समाचारं

सार्वजनिकनिधिप्रबन्धकानां वर्गीकरणमूल्यांकनव्यवस्था पुनरीक्षणस्य अधीनः अस्ति, यत्र अनुपालनस्य आवश्यकताः सूचीयाः शीर्षस्थाने सन्ति । ११ सितम्बर् दिनाङ्के बीजिंग बिजनेस डेली इत्यस्य एकः संवाददाता उद्योगात् ज्ञातवान् यत् अद्यतनतया प्रकाशितेन नवीनतमेन संस्थागतनिरीक्षणप्रतिवेदनेन (अतः परं “बुलेटिन्” इति उच्यते) दर्शितं यत् चीनप्रतिभूतिनियामकआयोगस्य प्रासंगिकविभागैः वर्गीकरणस्य व्यापकरूपेण संशोधनं कृतम् अस्ति तथा च सार्वजनिकनिधिप्रबन्धकानां कृते मूल्याङ्कनव्यवस्था तथा च २०२३ तमे वर्षे वर्गीकरणमूल्यांकनकार्यं युगपत् कृतम्। सामग्रीतः न्याय्यं चेत्, अधिसूचना अनुपालनजोखिमनियन्त्रणे, कार्यात्मकप्रदर्शने निवेशकलाभे च अधिकं बलं ददाति, तथा च केवलं व्यावसायिकपरिमाणे आधारितं "वरिष्ठताक्रमणं" परिहरति, वेतनप्रबन्धनार्थं प्रासंगिकानां आवश्यकतानां अपि उल्लेखं करोति केचन अन्तःस्थजनाः मन्यन्ते यत् वर्गीकरणमूल्यांकनव्यवस्थायाः अनुकूलनं प्रबन्धकान् जोखिमनियन्त्रणं सुदृढं कृत्वा, प्रोत्साहनतन्त्राणां अनुकूलनं कृत्वा, निवेशकानां अनुभवं सुधारयित्वा इत्यादिषु, रेटिंग्सुधारं कर्तुं समग्रप्रतिस्पर्धासु सुधारं कर्तुं च प्रयत्नशीलं कृत्वा, उद्योगस्य स्वस्थविकासं प्रवर्धयितुं, उद्योगस्य स्वस्थविकासं प्रवर्धयितुं, तथा समग्रसेवास्तरं सुधारयितुम्।

स्केल आधारितं “वरिष्ठतायाः आधारेण श्रेणीकरणं” परिहरन्तु

11 सितम्बर् दिनाङ्के बीजिंग बिजनेस डेली इत्यस्य एकः संवाददाता ज्ञातवान् यत् चीनप्रतिभूति नियामकआयोगस्य प्रासंगिकविभागैः अद्यैव 2024 तमस्य वर्षस्य तृतीया सूचना जारीकृता, यस्मिन् उल्लेखः कृतः यत् पूंजीबाजारस्य “1+n” नीतिदस्तावेजस्य वर्गीकरणमूल्यांकनव्यवस्थायाः पुनरीक्षणस्य प्रस्तावः अस्ति पर्यवेक्षणार्थं सार्वजनिकनिधिप्रबन्धकाः तर्कसंगतनिवेशस्य, मूल्यनिवेशस्य, दीर्घकालीननिवेशस्य च अवधारणाः स्थापयन्तु, उद्योगसंस्थानां वर्गीकृतपर्यवेक्षणव्यवस्थायां सुधारं कुर्वन्ति, तथा च "उत्तमस्य समर्थनं दुष्टं च सीमितं कुर्वन्ति" इति प्रकाशयन्तु;

