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1. Les revenus sont proches des plus bas de l’histoire

« Le rendement de Tianhong Yu'e Bao est de près de 1,4 %. Où puis-je trouver des produits alternatifs ?

Depuis le début de cette année, alors que les rendements des actifs sans risque tels que les bons du Trésor et les dépôts bancaires ont chuté, les rendements des fonds monétaires tels que Yu'e Bao ont également baissé davantage, et de nombreux travailleurs recherchent anxieusement des alternatives. « Le rendement de Tianhong Yu'e Bao est de près de 1,4 %. Où puis-je trouver des produits alternatifs ?

▲(Tendance des bénéfices de Tianhong Yu’e Bao au cours des six derniers mois. Source/Alipay)

Il convient de noter que Tianhong Yu’e Bao n’est pas la même chose que ce que nous appelons habituellement Yu’e Bao. Tianhong Yu'e Bao n'est que le plus grand parmi les nombreux produits de Yu'e Bao. Chaque utilisateur peut choisir librement différents produits dans Yu'e Bao.

Zhang Ning, 27 ans, a toujours eu l'habitude de placer de l'argent dans le Yu'e Bao de Tianhong. Elle gère une boutique de produits de beauté en ligne. Après le travail, elle travaille également comme blogueuse sur Douyin et Xiaohongshu, partageant son expérience avec ses propres produits. "Notre entreprise se vend à bas prix maintenant et il est difficile de gagner de l'argent." Elle a déclaré à "City" que sa boutique en ligne n'est pas grande, avec un chiffre d'affaires de plus de 2 000 yuans par jour et un bénéfice de seulement plus de 200 yuans. yuans. Afin de gagner plus, Tianhong Yu'e Bao est son premier choix.

Selon les souvenirs de Zhang Ning, vers le début de 2021, elle a commencé à transférer de l'argent à Tianhong Yu'e Bao. "À ce moment-là (le revenu) devrait être supérieur à 2 %. Pour quelqu'un comme moi qui a besoin d'argent à tout moment, Tianhong Yu'e Bao propose des dépôts et des retraits flexibles et un peu d'intérêt, ce qui est très approprié, a déclaré Zhang Ning." qu'au cours des trois dernières années, elle a reçu de l'argent de Tianhong Yu'e Bao. J'ai obtenu un bénéfice total de près de 2 000 yuans.

Mais maintenant, Zhang Ning a commencé à dire au revoir à Tianhong Yu'e Bao. Finalement, sur la recommandation d'un ami, elle a transféré l'argent vers un autre produit de gestion de trésorerie « Yu Li Bao », dont beaucoup ont enregistré des rendements annualisés supérieurs à 2 % au cours des 30 derniers jours.

En fait, non seulement les rendements des produits de fonds monétaires tels que Tianhong Yu'ebao continuent de baisser, mais d'autres produits « de type bébé » à seuil bas et à liquidité élevée ne font pas exception. Par exemple, les deux autres options de devises disponibles dans Yu'e Bao, Penghua Yibao Devise A et Taikang Xinyibao Devise C, ont vu leurs rendements annualisés le 7 du mois dernier passer de « 2 » à environ 1,4 %.

▲ (Non seulement Tianhong Yu'e Bao, il y a plus de 40 autres produits « bébé » parmi lesquels choisir à Yu'e Bao)

Les données de Wind montrent qu'au cours des trois derniers mois, parmi les 881 fonds en devises ayant enregistré des performances sur le marché (chaque part est calculée séparément), 312 ont un rendement annualisé sur 7 jours inférieur à 1,5 %, soit 35 % et absolument ; La plupart des produits ont été réduits au préfixe « 1 », et il n'y a que 14 produits avec un chiffre d'affaires supérieur à 2 %, ce qui peut être considéré comme rare.

