समाचारं

फाइनेंशियल एसोसिएटेड प्रेस, 16 सितम्बर (रिपोर्टर यान जून)तत्र २ चेतावनीपत्राणि १ आदेशः च सुधारात्मकपरिहाराय आसीत्

कोषयोग्यताप्रमाणपत्रं प्राप्तुं पूर्वं धनविक्रयणं आरभ्य, केवलं निधिप्रबन्धकानां पूर्वप्रदर्शनस्य प्रचारकाले उत्तमं प्रदर्शनं दर्शयितुं, तथा च निधिविक्रयकर्मचारिणां परिवर्तनसमये पर्यवेक्षणाय प्रतिवेदनं न दत्तुं... पर्यवेक्षणेन बैंकस्य एजेन्सीविक्रये एतासां अनियमितानां विरुद्धं निर्णायकरूपेण कार्यवाही कृता अस्ति सार्वजनिकनिधिनां। १५ सितम्बर् दिनाङ्के चोङ्गकिंग-प्रतिभूति-नियामकब्यूरो-संस्थायाः चेतावनीपत्राणि, सुधारस्य आदेशाः, अन्ये दण्डाः च आईसीबीसी-चोङ्गकिंग्-शाखायाः, चीन-गुआङ्गफा-बैङ्कस्य चोङ्गकिङ्ग्-शाखायाः, चीन-व्यापारिणां बैंकस्य चोङ्गकिङ्ग्-शाखायाः च कृते जारीकृताः

निवेशकयोग्यतायाः दृष्ट्या सार्वजनिकनिधिविक्रयस्य पर्यवेक्षणं निरन्तरं मानकीकृतं भवति अतः अनेकेषां बङ्कानां सार्वजनिकनिधिविक्रयनीतिः क्रमशः मानकीकृता वा कठोरता वा कृता, यत्र सार्वजनिकनिधिस्य जोखिमस्तरं वर्धयितुं, वयसः निवेशकानां निषेधः च अस्ति, परन्तु एतेषु एव सीमितः नास्ति 65 तथा ततः परं जोखिमाधिकरणात् सार्वजनिकनिधिव्यापारः, जोखिमविसंगतिचेतावनीपत्राणि निर्गन्तुं, विक्रयप्रक्रियायाः मानकीकरणार्थं पुष्टिकरणपत्रेषु हस्ताक्षरं च।

तदतिरिक्तं चीनवित्तसमाचारस्य संवाददातारः ज्ञातवन्तः यत् सार्वजनिकप्रस्ताववर्गीकरणं मूल्याङ्कनव्यवस्था च अद्यतने पर्यवेक्षणेन संशोधिता अस्ति, तथा च सार्वजनिकप्रस्तावनिधिप्रबन्धकाः प्रबन्धनस्य ए, बी, सी श्रेणीषु विभक्ताः सन्ति नवीन उत्पादेषु भागं ग्रहीतुं न अनुमतम्।वर्तमान समये वर्गीकरणस्य मूल्याङ्कनस्य च परिणामाः जारीकृताः सन्ति, अनेकेषां बङ्कानां कृते सहकारीनिधिप्रबन्धकानां वर्गीकरणस्य मूल्याङ्कनस्य च परिणामानां प्रतिवेदनस्य आवश्यकता अभवत् ग्राहकाः वर्गीकरणस्य मूल्याङ्कनस्य च परिणामानां आधारेण समायोजनं कुर्वन्ति।

आईसीबीसी, चाइना गुआङ्गफा, चाइना मर्चेन्ट् बैंक् इत्येतयोः त्रीणि शाखाः दण्डं प्राप्तवन्तः

सार्वजनिकप्रस्ताव एजेन्सी विक्रयप्रक्रियायां अनियमिततायाः कारणात् आईसीबीसी इत्यस्य चोङ्गकिंगशाखायाः चीनव्यापारिबैङ्कस्य च चोङ्गकिंगशाखायाः च चोङ्गकिंगप्रतिभूतिनियामकब्यूरोद्वारा चेतावनीपत्राणि जारीकृतानि, चीनग्वाङ्गफाबैङ्कस्य चोङ्गकिंग्शाखायाः च सुधारात्मकपरिहारस्य आदेशः दत्तः

