समाचारं

अधुना एव विपणेन विद्यमानबन्धकव्याजदराणां न्यूनीकरणस्य आह्वानं पुनः सजीवम् अभवत् । तत्सह, विपण्यां अफवाः अपि सन्ति यत् प्रासंगिकाः पक्षाः विद्यमानं बंधकव्याजदरं अधिकं न्यूनीकर्तुं विचारयन्ति, येन व्यापकं ध्यानं आकृष्टम् अस्ति।

एकः पाषाणः सहस्रं तरङ्गं प्रेरयति। बाजारः विद्यमानबन्धकव्याजदरेषु न्यूनीकरणस्य आह्वानं करोति इति गहनं कारणं अस्ति यत् वर्तमानविद्यमानबन्धकव्याजदराः सामान्यतया नूतनऋणानां व्याजदराणां अपेक्षया अधिकाः भवन्ति सीआरआईसी-संशोधनकेन्द्रस्य सर्वेक्षणप्रतिवेदनानुसारं ३० प्रमुखनगरेषु प्रथमगृहऋणानां वर्तमानसामान्यव्यापारऋणव्याजदरः ३.२१%, द्वितीयगृहऋणस्य औसतऋणव्याजदरः ३.५३%, वर्तमानसारासीव्याजः च अस्ति विद्यमानस्य बंधकऋणस्य दरः प्रायः ४% भवति ।

अस्मिन् वर्षे द्वितीयत्रिमासे अन्ते मम देशस्य विद्यमानं आवासऋणं ३७.८ खरब युआन् यावत् अभवत् । विद्यमानबन्धकव्याजदराणां न्यूनीकरणेन निवासिनः ऋणभारं न्यूनीकर्तुं उपभोगवृद्धिं च उत्तेजितुं सकारात्मकभूमिका निःसंदेहं भविष्यति। परन्तु बैंकसंस्थाः शुद्धव्याजमार्जिनस्य उपरि अपि अधोगतिदबावस्य सामनां करिष्यन्ति, यस्य तेषां अल्पकालिकलाभक्षमतायां, वास्तविक अर्थव्यवस्थायाः सेवां कर्तुं क्षमतायां, जोखिमानां प्रतिरोधस्य क्षमतायां च निश्चितः प्रभावः भविष्यति

एकतः गृहक्रेतारः बहुसंख्याकाः विद्यमानबन्धकव्याजदरेषु न्यूनतां प्रतीक्षन्ते, अपरतः वाणिज्यिकबैङ्काः व्याजदरेषु कटौतीं कर्तुं कठिननिर्णयस्य सम्मुखीभवन्ति एतस्याः परिस्थितेः सम्मुखे विद्यमानस्य बंधकव्याजदराणां विषये वाणिज्यिकबैङ्कानां नवीनतमः दृष्टिकोणः का अस्ति? विद्यमानबन्धकव्याजदरेषु न्यूनतायाः सर्वेषु पक्षेषु किं प्रभावः भविष्यति? यथार्थस्य आधारेण “व्याजदरस्य न्यूनीकरणं” प्राप्तुं के मार्गाः सन्ति ? अनेकप्रश्नैः सह सिक्योरिटीज डेली इत्यस्य संवाददातारः गृहक्रेतृणां, वाणिज्यिकबैङ्कानां, उद्योगविशेषज्ञानाम् च साक्षात्कारं कृतवन्तः ।

केचन बैंककर्मचारिणः अवदन् यत् "अद्यापि सूचना न प्राप्ता" इति।

केषाञ्चन गृहक्रेतृणां कृते ये उच्चविद्यमानबन्धकव्याजदरेण भारिताः सन्ति, तेषां कृते विद्यमानबन्धकव्याजदराणां समायोजनं सर्वाधिकं चिन्ताजनकः विषयः अस्ति

"सम्प्रति बीजिंगनगरे नवीनतमः प्रथमगृहऋणस्य व्याजदरः ३.४% यावत् न्यूनः भवितुम् अर्हति, परन्तु विद्यमानः बंधकव्याजदरः ४.७५% यावत् अधिकः अस्ति। वयं विद्यमानाः बंधकऋणग्राहकाः अपि व्याजदरेषु समायोजनस्य प्रतीक्षां कुर्मः। " बीजिंगनगरे विद्यमानः बंधकऋणस्वामिना उक्तं यत् इदानीं सा प्रतीक्षमाणा प्रतीक्षमाणा च यत् किमपि नीतयः प्रवर्तयिष्यन्ते वा इति द्रष्टुं, ऋणं पूर्वं परिशोधयितुं वा संकोचम् अनुभवति।

