समाचारं

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

"प्रथमशॉट्" न्यूनीकरोतु!

२५ सितम्बर् दिनाङ्के बैंकव्यवस्थायां उचितं पर्याप्तं च तरलतां निर्वाहयितुम् चीनस्य जनबैङ्कः (अतः परं "केन्द्रीयबैङ्कः" इति उच्यते) एकावधिसहितं ३०० अरब युआन मध्यमकालीनऋणसुविधा (mlf) परिचालनं प्रारब्धवान् of 1 year, a maximum bidding interest rate of 2.30%, and a minimum bidding interest rate of 1.90% , विजयी बोलीदरः 2.00% आसीत्, पूर्वमासात् 0.3 प्रतिशताङ्कः न्यूनः। परिचालनस्य अनन्तरं मध्यमकालीनऋणसुविधानां शेषं ६.८७८ अरब युआन् आसीत् ।

केन्द्रीयबैङ्कस्य गवर्नर् पान गोङ्गशेङ्ग् इत्यनेन २४ सितम्बर् दिनाङ्के राज्यपरिषदः सूचनाकार्यालयस्य पत्रकारसम्मेलने घोषितं यत् सः निकटभविष्यत्काले रिजर्व-आवश्यकतासु व्याजदरेषु च कटौतीं करिष्यति इति घोषणां कृत्वा एमएलएफ-विजेता व्याजदरः प्रथमः मार्केट-आधारितः व्याज-दरः अस्ति

उद्योगस्य आधिकारिकविशेषज्ञाः सूचितवन्तः यत् एमएलएफ बोलीव्याजदरः निर्धारितरूपेण न्यूनीभूता, यत् बाजारोन्मुखव्याजदरेषु नीतिव्याजदरेषु (मुक्तबाजारस्य ७ दिवसीयविपरीतपुनर्क्रयणसञ्चालनव्याजदरेण) केन्द्रीयबैङ्कस्य न्यूनीकरणस्य मार्गदर्शकभूमिकां प्रतिबिम्बयति। एमएलएफ-व्याजदरेषु न्यूनता बङ्कानां पूंजीव्ययस्य रक्षणाय सहायकं भविष्यति, तदनुसारं एलपीआर-निक्षेपव्याजदराणि अपि न्यूनीभवन्ति, येन विपण्यविश्वासः निरन्तरं वर्धते, स्थिर-आर्थिक-वृद्धेः समर्थनं च भविष्यति |.

यतः तस्मिन् मासे एमएलएफ-सङ्घस्य ५९१ अरब-युआन्-रूप्यकाणां अवधिः समाप्तः अभवत्, तस्मात् सेप्टेम्बरमासे एमएलएफ-सङ्घस्य २९१ अरब-युआन्-रूप्यकाणां शुद्धनिष्कासनं जातम् । उद्योगस्य आधिकारिकविशेषज्ञाः सूचितवन्तः यत् एमएलएफ-कमीकरणं नवीकरणं च मुख्यतया केन्द्रीयबैङ्कस्य रिजर्व-आवश्यकतायां न्यूनीकरणे सहकार्यं कर्तुं तथा च उचितं पर्याप्तं च तरलतां निर्वाहयितुम् अस्ति।

प्रथमवारं एमएलएफ निविदामूल्यं घोषितम्

प्रतिभूतिसमय·दलाली चीनस्य संवाददाता अवलोकितवान् यत् जुलाईमासात् आरभ्य केन्द्रीयबैङ्केन स्वघोषणायां स्पष्टं कृतम् यत् सः एमएलएफ-सञ्चालनानां कृते नियतमात्रायाः व्याजदरस्य च बोलीविधिं स्वीकुर्यात्, तथा च संस्थागतबोलानां आधारेण विजयीव्याजदरः लचीलेन निर्धारितः भविष्यति . अस्मिन् मासे केन्द्रीयबैङ्केन प्रथमवारं एमएलएफ बोलीव्याजदरः घोषितः सर्वाधिकसंस्थागतव्याजदरः २.३% तथा न्यूनतमः १.९% आसीत् एतेन विभिन्नसंस्थानां मध्यमदीर्घकालीनवित्तपोषणस्य आवश्यकताः भेदाः दृश्यन्ते जूनमासे लुजियाजुई मञ्चे मौद्रिकनीतिं वर्धयितुं पान गोङ्गशेङ्गस्य प्रस्तावेन सह अपि सङ्गतम् अस्ति पारदर्शिता तथैव वर्तते।

