Belegung

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Die neuesten Nachrichten zeigen, dass der Milliardär Bill Ackman, der „Gott des Krieges“, während der Epidemie US-Börsengelder für seinen geschlossenen Fonds aufbrachte, die weit unter den 25 Milliarden US-Dollar lagen, die er vor zwei Wochen vorgeschlagen hatte. Die damals vorgeschlagene Größenordnung wäre im Erfolgsfall einer der größten Börsengänge aller Zeiten gewesen, vergleichbar mit Saudi Aramco.

Pershing Square Capital Management geht davon aus, dass der Fonds 2,5 bis 4 Milliarden US-Dollar aufbringen wird, wobei die endgültige Größe durch die Nachfrage in den nächsten drei Geschäftstagen bestimmt wird. Laut einer neuen Einreichung vom Donnerstag hat das Unternehmen eine Obergrenze von 10 US-Dollar festgelegt Milliarde.

Der Börsengang der oben genannten Fonds wird voraussichtlich am kommenden Montag abgeschlossen sein, die Dokumente werden möglicherweise bald aktualisiert und die Preisfestsetzung erfolgt am kommenden Montagabend.

Während der aktuelle Börsengang von Pershing Square voraussichtlich nur einen Bruchteil der von Ackman kürzlich vorgeschlagenen Summe einbringen wird, versuchte er einige Investoren in einem Brief zu beruhigen, dass die Inanspruchnahme tatsächlich den Umsatz steigern würde:

Der von den Medien gemeldete Betrag von 25 Milliarden US-Dollar ließ Anleger zunächst glauben, dass der Deal zu groß sei. Letztendlich erwarte ich, dass dieser Verankerungseffekt für das Endergebnis hilfreich sein wird.

Ackman gab außerdem bekannt, dass dieser IPO-Verkauf eine Reihe von Aufträgen von verschiedenen Investorengruppen erhalten hat, darunter:

• Die Baupost-Gruppe von Seth Klarman, bekannt als „Little Buffett“, reichte einen Auftrag über 150 Millionen US-Dollar ein.
• Die Investmentfondsgesellschaft Putnam plant, 40 Millionen US-Dollar zu kaufen und könnte noch mehr kaufen, wenn der Deal nicht 10 Milliarden US-Dollar erreicht.
• Das Texas Teachers Retirement System verfügt über einen Auftragsbestand von 60 Millionen US-Dollar, der je nach Umfang des Deals noch erhöht werden könnte.
• Ein Family Office mit einem Vermögen von mehr als 65 Milliarden US-Dollar, das Ackman nicht namentlich nannte, bekundete Interesse am Kauf eines Anteils von 9,9 %.

Ackman forderte die bestehenden Investoren des Unternehmens auf, Aufträge für die Teilnahme am Börsengang zu erteilen, und sagte, dies würde dazu beitragen, die an den Markt gesendete Botschaft über die Größe des Deals zu stärken:

Dies ist eine Zeit, in der Sie Pershing Square sehr helfen können, indem Sie sich an der PSUS-Ausgabe beteiligen und frühzeitig Aufträge bei Banken erteilen. Natürlich sind Folgeaufträge immer noch sehr hilfreich, da sich das Auftragsbuch weiter ansammelt und wir über das Wochenende bis in den Montag hinein an Schwung gewinnen werden.

Ackman sagte, der US-Börsengang werde dem Börsengang ähneln, den derzeit Pershing Square Holdings Ltd., den in Europa notierten Fonds von Pershing, gehandelt habe.

Auf der Website „Wall Street News“ wurde zuvor bekannt gegeben, dass Ackmans europäischer Fonds ein Vermögen von rund 15 Milliarden US-Dollar verwaltet und an den Börsen von Amsterdam und London öffentlich gehandelt wird. Allerdings ist es Ackman untersagt, in Europa notierte Fonds bei US-Investoren zu bewerben. Die fünfjährige durchschnittliche Jahresrendite des europäischen Fonds bis Ende 2023 betrug 31,2 % und war damit etwa doppelt so hoch wie die vergleichbare Rendite des S&P 500 (einschließlich Dividenden) im gleichen Zeitraum.

Pershing Square selbst, das geschlossene Fonds und Hedgefonds verwaltet und betreibt, hat vor einem möglichen Börsengang kürzlich 10 % des Unternehmens verkauft. Ackman sagte in einer Telefonkonferenz Anfang des Monats, dass der Börsengang der Verwaltungsgesellschaft bereits Ende 2025 oder 2026 stattfinden könnte.

Einige Analysten erwähnten das „Listing-Paradoxon“ von Hedgefonds. Die Wertentwicklung von Hedgefonds schwankt stärker als die von allgemein börsennotierten Unternehmen. Viele Hedgefonds waren nach der Notierung möglicherweise nicht die beste Option. Banker und Brancheninsider enthüllten vor der Finanzkrise 2008, dass fast jeder große Hedgefonds einen Börsengang erwägt. Wenn große Hedgefonds eine Welle von Börsengängen einleiten,Dies kann darauf hindeuten, dass der Markt seinen Höhepunkt erreicht hat.