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As últimas notícias mostram que durante a epidemia, o bilionário Bill Ackman, o "deus da guerra", levantou fundos de IPO dos EUA para o seu fundo fechado, que foi muito inferior aos 25 mil milhões de dólares que ele propôs há duas semanas. A escala proposta na altura, se fosse bem-sucedida, teria sido uma das maiores IPOs de sempre, a par da Saudi Aramco.

A Pershing Square Capital Management espera que o fundo solicite arrecadação de US$ 2,5 bilhões a US$ 4 bilhões, com o tamanho final a ser determinado pela demanda nos próximos três dias úteis, de acordo com um novo documento divulgado na quinta-feira, a empresa estabeleceu um limite de US$ 10. bilhão.

A previsão é que o IPO dos fundos acima mencionados seja concluído na próxima segunda-feira, os documentos poderão ser atualizados em breve e a precificação será realizada na noite da próxima segunda-feira.

Embora se espere que o atual IPO da Pershing Square aumente apenas uma fração do tamanho proposto recentemente por Ackman, ele procurou tranquilizar alguns investidores em uma carta de que a redução realmente ajudaria as vendas:

O valor de 25 mil milhões de dólares divulgado nos meios de comunicação social levou inicialmente os investidores a acreditar que o negócio era demasiado grande. Em última análise, espero que este efeito de ancoragem seja útil no resultado final.

Ackman também revelou que esta venda de IPO recebeu uma série de pedidos de diferentes grupos de investidores, incluindo:

• O Grupo Baupost de Seth Klarman, conhecido como “Pequeno Buffett”, apresentou um pedido de US$ 150 milhões.
• A empresa de fundos mútuos Putnam planeja comprar US$ 40 milhões e pode comprar mais se o negócio não chegar a US$ 10 bilhões.
• O Texas Teachers Retirement System tem uma carteira de pedidos de US$ 60 milhões, que pode ser aumentada com base no tamanho do negócio.
• Um family office com mais de US$ 65 bilhões em ativos, cujo nome Ackman não revelou, manifestou interesse em comprar uma participação de 9,9%.

Ackman instou os investidores existentes da empresa a fazerem pedidos para participar do IPO, dizendo que isso ajudaria a fortalecer a mensagem enviada ao mercado sobre o tamanho do negócio:

Este é um momento em que você pode ser muito útil para a Pershing Square, participando da emissão do PSUS e fazendo pedidos aos bancos com antecedência. É claro que os pedidos subsequentes ainda são muito úteis, pois a carteira de pedidos continuará a se acumular e ganharemos impulso durante o fim de semana até segunda-feira.

Ackman disse que o IPO dos EUA seria semelhante ao que está sendo negociado atualmente pela Pershing Square Holdings Ltd., o fundo da Pershing listado na Europa.

O site Wall Street News introduziu anteriormente que o fundo europeu de Ackman gere aproximadamente 15 mil milhões de dólares em activos e é negociado publicamente nos mercados de acções de Amesterdão e Londres. No entanto, Ackman está proibido de promover fundos cotados na Europa a investidores dos EUA. O retorno anualizado médio de cinco anos do fundo europeu até ao final de 2023 foi de 31,2%, cerca de duas vezes o retorno comparável do S&P 500 (incluindo dividendos) no mesmo período.

A própria Pershing Square, que administra e opera fundos fechados e fundos de hedge, vendeu recentemente 10% da empresa antes de um potencial IPO. Ackman disse em uma teleconferência no início deste mês que o IPO da empresa gestora poderia ocorrer já no final de 2025 ou 2026.

Alguns analistas mencionaram o “paradoxo de listagem” dos fundos de hedge. O desempenho dos fundos de hedge flutua mais do que o das empresas listadas em geral. Muitos fundos de hedge sempre tiveram avaliações baixas após a listagem. Banqueiros e especialistas do setor revelaram antes da crise financeira de 2008 que quase todos os grandes fundos de hedge estavam a considerar abrir o capital. Quando os grandes fundos de hedge dão início a uma onda de IPOs,Isso pode indicar que o mercado atingiu o pico.