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Ogni editore: Huang Sheng

Il 22 luglio, in risposta a una dichiarazione online, "China Grand Automobile ha acquistato gli asset del suo principale azionista Guanghui Group per un premio elevato di 37,8 miliardi di yuan in finanziamenti di collocamento privato. Tra gli asset acquistati c'erano 9,8 miliardi di beni immateriali e 18,8 miliardi di yuan in in beni di avviamento." "Le voci sono state smentite da China Grand Automotive Service Group Co., Ltd. in una dichiarazione sul suo sito ufficiale.

Vale la pena notare che China Grand Automobile ha annunciato la sera del 21 luglio che la società ha ricevuto la "Lettera di lavoro regolamentare su questioni relative alla cessazione della quotazione delle azioni della società e delle obbligazioni societarie convertibili" emessa dalla Borsa di Shanghai il 21 luglio.

China Grand Automobile nega di aver acquistato a caro prezzo gli asset dei principali azionisti: nelle voci c'è un malinteso

Per quanto riguarda le voci, China Grand Automobile ha risposto come segue:

1. Secondo informazioni pubbliche, nel 2015, China Grand Automobile ha conferito asset per circa 22,8 miliardi di yuan ed è diventata pubblica attraverso una transazione backdoor con Metro Pharmaceuticals. Da allora, China Grand Automobile ha emesso un totale di 17,37 miliardi di yuan di obbligazioni convertibili attraverso emissioni pubbliche e non pubbliche, inclusi due collocamenti privati ​​e un finanziamento di obbligazioni convertibili, tutti utilizzati per sostenere lo sviluppo dell'attività principale dell'azienda. : l'emissione di azioni per l'acquisto di asset nel 2015 e la raccolta di 6 miliardi di fondi di sostegno; 8 miliardi di fondi raccolti dall'emissione non pubblica di azioni nel 2017; 3,37 miliardi di fondi raccolti dall'emissione pubblica di obbligazioni societarie convertibili emesse nel 2020; . L'importo totale del finanziamento delle tre volte è stato di 17,37 miliardi di yuan.Invece dei "37,8 miliardi di yuan di finanziamento" menzionati nelle voci, questo metodo di calcolo potrebbe fraintendere l'iniezione di asset di 22,8 miliardi di yuan e c'è una deviazione nella comprensione.

2. Anche la descrizione delle voci secondo cui "si stanno acquistando i beni del principale azionista Guanghui Group a un prezzo elevato e i beni acquistati includono 9,8 miliardi di beni immateriali" non è vera. Secondo il rapporto annuale del 2023, le attività immateriali della società ammontano a 7,911 miliardi di yuan, inclusi diritti di utilizzo del terreno per 2,695 miliardi di yuan, diritti di franchising per 5,087 miliardi di yuan, software per 95,2429 milioni di yuan e altri. Tra questi, i diritti d'uso dei terreni sono iscritti in base all'effettivo prezzo pagato, poiché acquistati anticipatamente, costituiscono beni sottovalutati, i diritti di franchising autorizzati dal produttore costituiscono attività immateriali rilevate durante il processo di fusione aziendale.Questo perché il Gruppo ha intrapreso l'attività di vendita al dettaglio di auto di marca dell'unità acquisita e ha ottenuto i diritti di franchising autorizzati dal produttore del marchio, che non rientrano nella categoria di "acquisto di beni del principale azionista Guanghui Group a premio elevato".

3. La voce diceva anche che "verranno generati anche 18,8 miliardi di attivi di avviamento". L'avviamento è formato dalla differenza tra il costo della fusione e il valore equo delle attività nette della parte acquistata alla data di acquisizione durante la fusione di imprese non sotto controllo comune durante il periodo di riferimento e l'acquisizione dei negozi 4S da parte di Grand Automobile in il processo di sviluppo e crescita non si forma nemmeno "acquistando le attività del maggiore azionista Guanghui Group". Infatti, quando la società ha riconosciuto l'avviamento nelle fusioni e acquisizioni quell'anno, non ha azzerato il patrimonio netto di alcune acquisizioni per poi valutare l'avviamento. Inoltre, poiché il nucleo del patrimonio netto del negozio 4S è il valore del terreno del patrimonio fondiario è aumentato. Il tasso di raddoppio è più veloce, quindi i beni fondiari non sono stati rivalutati quando è stato determinato il patrimonio netto originale. Di conseguenza, una parte maggiore dell'avviamento era il premio del valore del terreno in un valore maggiore per il bilancio complessivo dell'avviamento della società, in effetti, la maggior parte era un premio sul valore del terreno privo di rischio.