विद्यमानस्य बंधकस्वामिनः अपि बहुसंख्याकाः सन्ति ये सामाजिकमञ्चेषु अवदन् यत् तेषां वर्तमानबन्धकव्याजदराणि नवीनतमप्रथमगृहऋणव्याजदरेभ्यः अधिकाः सन्ति। यथा, केचन बंधकस्वामिनः अवदन् यत् २०२० तमे वर्षे तेषां बंधकऋणस्य वर्तमानव्याजदरः अद्यापि ५.५३% यावत् अस्ति ।

विद्यमान बंधकऋणानां वर्तमानप्रथमगृहऋणानां च मध्ये विशालस्य "व्याजान्तरस्य" सम्मुखे, ऋणस्य पुनर्भुक्तिदबावस्य न्यूनीकरणाय विद्यमानबन्धकव्याजदरेषु अधिकं न्यूनीकरणं भवति इति मार्केट् अपेक्षां करोति परन्तु संवाददाता यत् ज्ञातवान् तस्मात् न्याय्य वाणिज्यिकबैङ्काः सामान्यतया तावत्पर्यन्तं स्थगिताः सन्ति ।

१० सेप्टेम्बर् दिनाङ्के संवाददातारः बृहत् सरकारीबैङ्काः, संयुक्तशेयरबैङ्काः च समाविष्टाः अनेकेषां वाणिज्यिकबैङ्कानां व्यापारकर्मचारिभिः, खाताप्रबन्धकैः अन्यैः च प्रासंगिकैः व्यक्तिभिः सह परामर्शं कृतवन्तः, तेषां सर्वेषां च समायोजनस्य विषये सूचनाः अद्यापि न प्राप्ताः इति अवदन् विद्यमान बंधकव्याजदराणां।

बीजिंगनगरस्य एकस्य संयुक्त-स्टॉक-बैङ्कस्य ऋण-ऋण-उत्तर-केन्द्रस्य एकः कर्मचारी पत्रकारैः सह अवदत् यत्, "अधुना एव बहवः ग्राहकाः विद्यमान-बंधक-व्याजदराणां विषये पृच्छन्ति, तथा च तावत्पर्यन्तं नूतनाः सूचनाः न प्राप्ताः | विद्यमानस्य बंधकव्याजदराणां समायोजनं कथं करणीयम् इति प्रश्नः, कर्मचारिणः स्पष्टतया अवदत् यत् "बंधकव्याजदरसमायोजनं भवति वा न वा इति एकस्य ग्राहकस्य आवेदनस्य आधारेण निर्धारयितुं न शक्यते, परन्तु अनुबन्धशर्तानाम् अन्यसमझौतानां च आधारेण अपि।

वाणिज्यिकबैङ्कानां नवीनतमवक्तव्येभ्यः न्याय्यः चीनव्यापारिबैङ्कस्य अध्यक्षः वाङ्ग लिआङ्गः अद्यैव प्रदर्शनविनिमयसभायां अवदत् यत् सः अद्यापि नियामकप्रधिकारिभ्यः प्रासंगिकाः मताः सूचनाः च न प्राप्तवन्तः, न च सः बैंकस्य अन्तः मतं याचितवान् वर्तमाननीतिः अद्यापि न पुष्टा। यदि प्रासंगिकनीतयः प्रवर्तन्ते तर्हि तेषां बैंक-उद्योगे विद्यमान-बन्धकव्याजदरेषु निश्चितः प्रभावः भविष्यति ।

आरआरआर तथा व्याजदरे कटौतीविषये व्यापकरूपेण चर्चाकृतस्य विषयस्य विषये केन्द्रीयबैङ्कस्य मौद्रिकनीतिविभागस्य निदेशकः ज़ौ लैन् अद्यैव प्रतिवदति यत् अस्मिन् वर्षे आरम्भात् एकवर्षस्य पञ्चवर्षेभ्यः अधिकपरिपक्वतायुक्तानां ऋणानां बाजारकोटेशनदराः have dropped by 0.1 percentage points and 0.35 percentage points, driving the इदं ज्ञातव्यं यत् औसतऋणव्याजदरः एकस्मिन् समये निरन्तरं न्यूनः भवति, अस्माभिः एतदपि ज्ञातव्यं यत् बैंकस्य विपथनस्य गतिः इत्यादीनां कारकानाम् कारणात् सम्पत्तिप्रबन्धनोत्पादेषु निक्षेपं तथा च बैंकशुद्धव्याजमार्जिनस्य संकुचनं कृत्वा निक्षेपस्य ऋणव्याजदराणां च अग्रे न्यूनतायाः विषये अद्यापि कतिपयानि बाधानि सन्ति