En prenant comme exemple le plus grand Tianhong Yu'e Bao, le rendement annualisé sur 7 jours est passé de 2,0330 % au début de l'année à 1,43 % le 21 juillet, se rapprochant du plus bas historique de 1,2920 %, se classant au dernier rang parmi tous les fonds en devises. 35 % ; le revenu pour 10 000 actions est passé de 0,5887 yuans à 0,3882 yuans.

En d’autres termes, si vous économisez 10 000 yuans, vous pouvez encore obtenir environ 50,8 cents par jour au début de l’année, mais récemment, c’était moins de 40 cents. "Je ne peux même pas me permettre une glace." Zhang Ning a dit que ce niveau de revenu la rendait un peu anxieuse.

"City Circle" a remarqué que de nombreuses personnes comme Zhang Ning sont passées de Tianhong Yu'e Bao à d'autres produits. Tout en se plaignant des taux d’intérêt de plus en plus bas de Yu’E Bao, de Tianhong, ils cherchaient des alternatives sur l’ensemble du réseau.

Li Rui, 35 ans, est ingénieur en mécanique depuis qu'il a perdu son emploi à la fin de l'année dernière, il se préoccupe davantage de la stabilité et des rendements des produits financiers. « Après avoir examiné les fonds d'autres grandes sociétés de fonds, les rendements se situent généralement entre 1,4 % et 1,8 %. J'ai récemment choisi un produit d'une grande société de fonds.

▲(Le taux de rendement de certains fonds en devises disponibles dans Yu’e Bao est celui du 20 juillet)

Bien que le rendement pour 10 000 unités de ce produit ne soit pas élevé, seulement environ 0,41, ce qui signifie que si vous déposez 10 000 yuans et recevez 41 cents par jour, le revenu annualisé sur 7 jours au cours des six derniers mois a été supérieur à 1,7 %, ce qui toujours impressionné Li Sharp.

Le problème est qu'il s'agit tous de produits « de type bébé ». Non seulement Tianhong Yu'e Bao a été créé très tôt, mais son taux de retour a grimpé jusqu'à un sommet historique de 6,76 % en janvier 2014. À cette époque, il n'y avait presque aucun rival. ; avec des rendements élevés, à son apogée L'échelle était autrefois un étonnant 1,69 billion. Pourquoi ses bénéfices sont-ils à la traîne aujourd’hui ?

"C'est difficile de danser avec un éléphant. Tianhong Yu'e Bao est la plus grande base de produits du marché. C'est comme demander à un éléphant de danser. Cela doit être maladroit et peu pratique. Un pratiquant a déclaré à "Celestial World" que la popularité de Tianhong Yu'e Bao Les exigences de contrôle sont plus élevées que celles des fonds en devises ordinaires, et la sélection d'actifs privilégie également des actifs stables et plus liquides, sacrifiant ainsi une partie du taux de rendement.

De plus, la répartition des actifs du fonds est plus diversifiée et conservatrice. En prenant comme exemple le dernier rapport trimestriel du deuxième trimestre, les 10 principales obligations investies par Dacheng Cash Increase A, qui ont des rendements plus élevés, représentaient la proportion la plus faible de la valeur liquidative de son fonds, soit 0,79 %. Tianhong Yu'e Bao est comme un jardinier conservateur. Le ratio des 10 principales obligations est inférieur à 0,4 %, ce qui peut être considéré comme très dispersé.

Dans le portefeuille d'investissement spécifique, Tianhong Yu'ebao place 70 % de ses positions dans des dépôts bancaires et des réserves de règlement à faibles risques et à faibles rendements. Elle investit uniquement dans des actifs financiers achetés dans le cadre de contrats de revente pouvant générer des rendements plus élevés. a été donné. Les actifs dits financiers achetés dans le cadre de contrats de revente sont tout simplement comme la location d'un livre dans une librairie. Vous payez une caution et avez le droit de lire le livre dans un délai déterminé. À la fin de la période de location, vous retournez le livre à la librairie. . et a récupéré la caution, et la librairie a également reçu un certain montant de compensation.

