nouvelles

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

réduisez le « premier coup » !

le 25 septembre, afin de maintenir des liquidités raisonnables et suffisantes dans le système bancaire, la banque populaire de chine (ci-après dénommée la « banque centrale ») a lancé une opération de facilité de prêt à moyen terme (mlf) de 300 milliards de yuans avec une durée d'un an, un taux d'intérêt maximum de 2,30 % et un taux d'intérêt minimum de 1,90 %, le taux d'enchère gagnant était de 2,00 %, en baisse de 0,3 point de pourcentage par rapport au mois précédent. après l'opération, le solde des facilités de prêt à moyen terme s'élevait à 6,878 milliards de yuans.

le taux d'intérêt gagnant du mlf est le premier taux d'intérêt basé sur le marché à baisser après que le gouverneur de la banque centrale pan gongsheng a annoncé lors d'une conférence de presse du bureau de l'information du conseil des affaires d'état le 24 septembre qu'il réduirait les réserves obligatoires et les taux d'intérêt dans un avenir proche.

des experts faisant autorité dans le secteur ont souligné que le taux d'intérêt des offres du mlf a baissé comme prévu, reflétant le rôle directeur de la réduction des taux d'intérêt directeurs de la banque centrale (le taux d'intérêt des opérations de prise en pension à 7 jours du marché libre) sur les taux d'intérêt orientés vers le marché. la baisse des taux d'intérêt du mlf contribuera à réduire les coûts de capital des banques. grâce à la transmission interne des prix des banques, on s'attend à ce que les taux d'intérêt du lpr et des dépôts baissent également en conséquence, ce qui continuera de renforcer la confiance du marché et de soutenir une croissance économique stable.

alors que 591 milliards de yuans de mlf ont expiré ce mois-là, mlf a enregistré un retrait net de 291 milliards de yuans en septembre. des experts faisant autorité dans le secteur ont souligné que la réduction et le renouvellement du mlf visent principalement à coopérer avec la réduction des réserves obligatoires de la banque centrale et à maintenir une liquidité raisonnable et suffisante.

le prix de l'appel d'offres mlf annoncé pour la première fois

un journaliste du securities times · brokerage china a remarqué qu'à partir de juillet, la banque centrale a clairement indiqué dans son annonce qu'elle adopterait une méthode d'enchères à quantité et à taux d'intérêt fixes pour les opérations mlf, et que le taux d'intérêt gagnant serait déterminé de manière flexible en fonction des offres institutionnelles. . ce mois-ci, la banque centrale a annoncé pour la première fois le taux d'intérêt institutionnel du mlf, le taux d'intérêt institutionnel le plus élevé étant de 2,3% et le plus bas de 1,9%. cela reflète les différences dans les besoins de financement à moyen et long terme des différentes institutions. est également conforme à la proposition de pan gongsheng d'augmenter la politique monétaire dans son discours au forum de lujiazui en juin. la transparence reste la même.

dans le même temps, le mlf est publié séparément des opérations d'open market, ce qui signifie que le positionnement différencié des futurs instruments sera plus clair. dans le passé, les résultats des opérations mlf étaient combinés avec les opérations de prise en pension sur le marché libre du jour. cette fois, l'opération mlf « repartait de zéro » et était publiée à l'avance dans la colonne facilité de refinancement et de prêt à moyen terme, reflétant davantage la situation. taux d'intérêt des opérations de prise en pension à 7 jours comme politique la différence entre les taux d'intérêt a repoussé mlf à sa position d'outil d'approvisionnement en liquidités à moyen et long terme.

