Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

1. Доход близок к самому низкому в истории

«Доходность Tianhong Yu’e Bao составляет почти 1,4%. Где я могу найти альтернативные продукты?»

С начала этого года, когда доходность безрисковых активов, таких как казначейские облигации и банковские депозиты, упала, доходность денежных фондов, таких как Юэ Бао, также упала еще больше, и многие рабочие с тревогой ищут альтернативы. «Доходность Tianhong Yu’e Bao составляет почти 1,4%. Где я могу найти альтернативные продукты?»

▲(Тенденция доходов Тяньхун Юэ Бао за последние шесть месяцев. Источник/Alipay)

Стоит отметить, что Тяньхун Юэ Бао — это не то же самое, что мы обычно называем Юэ Бао. Tianhong Yu'e Bao — лишь самый крупный среди множества продуктов Yu'e Bao. Каждый пользователь может свободно выбирать различные продукты в Yu'e Bao.

Чжан Нин, 27 лет, всегда привык вкладывать деньги в Yu'e Bao в Тяньхун. У нее есть интернет-магазин красоты. После работы она также работает блогером на Douyin и Xiaohongshu, делясь опытом использования собственной продукции. «Наш бизнес сейчас продается по низким ценам, и заработать на этом сложно». Она рассказала «Городу», что ее интернет-магазин небольшой, с оборотом более 2000 юаней в день и прибылью всего более 200. юаней, чтобы зарабатывать больше, она выбрала Тяньхун Юэ Бао.

По воспоминаниям Чжан Нин, примерно в начале 2021 года она начала переводить деньги на Тяньхун Юэ Бао. «В это время (доход) должен составлять более 2%. Для кого-то вроде меня, которому нужны деньги в любое время, Тяньхун Юэ Бао предлагает гибкие возможности пополнения и снятия средств, а также небольшие проценты, что очень подходит», — сказал Чжан Нин. что за последние три года она получила деньги от Тяньхун Юэ Бао. Общая прибыль составила почти 2000 юаней.

Но теперь Чжан Нин начал прощаться с Тяньхун Юэ Бао. Наконец, по рекомендации друга, она перевела деньги в другой продукт управления денежными средствами «Ю Ли Бао», многие из которых имели годовую доходность более 2% за последние 30 дней.

Фактически, не только доходность продуктов денежных фондов, таких как Tianhong Yu'ebao, продолжает снижаться, но и другие продукты «детского типа» с низким порогом и высокой ликвидностью не являются исключением. Например, у двух других валютных вариантов, доступных в Yu'e Bao, Penghua Yibao Currency A и Taikang Xinyibao Currency C, годовая доходность 7-го числа прошлого месяца упала с «2» до примерно 1,4%.

▲(Не только Тяньхун Юэ Бао, в Юэ Бао можно выбрать более 40 других «детских» товаров)

Данные Wind показывают, что за последние три месяца среди 881 валютных фондов, имеющих рекорды эффективности на рынке (каждая акция рассчитывается отдельно), 312 имеют годовую доходность за 7 дней менее 1,5%, что составляет 35% и абсолютно; Большинство товаров сокращено до префикса «1», и осталось всего 14 товаров с выручкой более 2%, что можно назвать редкостью.

Если взять в качестве примера крупнейший Tianhong Yu'e Bao, то 7-дневная годовая доходность упала с 2,0330% в начале года до 1,43% 21 июля, приблизившись к историческому минимуму в 1,2920%, заняв последнее место среди всех валютных фондов. 35%; доход на 10 000 акций упал с 0,5887 юаня до 0,3882 юаня.

Другими словами, если вы сэкономите 10 000 юаней, вы все равно сможете получать около 50,8 центов в день в начале года, но недавно это было меньше 40 центов. «Я не могу позволить себе даже эскимо». Чжан Нин сказала, что такой уровень дохода ее немного беспокоит.

«City Circle» заметила, что многие люди, такие как Чжан Нин, перешли с Tianhong Yu'e Bao на другие продукты. Хотя они жаловались на все более низкие процентные ставки Yu’E Bao компании Tianhong, они искали альтернативы по всей сети.

Ли Жуй, 35 лет, инженер-механик. С тех пор как он потерял работу в конце прошлого года, он стал больше беспокоиться о стабильности и доходности финансовых продуктов. «Посмотрев на фонды других крупных фондовых компаний, доходность обычно составляет от 1,4% до 1,8%. Недавно я выбрал продукт крупной фондовой компании».

