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STMicroelectronics의 이번 분기 실적은 예상보다 약간 나았지만, 자동차 산업의 칩 수요가 계속 부진하면서 회사는 어려움을 겪고 있습니다.두 번째이는 연간 매출 및 이익 예측을 낮추어 미국 주식 가격이 13% 이상 급락했고, 유럽 주식 가격도 10% 이상 급락했습니다.

7월 25일 목요일, 세계 최고의 반도체 기업인 STMicroelectronics가 2024년 2분기 재무 보고서를 발표했습니다.

1) 주요 재무자료

영업 이익: 2분기 매출은 전년 동기 대비 25% 이상 감소한 32억 3천만 달러를 기록했으며, 시장 기대치는 32억 달러였습니다.
순이익: 2분기 순이익은 3억 5,300만 달러로 전년 동기 10억 달러 대비 증가했으며, 시장 기대치는 3억 2,310만 달러로 나타났습니다.
총 이익(반도체 산업에서 면밀히 관찰되는 지표): 2분기 총 이익은 21억 2천만 달러에서 13억 달러로 감소했으며, 총 이익 마진은 40.1%로 시장 예상 총 이익은 12억 8천만 달러였습니다.

2) 전망

영업이익(하향조정):3분기 매출은 32억5000만 달러, 연간 영업이익은 132억~137억 달러로 예상됐지만, 당초 140억~150억 달러로 시장 전망은 142억9000만 달러였다. ;
총 이익 마진(하향 수정):3분기 매출총이익률은 38%, 연간 매출총이익률은 40%로 예상된다. 이전 예측은 40%를 조금 넘었고, 시장에서는 연간 매출총이익률을 40%로 예상했다. 41.1%.

ST마이크로일렉트로닉스의 미국 주식은 목요일 오전 거래에서 13% 이상 하락했다.

전기차 시장 둔화, 칩업체 압박

ST마이크로일렉트로닉스(STMicroelectronics)는 자동차 산업의 수요 둔화로 칩 수요가 감소함에 따라 연간 매출과 이익 예측을 두 번째로 하향 조정했다고 밝혔다. 지난 4월에도 회사는 같은 이유로 예상 조정을 했고, 이로 인해 유럽 시장에서 회사 주가가 급락했습니다. 전문가들은 이는 세계 경제 둔화의 신호일 수도 있다고 지적했다.

STMicroelectronics는 Apple, 삼성전자, Tesla, 현대자동차, General Motors 등 유명 기업을 포함하여 대규모 고객 기반을 보유하고 있습니다. 개인가전용 칩 판매가 회복세를 보이고 있는 반면, 자동차 및 산업장비 업체들의 수요는 여전히 부진하다.

STMicroelectronics 공급망

AI 칩 수요 급증에도 불구하고 현재 반도체 업계 전체는 재고 과잉 상황에 직면해 있다. 이는 가전제품, 자동차, 산업용 장비 제조업체들이 새로운 칩 주문을 연기하면서 나온 것입니다. 장기적인 재고 축적으로 인해 주요 칩 제조업체는 생산 장비 투자 계획을 연기했습니다.

칩 제조업체의 중요한 지원 역할을 하는 전기 자동차 시장도 현재의 과제를 피할 수는 없습니다. 테슬라부터 포르쉐, 포드, 메르세데스-벤츠까지 전기차 판매가 감소하고 있다. 업계 1위인 테슬라가 2분기 연속 이익이 감소해 전기차 시장이 아직 완전히 회복되지 않았다는 점을 반영했다. 전기 자동차 시장의 둔화는 칩 회사, 특히 전기 자동차 시장에 크게 의존하는 회사에 큰 압력입니다.

CEO Jean-Marc Chery는 2분기 수익 보고서에서 다음과 같이 썼습니다.

"이번 분기에는 이전 예상과 달리 산업 고객 주문이 개선되지 않았고 자동차 수요도 감소했습니다. 자동차 사업 매출이 예상보다 낮아 회사의 개인 전자 사업 매출 성장을 상쇄했습니다."

그는 투자자들과의 전화 회의에서 다음과 같이 언급했습니다.

"수요가 점차 약화되고 재고가 크게 조정됨에 따라 산업 부문의 조정 기간은 예상보다 길고 더 심각해졌습니다."

월스트리트는 어떻게 생각하는가?

JPMorgan 분석가 Sandeep Deshpande(비중 확대)는 고객에게 다음과 같이 말했습니다. "분기 실적이 예상보다 약간 나았지만 회사는 산업 주문의 예상 회복을 보지 못했고 자동차 주문도 감소했습니다. 핵심 문제는 회사의 연속적인 의지를 고려할 때입니다. 시장은 급격한 기대 하향에도 불구하고 최악의 상황은 끝났다고 믿고 있습니까? 자동차 시장의 최종 데이터에 따르면 분기에도 여전히 하락세를 보이고 있지만 우리는 시장이 사이클의 바닥에 가까워졌을 수도 있다고 믿습니다.”

Stifel 애널리스트 Juergen Wagner(매수 등급)는 자동차 및 산업 부문의 재고 조정 압력으로 인해 2024년 주당 이익이 15% 감소할 것으로 예상된다고 말했습니다. 이러한 감소 예상은 시장 우려를 약간 웃도는 것입니다.

Bernstein의 분석가 Sara Russo(우수 등급)는 자동차 사업이 예상보다 낮고 마이크로컨트롤러와 전력 및 개별 부품 분야의 성과가 부진하며 산업 분야도 개선되지 않았다고 믿습니다. 회사의 가이던스는 4분기에 순차적으로 개선될 것으로 예상되지만, 여러 분기 연속 기대치를 밑돌았다는 점에서 회사 전망에 대한 투자자의 신뢰가 영향을 받을 수 있습니다. STMicroelectronics의 어려움은 사이클이 언제 바닥을 칠지 불분명하다는 것입니다.

씨티 애널리스트 앤드류 가디너(매수 등급)는 2024년 매출 기대치가 6% 낮아졌고 Ebit(이자 및 세금 전 이익)도 더욱 낮아지는 등 회사의 실적 지침이 예상보다 더 낮아졌다고 지적했습니다. 1분기와 2분기 실적 모두 하향 조정된 점을 감안할 때 이는 시장이 사이클의 바닥에 가까워지고 있다는 신호일 수 있습니다.