depuis le début de cette année, la banque centrale a pris des mesures substantielles pour améliorer le mécanisme de contrôle des taux d'intérêt fondé sur le marché. le 22 juillet, la banque centrale a annoncé que l'opération de prise en pension à 7 jours sur le marché libre adopterait des taux d'intérêt fixes et des enchères quantitatives, clarifiant davantage le taux d'intérêt directeur. le lien entre le taux d'intérêt du marché et la prise en pension à 7 jours. le taux d'intérêt opérationnel a été renforcé et le taux d'intérêt directeur du mlf est évident. depuis août, la banque centrale a ajusté le délai de renouvellement mensuel du mlf après la publication de la cotation lpr pour ce mois.

wang qing, analyste macroéconomique en chef d'oriental jincheng, estime que le taux d'intérêt actuel du mlf est similaire au taux de gain des dépôts en espèces du trésor et présente les caractéristiques de « suivre la tendance du marché ». "cela signifie également que les fluctuations des taux d'intérêt du mlf ne signifient pas que la banque centrale émet un signal pour ajuster les taux d'intérêt directeurs."

mlf "le poids ne valorise pas le prix", la suite sera réduite en volume et le taux de réserve sera réduit

alors que 591 milliards de yuans de mlf ont expiré ce mois-là, mlf a enregistré un retrait net de 291 milliards de yuans en septembre.

il y a quelques jours, pan gongsheng a annoncé lors d'une conférence de presse du bureau d'information du conseil d'état que le taux de réserve des dépôts serait abaissé de 0,5 point de pourcentage dans un avenir proche, et que le principal taux d'intérêt directeur, à savoir le taux d'intérêt inversé à 7 jours du marché libre, le taux d'intérêt des opérations de rachat sera réduit de 1,7% actuellement à 1,5%. pan gongsheng a également déclaré que cet ajustement des taux d'intérêt directeurs devrait faire baisser le taux d'intérêt du mlf d'environ 0,3 point de pourcentage.

des experts faisant autorité dans le secteur ont déclaré que la réduction et le renouvellement du mlf sont principalement dus à l'annonce récente de la banque centrale selon laquelle elle réduirait le taux de réserves obligatoires dans un avenir proche. l'écart de liquidité à long terme dans le système bancaire s'est considérablement réduit. , et la nécessité pour la banque centrale de continuer à renouveler le mlf au même montant a diminué. dans le même temps, pan gongsheng a également révélé que le taux de réserves obligatoires pourrait être réduit de 0,25 à 0,5 point de pourcentage avant la fin de l'année. il devrait également se protéger raisonnablement contre l'expiration du mlf au quatrième trimestre afin de maintenir un capital de marché stable. .

actuellement, les mlf existants expireront toujours vers le 15 de chaque mois, affectant ainsi la liquidité en milieu de mois. les données éoliennes montrent que l'échelle de maturité du mlf d'octobre à mi-décembre de cette année était supérieure à celle de septembre, qui était respectivement de 789 milliards de yuans, 1 450 milliards de yuans et 1 450 milliards de yuans.

concernant la baisse du taux d'intérêt de soumission du mlf, des experts faisant autorité dans le secteur estiment qu'il s'agit de la première baisse du taux d'intérêt basé sur le marché après que pan gongsheng a annoncé les récentes dispositions visant à réduire les réserves obligatoires et les taux d'intérêt, reflétant la baisse des intérêts politiques de la banque centrale. (inversion sur 7 jours sur le marché libre). taux d'intérêt des opérations de rachat) joue un rôle directeur dans les taux d'intérêt basés sur le marché. la baisse des taux d'intérêt du mlf contribuera à réduire les coûts de capital des banques. grâce à la transmission interne des prix des banques, on s'attend à ce que les taux d'intérêt du lpr et des dépôts baissent également en conséquence, ce qui continuera de renforcer la confiance du marché et de soutenir une croissance économique stable.

wen bin, économiste en chef de la minsheng bank, a souligné que le déplacement régulier des opérations mlf peut non seulement mieux supprimer les fluctuations de fin de mois, mais aussi les dissocier davantage du lpr. le rôle du volume continuera d'apparaître et le rôle du prix continuera d'apparaître. s'estompent progressivement.