notizia

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

1. Il reddito è vicino al più basso della storia

“Il rendimento di Tianhong Yu’e Bao è quasi dell’1,4%. Dove posso trovare prodotti alternativi?”

Dall’inizio di quest’anno, mentre i rendimenti delle attività prive di rischio come i buoni del Tesoro e i depositi bancari sono diminuiti, anche i rendimenti dei fondi monetari come Yu’e Bao sono scesi ulteriormente, e molti lavoratori sono alla ricerca ansiosa di alternative. “Il rendimento di Tianhong Yu’e Bao è quasi dell’1,4%. Dove posso trovare prodotti alternativi?”

▲(Andamento degli utili di Tianhong Yu’e Bao negli ultimi sei mesi. Fonte/Alipay)

Vale la pena notare che Tianhong Yu’e Bao non è la stessa cosa che chiamiamo solitamente Yu’e Bao. Tianhong Yu'e Bao è solo il più grande tra i tanti prodotti Yu'e Bao. Ogni utente può scegliere liberamente diversi prodotti in Yu'e Bao.

Zhang Ning, 27 anni, è sempre stato abituato a investire soldi nello Yu'e Bao di Tianhong. Gestisce un negozio di prodotti di bellezza online. Dopo il lavoro lavora anche come blogger su Douyin e Xiaohongshu, condividendo la sua esperienza con i suoi prodotti. "La nostra attività ora vende a prezzi bassi ed è difficile fare soldi." Ha detto a "City" che il suo negozio online non è grande, con un fatturato di oltre 2.000 yuan al giorno e un profitto di solo più di 200. yuan Per guadagnare di più, Tianhong Yu'e Bao è la sua prima scelta.

Secondo il ricordo di Zhang Ning, intorno all'inizio del 2021, iniziò a trasferire denaro a Tianhong Yu'e Bao. "A quel punto (il reddito) dovrebbe essere superiore al 2%. Per qualcuno come me che ha bisogno di soldi in qualsiasi momento, Tianhong Yu'e Bao offre depositi e prelievi flessibili e un piccolo interesse, il che è molto adatto." che negli ultimi tre anni ha ricevuto denaro da Tianhong Yu'e Bao. Ho ottenuto un profitto totale di quasi 2.000 yuan.

Ma ora Zhang Ning ha iniziato a dire addio a Tianhong Yu'e Bao. Alla fine, su consiglio di un'amica, ha trasferito il denaro su un altro prodotto di gestione della liquidità "Yu Li Bao", molti dei quali hanno rendimenti annualizzati superiori al 2% negli ultimi 30 giorni.

In effetti, non solo i rendimenti dei prodotti di fondi monetari come Tianhong Yu'ebao continuano a diminuire, ma anche altri prodotti "tipo bambino" con soglia bassa ed elevata liquidità non fanno eccezione. Ad esempio, le altre due opzioni valutarie disponibili in Yu'e Bao, Penghua Yibao Valuta A e Taikang Xinyibao Valuta C, hanno visto i loro rendimenti annualizzati il ​​7 dell'ultimo mese scendere da "2" a circa l'1,4%.

▲(Non solo Tianhong Yu’e Bao, ci sono più di 40 altri prodotti “per bambini” tra cui scegliere in Yu’e Bao)

I dati Wind mostrano che negli ultimi tre mesi, tra gli 881 fondi valutari con performance record sul mercato (ogni azione è calcolata separatamente), 312 hanno un rendimento annualizzato a 7 giorni inferiore all'1,5%, pari al 35% in assoluto La maggior parte dei prodotti è stata ridotta al prefisso "1" e ci sono solo 14 prodotti con un fatturato superiore al 2%, il che si può dire raro.

Prendendo come esempio il più grande Tianhong Yu'e Bao, il rendimento annualizzato a 7 giorni è sceso dal 2,0330% di inizio anno all'1,43% il 21 luglio, avvicinandosi al minimo storico di 1,2920%, classificandosi all'ultimo posto tra tutti i fondi valutari. 35%; l'utile per 10.000 azioni è sceso da 0,5887 yuan a 0,3882 yuan.

