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1. Los ingresos están cerca de los más bajos de la historia

"El rendimiento de Tianhong Yu'e Bao es casi del 1,4%. ¿Dónde puedo encontrar productos alternativos?"

Desde principios de este año, a medida que los rendimientos de los activos libres de riesgo, como los bonos del Tesoro y los depósitos bancarios, han caído, los rendimientos de los fondos monetarios como Yu'e Bao también han caído aún más, y muchos trabajadores buscan ansiosamente alternativas. "El rendimiento de Tianhong Yu'e Bao es casi del 1,4%. ¿Dónde puedo encontrar productos alternativos?"

▲ (Tendencia de ganancias de Tianhong Yu'e Bao en los últimos seis meses. Fuente/Alipay)

Vale la pena señalar que Tianhong Yu'e Bao no es lo mismo que normalmente llamamos Yu'e Bao. Tianhong Yu'e Bao es sólo el más grande entre los muchos productos de Yu'e Bao. Cada usuario puede elegir libremente diferentes productos en Yu'e Bao.

Zhang Ning, de 27 años, siempre ha estado acostumbrado a poner dinero en Yu'e Bao de Tianhong. Dirige una tienda de belleza en línea. Después del trabajo, también trabaja como bloguera en Douyin y Xiaohongshu, y comparte su experiencia usando sus propios productos. "Nuestro negocio ahora vende a precios bajos y es difícil ganar dinero". Le dijo a "City" que su tienda en línea no es grande, con una facturación de más de 2.000 yuanes por día y una ganancia de sólo más de 200 yuanes. yuanes Para ganar más, Tianhong Yu'e Bao es su primera opción.

Según recuerda Zhang Ning, a principios de 2021, comenzó a transferir dinero a Tianhong Yu'e Bao. "En ese momento (los ingresos) deberían ser más del 2%. Para alguien como yo que necesita dinero en cualquier momento, Tianhong Yu'e Bao tiene depósitos y retiros flexibles y un poco de interés, lo cual es muy adecuado", dijo Zhang Ning. que en los últimos tres años recibió dinero de Tianhong Yu'e Bao. Obtuve una ganancia total de casi 2.000 yuanes.

Pero ahora, Zhang Ning ha comenzado a despedirse de Tianhong Yu'e Bao. Finalmente, por recomendación de un amigo, transfirió el dinero a otro producto de gestión de efectivo, "Yu Li Bao", muchos de los cuales han tenido rendimientos anualizados de más del 2% en los últimos 30 días.

De hecho, no sólo los rendimientos de productos de fondos monetarios como Tianhong Yu'ebao continúan disminuyendo, sino que también otros productos "tipo bebé" con umbral bajo y alta liquidez no son una excepción. Por ejemplo, las otras dos opciones de divisas disponibles en Yu'e Bao, Penghua Yibao Moneda A y Taikang Xinyibao Moneda C, han visto sus rendimientos anualizados el día 7 del último mes caer de "2" a alrededor del 1,4%.

▲(No solo Tianhong Yu’e Bao, hay más de 40 otros productos para “bebés” para elegir en Yu’e Bao)

Los datos de Wind muestran que en los últimos tres meses, entre los 881 fondos de divisas con récord de desempeño en el mercado (cada acción se calcula por separado), 312 tienen un rendimiento anualizado de 7 días de menos del 1,5%, lo que representa el 35% y en términos absolutos; La mayoría de los productos se han reducido al prefijo "1", y solo hay 14 productos con ingresos superiores al 2%, lo que se puede decir que es raro.

Tomando como ejemplo el mayor Tianhong Yu'e Bao, el rendimiento anualizado a 7 días cayó del 2,0330% a principios de año al 1,43% el 21 de julio, acercándose al mínimo histórico del 1,2920%, ubicándose en el último lugar entre todos los fondos en divisas. el 35%; el ingreso por 10.000 acciones cayó de 0,5887 yuanes a 0,3882 yuanes.

En otras palabras, si ahorras 10.000 yuanes, todavía puedes obtener alrededor de 50,8 centavos por día a principios de año, pero recientemente fue menos de 40 centavos. "Ni siquiera puedo permitirme una paleta helada", dijo Zhang Ning, y este nivel de ingresos la puso un poco ansiosa.

"City Circle" ha notado que hay muchas personas como Zhang Ning que han cambiado de Tianhong Yu'e Bao a otros productos. Si bien se quejaron de las tasas de interés cada vez más bajas de Yu'E Bao de Tianhong, buscaron alternativas en toda la red.

