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Cada editor: Huang Sheng

Em 22 de julho, em resposta a um comunicado online, "A China Grand Automobile comprou os ativos de seu principal acionista, o Grupo Guanghui, com um alto prêmio de 37,8 bilhões de yuans em financiamento de colocação privada. Entre os ativos adquiridos estavam 9,8 bilhões em ativos intangíveis e 18,8 bilhões em ativos intangíveis. em ativos de boa vontade." "Os rumores foram negados pela China Grand Automotive Service Group Co., Ltd. em um comunicado em seu site oficial.

É importante notar que a China Grand Automobile divulgou na noite de 21 de julho que a empresa recebeu a "Carta de trabalho regulatória sobre questões relacionadas ao encerramento da listagem das ações da empresa e títulos corporativos conversíveis" emitida pela Bolsa de Valores de Xangai em 21 de julho.

China Grand Automobile nega comprar ativos de grandes acionistas com alto prêmio: há mal-entendidos nos rumores

Em relação aos rumores, a China Grand Automobile respondeu o seguinte:

1. De acordo com informações públicas, em 2015, a China Grand Automobile injetou aproximadamente 22,8 bilhões de yuans em ativos e abriu o capital por meio de uma transação secreta com a Metro Pharmaceuticals. Desde então, a China Grand Automobile emitiu um total de 17,37 bilhões de yuans em títulos conversíveis por meio de emissão não pública e emissão pública, incluindo duas colocações privadas e um financiamento de títulos conversíveis, todos usados ​​para apoiar o desenvolvimento do principal negócio da empresa. : a emissão de ações para comprar ativos em 2015 e levantou 6 bilhões em fundos de apoio 8 bilhões em fundos captados a partir da emissão não pública de ações em 2017; . O valor total do financiamento das três vezes foi de 17,37 bilhões de yuans.Em vez dos "37,8 bilhões de yuans em financiamento" mencionados nos rumores, este método de cálculo pode interpretar mal a injeção de ativos de 22,8 bilhões de yuans, e há um desvio de entendimento.

2. A suposta descrição de "comprar os ativos do principal acionista do Grupo Guanghui com um prêmio alto, e os ativos adquiridos incluem 9,8 bilhões em ativos intangíveis" também é falsa. De acordo com o relatório anual de 2023, os ativos intangíveis da empresa são de 7,911 bilhões de yuans, incluindo direitos de uso de terra de 2,695 bilhões de yuans, direitos de franquia de 5,087 bilhões de yuans, software de 95,2429 milhões de yuans e outros. Entre eles, os direitos de uso da terra são registrados com base no preço real pago. Por terem sido adquiridos antecipadamente, são ativos subvalorizados do fabricante e são ativos intangíveis reconhecidos durante o processo de fusão empresarial.Isso porque o Grupo assumiu o negócio de varejo de automóveis da marca da unidade adquirida e obteve os direitos de franquia autorizados pelo fabricante da marca, o que não se enquadra na categoria de “compra de ativos do maior acionista Grupo Guanghui com prêmio elevado”.

3. O boato também mencionava que “também serão gerados 18,8 bilhões em ativos de ágio”. O ágio é formado pela diferença entre o custo da fusão e o valor justo dos ativos líquidos da parte adquirida na data da compra durante a fusão de empreendimentos não sob controle comum durante o período coberto pelo relatório e a aquisição de lojas 4S pela Grand Automobile em o processo de desenvolvimento e crescimento. Também não é formado pela “compra de ativos do principal acionista do Grupo Guanghui”. Na verdade, quando a empresa reconheceu o ágio em fusões e aquisições naquele ano, ela não zerou o patrimônio líquido de algumas aquisições e depois avaliou o ágio. Além disso, porque o núcleo do patrimônio líquido da loja 4S são os ativos terrestres, o valor. dos activos fundiários tem aumentado A taxa de duplicação é mais rápida, pelo que os activos fundiários não foram reavaliados quando os activos líquidos originais foram determinados. Como resultado, uma parte maior do goodwill foi o prémio do valor da terra, resultando. em um valor maior para o saldo geral do ágio da empresa. Na verdade, a maior parte foi prêmio de valor do terreno sem risco.

China Grand Automobile planeja sair da lista!

Na noite de 21 de julho, a China Grand Automobile anunciou que a empresa havia recebido a "Carta de Trabalho Regulamentar sobre Assuntos Relacionados à Rescisão da Listagem das Ações e Títulos Corporativos Conversíveis da Empresa" emitida pela Bolsa de Valores de Xangai em 21 de julho de 2024.

A China Grand Automobile anunciou que, como o preço de suas ações fechou abaixo de 1 yuan por 20 dias consecutivos de negociação, de 20 de junho de 2024 a 17 de julho de 2024, as ações e títulos corporativos conversíveis da empresa atingiram as condições para encerramento da listagem.

A negociação de ações da CGA e obrigações corporativas convertíveis está suspensa desde 18 de julho. O Comitê de Revisão de Listagem considerará se encerrará a listagem dentro de 15 dias de negociação após o procedimento de audiência e exigirá que ele conclua a transferência de listagem de ações dentro de 45 dias de negociação a partir da data de fechamento de listagem.

O preço de fechamento das ações da empresa em 20 de junho de 2024 foi de 0,98 yuan/ação, inferior a 1 yuan pela primeira vez. Em 17 de julho de 2024, o preço de fechamento das ações da empresa era de 0,78 yuan/ação, inferior a 1 RMB yuan/ação por 20 dias de negociação consecutivos.

De acordo com informações públicas, como um dos gigantes do concessionário automóvel nacional, a China Grand Automobile estabeleceu uma rede nacional de distribuição automóvel que abrange 28 províncias, regiões autónomas e municípios directamente subordinados ao Governo Central, operando um total de 735 pontos de venda. No "Ranking dos 100 maiores grupos de revendedores de automóveis da China", emitido pela Associação de Revendedores de Automóveis da China de 2011 a 2023, a China Grand Automobile ficou entre os primeiros.

A empresa possui mais de 50 marcas de automóveis de passageiros de diferentes níveis, que vão desde ultraluxo, luxo até médio a alto padrão. No final do período abrangido pelo relatório, a empresa operava 735 pontos de distribuição, cobrindo 28 províncias, regiões autónomas e municípios em todo o país, e tinha 16,15 milhões de clientes de base.

Desde 2024, a concorrência de preços na indústria automobilística tem sido acirrada e a lucratividade dos revendedores de automóveis diminuiu drasticamente. No primeiro trimestre de 2024, a China Grand Automobile obteve lucro operacional de 27,79 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 11,49%; %.

A China Grand Automobile prevê que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será um prejuízo no primeiro semestre de 2024, com uma perda esperada de 583 milhões a 699 milhões de yuans.

A China Grand Automobile disse que a concorrência na indústria se intensificou e que as principais empresas automobilísticas estão envolvidas em guerras de preços para conquistar participação de mercado, fazendo com que a escala de vendas de carros novos e a margem de lucro bruto da empresa diminuíssem em comparação com o mesmo período do ano passado.

Afetada pelos fatores acima, a Lianhe Credit Rating Co., Ltd. (doravante denominada "Lianhe Credit Rating") determinou recentemente rebaixar a classificação de crédito de longo prazo da China Grand Automobile para AA por meio de análise de rastreamento e avaliação do status de crédito da entidade China Grand Automobile e seus títulos relacionados, a classificação de crédito dos "Guanghui Convertible Bonds" foi reduzida para AA e a perspectiva da classificação foi ajustada para negativa.

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