यतो हि icbc इत्यस्य chongqing शाखायां केचन कर्मचारीः आसन् ये निधिविक्रयप्रबन्धनकार्यं कर्तुं योग्याः न आसन्, chongqing securities regulatory bureau इत्यनेन तेभ्यः चेतावनीपत्रं जारीकृत्य बैंकेन अनुपालनप्रबन्धनं प्रभावीरूपेण सुदृढं कर्तुं तथा च कर्मचारिणां व्यावसायिकव्यवहारस्य पर्यवेक्षणं सुदृढं कर्तुं अपेक्षितम् पुनः एतादृशीनां समस्यानां निवारणाय।

चीनव्यापारिणां बैंकस्य चोङ्गकिंग् शाखायाः चेतावनीपत्रम् अपि प्राप्तम् चोङ्गकिंग प्रतिभूति नियामकब्यूरो इत्यनेन बैंकेन सह द्वे प्रमुखे समस्याः प्राप्ताः ।

1. व्यावसायिकनिवेशकत्वेन आवेदनं कुर्वतां निधिउत्पादानाम् साधारणनिवेशकानां प्रक्रियायाः कालखण्डे विभिन्नप्रकारस्य निवेशकानां कृते उपयुक्ततादायित्वस्य भेदाः निवेशकानां कृते न व्याख्याताः, निवेशजोखिमाः च ये तेषां सहितुं शक्नुवन्ति इति चेतावनी न दत्ता।

2. कोषविक्रयप्रक्रियायां बैंकेन प्रयुक्ताः केचन प्रचारसामग्रीः कोषप्रबन्धकस्य विशिष्टोत्पादानाम् अतीतप्रदर्शनं प्रकाशितवन्तः, परन्तु कोषप्रबन्धकेन प्रबन्धितानां सर्वेषां समानानां उत्पादानाम् अतीतप्रदर्शनं न आच्छादयन्ति स्म तथा कोषप्रबन्धकस्य पूर्वप्रदर्शनस्य प्रवर्धने अतिशयोक्तिः।

अतः नियामकप्रधिकारिभिः तस्मै चेतावनीपत्राणि निर्गत्य प्रशासनिकपर्यवेक्षणस्य उपायाः कृताः, येन बैंकेन निवेशकयोग्यताप्रबन्धनं प्रभावीरूपेण सुदृढं कर्तुं, निधिप्रचारस्य प्रचारक्रियाकलापस्य च अधिकं मानकीकरणं कर्तुं, पुनः एतादृशीनां समस्यानां निवारणं कर्तुं च आवश्यकम् अभवत्

एजन्सी आधारेण निधिविक्रयणस्य प्रक्रियायां निवेशकान् आकर्षयितुं केवलं निधिप्रबन्धकैः उत्तमप्रबन्धनस्य प्रदर्शनं दर्शयितुं उद्योगस्य "गुप्तनियमः" इति प्रतीयते, न तु व्यक्तिगतप्रकरणेन अयं नियमः सम्पूर्णस्य उद्योगस्य कृते जागरणं अपि ध्वनितवान् अस्ति।विक्रयप्रक्रियायाः कालखण्डे निधिप्रबन्धकस्य पूर्वप्रदर्शनस्य प्रदर्शनेन कोषप्रबन्धकेन प्रबन्धितानां सर्वेषां समानानां उत्पादानाम् अतीतप्रदर्शनं आच्छादनीयं भवति चयनात्मकं प्रकटीकरणं एकपक्षीयं अतिशयोक्तिपूर्णं च इति गण्यते।

चीन गुआंगफा बैंक चोङ्गकिंग् शाखा प्रशासनिकपरिवेक्षणपरिपाटानां अधीनम् आसीत् येषु सुधारस्य आवश्यकता आसीत् त्रयाणां कारणानां कृते-

प्रथमं, कोषविक्रयव्यापारस्य प्रभारी व्यक्तिः, केचन अनुपालनकर्मचारिणः, व्यक्तिगतशाखानां कोषविक्रयव्यापारस्य प्रभारी च कोषयोग्यतां न प्राप्तवन्तः

2. कोषविक्रयव्यापारस्य प्रभारी व्यक्तिः समायोजितः, तथा च प्रासंगिककर्मचारिणां निष्कासननियुक्त्यर्थं दाखिलसामग्री न प्रस्तुता।

