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Le ultime notizie mostrano che durante l’epidemia, il miliardario Bill Ackman, il “dio della guerra”, ha raccolto fondi IPO statunitensi per il suo fondo chiuso, che erano molto inferiori ai 25 miliardi di dollari proposti due settimane fa. La scala proposta all’epoca, in caso di successo, sarebbe stata una delle più grandi IPO di sempre, alla pari di Saudi Aramco.

Pershing Square Capital Management prevede che il fondo faccia domanda per raccogliere da 2,5 a 4 miliardi di dollari, con l'importo finale che sarà determinato in base alla domanda nei prossimi tre giorni lavorativi, secondo una nuova dichiarazione di giovedì, la società ha fissato un limite di 10 dollari miliardi.

Si prevede che l'IPO dei fondi sopra menzionati venga completata lunedì prossimo, i documenti potrebbero essere aggiornati presto e il prezzo verrà effettuato lunedì sera.

Anche se si prevede che l'attuale IPO di Pershing Square raccolga solo una frazione delle dimensioni recentemente proposte da Ackman, in una lettera ha cercato di rassicurare alcuni investitori sul fatto che il prelievo aiuterebbe effettivamente le vendite:

La cifra di 25 miliardi di dollari riportata dai media inizialmente ha portato gli investitori a credere che l'accordo fosse troppo grande. In definitiva, mi aspetto che questo effetto di ancoraggio sia utile nel risultato finale.

Ackman ha anche rivelato che questa vendita IPO ha ricevuto una serie di ordini da diversi gruppi di investitori, tra cui:

• Il gruppo Baupost di Seth Klarman, noto come "Little Buffett", ha presentato un ordine di 150 milioni di dollari.
• La società di fondi comuni di investimento Putnam prevede di acquistare 40 milioni di dollari e potrebbe acquistarne di più se l'accordo non raggiunge i 10 miliardi di dollari.
• Texas Teachers Retirement System ha un portafoglio ordini di 60 milioni di dollari, che potrebbe essere aumentato in base all'entità dell'accordo.
• Un family office con un patrimonio di oltre 65 miliardi di dollari, di cui Ackman non ha fatto il nome, ha espresso interesse ad acquistare una quota del 9,9%.

Ackman ha esortato gli investitori esistenti della società a effettuare ordini per partecipare all'IPO, affermando che ciò aiuterebbe a rafforzare il messaggio inviato al mercato sulla portata dell'accordo:

Questo è un momento in cui puoi essere molto utile a Pershing Square partecipando all'emissione del PSUS ed effettuando ordini anticipati presso le banche. Naturalmente, gli ordini successivi sono ancora molto utili poiché il portafoglio ordini continuerà ad accumularsi e aumenteremo lo slancio nel fine settimana fino a lunedì.

Ackman ha affermato che l’IPO statunitense sarebbe simile a quella attualmente scambiata da Pershing Square Holdings Ltd., il fondo quotato in Europa di Pershing.

Il sito web di Wall Street News aveva precedentemente introdotto che il fondo europeo di Ackman gestisce circa 15 miliardi di dollari di asset ed è quotato pubblicamente sui mercati azionari di Amsterdam e Londra. Tuttavia, ad Ackman è vietato promuovere fondi quotati in Europa agli investitori statunitensi. Il rendimento annualizzato medio quinquennale del fondo europeo fino alla fine del 2023 è stato del 31,2%, circa il doppio del rendimento comparabile dell’S&P 500 (inclusi i dividendi) nello stesso periodo.

La stessa Pershing Square, che gestisce fondi chiusi e hedge fund, ha recentemente venduto il 10% della società prima di una potenziale IPO. Ackman ha dichiarato in una teleconferenza all'inizio di questo mese che l'IPO della società di gestione potrebbe avvenire già alla fine del 2025 o nel 2026.

Alcuni analisti hanno menzionato il “paradosso della quotazione” degli hedge fund. La performance degli hedge fund oscilla più di quella delle società quotate in generale. Molti hedge fund hanno sempre avuto valutazioni basse dopo la quotazione. Banchieri e addetti ai lavori del settore avevano rivelato prima della crisi finanziaria del 2008 che quasi tutti i principali hedge fund stavano valutando la possibilità di quotarsi in borsa. Quando i grandi hedge fund inaugurano un’ondata di IPO,Potrebbe indicare che il mercato ha raggiunto il picco.