▲(Доходность некоторых валютных фондов, доступных в Юэ Бао, указана по состоянию на 20 июля)

Хотя доходность на 10 000 единиц этого продукта невелика, всего около 0,41, это означает, что если вы внесете 10 000 юаней и будете получать 41 цент в день, годовой доход за 7 дней за последние шесть месяцев был выше 1,7%, что все еще впечатлял Ли.

Проблема в том, что все они относятся к «детским» продуктам. Tianhong Yu'e Bao не только была основана на раннем этапе, но и ее процент возврата взлетел до исторического максимума в 6,76% в январе 2014 года. В то время конкурентов почти не было. ; с высокой доходностью, на пике своего развития. Масштаб когда-то составлял ошеломляющие 1,69 триллиона. Почему его доходы сейчас отстают?

«Трудно танцевать со слоном. Тяньхун Юэ Бао является крупнейшей товарной базой на рынке. Это все равно, что пригласить слона потанцевать. Это, должно быть, неуклюже и неудобно. Практикующий рассказал «Небесному миру», что популярность выросла». Tianhong Yu'e Bao Требования к контролю выше, чем у фондов с обычной валютой, а выбор активов также благоприятствует стабильным и более ликвидным активам, тем самым жертвуя частью нормы прибыли.

Кроме того, распределение активов фонда более диверсифицировано и консервативно. Если взять в качестве примера последний квартальный отчет за второй квартал, то на 10 крупнейших облигаций, инвестированных Dacheng Cash Enhance A, которые имеют более высокую доходность, приходится самая низкая доля в стоимости чистых активов фонда - 0,79%. Тяньхун Юэ Бао похож на консервативного садовника. Соотношение 10 крупнейших облигаций ниже 0,4%, что, можно сказать, очень разбросано.

В специальном инвестиционном портфеле Tianhong Yu'ebao размещает 70% своих позиций в банковских депозитах и ​​расчетных резервах с низкими рисками и низкой доходностью. Он инвестирует только в финансовые активы, купленные по договорам перепродажи, которые могут принести более высокую доходность. Позиция 18,82%. было дано. Так называемые финансовые активы, приобретаемые по договорам перепродажи, аналогичны аренде книги в книжном магазине. Вы вносите залог и имеете право прочитать книгу в течение оговоренного срока. По окончании срока аренды вы возвращаете книгу в книжный магазин. , и получил залог обратно, а книжный магазин также получил определенную сумму компенсации.

Напротив, E Fund Zengjinbao A, имеющий более высокую доходность, имеет на 10 процентных пунктов больше позиций, чем Tianhong, в высокодоходных активах, достигая 28,28%.

2. Ходьба на одной ноге

Celestica Yu'e Bao, когда-то известный «инструмент финансового управления», потерял свою репутацию прибыльного предприятия. В то же время показатели Celestica Fund в сфере долевых продуктов не сильно улучшились.

С 2019 года фонды акций заменили денежные фонды и стали «популярной курицей» на рынке публичного размещения акций. С тех пор различные фондовые компании воспользовались этой возможностью и запустили один популярный инвестиционный продукт за другим.

Однако у фонда Tianhong, «любимца» предыдущей эпохи, не было многих продуктов, которые могли бы затронуть пульс рынка в золотой период фондовых продуктов.

Например, за последние три года наиболее эффективным фондом акций Celestica является «Celestica CSI Dividend Low Volatility 100 Link A». Этот продукт похож на темную лошадку, которая выделяется и имеет трехлетнюю доходность 32,46% в руках управляющего фондом Лю Сяомина.

Среди гибридных продуктов не отстает и Tianhong Tongli A, которым совместно управляют три управляющих фондом — Цзинь Мэн, Жэнь Мин и Цзян Сяоли. Совокупная доходность за последние три года составила 18,24%, заняв 25-е место среди 1961 аналогичного продукта.

Однако масштабы этих двух продуктов не очень велики: 3,446 млрд юаней и 1,538 млрд юаней соответственно.

«Celestica CSI 300 ETF» и «Celestica CSI Photoelectric Industry» подобны «гигантским близнецам» в семействе Celestica. Последний масштаб достиг 8,8 миллиардов и 7,9 миллиардов соответственно, почти достигнув порога в десятки миллиардов.