Li Rui, de 35 años, es ingeniero mecánico desde que perdió su trabajo a finales del año pasado, se ha preocupado más por la estabilidad y la rentabilidad de los productos financieros. "Después de observar los fondos de otras grandes compañías de fondos, los rendimientos generalmente se encuentran entre el 1,4% y el 1,8%. Recientemente elegí un producto de una importante compañía de fondos".

▲ (La tasa de rendimiento de algunos de los fondos en divisas disponibles en Yu'e Bao es al 20 de julio)

Aunque el rendimiento por 10.000 unidades de este producto no es alto, sólo alrededor de 0,41, lo que significa que si depositas 10.000 yuanes y recibes 41 centavos al día, el ingreso anualizado de 7 días en los últimos seis meses ha estado por encima del 1,7%, lo que Todavía impresionó a Li.

El problema es que todos son productos "tipo bebé". Tianhong Yu'e Bao no solo se estableció temprano, sino que su tasa de retorno se disparó a un máximo histórico del 6,76% en enero de 2014. En ese momento, casi no había rivales. ; con altos rendimientos, en su punto máximo La escala alguna vez fue de la asombrosa cifra de 1,69 billones. ¿Por qué sus ganancias están rezagadas ahora?

"Es difícil bailar con un elefante. Tianhong Yu'e Bao es la base de productos básicos más grande del mercado. Es como pedirle a un elefante que baile. Debe ser torpe e inconveniente". Un practicante le dijo a "Celestial World" que la popularidad de ". Tianhong Yu'e Bao Los requisitos de control son más altos que los de los fondos en moneda ordinaria y la selección de activos también favorece los activos estables y más líquidos, sacrificando así parte de la tasa de rendimiento.

Además, la asignación de activos del fondo es más diversificada y conservadora. Tomando como ejemplo el último informe trimestral del segundo trimestre, los 10 principales bonos invertidos por Dacheng Cash Incremento A, que tiene mayores rendimientos, representaron la proporción más baja del valor liquidativo de su fondo con un 0,79%. Tianhong Yu'e Bao es como un jardinero conservador. La proporción de los 10 bonos principales es inferior al 0,4%, lo que se puede decir que está muy disperso.

En la cartera de inversiones específica, Tianhong Yu'ebao coloca el 70% de sus posiciones en depósitos bancarios y reservas de liquidación con bajos riesgos y bajos rendimientos. Solo invierte en activos financieros comprados bajo acuerdos de reventa que pueden generar mayores rendimientos. se le dio. Los llamados activos financieros adquiridos mediante acuerdos de reventa son simplemente como alquilar un libro en una librería. Usted paga un depósito y tiene derecho a leer el libro dentro de un tiempo determinado. Cuando finaliza el período de arrendamiento, devuelve el libro a la librería. , y recuperé el depósito, y la librería también recibió una cierta cantidad de compensación.

Por el contrario, E Fund Zengjinbao A, que tiene rendimientos más altos, tiene 10 puntos porcentuales más posiciones que Tianhong en activos de mayor rendimiento, alcanzando el 28,28%.

2. Caminar sobre una pierna

Celestica Yu'e Bao, una "herramienta de gestión financiera" que alguna vez fue de alto perfil, ha perdido su reputación de rentabilidad. Al mismo tiempo, el desempeño de Celestica Fund en productos de acciones no ha mejorado mucho.

Desde 2019, los fondos de acciones han sustituido a los fondos monetarios y se han convertido en el "pollo popular" en el mercado de ofertas públicas. Desde entonces, varias compañías de fondos han aprovechado la oportunidad y han lanzado un popular producto de renta variable tras otro.

Sin embargo, el Fondo Tianhong, el "favorito" de la era anterior, no tenía muchos productos que pudieran tocar el pulso del mercado durante la época dorada de los productos de renta variable.

Por ejemplo, en los últimos tres años, el fondo de acciones de mejor rendimiento de Celestica es "Celestica CSI Dividend Low Volatility 100 Link A". Este producto es como un caballo oscuro que se destaca y tiene una tasa de rendimiento a tres años del 32,46% en manos del administrador de fondos Liu Xiaoming.

Entre los productos híbridos, Tianhong Tongli A, gestionado conjuntamente por tres gestores de fondos, Jin Meng, Ren Ming y Jiang Xiaoli, no se queda atrás. El rendimiento acumulado en los últimos tres años es del 18,24%, ocupando el puesto 25 entre 1.961 productos similares.

Sin embargo, la escala de estos dos productos no es muy grande: 3.446 millones de RMB y 1.538 millones de RMB respectivamente.

"Celestica CSI 300 ETF" y "Celestica CSI Photovoltaic Industry" son como los "gemelos gigantes" de la familia Celestica. La última escala ha alcanzado los 8.800 millones y 7.900 millones respectivamente, casi tocando el umbral de las decenas de miles de millones.

