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STマイクロエレクトロニクスの同四半期決算は予想を若干上回ったものの、自動車業界からのチップ需要が低迷し続けているため、同社は苦戦している。2回目通期の売上高と利益の予想を下方修正し、米国の株価は13％以上、欧州の株価は10％以上急落した。

世界有数の半導体企業であるSTマイクロエレクトロニクスは7月25日(木)、2024年第2四半期の財務報告を発表しました。

１）主要財務データ

営業利益：第2四半期の売上高は前年同期比25％以上減少して32億3000万米ドルとなり、市場予想は32億米ドルでした。
純利益：第2四半期の純利益は3億5,300万米ドル（前年同期は10億米ドル）、市場予想は3億2,310万米ドルでした。
粗利益 (半導体業界で注目されている指標): 第 2 四半期の粗利益は 21 億 2000 万米ドルから 13 億米ドルに減少し、粗利益率は 40.1% となりました。市場の予想は 12 億 8000 万米ドルでした。

２）今後の展望

営業利益（下方修正）：第3四半期の売上高は32億5,000万米ドル、通期の営業利益は132億〜137億米ドルと予想されているが、従来予想は140億〜150億米ドルで、市場予想は142億9,000万米ドルだった。 ;
売上総利益率（下方修正）：第3四半期の売上総利益率は38％、通期の売上総利益率は40％と予想されるが、前回予想は40％強であり、通期の売上総利益率は市場予想であった。 41.1%。

ＳＴマイクロエレクトロニクスの米国株は木曜序盤の取引で１３％以上下落した。

電気自動車市場は減速、半導体企業は圧力にさらされる

STマイクロエレクトロニクスは、自動車業界の需要低迷がチップ需要の減少につながったため、通期の売上高と利益の予想を2度目の下方修正する必要があると述べた。同社は以前4月にも同様の理由で予想通りの調整を行っており、欧州市場で同社の株価が急落した。アナリストらは、これも世界経済の減速の兆候である可能性があると指摘した。

STMicroelectronics には、Apple、Samsung Electronics、Tesla、現代自動車、General Motors などの有名企業を含む大規模な顧客ベースがあります。パーソナルエレクトロニクス向けチップの売上高は回復の兆しを見せているものの、自動車メーカーや産業機器メーカーからの需要は依然として低迷している。

STマイクロエレクトロニクスのサプライチェーン

AIチップの需要が急増しているにもかかわらず、半導体業界全体は現在在庫過剰に直面している。これは、家庭用電化製品、自動車、産業機器のメーカーが新しいチップの注文を遅らせていることを受けてのことだ。長期にわたる在庫の積み上がりにより、大手チップメーカーは生産設備投資計画を延期している。

電気自動車市場は、チップメーカーにとって重要なサポートとして、現在の課題と無縁ではありません。テスラからポルシェ、フォードやメルセデス・ベンツに至るまで、電気自動車の販売は減少しています。業界リーダーのテスラは、電気自動車市場がまだ完全に回復していないことを反映し、２四半期連続で減益となった。電気自動車市場の減速は、チップ企業、特に電気自動車市場に大きく依存している企業にとって大きなプレッシャーとなっている。

CEOのジャンマルク・シェリー氏は第2四半期決算報告書で次のように述べている。

「当四半期は、以前の予想に反して、産業用顧客の受注は改善せず、自動車需要は減少しました。自動車事業の売上高が予想を下回り、同社のパーソナルエレクトロニクス事業の売上高の伸びを相殺してしまいました。」

同氏は投資家との電話会議で次のように述べた。

「需要が徐々に弱まり、在庫が大幅に調整されるため、産業部門では予想より長く厳しい調整に直面している。」

ウォール街はどう考えているのでしょうか？

JPモルガンのアナリスト、サンディープ・デシュパンデ氏（オーバーウエート格付け）は顧客に対し、「当四半期の業績は予想をわずかに上回ったものの、同社は工業受注が予想していたほどの回復は見られず、自動車受注も減少した。重要な問題は、同社の今後の業績を考慮すると、予想が大幅に下方修正されたにもかかわらず、市場は最悪期が終わったと信じているのだろうか？

シュティフェルのアナリスト、ユルゲン・ワグナー氏（買い評価）は、自動車および産業部門における在庫調整圧力により、2024年には1株当たり利益が15％減少すると予想されており、この予想減少幅は市場の懸念をわずかに上回っていると述べた。

バーンスタインのアナリスト、サラ・ルッソ氏（アウトパフォーム評価）は、自動車事業が予想よりも低く、マイクロコントローラーやパワー、ディスクリート部​​品分野の業績が低迷し、産業部門も改善していないと考えている。同社のガイダンスは第4四半期に引き続き改善すると予想されているが、数四半期連続で期待を下回っていることを考えると、同社の見通しに対する投資家の信頼が影響を受ける可能性がある。 STマイクロエレクトロニクスにとって難しいのは、サイクルの底がいつになるかが不透明なことだ。

シティのアナリスト、アンドリュー・ガーディナー氏（買い評価）は、同社の業績見通しが予想よりも引き下げられており、２０２４年の売上高予想は６％引き下げられ、イービット（金利・税引前利益）はさらに引き下げられたと指摘した。第 1 四半期と第 2 四半期の両方の収益が下方修正されたことを考慮すると、これは市場がサイクルの底に近づいている兆候である可能性があります。