In altre parole, se risparmi 10.000 yuan, all'inizio dell'anno puoi ancora guadagnare circa 50,8 centesimi al giorno, ma recentemente erano meno di 40 centesimi. "Non posso nemmeno permettermi un ghiacciolo." Zhang Ning ha detto che questo livello di reddito la rende un po' ansiosa.

"City Circle" ha notato che ci sono molte persone come Zhang Ning che sono passate da Tianhong Yu'e Bao ad altri prodotti. Mentre si lamentavano dei tassi di interesse sempre più bassi di Yu’E Bao di Tianhong, cercavano alternative in tutta la rete.

Li Rui, 35 anni, è un ingegnere meccanico Da quando ha perso il lavoro alla fine dello scorso anno, è diventato sempre più preoccupato per la stabilità e il rendimento dei prodotti finanziari. "Dopo aver esaminato i fondi di altre grandi società di fondi, i rendimenti sono generalmente compresi tra l'1,4% e l'1,8%. Recentemente ho scelto un prodotto di un'importante società di fondi."

▲(Il tasso di rendimento di alcuni dei fondi valutari disponibili in Yu'e Bao è al 20 luglio)

Anche se il rendimento per 10.000 unità di questo prodotto non è elevato, solo circa 0,41, il che significa che se depositi 10.000 yuan e ricevi 41 centesimi al giorno, il reddito annualizzato di 7 giorni negli ultimi sei mesi è stato superiore all'1,7%, il che ancora impressionato Li tagliente.

Il problema è che sono tutti prodotti "tipo bambino". Tianhong Yu'e Bao non solo è stata fondata presto, ma il suo tasso di rendimento è salito al massimo storico del 6,76% nel gennaio 2014. A quel tempo, non c'erano quasi rivali. ; con rendimenti elevati, al suo apice La scala era una volta sorprendente di 1,69 trilioni. Perché i suoi utili sono in ritardo adesso?

"È difficile ballare con un elefante. Tianhong Yu'e Bao è la più grande base di merci sul mercato. È come chiedere a un elefante di ballare. Deve essere goffo e scomodo" Un praticante ha detto a "Celestial World" che la popolarità di Tianhong Yu'e Bao I requisiti di controllo sono più elevati rispetto a quelli dei fondi monetari ordinari e anche la selezione degli asset privilegia asset stabili e più liquidi, sacrificando così parte del tasso di rendimento.

Inoltre, l'asset allocation del fondo è più diversificata e conservativa. Prendendo come esempio l'ultimo rapporto trimestrale per il secondo trimestre, le prime 10 obbligazioni investite da Dacheng Cash Aumento A, che ha rendimenti più elevati, rappresentavano la percentuale più bassa del valore patrimoniale netto del suo fondo, pari allo 0,79%. Tianhong Yu'e Bao è come un giardiniere conservatore. Il rapporto tra le prime 10 obbligazioni è inferiore allo 0,4%, il che si può dire che sia molto dispersivo.

Nello specifico portafoglio di investimenti, Tianhong Yu'ebao colloca il 70% delle sue posizioni in depositi bancari e riserve di liquidazione con bassi rischi e bassi rendimenti. Investe solo in attività finanziarie acquistate con accordi di rivendita che possono portare rendimenti più elevati. Venne dato. Le cosiddette attività finanziarie acquistate con accordi di rivendita sono semplicemente come noleggiare un libro in una libreria. Si paga un deposito e si ha il diritto di leggere il libro entro un tempo determinato. Al termine del periodo di noleggio, si restituisce il libro alla libreria ., e ha recuperato il deposito, e anche la libreria ha ricevuto un certo importo di risarcimento.

Al contrario, l’E Fund Zengjinbao A, che ha rendimenti più elevati, ha 10 punti percentuali in più di posizioni rispetto a Tianhong in asset a più alto rendimento, raggiungendo il 28,28%.