पूर्वोक्तानाम् आवश्यकतानां कार्यान्वयनार्थं, वर्गीकृतमूल्यांकनकार्यस्य गम्भीरताम्, निष्पक्षतां, मार्गदर्शनं च सुदृढं कर्तुं अधिकं बलं दातुं, उद्योगसंस्थानां मार्गदर्शनाय च "पञ्च प्रमुखकार्यं" उत्तमं कर्तुं, सार्वजनिकनिधिप्रबन्धकानां कृते वर्गीकृतमूल्यांकनव्यवस्थायाः व्यापकरूपेण संशोधनं कृतम् अस्ति तथा युगपत् २०२३ तमे वर्षे वर्गीकृतमूल्यांकनकार्यं कृतम्।

पश्चात् पश्यन् एप्रिल-मासस्य १२ दिनाङ्के जारीकृतेषु नूतनेषु "राष्ट्रस्य नव-अनुच्छेदेषु" उल्लेखः कृतः यत् अस्माभिः मध्यम-दीर्घकालीन-निधि-प्रवेशं विपण्यां प्रबलतया प्रवर्तनीयं, दीर्घकालीन-निवेश-बलानाम् अपि सुदृढीकरणं निरन्तरं कर्तव्यम् | समय कोषप्रबन्धकानां कृते वर्गीकरणमूल्यांकनव्यवस्थायाः पुनरीक्षणं, तर्कसंगतनिवेशस्य, मूल्यनिवेशस्य, दीर्घकालीननिवेशदर्शनस्य स्थापनायाः आग्रहं कुर्वन्।

ज्ञातं यत् एतत् वर्गीकरणमूल्यांकनं अनुपालनजोखिमनियन्त्रणे, कार्यात्मकप्रदर्शने निवेशकलाभे च अधिकं बलं ददाति, तथा च केवलं व्यावसायिकपरिमाणस्य आधारेण "वरिष्ठताक्रमाङ्कनं" परिहरति समग्रसिद्धान्ताः त्रयः पक्षाः विभक्ताः सन्ति प्रथमं "प्रथमं अनुपालनं जोखिमनियन्त्रणं च" इति प्रणालीमानकं प्रकाशयितुं, कवर्गस्य प्रबन्धकानां कृते पूर्वमूल्यांकनप्रक्रियारूपेण अनुपालनजोखिमनियन्त्रणस्कोरिंग् इत्यस्य उपयोगं निरन्तरं कर्तुं, तथा च अनुपालनस्य जोखिमनियन्त्रणस्य च पूर्वमूल्यांकनस्य तलरेखानुपातं वर्धयितुं च 10% तः 20% पर्यन्तं तथा उद्योगसङ्गठनानां अनुपालनजोखिमान् अधिकतया प्रतिबिम्बयन्ति समग्रस्थितिं नियन्त्रयन्तु।

द्वितीयं "उत्तमकार्यकरणस्य" नियामक-अभिमुखीकरणं सुदृढं कर्तुं । बाजारस्य स्थिरं स्वस्थं च विकासं निर्वाहयितुम्, व्यावसायिकक्षमतासु सुधारं प्रवर्धयितुं, मध्यमदीर्घकालीननिधिसेवायां क्षमतायां सुधारं, निवेशकानां कृते दीर्घकालीनप्रतिफलं सुधारयितुम्, उच्च- स्तरं उद्घाट्य, वयं निवेशकानां सेवायै विविधमूल्यांकनसूचकानाम् तुलनां सुधारयिष्यामः तथा च प्रबन्धकानां अभ्यासार्थं मार्गदर्शनं करिष्यामः निवेशकानाम् अनुभवं सुधारयितुम् केन्द्रीकृत्य तर्कसंगतनिवेशं, मूल्यनिवेशं, दीर्घकालीननिवेशं च आचरणं कुर्मः।

