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ridurre il "primo colpo"!

il 25 settembre, al fine di mantenere una liquidità ragionevole e sufficiente nel sistema bancario, la banca popolare cinese (di seguito denominata "banca centrale") ha lanciato un'operazione di prestito a medio termine (mlf) da 300 miliardi di yuan con una scadenza di 1 anno, un tasso di interesse di offerta massimo del 2,30% e un tasso di interesse di offerta minimo di 1,90%, il tasso di offerta vincente è stato del 2,00%, in calo di 0,3 punti percentuali rispetto al mese precedente. dopo l'operazione, il saldo dei prestiti a medio termine ammontava a 6,878 miliardi di yuan.

il tasso di interesse vincente della fml è il primo tasso di interesse di mercato a scendere dopo che il governatore della banca centrale pan gongsheng ha annunciato in una conferenza stampa dell’ufficio informazioni del consiglio di stato il 24 settembre che avrebbe tagliato i requisiti di riserva e i tassi di interesse nel prossimo futuro.

autorevoli esperti del settore hanno sottolineato che il tasso di interesse di offerta della mlf è sceso come previsto, riflettendo il ruolo guida della riduzione dei tassi di interesse di policy da parte della banca centrale (il tasso di interesse delle operazioni di riacquisto inverso a 7 giorni del mercato aperto) sui tassi di interesse orientati al mercato. il calo dei tassi di interesse della mlf aiuterà a risparmiare sui costi di capitale delle banche. attraverso la trasmissione interna dei prezzi delle banche, si prevede che anche i tassi di interesse sui depositi e sui depositi diminuiranno di conseguenza, il che continuerà ad aumentare la fiducia del mercato e a sostenere una crescita economica stabile.

poiché in quel mese sono scaduti 591 miliardi di yuan di fml, a settembre la fml ha registrato un ritiro netto di 291 miliardi di yuan. autorevoli esperti del settore hanno sottolineato che la riduzione e il rinnovo della fml servono principalmente a cooperare con la riduzione delle riserve obbligatorie da parte della banca centrale e a mantenere una liquidità ragionevole e sufficiente.

annunciato per la prima volta il prezzo dell'asta della fml

il giornalista di securities times·brokerage china ha notato che a partire da luglio, la banca centrale ha chiarito nel suo annuncio che adotterà un metodo di offerta con quantità e tasso di interesse fissi per le operazioni mlf e che il tasso di interesse vincente sarà determinato in modo flessibile sulla base delle offerte istituzionali . questo mese, la banca centrale ha annunciato per la prima volta il tasso di interesse di offerta della fml, il più alto tasso di interesse istituzionale è stato del 2,3% e il più basso è stato dell’1,9%. ciò riflette le differenze nelle esigenze di finanziamento a medio e lungo termine delle diverse istituzioni è coerente anche con la proposta di pan gongsheng di aumentare la politica monetaria nel suo discorso al forum lujiazui di giugno. la trasparenza rimane la stessa.

allo stesso tempo, la fml viene rilasciata separatamente dalle operazioni di mercato aperto, riflettendo che il posizionamento differenziato degli strumenti futuri sarà più chiaro. in passato, i risultati delle operazioni mlf venivano combinati con le operazioni di riacquisto inverso del mercato aperto della giornata. questa volta, l'operazione mlf "è partita da zero" ed è stata rilasciata in anticipo nella colonna rifinanziamento-prestito a medio termine, riflettendo ulteriormente la situazione. tasso di interesse per le operazioni di riacquisto inverso a 7 giorni come politica la differenza nei tassi di interesse ha spinto la fml a tornare alla sua posizione di strumento di fornitura di liquidità a medio e lungo termine.

dall’inizio di quest’anno, la banca centrale ha adottato misure sostanziali per migliorare il meccanismo di controllo dei tassi di interesse basato sul mercato. il 22 luglio, la banca centrale ha annunciato che l’operazione di riacquisto inverso a 7 giorni nel mercato aperto adotterà tassi di interesse fissi e offerte quantitative, chiarendo ulteriormente il tasso di interesse di politica e il collegamento tra il tasso di interesse di mercato e il riacquisto inverso a 7 giorni tasso di interesse operativo è stato rafforzato, e il tasso di interesse di politica monetaria del tasso di interesse mlf è evidente. da agosto, la banca centrale ha adeguato il periodo di rinnovo mensile della fml a dopo il rilascio della quotazione lpr per quel mese.