2. Cammina su una gamba sola

Celestica Yu'e Bao, uno "strumento di gestione finanziaria" un tempo di alto profilo, ha perso la sua reputazione di redditività. Allo stesso tempo, la performance del Fondo Celestica nei prodotti azionari non è migliorata molto.

Dal 2019 i fondi azionari hanno sostituito i fondi monetari e sono diventati il ​​“pollo popolare” nel mercato delle offerte pubbliche. Da allora diverse società di fondi hanno colto l'occasione e hanno lanciato uno dopo l'altro i più apprezzati prodotti azionari.

Tuttavia, il Tianhong Fund, il "beniamino" dell'era precedente, non aveva molti prodotti che potessero toccare il polso del mercato durante il periodo d'oro dei prodotti azionari.

Ad esempio, negli ultimi tre anni, il fondo azionario con la migliore performance di Celestica è "Celestica CSI Dividend Low Volatility 100 Link A". Questo prodotto è come un cavallo oscuro che si distingue e ha un tasso di rendimento a tre anni del 32,46% nelle mani del gestore del fondo Liu Xiaoming.

Tra i prodotti ibridi, Tianhong Tongli A, gestito congiuntamente da tre gestori di fondi, Jin Meng, Ren Ming e Jiang Xiaoli, non è rimasto indietro. Il rendimento cumulativo negli ultimi tre anni è stato del 18,24%, classificandosi al 25° posto su 1.961 prodotti simili.

Tuttavia, la portata di questi due prodotti non è molto ampia, con rispettivamente 3,446 miliardi di RMB e 1,538 miliardi di RMB.

Il "Celestica CSI 300 ETF" e il "Celestica CSI Photovoltaic Industry" sono come i "gemelli giganti" della famiglia Celestica. L'ultima scala ha raggiunto rispettivamente 8,8 miliardi e 7,9 miliardi, sfiorando la soglia delle decine di miliardi.

Soprattutto la "Celestica CSI Photovoltaic Industry", guidata da Liu Xiaoming, un tempo era il leader dei prodotti azionari di Celestica e la sua portata superava la soglia dei 10 miliardi. Tuttavia, risentendo del continuo rallentamento del settore fotovoltaico, nel secondo trimestre di quest'anno ha subito una perdita di 1,678 miliardi. Includendo la perdita di 605 milioni di yuan nel primo trimestre, questo fondo ha subito un calo totale di 2,283 miliardi di yuan nella prima metà di quest'anno.

Gli alti e bassi di questo fondo sono solo un microcosmo dei numerosi prodotti azionari di Celestica. Dei 135 fondi azionari (le diverse azioni vengono calcolate separatamente), 47 hanno rendimenti positivi da inizio anno, pari a circa il 35%. In altre parole, quest’anno oltre il 60% dei prodotti azionari ha perso denaro.

▲(Struttura prodotto Fondo Celestica. Fonte/Eolico)

Nella competizione delle basi cargo, Tianhong è come un timoniere altamente qualificato e ha ottenuto risultati notevoli. In particolare, Tianhong Yu'e Bao è diventato un prodotto iconico sul mercato grazie alla sua soglia bassa, all'elevata liquidità e al reddito relativamente stabile. Ma quando l'attenzione si sposta sulle azioni, Celestica sembra vacillare e lo sviluppo dei prodotti azionari è relativamente in ritardo. Ad esempio, la struttura e la performance dei prodotti azionari e ibridi appaiono molto più deboli rispetto alla loro forte posizione nel settore cargo.

Complessivamente l’attuale scala gestionale di Celestica è di 1.179,8 miliardi. Tra questi, la base delle materie prime rappresentata da Tianhong Yu'ebao è al primo posto, con una scala di 831,7 miliardi, pari a oltre il 70%. La seguente base di debito è di 236,3 miliardi, pari al 20%. La percentuale totale di fondi azionari e fondi ibridi, che meglio riflettono le capacità di ricerca sugli investimenti, è inferiore all'8%.