तदतिरिक्तं “मुख्यविशेषकार्यस्य” कार्यान्वयनस्य स्थितिः अपि योजिता । मूल्याङ्कनकालस्य प्रमुखकार्यनियोजनानुसारं तदनुरूपविशेषमूल्यांकनसूचकाः योजिताः भविष्यन्ति, तथा च प्रबन्धकानां कृते प्रमुखपरिवेक्षककार्यं कार्यान्वितुं सकारात्मकप्रोत्साहनाः नकारात्मकबाधाः च वर्धिताः भविष्यन्ति।

qianhai kaiyuan fund इत्यस्य मुख्य अर्थशास्त्री yang delong इत्यस्य मतं यत् केवलं व्यावसायिकपरिमाणस्य आधारेण "वरिष्ठतायाः आधारेण श्रेणीनिर्धारणं" परिहरितुं निवेशप्रदर्शनम्, सामाजिकयोगदानं, सामाजिकप्रभावः, निगमशासनं च इत्यादीनां विविधकारकाणां व्यापकरूपेण विचारः अपि करणीयः अस्ति fund companies to prevent fund companies from purely pursuing scale growth , यत् निधि उद्योगस्य दीर्घकालीनस्य स्वस्थस्य च विकासाय अनुकूलम् अस्ति।

एकेन सार्वजनिकइक्विटी-अन्तःस्थेन इदमपि उल्लेखितम् यत् एकमात्रं मूल्याङ्कन-मापदण्डरूपेण व्यावसायिक-परिमाणं परिहरन् उद्योगे स्केल-"जाति" न्यूनीकर्तुं साहाय्यं करिष्यति, भिन्न-भिन्न-आकारस्य कोष-प्रबन्धकाः स्वस्य लाभ-लक्षणानाम् आधारेण विशेषता-विभेदित-विकासं कर्तुं शक्नुवन्ति

मार्गदर्शनं न पूरयति इति वेतनप्रबन्धनस्य कृते अंकाः कटिताः भविष्यन्ति।

अस्मिन् समये संशोधितस्य सार्वजनिकप्रस्ताववर्गीकरणमूल्यांकनप्रणाल्याः मूल्याङ्कनसूचकानाम् आधारेण, एतत् मुख्यतया त्रयः पक्षेषु केन्द्रीभूता अस्ति: अनुपालनजोखिमनियन्त्रणसूचकाः, निवेशकसेवासूचकाः, विशेषकार्यमूल्यांकनसूचकाः च।

तेषु अनुपालनसूचकेषु आपराधिकदण्डाः, प्रशासनिकदण्डाः, न्यायिकप्रशासनिकसंस्थाभिः कृताः नियामकपरिपाटाः, उद्योगस्वनियमनसङ्गठनैः कृताः अनुशासनात्मकप्रतिबन्धाः स्वनियामकप्रबन्धनपरिपाटाः च सन्ति जोखिमनियन्त्रणसूचकाः मुख्यतया निगमशासनस्य, व्यापकजोखिमप्रबन्धनस्य, सूचनाप्रणालीसुरक्षायाः, निवेशकाधिकारसंरक्षणस्य इत्यादीनां मूल्याङ्कनं कुर्वन्ति ।

निवेशकसेवासूचकेषु इक्विटीनिधिपरिमाणस्य बोनसबिन्दुभारं महत्त्वपूर्णतया वर्धयितुं, विभिन्नप्रकारस्य उत्पादानाम् मध्यमदीर्घकालीनउत्पादनार्थं बोनसबिन्दुनाम् अनुकूलनं, तथा च बृहत् उच्चस्तरीयनिर्गमनयुक्तप्रबन्धकानां कटौतीं कर्तुं प्रतिचक्रीयविन्याससूचकानाम् संयोजनं च अन्तर्भवति तथा निवेशकस्य दुर्बलः अनुभवः, अन्यथा अतिरिक्तबिन्दवः। वृद्धानां परिचर्या, प्रौद्योगिकी, हरितसेवा इत्यादिषु प्रमुखक्षेत्रेषु स्थितिं प्रकाशयन्तु।