उद्योगस्य अन्तःस्थजनाः मन्यन्ते यत् विद्यमानस्य बंधकव्याजदराणां समायोजनाय बहुविधकारकाणां व्यापकविचारः आवश्यकः अस्ति, अतः समायोजनाय प्रक्रियायाः आवश्यकता वर्तते

ऋणप्रबन्धनव्यवस्थायाः उत्तरदायी प्रौद्योगिकीकम्पन्योः एकः प्रासंगिकः व्यक्तिः अवदत् यत् यदा वित्तीयसंस्थाः विद्यमानबन्धकव्याजदराणां समायोजनं कुर्वन्ति तदा तेषां ऋणग्राहकस्य ऋणवृत्तेः पुनर्भुक्तिक्षमता इत्यादीनां जोखिमकारकाणां व्यापकरूपेण मूल्याङ्कनं करणीयम्, अपि च मूल्याङ्कनं करणीयम् यत् अनुबन्धे ऋणस्य नियमः निर्धारितः अस्ति वा इति व्याजदरसमायोजनविधिः अर्थात् समायोजनं कर्तुं आवश्यकं अनेकानि मूल्याङ्कनानि।

विद्यमानबन्धकऋणेषु व्याजदरे कटौतीयाः किं प्रभावः भवति ?

वस्तुतः गतवर्षे एकवारं विद्यमानबन्धकव्याजदरेषु समायोजनं कृतम् अस्ति, येन बहवः सकारात्मकाः प्रभावाः अभवन् । २०२३ तमस्य वर्षस्य अगस्तमासस्य ३१ दिनाङ्के नियामकप्रधिकारिभिः विद्यमानप्रथमगृहऋणव्याजदराणां समायोजनार्थं सूचना जारीकृता, विद्यमानप्रथमगृहऋणव्याजदरसमायोजनस्य अस्मिन् दौरस्य औसतक्षयः प्रायः ८० आधारबिन्दुः आसीत् 1 मिलियन युआन्, 25 वर्षाणां विद्यमानं बंधकऋणं, 5.1% मूलव्याजदरं च उदाहरणरूपेण गृहीत्वा, बंधकव्याजदरं 4.3% यावत् न्यूनीकृतं इति कल्पयित्वा, ऋणग्राहकस्य पुनर्भुक्तिव्ययस्य रक्षणं प्रति 5,000 युआन् अधिकं कर्तुं शक्यते वर्ष। एतत् समायोजनं न केवलं वाणिज्यिकबैङ्केषु पूर्वभुक्तिदाबं न्यूनीकरोति, अपितु गृहक्रेतृणां भारं अपि महत्त्वपूर्णतया न्यूनीकरोति ।

चीनव्यापारिसङ्घस्य मुख्यशोधकस्य डोङ्ग ज़िमियाओ इत्यस्य मते सम्प्रति द्वौ परिस्थितौ स्तः येषु न्यूनीकरणस्य विषये विचारः कर्तुं शक्यते प्रथमं, विद्यमानद्वितीयगृहऋणानां व्याजदराणि गहनतया न्यूनीकर्तुं शक्यन्ते ये केन्द्रीकृतकमीकरणस्य पूर्वचक्रस्य मध्ये न सम्मिलिताः आसन् द्वितीयं, प्रत्येकस्मिन् नगरे आवास-एककानां संख्यां निर्धारयितुं मानकानि समायोजितुं शक्यन्ते तदनन्तरं प्रथमगृहस्य अनुरूपं बंधक-व्याज-दरं गहनतया न्यूनीकर्तुं शक्यते ।

बैंक आफ् चाइना रिसर्च इन्स्टिट्यूट् इत्यस्य शोधकर्त्ता ये हुआइबिन् इत्यनेन सिक्योरिटीज डेली इत्यस्य संवाददात्रे उक्तं यत् अचलसम्पत् उद्योगस्य कृते विद्यमानस्य बंधकव्याजदरेषु न्यूनता अचलसम्पत्बाजारस्य नीतिसमर्थनस्य स्पष्टसंकेतरूपेण कार्यं करोति तथा च विपण्यं स्थिरीकर्तुं साहाय्यं करोति अपेक्षाः । सम्भाव्यगृहक्रेतृणां कृते विद्यमानस्य बंधकव्याजदराणां न्यूनीकरणेन गृहक्रयणविश्वासस्य समर्थनं भविष्यति तथा च बंधकव्याजदराणां कारणेन सम्भाव्यगृहक्रेतृणां प्रतीक्षा-दृष्टि-भावनायाः उपशमनं भविष्यति।