En revanche, le fonds E Fund Zengjinbao A, qui offre des rendements plus élevés, détient 10 points de pourcentage de plus que Tianhong dans les actifs à rendement plus élevé, atteignant 28,28 %.

2. Marchez sur une jambe

Celestica Yu'e Bao, un « outil de gestion financière » autrefois très médiatisé, a perdu sa réputation de rentabilité. Dans le même temps, la performance du Celestica Fund dans les produits d'actions ne s'est pas beaucoup améliorée.

Depuis 2019, les fonds d'actions ont remplacé les fonds monétaires et sont devenus le « poulet populaire » sur le marché des offres publiques. Depuis lors, diverses sociétés de fonds ont saisi l’opportunité et ont lancé un produit d’actions populaire après l’autre.

Cependant, le Fonds Tianhong, le « chouchou » de l'ère précédente, ne disposait pas de beaucoup de produits capables de toucher le pouls du marché pendant la période dorée des produits d'actions.

Par exemple, au cours des trois dernières années, le fonds d'actions le plus performant de Celestica est « Celestica CSI Dividend Low Volatility 100 Link A ». Ce produit est comme un cheval noir qui se démarque et a un taux de rendement sur trois ans de 32,46 % entre les mains du gestionnaire de fonds Liu Xiaoming.

Parmi les produits hybrides, Tianhong Tongli A, géré conjointement par trois gestionnaires de fonds, Jin Meng, Ren Ming et Jiang Xiaoli, n'est pas à la traîne. Le rendement cumulé au cours des trois dernières années est de 18,24 %, se classant 25e parmi 1 961 produits similaires.

Cependant, l'ampleur de ces deux produits n'est pas très grande, avec respectivement 3,446 milliards de RMB et 1,538 milliard de RMB.

Les « Celestica CSI 300 ETF » et « Celestica CSI Photovoltaic Industry » sont comme les « jumeaux géants » de la famille Celestica. La dernière échelle a atteint respectivement 8,8 milliards et 7,9 milliards, touchant presque le seuil des dizaines de milliards.

Surtout la « Celestica CSI Photovoltaic Industry » dirigée par Liu Xiaoming, elle était autrefois le leader des produits actions de Celestica, et sa taille dépassait autrefois la barre des 10 milliards. Cependant, affectée par le creux continu de l'industrie photovoltaïque, elle a subi une perte de 1,678 milliard au deuxième trimestre de cette année. En incluant la perte de 605 millions de yuans au premier trimestre, ce fonds a subi une perte totale de 2,283 milliards de yuans au premier semestre de cette année.

Les hauts et les bas de ce fonds ne sont qu’un microcosme des nombreux produits actions de Celestica. Parmi les 135 fonds d'actions (les différentes parts sont calculées séparément), 47 ont enregistré des rendements positifs depuis le début de l'année, représentant environ 35 %. En d 'autres termes, plus de 60% des produits en stock ont ​​perdu de l' argent cette année.

▲(Structure du produit du Fonds Celestica. Source/Wind)

Dans la compétition des bases cargo, Tianhong est comme un timonier hautement qualifié et a obtenu des résultats remarquables. En particulier, Tianhong Yu'e Bao est devenu un produit emblématique du marché en raison de son seuil bas, de sa liquidité élevée et de ses revenus relativement stables. Mais lorsque l’on se tourne vers les actions, Celestica semble faiblir et le développement des produits actions est relativement à la traîne. Par exemple, la configuration et les performances des produits de type stock et hybrides semblent bien plus faibles que leur forte position dans le domaine du fret.

Au total, l’échelle de gestion actuelle de Celestica s’élève à 1 179,8 milliards. Parmi eux, la base de matières premières représentée par Tianhong Yu'ebao occupe la première place, avec une échelle de 831,7 milliards, soit plus de 70 %. La base de dette suivante est de 236,3 milliards, soit 20 %. La proportion totale de fonds d'actions et de fonds hybrides, qui reflètent le mieux les capacités de recherche en investissement, est inférieure à 8 %.