Especialmente la "Industria fotovoltaica Celestica CSI" dirigida por Liu Xiaoming, que alguna vez fue el líder de los productos de capital de Celestica y su escala superó la marca de los 10 mil millones. Sin embargo, afectada por el continuo tocar fondo de la industria fotovoltaica, sufrió una pérdida de 1.678 millones en el segundo trimestre de este año. Incluyendo la pérdida de 605 millones de yuanes en el primer trimestre, este fondo sufrió un impacto total de 2.283 millones de yuanes en el primer semestre de este año.

Los altibajos de este fondo son sólo un microcosmos de los numerosos productos de renta variable de Celestica. Entre los 135 fondos de acciones (las diferentes acciones se calculan por separado), 47 tienen rendimientos positivos en lo que va del año, lo que representa alrededor del 35%. En otras palabras, más del 60% de los productos en bolsa han perdido dinero este año.

▲(Estructura de productos del Fondo Celestica. Fuente/Viento)

En la competencia de base de carga, Tianhong es como un timonel altamente calificado y ha logrado resultados notables. En particular, Tianhong Yu'e Bao alguna vez se convirtió en un producto icónico en el mercado debido a su bajo umbral, alta liquidez e ingresos relativamente estables. Pero cuando la atención se centra en las acciones, Celestica parece estar flaqueando y el desarrollo de productos de acciones está relativamente rezagado. Por ejemplo, el diseño y el rendimiento de los productos híbridos y de tipo stock parecen mucho más débiles que su fuerte posición en el campo de carga.

En total, la escala de gestión actual de Celestica es de 1.179,8 mil millones. Entre ellos, la base de productos básicos representada por Tianhong Yu'ebao ocupa el primer lugar, con una escala de 831,7 mil millones, lo que representa más del 70%. La siguiente base de deuda es de 236,3 mil millones, lo que representa el 20%. La proporción total de fondos de acciones y fondos híbridos, que mejor reflejan las capacidades de investigación de inversiones, es inferior al 8%.

Además, si se analiza toda la industria de fondos, Celestica ocupa el quinto lugar con una escala total de 1,1798 millones. Si solo miramos la escala de productos no de carga, la escala de Celestica es de 348,1 mil millones, ubicándose en el puesto 15. Entre las 15 instituciones principales, Nanfang, Penghua, etc., aunque su base de carga es más grande, es solo un poco mayor que la de no carga, mientras que la base de carga de Celestica es 2,4 veces mayor que la de no carga.

▲(Ranking de escala de bienes no bienes de las principales empresas públicas. Fuente/Viento)

"La dependencia a largo plazo de un solo producto puede exponer a las compañías de fondos a mayores riesgos de concentración del mercado". Los expertos de la industria antes mencionados dijeron que la tasa de rendimiento de los fondos de materias primas es relativamente baja y la dependencia a largo plazo de los fondos monetarios limitará los ingresos generales de la compañía. . "Especialmente a medida que las tasas de interés del mercado bajen y el atractivo de los fondos de materias primas disminuya, el Fondo Tianhong también enfrentará una mayor presión para aumentar el rendimiento".

Esta afirmación fue verificada en el informe financiero. Los datos muestran que el Fondo Tianhong logró ingresos de 4.707 millones de yuanes en 2023, una disminución interanual del 13,22%; el beneficio neto fue de 1.408 millones de yuanes, una disminución interanual del 9,03%; Durante el mismo período, Southern Fund logró duplicar el crecimiento en ingresos y ganancias netas.

Depender de un solo producto es como "caminar sobre una pierna", lo que limita el desarrollo de Celestica. Ante la continua caída de los ingresos de los productos líderes, se ha vuelto particularmente crítico compensar las deficiencias de la inversión de capital.

Para compensar esta deficiencia, Celestica también ha hecho muchos esfuerzos. Primero, en 2018, se promovió la reforma de la inversión y la investigación integradas; luego se optimizó el mecanismo de evaluación, tratando de implementar la evaluación del desempeño en un ciclo continuo de tres años, y el desempeño ese año representó solo el 50% de la evaluación general. Al mismo tiempo, se han elaborado cuatro conjuntos de criterios de selección de acciones para las cuatro principales industrias de medicina, consumo, tecnología y fabricación, con la esperanza de descubrir empresas con el mayor valor de inversión en esta industria.

Sin embargo, mejorar las capacidades de investigación de inversiones en acciones es una batalla larga y Celestica aún necesita invertir más paciencia y recursos.

3. ¿Quién puede reemplazar a Tianhong Yu'e Bao?

Hablando de Tianhong Yu'e Bao, aunque los ingresos han ido disminuyendo este año, su participación aumentó de 702,2 mil millones de unidades a fines de 2023 a 757,3 mil millones de unidades a fines de junio de este año, un aumento del 7,8%.