Inoltre, considerando l'intero settore dei fondi, Celestica si colloca al quinto posto con una scala totale di 1,1798 miliardi. Se guardiamo solo alla scala dei prodotti non cargo, la scala di Celestica è di 348,1 miliardi, classificandosi al 15° posto. Tra le prime 15 istituzioni, Nanfang, Penghua, ecc., sebbene la loro base cargo sia più grande, è solo leggermente più grande di quella non-cargo, mentre la base cargo di Celestica è 2,4 volte quella non-cargo.

▲(Classifica scala non-beni delle principali aziende pubbliche. Fonte/Wind)

"La dipendenza a lungo termine da un singolo prodotto può esporre le società di fondi a rischi di concentrazione del mercato più elevati." I suddetti esperti del settore hanno affermato che il tasso di rendimento dei fondi di materie prime è relativamente basso e la dipendenza a lungo termine dai fondi monetari limiterà il reddito complessivo della società. . "Soprattutto con il calo dei tassi di interesse di mercato e la diminuzione dell'attrattiva dei fondi sulle materie prime, il Fondo Tianhong dovrà affrontare una maggiore pressione per la crescita della performance."

Questa affermazione è stata verificata nella relazione finanziaria. I dati mostrano che il Fondo Tianhong ha realizzato un fatturato di 4,707 miliardi di yuan nel 2023, con un calo del 13,22% su base annua; l'utile netto è stato di 1,408 miliardi di yuan, con un calo del 9,03% su base annua; Nello stesso periodo, Southern Fund ha ottenuto una doppia crescita dei ricavi e dell’utile netto.

Affidarsi ad un unico prodotto è come “camminare su una gamba sola”, il che limita lo sviluppo di Celestica. Di fronte al continuo calo dei ricavi provenienti dai prodotti leader, è diventato particolarmente critico colmare le carenze degli investimenti azionari.

Per sopperire a questa mancanza, anche Celestica ha fatto molti sforzi. Innanzitutto, nel 2018, è stata promossa la riforma degli investimenti e della ricerca integrati, poi è stato ottimizzato il meccanismo di valutazione, cercando di implementare la valutazione della performance su un ciclo triennale, con la performance di quell’anno che rappresenta solo il 50% della valutazione complessiva. Allo stesso tempo, sono stati costruiti quattro set di criteri di selezione dei titoli per i quattro principali settori della medicina, dei consumi, della tecnologia e della produzione, nella speranza di scoprire le aziende con il maggior valore di investimento in questo settore.

Tuttavia, migliorare le capacità di ricerca sugli investimenti azionari è una battaglia lunga e Celestica deve ancora investire più pazienza e risorse.

3. Chi può sostituire Tianhong Yu’e Bao?

Per quanto riguarda Tianhong Yu'e Bao, anche se quest'anno le entrate sono in calo, la sua quota è aumentata da 702,2 miliardi di unità alla fine del 2023 a 757,3 miliardi di unità alla fine di giugno di quest'anno, con un aumento del 7,8%.

Ciò riflette l’impotenza degli investitori ordinari quando i rendimenti degli investimenti diminuiscono.

Noi persone comuni abbiamo un desiderio semplice quando si tratta di gestione finanziaria: sicurezza, rendimenti elevati e preferibilmente un facile accesso. Ma non sono molti i prodotti in grado di soddisfare questi tre requisiti contemporaneamente.

Il già citato Li Rui ha affermato che oltre ai fondi sulle materie prime, ha confrontato anche i depositi bancari fissi e i fondi obbligazionari, che sono molto popolari quest'anno. "Non ci sono molti prodotti tra cui scegliere." Ha dichiarato a "Market Circle": "Le basi di debito sono altamente volatili e presentano rischi più elevati rispetto alle basi valutarie; se i depositi bancari fissi vengono ritirati anticipatamente, una parte degli interessi andrà perduta."