Особенно «Фотоэлектрическая промышленность Celestica CSI», возглавляемая Лю Сяомином, когда-то была лидером по долевым продуктам Celestica, а ее масштаб однажды превысил отметку в 10 миллиардов. Однако из-за продолжающегося падения фотоэлектрической отрасли во втором квартале этого года она понесла убыток в размере 1,678 миллиарда долларов. С учетом убытка в 605 миллионов юаней в первом квартале общий ущерб этого фонда в первой половине этого года составил 2,283 миллиарда юаней.

Взлеты и падения этого фонда — это всего лишь микрокосм многих инвестиционных продуктов Celestica. Среди 135 фондов акций (различные доли рассчитываются отдельно) 47 имеют положительную доходность с начала года, что составляет около 35%. Другими словами, более 60% биржевой продукции в этом году потеряли деньги.

▲(Структура продукта Фонда Celestica. Источник/Ветер)

В соревновании по грузовым базам «Тяньхун» действует как высококвалифицированный рулевой и добился замечательных результатов. В частности, Tianhong Yu'e Bao когда-то стал знаковым продуктом на рынке благодаря низкому порогу, высокой ликвидности и относительно стабильному доходу. Но когда основное внимание уделяется акционерному капиталу, Celestica, похоже, дает сбой, а развитие акционерных продуктов относительно отстает. Например, компоновка и производительность серийных и гибридных автомобилей кажутся гораздо слабее, чем их сильные позиции в сфере грузовых перевозок.

В целом текущий масштаб управления Celestica составляет 1179,8 миллиарда человек. Среди них первое место занимает товарная база, представленная Тяньхун Юэбао, с масштабом 831,7 млрд, что составляет более 70%. Следующая база долга составляет 236,3 миллиарда долларов, что составляет 20%. Общая доля фондов акций и гибридных фондов, которые лучше всего отражают возможности инвестиционных исследований, составляет менее 8%.

Кроме того, если рассматривать всю фондовую индустрию, Celestica занимает пятое место с общим объемом 1,1798 миллиарда. Если мы посмотрим только на масштабы негрузовой продукции, то масштаб Celestica составляет 348,1 миллиарда, занимая 15-е место. Среди топ-15 учреждений Наньфан, Пэнхуа и др., хотя их грузовая база больше, лишь немного больше, чем у негрузовых, тогда как у Селестики грузовая база в 2,4 раза превышает негрузовую.

▲(Рейтинг нетоварной шкалы крупнейших публичных компаний. Источник/Ветер)

«Долгосрочная зависимость от одного продукта может подвергнуть фондовые компании более высоким рискам концентрации рынка». . «Особенно по мере снижения рыночных процентных ставок и снижения привлекательности товарных фондов, Tianhong Fund также столкнется с большим давлением в плане роста производительности».

Это утверждение было подтверждено в финансовом отчете. Данные показывают, что доход Tianhong Fund в 2023 году составил 4,707 млрд юаней, что на 13,22% меньше, чем в прошлом году, чистая прибыль составила 1,408 млрд юаней, что на 9,03% меньше, чем в прошлом году; За тот же период Южный фонд добился двукратного роста выручки и чистой прибыли.

Опираться на один продукт — все равно что «ходить на одной ноге», что ограничивает развитие Celestica. Столкнувшись с продолжающимся снижением доходов от ведущих продуктов, стало особенно важно компенсировать недостатки инвестиций в акционерный капитал.

Чтобы восполнить этот недостаток, «Селестика» тоже приложила немало усилий. Сначала в 2018 году была продвинута реформа интегрированных инвестиций и исследований, затем был оптимизирован механизм оценки – попытались внедрить оценку эффективности на скользящем трехлетнем цикле, при этом результативность в этом году составляла только 50% от общей оценки. В то же время были созданы четыре набора критериев выбора акций для четырех основных отраслей медицины, потребления, технологий и производства, в надежде обнаружить компании с наибольшей инвестиционной ценностью в этой отрасли.

Однако улучшение исследовательских возможностей в области инвестиций в акционерный капитал — это долгая битва, и Celestica все еще необходимо вкладывать больше терпения и ресурсов.

3. Кто может заменить Тяньхун Юэ Бао?

Говоря о Tianhong Yu'e Bao, хотя выручка в этом году снижается, ее доля выросла с 702,2 млрд единиц в конце 2023 года до 757,3 млрд единиц в конце июня этого года, увеличившись на 7,8%.