3. 2023 तमस्य वर्षस्य प्रथमार्धे निधिविक्रयव्यापारस्य उपयुक्ततायाः स्वपरीक्षणं न कृतम्।

चोङ्गकिंग प्रतिभूति नियामक ब्यूरो इत्यस्य आवश्यकता अस्ति यत् सः उपर्युक्तसमस्यानां निवारणाय, प्रासंगिकान् आन्तरिकनियन्त्रणप्रणालीं स्थापयितुं सुधारयितुम्, कर्मचारिणां व्यावसायिकव्यवहारानाम् मानकीकरणाय, दाखिलीकरणस्य रिपोर्टिंगस्य च आवश्यकतानां सख्तीपूर्वकं कार्यान्वयनार्थं, निधिविक्रयानुपालनप्रबन्धनस्तरस्य सुधारणाय च तत्क्षणं प्रभावीपरिहारं कर्तुं शक्नोति। तदतिरिक्तं चीनग्वाङ्गफाबैङ्कस्य चोङ्गकिंग् शाखायाः ३० दिवसेषु पर्यवेक्षकप्राधिकरणाय लिखितं सुधारणप्रतिवेदनं दातव्यम्।

बैंक एजेन्सी सार्वजनिकप्रस्तावस्य नियमनं निरन्तरं भवति

इक्विटी-बाजारः अशान्तिं प्राप्नोति ये केचन सार्वजनिक-निजी-इक्विटी-निधिः ये पूर्वं बैंक-चैनेल्-माध्यमेन उच्च-स्तरस्य विक्रयणं कुर्वन्ति स्म, तेषां कृते अधुना ग्राहक-शिकायतानां, तदनन्तरं ये अन्ये दबावाः अभवन्, तेषां उपरि निरन्तरं मानकीकरणं सुधारं च कर्तुं दबावः उत्पन्नः अस्ति निधि विक्रय।

निजीइक्विटीविक्रयस्य दृष्ट्या अस्मिन् वर्षे जूनमासस्य आरम्भे एव विपण्यां वार्ता आसीत् यत् वाणिज्यिकबैङ्कैः निजीनिवेशनिधिविक्रयविषये सम्बन्धितविभागाः नियमेषु संशोधनं करिष्यन्ति विशेषतः वाणिज्यिकबैङ्कानां निर्गतपदार्थानाम् विक्रयणस्य अनुमतिः नास्ति अस्य सूचनायाः व्याप्तेः बहिः संस्थाभिः, तथा च तेषां निजीनिवेशनिधिं एजेण्टरूपेण विक्रेतुं वा अन्येषां अनुज्ञापत्रप्राप्तवित्तीयउत्पादानाम् उपयोगेन निजीनिवेशनिधिं वेषधारिणं एजेण्टरूपेण विक्रेतुं वा अनुमतिः नास्ति।

यद्यपि सम्प्रति अन्यवार्ता नास्ति तथापि उद्योगस्य दृष्ट्या निजीसम्पत्त्याः सहभागितायाः, पर्यवेक्षणस्य च कठिनीकरणस्य सन्दर्भे उपर्युक्तानि आवश्यकतानि कार्यान्विताः भविष्यन्ति इति न आश्चर्यम्।

सार्वजनिकनिधि एजेन्सीविक्रयस्य दृष्ट्या निवेशकस्य उपयुक्ततायाः दृष्ट्या सार्वजनिकनिधि एजेन्सीविक्रयस्य कठोरीकरणं निरन्तरं वर्तते। उदाहरणार्थं, केचन बङ्काः सार्वजनिकनिधिनां स्वस्य मोबाईलबैङ्किंग एजेन्सीविक्रयणार्थं द्वयप्रवेशकार्यं योजितवन्तः, ६५ वर्षाणि अपि च ततः अधिकवयस्कैः सार्वजनिकनिधिषु अतिजोखिमपूर्णव्यवहारं प्रतिबन्धितवन्तः, जोखिमविसंगतिचेतावनीपत्राणि निर्गतवन्तः, पुष्टिकरणं च हस्ताक्षरितवन्तः, अन्ये च उपायाः

