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Cada editor: Huang Sheng

El 22 de julio, en respuesta a una declaración en línea, "China Grand Automobile compró los activos de su principal accionista Guanghui Group con una prima elevada de 37.800 millones de yuanes en financiación de colocación privada. Entre los activos adquiridos se encontraban 9.800 millones en activos intangibles y 18.800 millones en activos intangibles. en activos de fondo de comercio." "Los rumores fueron negados por China Grand Automotive Service Group Co., Ltd. en una declaración en su sitio web oficial.

Vale la pena señalar que China Grand Automobile emitió un anuncio en la tarde del 21 de julio de que la compañía recibió la "Carta de trabajo regulatorio sobre asuntos relacionados con la terminación de la cotización de las acciones y bonos corporativos convertibles de la compañía" emitida por la Bolsa de Valores de Shanghai el 21 de julio.

China Grand Automobile niega haber comprado los activos de los principales accionistas con una prima elevada: hay malentendidos en los rumores

Respecto a los rumores, China Grand Automobile respondió lo siguiente:

1. Según información pública, en 2015, China Grand Automobile inyectó aproximadamente 22,8 mil millones de yuanes en activos y salió a bolsa a través de una transacción encubierta con Metro Pharmaceuticals. Desde entonces, China Grand Automobile ha emitido un total de 17,37 mil millones de yuanes en bonos convertibles a través de emisiones públicas y no públicas, incluidas dos colocaciones privadas y una financiación de bonos convertibles, todos los cuales se utilizaron para apoyar el desarrollo del negocio principal de la compañía. : la emisión de acciones para comprar activos en 2015 y recaudó 6 mil millones en fondos de apoyo; 8 mil millones en fondos recaudados de la emisión no pública de acciones en 2017; 3,37 mil millones en fondos recaudados de la emisión pública de bonos corporativos convertibles emitidos en 2020; . El monto total de financiación de las tres veces fue de 17,37 mil millones de yuanes.En lugar de los "37.800 millones de yuanes en financiación" mencionados en los rumores, este método de cálculo puede malinterpretar la inyección de activos de 22.800 millones de yuanes, y hay una desviación en la comprensión.

2. La descripción rumoreada de "comprar los activos del principal accionista Guanghui Group con una prima alta, y los activos comprados incluyen 9.800 millones en activos intangibles" tampoco es cierta. Según el informe anual de 2023, los activos intangibles de la empresa ascienden a 7.911 millones de yuanes, incluidos derechos de uso de la tierra por 2.695 millones de yuanes, derechos de franquicia por 5.087 millones de yuanes, software por 95.2429 millones de yuanes y otros. Entre ellos, los derechos de uso de suelo se registran con base en el precio real pagado, por ser adquiridos anticipadamente, son activos subvaluados; los derechos de franquicia autorizados del fabricante son activos intangibles reconocidos durante el proceso de fusión empresarial.Esto se debe a que el Grupo emprendió el negocio minorista de automóviles de marca de la unidad adquirida y obtuvo los derechos de franquicia autorizados por el fabricante de la marca, lo que no entra en la categoría de "comprar los activos del principal accionista Guanghui Group con una prima alta".

3. El rumor también menciona que "también se generarán 18,8 mil millones en activos de fondo de comercio". El fondo de comercio está formado por la diferencia entre el costo de la fusión y el valor razonable de los activos netos de la parte comprada en la fecha de compra durante la fusión de empresas que no están bajo control común durante el período del informe y la adquisición de las tiendas 4S por parte de Grand Automobile en El proceso de desarrollo y crecimiento tampoco se forma mediante la "compra de activos del principal accionista Guanghui Group". De hecho, cuando la empresa reconoció el fondo de comercio en fusiones y adquisiciones ese año, no restableció los activos netos de algunas adquisiciones y luego evaluó el fondo de comercio. Además, debido a que el núcleo de los activos netos de la tienda 4S son los activos inmobiliarios, el valor. de los activos de la tierra ha ido aumentando la tasa de duplicación es más rápida, por lo que los activos de la tierra no fueron reevaluados cuando se determinaron los activos netos originales. Como resultado, una mayor parte del fondo de comercio fue la prima del valor de la tierra, lo que resultó. de hecho, la mayor parte fue prima sobre el valor de la tierra libre de riesgo.