विशेषकार्यमूल्यांकनसूचकाङ्कः तेभ्यः प्रबन्धकेभ्यः अतिरिक्तबिन्दवः दातुं भवति ये दीर्घकालीनप्रवृत्तिग्रहणे ध्यानं ददति तथा च सक्रियरूपेण विपण्यस्य स्थिरीकरणे भूमिकां निर्वहन्ति येषां प्रबन्धकानां दीर्घकालीनप्रोत्साहनं संयमतन्त्रं च परिपूर्णं नास्ति, तथा च यस्य वेतनप्रबन्धनं नीतिमार्गदर्शनस्य अनुपालनं न करोति, तेषां प्रबन्धकानां कृते अतिरिक्तबिन्दवः दीयते ये पाठकान् प्रति गच्छन्ति तथा च पूंजीबाजारनीतिविनियमानाम् सक्रियरूपेण प्रचारं कुर्वन्ति, येषां प्रबन्धकानां कृते आन्तरिकनियन्त्रणतन्त्रं नास्ति राजनैतिक-व्यापारिक-अभ्यास-प्रबन्धनस्य "घूर्णनद्वारस्य" कृते स्थानं ।

पूर्वोक्ताः सार्वजनिकप्रस्तावस्य अन्तःस्थैः उक्तं यत् अनुपालनसञ्चालनस्य पालनम् सार्वजनिकप्रस्तावनिधिनां अस्तित्वस्य विकासाय च दुर्गमनीचरेखा अस्ति यत् जोखिमपरिचयस्य प्रतिक्रियाक्षमतायाः च निरन्तरं सुदृढीकरणेन जोखिमानां प्रभावीरूपेण निवारणं समाधानं च कर्तुं साहाय्यं भविष्यति। कार्याणां निष्पादनं सुदृढं करणं, निवेशकानां व्यावहारिकलाभभावनायां अधिकं ध्यानं दातुं उद्योगस्य नेतृत्वं च उद्योगस्य स्थिरप्रगतेः मौलिकप्रतिश्रुतिः अस्ति पारिश्रमिकस्य दृष्ट्या दीर्घकालीनप्रोत्साहन-संयम-तन्त्रस्य स्थापनायां बलं दत्तं भवति, येन प्रबन्धकाः दीर्घकालीन-प्रदर्शन-जोखिम-नियन्त्रणे अधिकं ध्यानं दातुं, दीर्घकालीन-मूल्यांकन-तन्त्राणि कार्यान्वितुं, वेतन-विलम्बं, बोनस-अनुवर्तनं च स्थापयितुं प्रेरयन्ति up investments, etc., यस्य उद्देश्यं सार्वजनिकधनस्य "प्राप्त्यर्थं" प्रभावीरूपेण प्रत्यागमनं भवति "अन्यस्य पक्षतः वित्तीयकार्याणां न्यासः, प्रबन्धनं च" इति व्यावसायिकमानकेन निवेशकानां सन्तुष्टिः अनुभवश्च सुधरति

एतेन विपणस्य दीर्घकालीनस्वस्थविकासः प्रवर्धितः इति अपेक्षा अस्ति

मूल्याङ्कनसूचकानाम् समायोजनस्य अतिरिक्तं वर्गीकृतमूल्यांकनपरिणामाः सार्वजनिकनिधिप्रबन्धकानां व्यावसायिकविकासं अपि प्रभावितं करिष्यन्ति।

सूचनायां उल्लेखितम् आसीत् यत् वर्गीकृतमूल्यांकनपरिणामानां उपयोगः स्थलनिरीक्षणस्य तथा स्थलात् बहिः निगरानीयस्य, प्रशासनिकअनुज्ञापत्रस्य, जोखिमभण्डारसञ्चयस्य च दृष्ट्या विभेदितपरिवेक्षणस्य कार्यान्वयनार्थं सन्दर्भरूपेण कर्तुं शक्यते। अभिनव-उत्पाद (व्यापार) पायलट्-मध्ये भागं ग्रहीतुं क-श्रेणी-प्रबन्धकानां प्राथमिकता अस्ति, तथा च तेषां निरीक्षण-निरीक्षण-प्रयासाः तदनुसारं तीव्राः भविष्यन्ति, तथा च सहायक-कम्पनीनां अथवा नवीन-व्यापार-योग्यतायाः स्थापनायै तेषां आवेदनानां उपचारः भविष्यति सावधानतया ।