ये हुआइबिन् इत्यनेन अपि उक्तं यत् विद्यमानस्य बंधकव्याजदराणां न्यूनीकरणेन उपभोगं वर्धयितुं साहाय्यं भविष्यति, यत् मम देशस्य वर्तमानस्थूल-आर्थिक-पुनरुत्थाने यस्मिन् क्षेत्रे ध्यानं दातव्यम् इति।

परन्तु वाणिज्यिकबैङ्कानां कृते विद्यमानबन्धकव्याजदराणां न्यूनीकरणस्य पक्षपाताः इति वक्तुं शक्यते ।

"लाभस्य" दृष्ट्या, २.विद्यमान बंधकव्याजदरेषु न्यूनीकरणेन अकालं बंधकऋणस्य पुनर्भुक्तिः इति घटनां न्यूनीकर्तुं शक्यते । "अकालं पुनर्भुक्तिः", अर्थात् शीघ्रं पुनर्भुक्तिः, बङ्कानां कृते विकल्पजोखिमः अस्ति तथा च बैंकस्य सम्पत्ति-देयता-मेलनस्य उपरि दबावं जनयिष्यति ।

"हानिः" इति दृष्ट्याविद्यमान बंधकव्याजदरेषु न्यूनीकरणेन बङ्कानां अल्पकालीनशुद्धव्याजमार्जिनेषु नकारात्मकः प्रभावः भविष्यति। एकस्य वाणिज्यिकबैङ्कस्य एकः वरिष्ठः व्यक्तिः सिक्योरिटीज डेली इत्यस्य संवाददात्रे अवदत् यत् विद्यमानस्य बंधकव्याजदराणां न्यूनीकरणेन अल्पकालीनरूपेण केषाञ्चन बङ्कानां शुद्धव्याजमार्जिनस्य उपरि किञ्चित् दबावः भविष्यति, परन्तु समग्रस्थितिः नियन्त्रणीयः अस्ति।

"विद्यमानबन्धकव्याजदराणां न्यूनीकरणाय अनेकेषां प्रभावानां विचारः आवश्यकः। बैंकस्य शुद्धव्याजमार्जिनस्य विषये ध्यानं दातुं अतिरिक्तं, अस्माभिः बन्धकऋणस्य शीघ्रं पुनर्भुक्तिः, अचलसम्पत्बाजारस्य पुनर्प्राप्तिः, निवेशः च इति विषये अपि ध्यानं दातव्यम् अन्येषु वित्तीयउत्पादेषु अवसराः।" इति पूर्वोक्तः वाणिज्यिकबैङ्करः अवदत्।

कार्यान्वयनमार्गाः के सन्ति ?

वस्तुतः यद्यपि नियामकप्रधिकारिभिः विद्यमानं बन्धकव्याजदराणि प्रत्यक्षतया बैचरूपेण न न्यूनीकृतानि तथापि केषुचित् नगरेषु प्रासंगिकपरिपाटनानां अपि निश्चितः प्रभावः अभवत्

यतो हि नियामकप्राधिकारिभिः विद्यमानप्रथमगृहऋणानां व्याजदराणां न्यूनीकरणाय उत्साहवर्धकनीतयः प्रवर्तन्ते, केचन नगराणि "व्यापार-सार्वजनिक" (व्यावसायिकऋणतः प्रॉविडेन्ट्-पर्यन्तं) रूपेण विद्यमानगृहऋणानां व्याजदरेषु न्यूनतां प्राप्तवन्तः fund loans) अस्मिन् वर्षे।