तस्मिन् एव काले एमएलएफ मुक्तविपण्यसञ्चालनात् पृथक् मुक्तं भवति, यत् प्रतिबिम्बयति यत् भविष्यस्य यन्त्राणां विभेदितस्थानं स्पष्टतरं भविष्यति। पूर्वं एमएलएफ-सञ्चालनस्य परिणामाः दिवसस्य मुक्त-बाजार-विपरीत-पुनर्क्रयण-सञ्चालनेन सह संयोजिताः आसन्, अस्मिन् समये एमएलएफ-सञ्चालनं "शुल्कतः आरब्धम्" तथा च पुनर्वित्तपोषण-मध्यमकालीन-ऋण-सुविधा-स्तम्भस्य अन्तर्गतं पूर्वमेव विमोचितम्, यत् अधिकं प्रतिबिम्बयति नीतिरूपेण 7-दिवसीयविपरीतपुनर्क्रयणसञ्चालनव्याजदरेण व्याजदरेषु अन्तरेण एमएलएफ-सङ्घटनं मध्यम-दीर्घकालीनतरलता-आपूर्ति-उपकरणरूपेण स्वस्थाने पुनः धकेलितम् अस्ति

अस्मिन् वर्षे आरम्भात् एव केन्द्रीयबैङ्केन विपण्य-आधारितव्याज-दर-नियन्त्रण-तन्त्रस्य उन्नयनार्थं पर्याप्तं पदानि स्वीकृतानि सन्ति । २२ जुलै दिनाङ्के केन्द्रीयबैङ्केन घोषितं यत् मुक्तबाजारे ७ दिवसीयं विपर्ययपुनर्क्रयणसञ्चालनं नियतव्याजदराणि परिमाणनिविदा च स्वीकुर्यात्, येन नीतिव्याजदरेण अधिकं स्पष्टीकरणं भविष्यति परिचालनव्याजदरः सुदृढः अभवत्, तथा च एमएलएफव्याजदरस्य नीतिव्याजदरः स्पष्टः अस्ति । अगस्तमासात् आरभ्य केन्द्रीयबैङ्केन तस्य मासस्य एलपीआर-कोटेशनस्य प्रकाशनानन्तरं मासिक-एमएलएफ-नवीकरणसमयः समायोजितः ।

ओरिएंटल जिन्चेङ्गस्य मुख्यः मैक्रो विश्लेषकः वाङ्ग किङ्ग् इत्यस्य मतं यत् वर्तमानः एमएलएफव्याजदरः कोषस्य नकदनिक्षेपविजयस्य बोलीदरस्य सदृशः अस्ति तथा च "बाजारप्रवृत्तेः अनुसरणं" इति विशेषता अस्ति "एतस्य अपि अर्थः अस्ति यत् एमएलएफ-व्याजदरेषु उतार-चढावस्य अर्थः न भवति यत् केन्द्रीयबैङ्कः नीतिव्याजदराणां समायोजनाय संकेतं मुक्तं करोति।"

mlf "weight does not weigh price", सिक्वेल् इत्यस्य मात्रा न्यूनीकरिष्यते, आरक्षितानुपातः च न्यूनीकरिष्यते

यतः तस्मिन् मासे एमएलएफ-सङ्घस्य ५९१ अरब-युआन्-रूप्यकाणां अवधिः समाप्तः अभवत्, तस्मात् सेप्टेम्बरमासे एमएलएफ-सङ्घस्य २९१ अरब-युआन्-रूप्यकाणां शुद्धनिष्कासनं जातम् ।

कतिपयदिनानि पूर्वं राज्यपरिषदः सूचनाकार्यालयस्य पत्रकारसम्मेलने पान गोङ्गशेङ्ग् इत्यनेन घोषितं यत् निकटभविष्यत्काले निक्षेपभण्डारस्य अनुपातः ०.५ प्रतिशताङ्केन न्यूनः भविष्यति, तथा च मुख्यनीतिव्याजदरः, अर्थात् मुक्तबाजारस्य ७ दिवसीयविपरीतः पुनर्क्रयणसञ्चालनव्याजदरः, वर्तमानस्य १.७% तः १.५% यावत् न्यूनीकरिष्यते। पान गोङ्गशेङ्ग् इत्यनेन अपि उक्तं यत् अपेक्षा अस्ति यत् एतत् नीतिव्याजदरसमायोजनेन एमएलएफव्याजदरं प्रायः ०.३ प्रतिशताङ्कैः न्यूनीकरिष्यते।