China Grand Automobile prevede di rimuovere dalla lista!

La sera del 21 luglio, China Grand Automobile ha annunciato di aver ricevuto la "Lettera di lavoro regolamentare su questioni relative alla cessazione della quotazione delle azioni della società e delle obbligazioni societarie convertibili" emessa dalla Borsa di Shanghai il 21 luglio 2024.

China Grand Automobile ha annunciato che, poiché il prezzo delle sue azioni è rimasto inferiore a 1 yuan per 20 giorni di negoziazione consecutivi dal 20 giugno 2024 al 17 luglio 2024, le azioni e le obbligazioni societarie convertibili della società hanno raggiunto le condizioni per la cessazione della quotazione.

La negoziazione di azioni CGA e obbligazioni societarie convertibili è stata sospesa dal 18 luglio. Il Listing Review Committee valuterà se chiudere la quotazione entro 15 giorni di borsa aperta dalla procedura di udienza e gli chiederà di completare il trasferimento dalla quotazione delle azioni entro 45 giorni di borsa aperta dalla data di delisting.

Il prezzo di chiusura delle azioni della società il 20 giugno 2024 era di 0,98 yuan/azione, per la prima volta inferiore a 1 yuan RMB. Al 17 luglio 2024, il prezzo di chiusura delle azioni della società era di 0,78 yuan/azione, inferiore a 1 RMB/azione per 20 giorni di negoziazione consecutivi.

Secondo informazioni pubbliche, essendo uno dei giganti nazionali dei concessionari automobilistici, China Grand Automobile ha creato una rete nazionale di distribuzione automobilistica che copre 28 province, regioni autonome e comuni direttamente sotto il governo centrale, gestendo un totale di 735 punti vendita. Nella "Classifica dei 100 migliori gruppi di concessionari di automobili cinesi" pubblicata dalla China Automobile Dealers Association dal 2011 al 2023, China Grand Automobile si è classificata tra le prime.

L'azienda ha più di 50 marchi di autovetture di diversi gradi, che vanno dall'ultra-lusso, al lusso, alla fascia medio-alta. Alla fine del periodo in esame, la società gestiva 735 punti di distribuzione, coprendo 28 province, regioni autonome e comuni in tutto il paese, e contava 16,15 milioni di clienti base.

Dal 2024, la concorrenza sui prezzi nel settore automobilistico è stata accanita e la redditività dei concessionari di automobili è diminuita drasticamente. Nel primo trimestre del 2024, China Grand Automobile ha realizzato un utile operativo di 27,79 miliardi di yuan, con un calo dell'11,49% su base annua; l'utile netto attribuibile alla società madre è stato di 70,94 milioni di yuan, con un calo dell'86,61 su base annua; %.

China Grand Automobile prevede che l’utile netto attribuibile alla casa madre sarà in perdita nella prima metà del 2024, con una perdita prevista compresa tra 583 e 699 milioni di yuan.

China Grand Automobile ha affermato che la concorrenza nel settore si è intensificata e che le principali case automobilistiche sono impegnate in guerre sui prezzi per conquistare quote di mercato, causando un calo delle vendite di auto nuove e del margine di profitto lordo dell'azienda rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.

Interessata dai fattori di cui sopra, Lianhe Credit Rating Co., Ltd. (di seguito denominata "Lianhe Credit Rating") ha recentemente deciso di declassare il rating di credito a lungo termine di China Grand Automobile ad AA attraverso l'analisi di monitoraggio e la valutazione dello stato del credito dell'entità China Grand Automobile e delle relative obbligazioni, il rating creditizio delle "Guanghui Convertible Bonds" è stato abbassato ad AA e l'outlook del rating è stato adeguato a negativo.

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