पूर्वोक्ताः सार्वजनिकप्रस्तावस्य अन्तःस्थजनाः टिप्पणीं कृतवन्तः यत् समग्रतया, वर्गीकरणमूल्यांकनव्यवस्थायाः अनुकूलनं प्रबन्धकान् जोखिमनियन्त्रणं सुदृढं कृत्वा, प्रोत्साहनतन्त्राणां अनुकूलनं कृत्वा, निवेशकानां अनुभवं सुधारयित्वा इत्यादिषु निरन्तरं स्वं सुधारयितुं प्रोत्साहयितुं साहाय्यं करिष्यति, रेटिंग् सुधारयितुम्, समग्रप्रतिस्पर्धासु सुधारं कर्तुं, तथा च प्रचारं कर्तुं साहाय्यं करिष्यति उद्योगः स्वस्थरूपेण विकासं करोति तथा समग्रसेवास्तरं सुधारयति। "भविष्यस्य नियामक-अभिमुखीकरणं अद्यापि नूतनस्य 'राष्ट्रस्य नव-अनुच्छेदस्य' आवश्यकतानुसारं भवितुम् अर्हति तथा च तर्कसंगतनिवेशस्य, मूल्यनिवेशस्य, दीर्घकालीननिवेशस्य च अनुपालनं कर्तुं शक्नोति। संस्थागतनिवेशकानां रूपेण सार्वजनिकनिधिभिः अस्मिन् विषये उदाहरणं स्थापनीयम् , यत् पूंजीबाजारं तर्कसंगततां मूल्यं च प्रति मार्गदर्शनं कर्तुं साहाय्यं करिष्यति निवेशः पूंजीबाजारस्य दीर्घकालीनस्वस्थविकासस्य प्रवर्धने अपि सकारात्मकभूमिकां निर्वहति।

तदतिरिक्तं सूचनायां एतदपि उक्तं यत् वर्गीकृतमूल्यांकनव्यवस्था उद्योगविकासस्य मूल्याभिमुखीकरणं प्रसारयितुं, नियामकसंसाधनानाम् आवंटनस्य अनुकूलनार्थं, उच्चगुणवत्तायुक्तविकासस्य कार्यान्वयनार्थं उद्योगसंस्थानां मार्गदर्शनाय च महत्त्वपूर्णं साधनम् अस्ति। अग्रिमे चरणे चीनप्रतिभूतिनियामकआयोगः वर्गीकरणमूल्यांकनसूचकानाम् अनुकूलनं निरन्तरं करिष्यति, वर्गीकरणमूल्यांकनपरिणामानां अनुप्रयोगं सुदृढं करिष्यति, तथा च केन्द्रीयवित्तीयकार्यसम्मेलनस्य भावनायाः अनुरूपं पर्यवेक्षणस्य प्रभावशीलतां प्रासंगिकतां च अधिकं वर्धयिष्यति पूंजीबाजारस्य "1+n" नीतिदस्तावेजः। प्रत्येकं कोषप्रबन्धकं वर्गीकरणमूल्यांकनस्य समग्ररूपरेखां सूचकं च सन्दर्भयितुं, निगमशासनं सांस्कृतिकनिर्माणं च निरन्तरं गभीरं कर्तुं, अनुपालनस्य जोखिमनियन्त्रणस्य च आधारं सुदृढं कर्तुं, कार्यात्मकप्रदर्शनं अधिकं सुदृढं कर्तुं, इक्विटीनिधिं सशक्ततया विकसितुं, निवेशकानां भावनां वर्धयितुं प्रयत्नः करणीयः लाभस्य, प्रथमश्रेणीनिवेशसंस्थानां निर्माणं च त्वरितम्।

बीजिंग बिजनेस डेली रिपोर्टर ली हैयुआन्