Это отражает беспомощность обычных инвесторов, когда доходность инвестиций падает.

Когда дело касается управления финансами, у нас, обычных людей, есть простое желание: безопасность, высокая прибыль и, желательно, легкий доступ. Но существует не так много продуктов, которые могут одновременно удовлетворить этим трем требованиям.

Вышеупомянутый Ли Жуй сказал, что помимо товарных фондов он также сравнил банковские срочные депозиты и фонды облигаций, которые очень популярны в этом году. «Выбор продуктов невелик». Он сказал «Market Circle»: «Долговые базы очень волатильны и имеют более высокие риски, чем валютные; если банковские срочные депозиты будут сняты досрочно, часть процентов будет потеряна».

Келли, которая работает в иностранной компании по производству оборудования, также сказала, что, поскольку она слишком много потеряла на акциях, она также начала подсчитывать, была ли прибыль Юэ Бао высокой или низкой. «Я мало что знаю о долговых фондах, но было бы здорово, если бы доходность продуктов, в которых хранятся сдачи, была выше».

Поэтому после долгих раздумий Келли вложила часть своих средств в «гибкое сокровище», продукт управления денежными средствами, запущенный банком. «Как и Юэ Бао, к Flexi Bao можно получить доступ в любое время, что делает покупки очень удобными».

«Гибкое сокровище», упомянутое Келли, принадлежит Ping An Bank. К аналогичным продуктам относятся «Chaochao Bao» China Merchants Bank и «текущая прибыль» Bank of Communications. Подобно привычному нам Юэ Бао, эти продукты рассматриваются как инструмент управления финансами с небольшими изменениями. Хотя доходность не очень высока, они обеспечивают более высокую вероятность получения дохода, чем традиционные депозиты до востребования, а также могут быть использованы напрямую. оплата. .

Например, «гибкое сокровище», его базовыми активами в основном являются продукты управления денежными средствами «Tiantian Grow» компании Ping An Wealth Management, которых в настоящее время насчитывается 30. По состоянию на 23 июля 7-дневная годовая доходность этих продуктов колебалась от 1,8337% до 2,4281%, а доходность на 10 000 единиц колебалась от 0,5003 до 0,6290.

▲(Доходность некоторых продуктов «гибкого сокровища». Источник/приложение Ping An Bank)

Другими словами, если вы внесете 10 000 юаней, вы можете получить до 4 юаней за 7 дней, и каждый день вы будете получать в среднем 60,3 цента.

Хотя эти 6 центов по-прежнему не могут позволить себе купить фруктовое мороженое, многие люди по-прежнему выбирают этот тип продукта из-за немного более высокого дохода, чем у Юэбао: «Гибкий Бао обеспечивает гибкость при вводе и снятии средств, а также может автоматически погашать кредитные карты». что очень удобно. Это немного выше обычной процентной ставки банка», — сказал инвестор на дискуссионном форуме Flexible Bao.

Кроме того, некоторые долговые фонды и коммерческие пенсионные фонды с короткими периодами закрытия также присматриваются к «маленьким деньгам» каждого. Уровень доходности этих двух продуктов относительно «красивый», но недостатком является то, что к ним невозможно получить доступ в любое время.

Например, если краткосрочная и среднесрочная облигация с закрытым периодом 3 месяца продается в «Управлении финансами» WeChat, если вы покупаете 10 000 юаней и держите их в течение 1 года, прибыль составит от 263,65 юаней до 422,92 юаней. В пересчете на день это будет примерно от 7 до 2 центов до 1 и 2 юаней, что выше, чем у Юэ Бао и продуктов для смены банка.

Другим примером является коммерческая пенсия, запущенная National Pension Insurance Co., Ltd., стоимость которой в прошлом году выросла на 3,12%. Согласно этой оценке, если вы купите 10 000 юаней и будете хранить их в течение года, вы можете заработать около 312 юаней, в среднем 8,5 центов в день.

В настоящее время доходы от традиционных «артефактов» финансового управления, таких как Юэ Бао, становятся все более скудными. Кроме того, нехватка альтернативных высокодоходных продуктов на рынке ограничивает возможности финансового управления инвесторов. Либо доходность скудна, риски высоки, либо ликвидность ограничена. Финансовые мечты обычных людей сталкиваются с проблемами.

Автор | Лу Чуньфэн

Редактировать | Хан Чжунцян

Операции | Лю Шань