wang qing, capo analista macro di oriental jincheng, ritiene che l'attuale tasso di interesse della mlf sia simile al tasso di offerta vincente sui depositi fissi in contanti del tesoro e abbia la caratteristica di "seguire la tendenza del mercato". "ciò significa anche che le fluttuazioni dei tassi di interesse della mlf non significano che la banca centrale stia lanciando un segnale per adeguare i tassi di interesse ufficiali."

fml "il peso non pesa il prezzo", il seguito sarà ridotto in volume e il tasso di riserva sarà ridotto

poiché in quel mese sono scaduti 591 miliardi di yuan di fml, a settembre la fml ha registrato un ritiro netto di 291 miliardi di yuan.

pochi giorni fa, pan gongsheng ha annunciato in una conferenza stampa dell’ufficio informazioni del consiglio di stato che il coefficiente di riserva dei depositi sarà abbassato di 0,5 punti percentuali nel prossimo futuro, e il tasso di interesse principale, ovvero il tasso di interesse di mercato aperto a 7 giorni, sarà ridotto di 0,5 punti percentuali. il tasso di interesse delle operazioni di riacquisto sarà ridotto dall'attuale 1,7% all'1,5%. pan gongsheng ha anche affermato che si prevede che questo aggiustamento del tasso di interesse politico ridurrà il tasso di interesse della mlf di circa 0,3 punti percentuali.

autorevoli esperti del settore hanno affermato che la riduzione e il rinnovo della fml sono dovuti principalmente al recente annuncio della banca centrale che taglierà il coefficiente di riserva obbligatoria nel prossimo futuro. il divario di liquidità a lungo termine nel sistema bancario si è ridotto significativamente , ed è diminuita la necessità per la banca centrale di continuare a rinnovare la fml allo stesso importo. allo stesso tempo, pan gongsheng ha anche rivelato che il coefficiente di riserva obbligatoria potrebbe essere ridotto di altri 0,25-0,5 punti percentuali prima della fine dell'anno. si prevede inoltre di coprire ragionevolmente la scadenza della fml nel quarto trimestre per mantenere stabile il finanziamento del mercato .

attualmente, le mlf esistenti scadranno ancora intorno al 15 di ogni mese, influenzando così la liquidità di metà mese. i dati relativi al vento mostrano che la scala di maturità della fml da ottobre a metà dicembre di quest’anno è stata superiore a quella di settembre, che era rispettivamente di 789 miliardi di yuan, 1,45 trilioni di yuan e 1,45 trilioni di yuan.

per quanto riguarda il calo del tasso di interesse di offerta della mlf, autorevoli esperti del settore ritengono che questo sia il primo tasso di interesse di mercato al ribasso dopo che pan gongsheng ha annunciato i recenti accordi per abbassare i requisiti di riserva e i tassi di interesse, riflettendo l'abbassamento degli interessi politici da parte della banca centrale. (inversione a 7 giorni nel mercato aperto). tasso di interesse delle operazioni di riacquisto) svolge un ruolo guida nei tassi di interesse basati sul mercato. il calo dei tassi di interesse della mlf aiuterà a risparmiare sui costi di capitale delle banche. attraverso la trasmissione interna dei prezzi delle banche, si prevede che anche i tassi di interesse sui depositi e sui depositi diminuiranno di conseguenza, il che continuerà ad aumentare la fiducia del mercato e a sostenere una crescita economica stabile.

wen bin, capo economista della minsheng bank, ha sottolineato che lo spostamento regolare delle operazioni mlf non solo può sopprimere meglio le fluttuazioni di fine mese, ma anche dissociarle ulteriormente dall’lpr. il ruolo del volume continuerà ad apparire e quello del prezzo continuerà ad apparire svanire gradualmente.