¡China Grand Automobile planea salir de la lista!

En la noche del 21 de julio, China Grand Automobile anunció que la compañía había recibido la "Carta de trabajo regulatorio sobre asuntos relacionados con la terminación de la cotización de las acciones y bonos corporativos convertibles de la compañía" emitida por la Bolsa de Valores de Shanghai el 21 de julio de 2024.

China Grand Automobile anunció que debido a que el precio de sus acciones cerró por debajo de 1 yuan durante 20 días hábiles consecutivos desde el 20 de junio de 2024 hasta el 17 de julio de 2024, las acciones y los bonos corporativos convertibles de la compañía alcanzaron las condiciones para la terminación de la cotización.

La negociación de acciones de CGA y bonos corporativos convertibles está suspendida desde el 18 de julio. El Comité de Revisión de Cotización considerará si debe cancelar la cotización dentro de los 15 días hábiles posteriores al procedimiento de audiencia y le exigirá que complete la transferencia de cotización de acciones dentro de los 45 días hábiles a partir de la fecha de exclusión de la cotización.

El precio de cierre de las acciones de la compañía el 20 de junio de 2024 fue de 0,98 yuanes por acción, inferior a 1 yuan RMB por primera vez. Al 17 de julio de 2024, el precio de cierre de las acciones de la empresa era de 0,78 yuanes por acción, inferior a 1 yuan RMB por acción durante 20 días hábiles consecutivos.

Según información pública, como uno de los gigantes de los concesionarios de automóviles nacionales, China Grand Automobile ha establecido una red nacional de distribución de automóviles que cubre 28 provincias, regiones autónomas y municipios directamente dependientes del Gobierno Central, operando un total de 735 puntos de venta. En el "Ranking de los 100 principales grupos de concesionarios de automóviles de China" publicado por la Asociación de Concesionarios de Automóviles de China de 2011 a 2023, China Grand Automobile se ubicó entre los primeros.

La compañía tiene más de 50 marcas de automóviles de pasajeros de diferentes grados, que van desde ultralujo y lujo hasta gama media y alta. Al final del período del informe, la compañía operaba 735 puntos de distribución, cubriendo 28 provincias, regiones autónomas y municipios de todo el país, y tenía 16,15 millones de clientes base.

Desde 2024, la competencia de precios en la industria del automóvil ha sido feroz y la rentabilidad de los concesionarios de automóviles ha disminuido drásticamente. En el primer trimestre de 2024, China Grand Automobile logró unos ingresos operativos de 27,79 mil millones de yuanes, una disminución interanual del 11,49%; el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 70,94 millones de yuanes, una disminución interanual de 86,61; %.

China Grand Automobile predice que el beneficio neto atribuible a la empresa matriz será una pérdida en el primer semestre de 2024, con una pérdida esperada de 583 millones a 699 millones de yuanes.

China Grand Automobile dijo que la competencia en la industria se ha intensificado y las principales compañías automotrices están involucradas en guerras de precios para hacerse con la participación de mercado, lo que provocó que la escala de ventas de autos nuevos y el margen de beneficio bruto de la compañía disminuyeran en comparación con el mismo período del año pasado.

Afectada por los factores anteriores, Lianhe Credit Rating Co., Ltd. (en adelante, "Lianhe Credit Rating") decidió recientemente rebajar la calificación crediticia a largo plazo de China Grand Automobile a AA mediante un análisis de seguimiento y una evaluación del estado crediticio. de la entidad de China Grand Automobile y sus bonos relacionados, la calificación crediticia de los "bonos convertibles de Guanghui" se redujo a AA y la perspectiva de calificación se ajustó a negativa.

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