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Las últimas noticias muestran que durante la epidemia, el multimillonario Bill Ackman, el "dios de la guerra", recaudó fondos de IPO en Estados Unidos para su fondo cerrado, que fue mucho menos que los 25 mil millones de dólares que propuso hace dos semanas. La escala propuesta en ese momento, de tener éxito, habría sido una de las OPI más grandes de la historia, a la par de Saudi Aramco.

Pershing Square Capital Management espera que el fondo solicite recaudar entre 2.500 y 4.000 millones de dólares, y el tamaño final lo determinará la demanda durante los próximos tres días hábiles, según una nueva presentación del jueves. La compañía ha establecido un límite de 10 dólares. mil millones.

Se espera que la oferta pública inicial de los fondos antes mencionados se complete el próximo lunes, es posible que los documentos se actualicen pronto y los precios se realizarán el próximo lunes por la noche.

Si bien se espera que la actual oferta pública inicial de Pershing Square recaude sólo una fracción del tamaño propuesto recientemente por Ackman, en una carta intentó tranquilizar a algunos inversores diciendo que la reducción realmente ayudaría a las ventas:

La cifra de 25.000 millones de dólares publicada en los medios de comunicación inicialmente hizo creer a los inversores que el acuerdo era demasiado grande. En última instancia, espero que este efecto de anclaje sea útil en el resultado final.

Ackman también reveló que esta venta de IPO ha recibido una serie de pedidos de diferentes grupos de inversores, entre ellos:

• El grupo Baupost de Seth Klarman, conocido como "Little Buffett", presentó un pedido de 150 millones de dólares.
• La compañía de fondos mutuos Putnam planea comprar 40 millones de dólares y puede comprar más si el acuerdo no llega a los 10 mil millones de dólares.
• El Sistema de Jubilación de Maestros de Texas tiene una cartera de pedidos de $60 millones, que podría aumentar según el tamaño del acuerdo.
• Una family office con más de 65.000 millones de dólares en activos, que Ackman no nombró, expresó interés en comprar una participación del 9,9%.

Ackman instó a los inversores existentes de la empresa a realizar pedidos para participar en la IPO, diciendo que ayudaría a fortalecer el mensaje enviado al mercado sobre el tamaño del acuerdo:

Este es un momento en el que usted puede ser de gran ayuda para Pershing Square participando en la emisión de PSUS y realizando pedidos a los bancos con anticipación. Por supuesto, los pedidos de seguimiento siguen siendo muy útiles ya que la cartera de pedidos seguirá acumulándose y generaremos impulso durante el fin de semana hasta el lunes.

Ackman dijo que la IPO en Estados Unidos sería similar a la que actualmente comercializa Pershing Square Holdings Ltd., el fondo de Pershing que cotiza en Europa.

El sitio web de Wall Street News anunció anteriormente que el fondo europeo de Ackman administra aproximadamente 15 mil millones de dólares en activos y cotiza en las bolsas de valores de Ámsterdam y Londres. Sin embargo, Ackman tiene prohibido promocionar fondos cotizados en Europa entre inversores estadounidenses. El rendimiento anualizado promedio a cinco años del fondo europeo hasta finales de 2023 fue del 31,2%, aproximadamente el doble del rendimiento comparable del S&P 500 (incluidos dividendos) durante el mismo período.

La propia Pershing Square, que gestiona y opera fondos cerrados y fondos de cobertura, vendió recientemente el 10% de la empresa antes de una posible oferta pública inicial (IPO). Ackman dijo en una conferencia telefónica a principios de este mes que la oferta pública inicial de la empresa gestora podría tener lugar a finales de 2025 o 2026.

Algunos analistas mencionaron la “paradoja de la cotización” de los fondos de cobertura. El rendimiento de los fondos de cobertura fluctúa más que el de las empresas que cotizan en bolsa en general. Muchos fondos de cobertura siempre han tenido valoraciones bajas después de cotizar en bolsa puede que no sea la mejor opción. Los banqueros y los expertos de la industria revelaron antes de la crisis financiera de 2008 que casi todos los principales fondos de cobertura estaban considerando salir a bolsa. Cuando los grandes fondos de cobertura marcan el comienzo de una ola de OPI,Puede indicar que el mercado ha alcanzado su punto máximo.