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El "negocio más candente" de los últimos dos años ha experimentado una reversión cuando las expectativas del mercado sobre los recortes de las tasas de interés, la IA y las ganancias de la Reserva Federal fueron subvertidas, el yen japonés y el RMB subieron, el comercio de arbitraje colapsó y las acciones del concepto de IA se vendieron violentamente. .

Según un resumen de los medios, en primer lugar, en el mercado de bonos y el mercado de divisas, a medida que la economía estadounidense se desacelera y el Banco de Japón extiende su "llamada de águila", las expectativas de que se reduzca la brecha de tasas de interés entre Estados Unidos y Japón han aumentado. Los inversores están luchando por reasignar fondos y las operaciones de carry trade están en auge. El yen y el renminbi experimentaron fuertes ganancias.

El yen alcanzó un máximo intradiario frente al dólar estadounidense por segundo día consecutivo en más de dos meses antes de perder ganancias el jueves, y también se apreció en diversos grados frente al euro y la libra. El dólar estadounidense frente al yen alcanzó su nivel más bajo desde el 3 de mayo durante dos días consecutivos, cayendo casi un 1,3% durante el día de ayer.

A medida que el carry trade del yen japonés se revirtió, el carry trade del RMB también se revirtió simultáneamente. El RMB offshore subió 600 puntos, acercándose una vez a la marca de 7,2, la mayor ganancia intradiaria desde septiembre del año pasado.

Los bonos del Tesoro estadounidense se acercan al final de una inversión El jueves, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a dos años era sólo 12 puntos básicos más alto que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años y era el más cercano a poner fin a la inversión desde mediados de 2022. a la par del rendimiento de más de 50 puntos básicos hace un mes.

Wall Street News mencionó anteriormente que el PMI manufacturero global de S&P en los Estados Unidos publicado el miércoles se contrajo inesperadamente en julio, lo que se suma a las señales de una desaceleración en la economía estadounidense y lleva a la especulación del mercado de que la Reserva Federal recortará las tasas de interés más rápido y de manera más significativa. . El cambio también se ha visto impulsado por el débil gasto de los consumidores estadounidenses, que también se ha reflejado en informes decepcionantes de ganancias corporativas. Al mismo tiempo, hay informes de los medios de que el Banco de Japón podría considerar aumentar las tasas de interés en la reunión de tasas de interés de la próxima semana. Las dos noticias han impulsado conjuntamente las expectativas de una reducción del diferencial de tasas de interés entre Estados Unidos y Japón.

Al mismo tiempo, los inversores en acciones estadounidenses comenzaron a dudar de si las inversiones a gran escala de las empresas de tecnología en IA podrían dar resultados rápidamente, por lo que vendieron frenéticamente acciones populares de conceptos de IA, como Nvidia y Broadcom.

Los inversores continuaron vendiendo acciones tecnológicas durante la noche. El Nasdaq cayó durante tres días seguidos. El índice bursátil de chips cayó un 4% y luego cayó a la mitad desde su máximo histórico del 10 de julio. Su valor se ha evaporado en 2,3 billones de dólares.

Las perspectivas pesimistas para la demanda y el sector tecnológico también se han reflejado en los mercados de metales, donde los inversores que antes compraban cobre estaban preocupados por una escasez de oferta y una creciente demanda de los centros de datos, recurriendo a preocupaciones sobre el aumento de los inventarios y la desaceleración de la demanda.

Lun Copper cerró a la baja durante ocho días consecutivos de negociación, cayendo por debajo de la marca de los 9.000 dólares por primera vez desde principios de abril, aproximadamente un 20% menos que el récord establecido hace dos meses.

Los precios del aluminio alcanzaron un mínimo de cuatro meses esta semana antes de subir.

El valor inicial del crecimiento del PIB de Estados Unidos en el segundo trimestre publicado el jueves fue más fuerte de lo esperado. Aun así, no ha aliviado las preocupaciones de los inversores sobre las perspectivas futuras. El director ejecutivo de Gavekal Research, Louis-Vincent Gave, escribió en una nota a los clientes:

Las operaciones candentes cuyas valoraciones han alcanzado “niveles estúpidos” parecen estar deshaciéndose.

Torsten Slok, economista jefe de Apollo Global Management, dijo a sus clientes el jueves:

Si la economía comienza a desacelerarse, el ritmo de la desaceleración será crítico. Si se desacelera demasiado rápido, tendrá un impacto negativo en las ganancias corporativas y aumentará la probabilidad de caídas en los mercados bursátiles y crediticios.

El gestor de cartera de Marlborough Group, James Athey, cree que, salvo las previsiones más optimistas sobre el crecimiento futuro, los beneficios y la política monetaria, cualquier otro factor es cada vez más incapaz de justificar la valoración de las acciones tecnológicas de primera línea. Esta situación extrema es inevitable. .