पूर्वमाध्यमानां समाचारानुसारं चीननिर्माणबैङ्कः, चीनस्य कृषिबैङ्कः, चीनव्यापारिबैङ्कः, मिन्शेङ्गबैङ्कः, निङ्गबोबैङ्कः च इत्यादयः बहवः बङ्काः अस्मिन् वर्षे स्वस्य केषाञ्चन एजेन्सीसार्वजनिकनिधिउत्पादानाम् जोखिमस्तरं बैचरूपेण वर्धितवन्तः। चीननिर्माणबैङ्कं उदाहरणरूपेण गृह्यताम् अस्मिन् वर्षे जूनमासे ३९ एजेन्सीसार्वजनिकनिधिं "r3-मध्यम-जोखिम" इत्यस्मात् "r4-मध्यम-उच्चजोखिम" इति समायोजितवान् । सीसीबी इत्यनेन समायोजनघोषणायां उक्तं यत् समायोजनस्य कारणं अस्ति यत् प्रासंगिकविनियमानाम् आवश्यकतानां च अनुरूपं उपयुक्ततादायित्वस्य पूर्तये, निवेशकानां अधिकारानां हितानाञ्च रक्षणार्थं, उच्चतरउत्पादजोखिमस्तरस्य मूल्याङ्कनस्य सिद्धान्तस्य अनुसरणं कर्तुं च।

सामान्यतया, बङ्कैः विक्रीयमाणानां सार्वजनिकप्रस्तावस्य उत्पादानाम् रेटिंग् हैटोङ्ग प्रतिभूतिसंशोधनसंस्थायाः वित्तीयउत्पादसंशोधनकेन्द्रस्य सार्वजनिकनिधिजोखिमस्तरवर्गीकरणपद्धत्या आधारिता भवति न्यूनतः उच्चपर्यन्तं जोखिमस्य क्रमानुसारं पञ्चसु विभक्तम् अस्ति जोखिमस्तरः : r1-कमजोखिमः, r2 -मध्यम-कमजोखिमः, r3-मध्यमजोखिमः, r4-मध्यम-उच्चजोखिमः, r5-उच्चजोखिमः। तदनुरूपं उत्पादं मोटेन सारांशतः r1 मुद्रानिधिं, ऋणनिधिः r2-r4, संकर, सूचकाङ्कः, तथा qdii निधिः r3-r5, तथा च स्टॉकनिधिः r5 अनुरूपः भवितुम् अर्हति

चीनस्य बैंकस्य पूर्वघोषणानुसारंयदा जोखिममूल्याङ्कनपरिणामाः निधिप्रबन्धकस्य जोखिममूल्याङ्कनपरिणामेन सह असङ्गताः भवन्ति तदा बैंकः उच्चतरजोखिमस्तरस्य अनुरूपं रेटिंगपरिणामान् स्वीकुर्यात्, तथा च विपण्यस्थित्याधारितं रेटिंग् उन्नयनं कर्तुं शक्नोति

निवेशकानां निधि-उत्पादानाम् क्रयणात् पूर्वं जोखिम-सहिष्णुता-परीक्षां कर्तुं आवश्यकम् अस्ति उद्यमशीलनिवेशकानां), निवेशकानां पक्षतः सार्वजनिकप्रस्तावानां जोखिममूल्यांकनस्य ऊर्ध्वगामिनि समायोजनं सुनिश्चितं करोति यत् निवेशकाः तेषां जोखिमसहिष्णुतायाः मेलनं कुर्वन्तः उत्पादाः क्रेतुं शक्नुवन्ति तथा च तेषां सहिष्णुतायाः अतिक्रमणं कुर्वन्तः निवेशजोखिमाः परिहरन्ति।

वर्तमान समये चीनव्यापारिबैङ्कः, औद्योगिकबैङ्कः इत्यादयः अतिजोखिमव्यापारसार्वजनिकनिधिषु समर्थनं न कुर्वन्ति अर्थात् यदि निवेशकस्य सार्वजनिकप्रस्तावः सार्वजनिकनिधिषु स्वस्य जोखिमस्तरं अतिक्रमति तर्हि प्रणाली "जोखिमविसंगतिं" प्रेरयिष्यति, न च करिष्यति क्रयणस्य समर्थनं कुर्वन्तु। परन्तु केचन बङ्काः निवेशकान् तेषां जोखिमसहिष्णुतां अतिक्रम्य धनं क्रेतुं विकल्पं ददति तथा च तेषां कृते जोखिमविसंगतिचेतावनीपत्रं पुष्टिकरणपत्रं च इत्यादीनि भर्तुम् अपेक्षन्ते