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Si bien los resultados de STMicroelectronics para el trimestre fueron ligeramente mejores de lo esperado, la compañía ha tenido problemas ya que la demanda de chips de la industria automotriz sigue siendo lenta.la segunda vezRedujo sus pronósticos de ingresos y ganancias para todo el año, lo que provocó que los precios de las acciones estadounidenses se desplomaran en más del 13% y los precios de las acciones europeas se desplomaran en más del 10%.

El jueves 25 de julio, STMicroelectronics, la empresa de semiconductores líder en el mundo, anunció su informe financiero del segundo trimestre de 2024.

1) Principales datos financieros

Ingresos de explotación: Los ingresos del segundo trimestre cayeron más de un 25% interanual a 3.230 millones de dólares, y las expectativas del mercado eran de 3.200 millones de dólares.
beneficio neto: El beneficio neto del segundo trimestre fue de 353 millones de dólares, en comparación con los 1.000 millones de dólares del mismo período del año pasado, y las expectativas del mercado eran de 323,1 millones de dólares.
Beneficio bruto (una métrica muy seguida en la industria de los semiconductores): El beneficio bruto del segundo trimestre cayó de 2.120 millones de dólares a 1.300 millones de dólares, con un margen de beneficio bruto del 40,1%. El mercado esperaba que el beneficio bruto fuera de 1.280 millones de dólares.

2) Perspectivas

Ingresos operativos (revisados ​​a la baja):Se espera que los ingresos del tercer trimestre sean de 3.250 millones de dólares y que los ingresos operativos para todo el año sean de 13.200 a 13.700 millones de dólares. Anteriormente se esperaba que fuera de 14.000 a 15.000 millones de dólares, y el mercado esperaba 14.290 millones de dólares. ;
Margen de beneficio bruto (revisado a la baja):Se espera que el margen de beneficio bruto del tercer trimestre sea del 38% y que el margen de beneficio bruto para todo el año sea del 40%. El pronóstico anterior era de poco más del 40% y el mercado esperaba que el margen de beneficio bruto para todo el año fuera. 41,1%.

Las acciones estadounidenses de STMicroelectronics cayeron más del 13% en las primeras operaciones del jueves.

El mercado de vehículos eléctricos se desacelera y las empresas de chips están bajo presión

STMicroelectronics dijo que tuvo que reducir su pronóstico de ingresos y ganancias para todo el año por segunda vez, ya que la desaceleración de la demanda en la industria automotriz condujo a una reducción de la demanda de chips. Anteriormente, en abril, la empresa había realizado los ajustes esperados por el mismo motivo, lo que provocó que el precio de las acciones de la empresa cayera en picado en el mercado europeo. Los analistas señalaron que esto también puede ser una señal de una desaceleración de la economía mundial.

STMicroelectronics tiene una gran base de clientes, que incluye empresas reconocidas como Apple, Samsung Electronics, Tesla, Hyundai Motor y General Motors. Si bien las ventas de chips para electrónica personal están mostrando signos de recuperación, la demanda de los fabricantes de equipos industriales y de automóviles sigue siendo débil.

Cadena de suministro de STMicroelectronics

A pesar del aumento de la demanda de chips de IA, toda la industria de los semiconductores se enfrenta actualmente a un exceso de inventario. Esto se produce cuando los fabricantes de productos electrónicos de consumo, automóviles y equipos industriales retrasan los pedidos de nuevos chips. La acumulación de inventario a largo plazo ha provocado que los principales fabricantes de chips pospongan sus planes de inversión en equipos de producción.

El mercado de vehículos eléctricos, como importante apoyo para los fabricantes de chips, no es ajeno a los desafíos actuales. Desde Tesla hasta Porsche, Ford y Mercedes-Benz, las ventas de vehículos eléctricos están cayendo. Tesla, líder de la industria, vio caer sus ganancias por segundo trimestre consecutivo, lo que refleja que el mercado de vehículos eléctricos aún no se ha recuperado por completo. La desaceleración del mercado de vehículos eléctricos supone una presión importante para las empresas de chips, especialmente aquellas que dependen en gran medida del mercado de vehículos eléctricos.

El director general Jean-Marc Chery escribió en el informe de resultados del segundo trimestre:

"Este trimestre, contrariamente a nuestras expectativas anteriores, los pedidos de los clientes industriales no mejoraron y la demanda automotriz disminuyó. Las ventas del negocio automotriz fueron menores de lo esperado, lo que contrarrestó el crecimiento en las ventas del negocio de electrónica personal de la compañía".

Señaló durante una conferencia telefónica con inversores:

"Nos enfrentamos a una corrección más larga y severa en el sector industrial de lo esperado a medida que la demanda se debilita gradualmente y los inventarios se ajustan significativamente".

¿Qué piensa Wall Street?

El analista de JPMorgan Sandeep Deshpande (calificación sobreponderada) dijo a sus clientes: "Si bien los resultados del trimestre fueron ligeramente mejores de lo esperado, la compañía no vio la recuperación esperada en los pedidos industriales y los pedidos de automóviles también disminuyeron. La cuestión clave es que, dada la voluntad secuencial de la compañía ¿El mercado cree que lo peor ya pasó a pesar de la fuerte rebaja de las expectativas? Aunque los datos finales del mercado automovilístico muestran que todavía está cayendo en el trimestre, creemos que el mercado puede estar cerca del final del ciclo”.

El analista de Stifel, Juergen Wagner (calificación de compra), dijo que debido a la presión de ajuste de inventarios en los sectores automotriz e industrial, se espera que las ganancias por acción caigan un 15% en 2024. Esta reducción esperada supera ligeramente las preocupaciones del mercado.

Sara Russo, analista de Bernstein (calificación de desempeño superior), cree que el negocio automotriz está por debajo de lo esperado, los campos de microcontroladores y componentes de energía y discretos han tenido un desempeño deficiente y el campo industrial tampoco ha mejorado. Aunque se espera que la orientación de la compañía mejore secuencialmente en el cuarto trimestre, la confianza de los inversores en las perspectivas de la compañía puede verse afectada dado que no ha cumplido con las expectativas durante varios trimestres consecutivos. La dificultad para STMicroelectronics es que no está claro cuándo tocará fondo el ciclo.

El analista de Citi Andrew Gardiner (calificación de compra) señaló que la guía de desempeño de la compañía se ha reducido más de lo esperado, con expectativas de ingresos para 2024 reducidas en un 6% y el Ebit (ganancias antes de intereses e impuestos) reducido aún más. Dadas las revisiones a la baja de los beneficios del primer y segundo trimestre, podría ser una señal de que el mercado se está acercando al final del ciclo.