उद्योगस्य आधिकारिकविशेषज्ञाः अवदन् यत् एमएलएफस्य न्यूनीकरणं नवीकरणं च मुख्यतया केन्द्रीयबैङ्केन हाले एव कृतस्य घोषणायाः कारणेन अस्ति यत् सः निकटभविष्यत्काले रिजर्व-आवश्यकता-अनुपातं कटयिष्यति इति बैंक-व्यवस्थायां दीर्घकालीन-तरलता-अन्तरं महतीं संकुचितं जातम् , तथा च केन्द्रीयबैङ्कस्य mlf इत्यस्य नवीकरणं निरन्तरं कर्तुं आवश्यकता न्यूनीकृता अस्ति। तस्मिन् एव काले पान गोङ्गशेङ्ग इत्यनेन इदमपि प्रकाशितं यत् वर्षस्य समाप्तेः पूर्वं रिजर्व-आवश्यकता-अनुपातः अन्येन ०.२५-०.५ प्रतिशताङ्केन न्यूनीकर्तुं शक्यते, यत् स्थिरं विपण्य-वित्तपोषणं निर्वाहयितुम् चतुर्थे त्रैमासिके एमएलएफ-समाप्तिम् अपि यथोचितरूपेण रक्षितुं शक्नोति .

सम्प्रति विद्यमानाः एमएलएफ-संस्थाः अद्यापि प्रत्येकमासस्य १५ दिनाङ्कस्य समीपे एव समाप्ताः भविष्यन्ति, अतः मध्यमासस्य तरलता प्रभाविता भविष्यति । पवनदत्तांशैः ज्ञायते यत् अस्मिन् वर्षे अक्टोबर्-मासतः दिसम्बर-मासस्य मध्यभागपर्यन्तं एमएलएफ-परिपक्वता-परिमाणं सितम्बर-मासस्य अपेक्षया अधिकम् आसीत्, यत् क्रमशः ७८९ अरब-युआन्, १.४५ खरब-युआन्, १.४५ खरब-युआन् च आसीत्

एमएलएफ बोलीव्याजदरस्य न्यूनतायाः विषये उद्योगस्य आधिकारिकविशेषज्ञाः मन्यन्ते यत् पानगोङ्गशेङ्ग् इत्यनेन रिजर्व-आवश्यकतानां व्याजदराणां च न्यूनीकरणस्य हाले एव व्यवस्थायाः घोषणायाः अनन्तरं एषा प्रथमा अधः गच्छन्ती विपण्य-आधारितव्याजदरः अस्ति, यत् केन्द्रीयबैङ्कस्य नीतिव्याजस्य न्यूनीकरणं प्रतिबिम्बयति दराः (खुलेबाजारे 7-दिवसीयविपर्ययः) पुनर्क्रयणसञ्चालनव्याजदरेण) बाजाराधारितव्याजदरेषु मार्गदर्शकभूमिकां निर्वहति । एमएलएफ-व्याजदरेषु न्यूनता बङ्कानां पूंजीव्ययस्य रक्षणाय सहायकं भविष्यति, तदनुसारं एलपीआर-निक्षेपव्याजदराणि अपि न्यूनीभवन्ति, येन विपण्यविश्वासः निरन्तरं वर्धते, स्थिर-आर्थिक-वृद्धेः समर्थनं च भविष्यति |.

मिनशेङ्ग-बैङ्कस्य मुख्य-अर्थशास्त्री वेन बिन् इत्यनेन दर्शितं यत् एमएलएफ-सञ्चालनस्य नियमित-परिवर्तनेन न केवलं मास-अन्तस्य उतार-चढावः उत्तमरीत्या दमनं कर्तुं शक्यते, अपितु एलपीआर-तः अधिकं वियुग्मनं कर्तुं शक्यते, मात्रायाः भूमिका निरन्तरं प्रकटिता भविष्यति, मूल्यस्य भूमिका च भविष्यति क्रमेण क्षीणाः भवन्ति।