डोङ्ग ज़िमियाओ इत्यनेन पत्रकारैः उक्तं यत् "व्यापार-सार्वजनिक-स्थानांतरणम्" इत्यस्य अर्थः अस्ति यत् ऋणग्राहकः कतिपयानां शर्तानाम् पूर्तये आधारेण वाणिज्यिक-व्यक्तिगत-आवास-ऋणं भविष्य-निधि-आवास-ऋणरूपेण परिवर्तयति सामान्यतया भविष्यनिधिगृहऋणस्य व्याजदरः समानकालस्य वाणिज्यिकव्यक्तिगतगृहऋणस्य अपेक्षया न्यूनः भवति । "व्यापार-सार्वजनिक-स्थानांतरणम्" ऋणग्राहकानाम् तेषां परिवाराणां च बंधकव्याजव्ययस्य न्यूनीकरणे सहायतां कर्तुं शक्नोति तथा च ऋणस्य परिशोधनस्य दबावं न्यूनीकर्तुं शक्नोति। बङ्कानां कृते “व्यापारं सार्वजनिकरूपेण परिवर्तयितुं” अपि शीघ्रं ऋणस्य परिशोधनं न्यूनीकर्तुं शक्यते ।

परन्तु डोङ्ग ज़िमियाओ इत्यनेन इदमपि उक्तं यत् "हाउसिंग प्रॉविडेण्ट् फण्ड् मैनेजमेण्ट् रेगुलेशन्स्" इत्यस्य अनुसारं "व्यापारं सार्वजनिकरूपेण परिवर्तयितुं" एतादृशः व्यवसायः नास्ति यत् हाउसिंग प्रोविडेण्ट् फण्ड् इत्यनेन अवश्यमेव कर्तव्यम्। राष्ट्रियस्तरात् भविष्यनिधिगृहऋणानि केवलं कुलगृहऋणानां प्रायः १६% भागं भवन्ति, "व्यापार-जनतायाः" विकासः अपर्याप्तभविष्यनिधिनिधिः इत्यादीनां सीमानां सम्मुखीभवति ऋणग्राहिभिः एतत् तर्कसंगतं द्रष्टव्यम्। प्रासंगिकविभागाः वाणिज्यिकबैङ्काः च सक्रियरूपेण परिस्थितयः निर्मातव्याः, सीमां न्यूनीकर्तव्याः, प्रक्रियाणां अनुकूलनं कुर्वन्तु, योग्यऋणग्राहकानाम् कृते "व्यापार-सार्वजनिक-स्थानांतरण"-व्यापारं समये एव सम्पादयितुं च अर्हन्ति

ये हुआइबिन् इत्यनेन इदमपि उक्तं यत् केषुचित् क्षेत्रेषु वाणिज्यिकऋणानां भविष्यनिधिऋणरूपेण परिवर्तनस्य परिपक्वव्यावहारिकः अनुभवः अस्ति, तथा च मूलमार्गे विद्यमानबन्धकऋणव्याजदरेषु न्यूनीकरणं प्राप्तुं शक्यते।

केचन संस्थाः इदमपि प्रस्तावितवन्तः यत् वाणिज्यिकबैङ्काः अन्तर-बैङ्क-"पुनः-बंधक-"-पद्धतिभिः विद्यमान-बंधक-ऋणानां न्यूनीकरणं कर्तुं शक्नुवन्ति, अर्थात् ऋणग्राहकाः विद्यमान-ऋण-व्याज-दरेषु न्यूनतां प्राप्तुं प्रत्यक्षतया विद्यमान-बंधक-ऋणानि अन्येभ्यः बङ्केभ्यः स्थानान्तरयन्ति तथापि वर्तमानकाले , अन्तर-बैङ्क "पुनः बंधक" अद्यापि कार्यान्वितं नास्ति नियामकनीतयः अधिकं स्पष्टीकृताः सन्ति।

सीआरआईसी-अनुसन्धानकेन्द्रस्य उपमहाप्रबन्धकः याङ्ग केवेइ इत्यनेन उक्तं यत् यदि अन्तर-बैङ्क-"पुनर्बन्धक" पुनः आरभ्यते तर्हि तत् बङ्कान् विद्यमान-बंधक-व्याजदराणां समायोजनं त्वरितुं बाध्यं कर्तुं शक्नोति, यत् निःसंदेहं गृहक्रेतृभ्यः लाभप्रदं भविष्यति। परन्तु उदाहरणार्थं, एकीकृतपुनर्ऋणप्रक्रियायाः स्थापना कथं करणीयम्, नूतनानां ऋणदातृबैङ्कानां बहुपुनर्ऋणशर्तानाम् संलग्नीकरणात् कथं परिहारः करणीयः, शुद्धव्याजमार्जिनस्य संकुचनानन्तरं बङ्कानां कृते परिचालनदबावस्य कथं निवारणं करणीयम्, अधिकविस्तृताः नियमाः तस्य समर्थनार्थं भविष्ये मुक्तस्य आवश्यकता वर्तते।

(स्रोतः - प्रतिभूति दैनिक)