De plus, si l'on considère l'ensemble du secteur des fonds, Celestica se classe au cinquième rang avec une échelle totale de 1,1798 milliard. Si l’on regarde uniquement l’échelle des produits non cargo, l’échelle de Celestica est de 348,1 milliards, se classant au 15ème rang. Parmi les 15 principales institutions, Nanfang, Penghua, etc., bien que leur base de fret soit plus grande, n'est que légèrement plus grande que celle du non-cargo, tandis que la base de fret de Celestica est 2,4 fois celle du non-cargo.

▲(Classement de l'échelle non-marchandises des grandes entreprises publiques. Source/Wind)

« La dépendance à long terme à l'égard d'un seul produit peut exposer les sociétés de fonds à des risques plus élevés de concentration du marché. Les initiés susmentionnés du secteur ont déclaré que le taux de rendement des fonds de matières premières est relativement faible et que la dépendance à long terme à l'égard des fonds monétaires limitera les revenus globaux de l'entreprise. . « D'autant plus que les taux d'intérêt du marché baissent et que l'attrait des fonds de matières premières diminue, le Fonds Tianhong sera également confronté à une pression accrue en faveur d'une croissance des performances.

Cette affirmation a été vérifiée dans le rapport financier. Les données montrent que le Fonds Tianhong a réalisé un chiffre d'affaires de 4,707 milliards de yuans en 2023, soit une baisse de 13,22 % sur un an ; le bénéfice net était de 1,408 milliards de yuans, soit une baisse de 9,03 % sur un an. Au cours de la même période, Southern Fund a réalisé une double croissance de son chiffre d'affaires et de son bénéfice net.

S'appuyer sur un seul produit, c'est comme « marcher sur une seule jambe », ce qui limite le développement de Celestica. Face à la baisse continue des revenus des produits phares, il devient particulièrement crucial de combler les lacunes des investissements en actions.

Afin de combler cette lacune, Celestica a également déployé de nombreux efforts. Tout d'abord, en 2018, la réforme de l'investissement et de la recherche intégrés a été promue ; puis le mécanisme d'évaluation a été optimisé, en essayant de mettre en œuvre l'évaluation des performances sur un cycle glissant de trois ans, la performance cette année-là ne représentant que 50 % de l'évaluation globale. Dans le même temps, quatre ensembles de critères de sélection de titres ont été élaborés pour les quatre principaux secteurs que sont la médecine, la consommation, la technologie et la fabrication, dans l'espoir de découvrir les entreprises ayant la plus grande valeur d'investissement dans ce secteur.

Cependant, l'amélioration des capacités de recherche sur les investissements en actions est un long combat et Celestica doit encore investir plus de patience et de ressources.

3. Qui peut remplacer Tianhong Yu’e Bao ?

En ce qui concerne Tianhong Yu'e Bao, bien que les revenus aient diminué cette année, leur part est passée de 702,2 milliards d'unités fin 2023 à 757,3 milliards d'unités fin juin de cette année, soit une augmentation de 7,8 %.

Cela reflète l’impuissance des investisseurs ordinaires lorsque les rendements des investissements chutent.

Nous, les gens ordinaires, avons un souhait simple en matière de gestion financière : la sécurité, des rendements élevés et, de préférence, un accès facile. Mais il n’existe pas beaucoup de produits capables de satisfaire simultanément à ces trois exigences.

Li Rui, susmentionné, a déclaré qu'en plus des fonds de matières premières, il a également comparé les dépôts bancaires à terme et les fonds obligataires, qui sont très populaires cette année. "Il n'y a pas beaucoup de produits parmi lesquels choisir." Il a déclaré à "Market Circle" : "Les bases de dette sont très volatiles et comportent des risques plus élevés que les bases de change ; si les dépôts bancaires à terme sont retirés plus tôt, une partie des intérêts sera perdue."