Esto refleja la impotencia de los inversores comunes cuando caen los rendimientos de las inversiones.

Nosotros, la gente corriente, tenemos un deseo simple en lo que respecta a la gestión financiera: seguridad, altos rendimientos y, preferiblemente, fácil acceso. Pero no hay muchos productos que puedan satisfacer estos tres requisitos al mismo tiempo.

El mencionado Li Rui dijo que además de los fondos de materias primas, también comparó los depósitos bancarios a plazo fijo y los fondos de bonos, que son muy populares este año. "No hay muchos productos para elegir." Dijo a "Market Circle": "Las bases de deuda son muy volátiles y tienen mayores riesgos que las bases monetarias; si los depósitos bancarios a plazo se retiran antes de tiempo, se perderán algunos intereses".

Kelly, que trabaja para una empresa de equipos extranjera, también dijo que debido a que perdió demasiado en acciones, también comenzó a calcular si los rendimientos de Yu'e Bao eran altos o bajos. "No sé mucho sobre fondos de deuda, pero sería fantástico si los rendimientos de los productos que cambian de tienda pudieran ser mayores".

Entonces, después de mucha consideración, Kelly puso parte de sus fondos en "tesoro flexible", un producto de gestión de efectivo lanzado por el banco. "Al igual que Yu'e Bao, se puede acceder a Flexi Bao en cualquier momento, lo que hace que las compras sean muy cómodas".

El "tesoro flexible" mencionado por Kelly pertenece al Ping An Bank. Productos similares incluyen el "Chaochao Bao" del China Merchants Bank y el "beneficio actual" del Bank of Communications. Al igual que el Yu'e Bao que conocemos, estos productos se consideran una herramienta de gestión financiera de pequeños cambios. Aunque el rendimiento no es muy alto, proporciona una mayor posibilidad de ingresos que los depósitos a la vista tradicionales y también se puede utilizar directamente para. pago. .

Por ejemplo, "tesoro flexible", sus activos subyacentes son principalmente los productos de gestión de efectivo "Tiantian Grow" de Ping An Wealth Management, de los cuales actualmente hay 30. Al 23 de julio, los rendimientos anualizados a 7 días de estos productos oscilaron entre 1,8337% y 2,4281%, y los rendimientos por 10.000 unidades oscilaron entre 0,5003 y 0,6290.

▲(Tasa de beneficio de algunos productos de “tesoro flexible”. Fuente/Aplicación Ping An Bank)

En otras palabras, si depositas 10.000 yuanes, puedes obtener hasta 4 yuanes en 7 días y recibirás una media de 60,3 céntimos cada día.

Aunque estos 6 centavos todavía no pueden permitirse comprar una paleta, muchas personas todavía eligen este tipo de producto debido a los ingresos ligeramente más altos que los de Yu'ebao: "Flexible Bao es flexible en depósitos y retiros, y también puede pagar automáticamente las tarjetas de crédito. lo cual es muy conveniente. Es un poco más alto que el tipo de interés habitual del banco”, dijo un inversor en el foro de discusión Flexible Bao.

Además, algunos fondos de deuda y fondos de pensiones comerciales con períodos de cierre cortos también están mirando el "dinero pequeño" de todos. La tasa de rendimiento de estos dos productos es relativamente "hermosa", pero la desventaja es que no se puede acceder a ellos en ningún momento.

Por ejemplo, si se vende un bono a corto y mediano plazo con un período cerrado de 3 meses en "Finance Management" de WeChat, si compra 10.000 yuanes y lo mantiene durante 1 año, la ganancia estará entre 263,65 yuanes y 422,92 yuanes. ; convertido a un día, será aproximadamente entre 7 centavos y 2 centavos por 1 yuan y 2, que es más alto que Yu'e Bao y los productos de cambio bancario.

Otro ejemplo es una pensión comercial lanzada por National Pension Insurance Co., Ltd., que aumentó un 3,12% el año pasado. Según esta estimación, si compras 10.000 yuanes y los conservas durante un año, puedes ganar unos 312 yuanes, un promedio de 8,5 centavos por día.

En la actualidad, los rendimientos de los "artefactos" tradicionales de gestión financiera, como Yu'E Bao, son cada vez más escasos. Además, la escasez de productos alternativos de alto rendimiento en el mercado ha limitado las opciones de gestión financiera de los inversores. O los rendimientos son escasos, los riesgos son altos o la liquidez es limitada. Los sueños financieros de la gente común enfrentan desafíos.

Autor | Lu Chun Feng

Editar | Han Zhongqiang

Operaciones | Liu Shan