati, per ridurre il rischio di credito; prestare attenzione alle tendenze dei tassi di interesse e adeguare in modo flessibile la durata delle obbligazioni per ottenere un reddito da interessi stabile e un apprezzamento del capitale;Aumentare l’allocazione di obbligazioni con tassi di interesse a lunghissimo termine, per bloccare fondi a lungo termine a basso costo e allo stesso tempo soddisfare le caratteristiche di responsabilità a lungo termine dei prodotti di assicurazione sulla vita,Presteremo attenzione anche ai prodotti innovativi nel mercato obbligazionario, come i green bond, le obbligazioni speciali dei governi locali, ecc. , per espandere i canali di investimento e adempiere alle responsabilità sociali. "
Pensi che la posizione di presidente sia vacante da due anni e mezzo, il che ha un grande impatto sulla società?Benvenuto per lasciare un messaggio nell'area commenti per la discussione.