Kelly, qui travaille pour une entreprise d'équipement étrangère, a également déclaré que parce qu'elle avait trop perdu en actions, elle avait également commencé à calculer si les rendements de Yu'e Bao étaient élevés ou faibles. "Je ne connais pas grand-chose aux fonds d'emprunt, mais ce serait formidable si les rendements des produits qui stockent de la monnaie pouvaient être plus élevés."

Ainsi, après mûre réflexion, Kelly a placé une partie de ses fonds dans « flexible Treasury », un produit de gestion de trésorerie lancé par la banque. "Comme Yu'e Bao, Flexi Bao est accessible à tout moment, ce qui rend les achats très pratiques."

Le « trésor flexible » mentionné par Kelly appartient à la Ping An Bank. Des produits similaires incluent le « Chaochao Bao » de la China Merchants Bank et le « bénéfice courant » de la Bank of Communications. Semblables au Yu'e Bao que nous connaissons, ces produits sont considérés comme un outil de gestion financière à petit changement. Bien que le rendement ne soit pas très élevé, ils offrent une possibilité de revenu plus élevée que les dépôts à vue traditionnels et peuvent également être utilisés directement pour. paiement. .

Par exemple, « Flexible Treasure », ses actifs sous-jacents sont principalement les produits de gestion de trésorerie « Tiantian Grow » de Ping An Wealth Management, qui sont actuellement au nombre de 30. Au 23 juillet, les rendements annualisés sur 7 jours de ces produits variaient de 1,8337 % à 2,4281 %, et les rendements par 10 000 unités variaient de 0,5003 à 0,6290.

▲(Taux de profit de certains produits « trésor flexible ». Source/Application Ping An Bank)

En d'autres termes, si vous déposez 10 000 yuans, vous pouvez obtenir jusqu'à 4 yuans en 7 jours, et une moyenne de 60,3 cents sera reçue chaque jour.

Bien que ces 6 centimes ne puissent toujours pas se permettre d'acheter une glace, de nombreuses personnes choisissent encore ce type de produit en raison de revenus légèrement supérieurs à ceux de Yu'ebao : « Flexible Bao est flexible dans les dépôts et les retraits, et peut également rembourser automatiquement les cartes de crédit. ce qui est très pratique. Il est légèrement supérieur au taux d’intérêt habituel de la banque », a déclaré un investisseur sur le forum de discussion Flexible Bao.

En outre, certains fonds de dette et fonds de pension commerciaux ayant des périodes de fermeture courtes s'intéressent également au « petit argent » de chacun. Le taux de rendement de ces deux produits est relativement « beau », mais l’inconvénient est qu’ils ne sont accessibles à aucun moment.

Par exemple, si une obligation à court et moyen terme d'une période fermée de 3 mois est vendue sur « Finance Management » de WeChat, si vous achetez 10 000 yuans et la conservez pendant 1 an, le bénéfice sera compris entre 263,65 yuans et 422,92 yuans. ; converti en jour, ce sera environ C'est entre 7 cents et 2 cents pour 1 yuan et 2, ce qui est plus élevé que Yu'e Bao et les produits de change bancaire.

Un autre exemple est une pension commerciale lancée par National Pension Insurance Co., Ltd., qui a augmenté de 3,12 % au cours de l'année écoulée. Selon cette estimation, si vous achetez 10 000 yuans et les conservez pendant un an, vous pouvez gagner environ 312 yuans, soit une moyenne de 8,5 cents par jour.

À l'heure actuelle, les rendements des « artefacts » de gestion financière traditionnels tels que Yu'E Bao sont de plus en plus maigres. En outre, la rareté des produits alternatifs à haut rendement sur le marché limite les options de gestion financière des investisseurs. Soit les rendements sont maigres, soit les risques sont élevés, soit la liquidité est limitée. Les rêves financiers des gens ordinaires sont confrontés à des défis.

Auteur | Lu Chunfeng

Modifier | Han Zhongqiang

Opérations | Liu Shan