Kelly, che lavora per un'azienda straniera di attrezzature, ha anche detto che poiché ha perso troppo in azioni, ha anche iniziato a calcolare se i rendimenti di Yu'e Bao fossero alti o bassi. "Non ne so molto di fondi di debito, ma sarebbe fantastico se i rendimenti sui prodotti che immagazzinano fossero più alti."

Quindi, dopo un'attenta riflessione, Kelly ha investito parte dei suoi fondi nel "tesoro flessibile", un prodotto di gestione della liquidità lanciato dalla banca. "Come Yu'e Bao, è possibile accedere a Flexi Bao in qualsiasi momento, rendendo lo shopping molto conveniente."

Il "tesoro flessibile" menzionato da Kelly appartiene alla Ping An Bank. Prodotti simili includono "Chaochao Bao" della China Merchants Bank e "profitto corrente" della Bank of Communications. Simili ai conosciuti Yu'e Bao, questi prodotti sono considerati uno strumento di gestione finanziaria di piccola somma. Sebbene il rendimento non sia molto elevato, offrono una maggiore possibilità di reddito rispetto ai tradizionali depositi a vista e possono essere utilizzati anche direttamente pagamento.

Ad esempio, "tesoro flessibile", le sue attività sottostanti sono principalmente i prodotti di gestione della liquidità "Tiantian Grow" di Ping An Wealth Management, di cui attualmente ce ne sono 30. Al 23 luglio, i rendimenti annualizzati a 7 giorni di questi prodotti variavano dall'1,8337% al 2,4281% e i rendimenti per 10.000 unità variavano dallo 0,5003 allo 0,6290.

▲(Tasso di profitto di alcuni prodotti "tesoro flessibile". Fonte/App Ping An Bank)

In altre parole, se depositi 10.000 yuan, puoi ottenere fino a 4 yuan in 7 giorni e ogni giorno riceverai in media 60,3 centesimi.

Anche se questi 6 centesimi non possono ancora permettersi di comprare un ghiacciolo, molte persone scelgono ancora questo tipo di prodotto a causa del reddito leggermente più alto rispetto a Yu'ebao: "Flexible Bao è flessibile nei depositi e nei prelievi e può anche rimborsare automaticamente le carte di credito, il che è molto conveniente: è leggermente superiore al tasso di interesse regolare della banca", ha affermato un investitore nel forum di discussione di Bao flessibile.

Inoltre, anche alcuni fondi di debito e casse pensioni commerciali con periodi di chiusura brevi tengono d'occhio i "pochi soldi" di tutti. Il rendimento di questi due prodotti è relativamente "bello", ma lo svantaggio è che non è possibile accedervi in ​​qualsiasi momento.

Ad esempio, se un'obbligazione a breve e medio termine con un periodo chiuso di 3 mesi viene venduta su "Gestione finanziaria" di WeChat, se acquisti 10.000 yuan e li mantieni per 1 anno, il profitto sarà compreso tra 263,65 yuan e 422,92 yuan ; convertito in un giorno, sarà tra 7 centesimi e 2 centesimi per 1 yuan e 2, che è superiore a Yu’e Bao e ai prodotti di cambio bancario.

Un altro esempio è la pensione commerciale lanciata dalla National Pension Insurance Co., Ltd., che è cresciuta del 3,12% nell’ultimo anno. Secondo questa stima, se acquisti 10.000 yuan e li tieni per un anno, puoi guadagnare circa 312 yuan, una media di 8,5 centesimi al giorno.

Al momento, i rendimenti degli "artefatti" della gestione finanziaria tradizionale come Yu'E Bao stanno diventando sempre più scarsi. Inoltre, la scarsità di prodotti alternativi ad alto rendimento sul mercato ha limitato le opzioni di gestione finanziaria degli investitori. O i rendimenti sono scarsi, i rischi sono elevati o la liquidità è limitata. I sogni finanziari della gente comune si trovano ad affrontare sfide.

Autore | Lu Chunfeng

Modifica | Han Zhongqiang

Operazioni | Liu Shan